RationalAnswer | Павел Комаровский

2021-03-24 22:34:09 Прямой эфир с Finindie в воскресенье 28 марта, 19:30 Мск

В общем, я решил делать своё лучшее в мире радио-шоу (отписывайтесь от Барри Ритхольца и Bloomberg Radio, да!). Будем каждую неделю приглашать в прямой эфир крутых гостей, смело набрасывать лопаты острых тем на вентилятор общественного внимания, и вообще – творить топовый контент, как не в себя.

Первым нашим гостем станет Александр Finindie – питерский инвестор на пути к финансовой независимости и один из немногих по-настоящему независимых популярных финансовых блогеров (кстати, обязательно подпишитесь на его канал, если ещё не: @Finindie).

Примерный набор тем, которые планирую обсудить:
- FIRE в России – миф или реальность?
- ETFs vs. прямые инвестиции в акции
- Анализ отдельных акций: может ли Баффет спать спокойно?
- Дисциплина для частного инвестора: как превозмочь себя
- Инвестиционное инфо-пространство в России: волки с Уолл-стрит или цыгане с Зеленокумска?

Добавляйте свои вопросы в комментариях, постараюсь вписать их в повестку. Ну или ещё лучше: обводите это воскресенье в календаре красным маркером (19:30) и присоединяйтесь к нам в прямом эфире, чтобы задать вопрос вживую.

Ух, чувствую, эфир будет ОГОНЬ! (/pun totally intended) Открыть/Комментировать

2021-03-23 07:34:03 Люблю, когда по итогам интервью моё мнение о человеке меняется сильно в лучшую сторону. Я заочно думал, что Оскар Хартманн – это такой стандартный мотивационный мотиватор, но пообщавшись с ним три часа в кадре (и за кадром), прямо-таки кайфанул. Оказалось, что наши взгляды на жизнь на самом деле очень сильно пересекаются; только я – скромняша-интроверт, а Оскар – харизматичный холерик в турбо-режиме.

Хайлайты нашего обсуждения:
- Спросил у Оскара про человеческий капитал, а он ответил про социальный
- Как бывшие коллеги из McKinsey/BCG обсудили выбор между корпоративной карьерой и собственными проектами
- Постановка целей в жизни: метод Хартманна (спойлер: без табличек с зелёными и красными клеточками не обошлось!)
- Почему с немцами невозможно ездить в отпуск
- Рационально ли интересоваться политикой?
- Какие бизнес-идеи будут в тренде в следующие 10 лет
- Инвестиции в целом (Оскар за наших, за пассивных) и в коммерческую недвижимость в частности

В части вопросов с пристрастием по поводу ЗПИФов недвижимости Aktivo (последняя тема) я, мне кажется, явно недожал. Если будут силы – возможно, потом сделаю более критический обзор в текстовом виде.

Приятного просмотра! Не забудьте ещё зайти на ТГ-канал Оскара: @oskar_hartmann

Ссылка на интервью:



P.S. Сорри за кринжовый заголовок видео – тестируем влияние ярких (во всех смыслах) заставок на повышение просмотров на YouTube. Ваши лайки и комментарии, как обычно, тоже помогут!) Открыть/Комментировать

2021-03-21 09:55:26 Телеграм с последним обновлением выкатил крутую фичу: голосовые конференции как у Клабхауса, только без бесящих инвайтов и с возможностью встроенной записи эфиров. Так что в Клабхаус я больше ни ногой (да, последний эфир с Finsay про поведенческие ошибки не удалось нормально записать из-за технической сложности организации процесса в КХ), будем делать своё радио-шоу прямо в Телеграме!

Сегодня в 17:00 Мск будем делать тестовый AMA (Ask Me Anything): разберёмся с возможностями платформы, пообщаемся часик-полтора – отвечу на любые вопросы. Не забудьте заранее обновить приложение Телеграма. Открыть/Комментировать

2021-03-20 13:39:23 Руслан спрашивает: «Считается, что реальная годовая доходность через пассивные инвестиции составляет около 8 процентов. Также, есть мнение, что обыграть рынок или сложно или почти невозможно. Но при этом мы знаем миллиардеров инвесторов, которые в этих условиях создали огромный капитал. Как им это удалось? Это везение, или это гении рынка?»

Во-первых, мне кажется, что ожидать от пассивных инвестиций долгосрочной доходности в размере 8% сверх инфляции – это весьма оптимистичный взгляд на мир. Мировые акции за последние 120 лет приносили в среднем чуть больше 5% реальной доходности. Вы можете, конечно, стать чуть менее пассивным инвестором, и инвестировать в акции «более лучшей» страны вроде США, которые принесли на том же периоде уже 6,6% годовых. Но если в хрустальном шаре, которым вы пользуетесь для выбора будущей страны-победителя, произойдут временные помутнения, то есть шанс, что ваша Америка в следующие 20 лет окажется Италией (акции которой за 120 лет усреднились во впечатляющие 2% реальной доходности).

Теперь давайте ещё вспомним, что пассивный портфель – это не только акции. Можно взять для примера классический портфель 60/40 (акции/облигации), про который в своё время писали примерно вообще все корифеи портфельного инвестирования. Я здесь тоже немного побуду оптимистом и предположу, что облигации в следующий десяток-другой лет смогут даже принести нулевую реальную доходность (то есть, как минимум отобьют инфляцию). Понимаю, глядя на текущие подплинтусные процентные ставки во всём развитом мире, поверить в это нелегко – но мы же можем надеяться, верно?

Итого, я бы посчитал умеренно-разумным ожидать от условного пассивного портфеля 60/40 будущую реальную доходность на уровне 3,0-3,5% годовых. Не так уж и плохо, на самом деле!

Во-вторых, мне не очень понятно, какие выводы должен сделать средний инвестор из существования Баффета – который, на мой взгляд, вполне убедительно доказал, что в плане обгонов рынка он определённо могёт (ну, или «мог в прошлом» – в зависимости от уровня вашего здорового скептицизма). Это примерно как человеку, который раздумывает о вероятности стать олимпийским чемпионом, приводить в пример Кипчоге: «Ну он же смог марафон за 2 часа пробежать – это что, тоже удача, по-вашему? Надо просто приложить много усилий и всё получится!»

Так что мой тезис здесь простой: среднему человеку не так важен вопрос – может ли кто-то научиться с высокой вероятностью инвестировать с долгосрочным результатом лучше пассивного подхода? Гораздо важнее следующее: как соотносится ожидаемая отдача от усилий, прилагаемых к попытке стать новым Баффетом, в сравнении с альтернативными вариантами приложения усилий? И тут как раз оказывается, что в 99% случаев опции вроде «стать чуть более хорошим специалистом в своей области и получить повышение» оказываются гораздо (на пару порядков!) более низковисящим фруктом, чем попытки разбогатеть через телебоньканье торгового терминала с ценными бумагами.

#РазумныйОтвет Открыть/Комментировать

2021-03-17 20:46:38 Сегодня у нас рубрика «реклама здоровой кукухи»!

В России посещение психотерапевта традиционно считается довольно-таки зашкварным актом: типа, «нормальные мужики на кушетках не плачут!» Признаюсь честно, несколько лет назад мой внутренний настрой был чем-то похож: не то, чтобы я считал это чем-то зазорным, скорее было общее ощущение из разряда «не, ну у меня-то особых проблем нет – зачем у человека зря время отнимать?»

Но потом стресс от рабочих нагрузок меня всё-таки подприжал, и я решил объявить 2018-й «годом повышения уровня счастья» (подробнее писал об этой инициативе здесь). В качестве одного из пунктов обязательной программы (после анализа научных исследований) я выбрал как раз работу с психологом. С тех пор произошло много всякого разного, по совокупности различных факторов я стал сильно счастливее – но еженедельные встречи с психологом я продолжаю до сих пор.

Поэтому, когда мне предложили дать рекламу ребята из Alter, я очень обрадовался. Я сам не пользовался конкретно этим сервисом по подбору психологов, но весьма ему симпатизирую по нескольким причинам:
1. Я слежу за создателем сервиса (Андреем Бреславом) в Твиттере, и мне кажется, что он довольно крутой чувак. Вообще, рекомендую почитать про историю создания Alter, там довольно интересно – например, в этой статье.
2. Слышал много положительных отзывов о сервисе в среде айтишников (а отрицательных – не слышал).
3. У Alter всё сделано очень приятно в плане дизайна и общего подхода, что тешит моё хипстерское чувство прекрасного. А ещё у них на сайте есть классный гид по направлениям психотерапии, check it out – очень взвешенно и простым языком расписано, чем отличаются разные подходы.

В общем, если вы никогда не ходили к психологу – то рекомендую попробовать, может получиться очень интересно. Если захотите использовать Alter для подбора специалиста, то по промокоду RationalAnswer можно получить скидку 500 руб. на первый приём: http://bit.ly/38G5Q3C

Ещё один нюанс: Alter подбирает вам именно психолога, а не психотерапевта. Психолог сам не назначает медикаментозное лечение: поэтому, если в ходе терапии он придёт к выводу, что в вашем случае возможно стоит рассмотреть вариант приёма каких-либо препаратов – то он будет вправе порекомендовать вам профильную клинику, но не сможет самостоятельно выдать рецепт, например, на антидепрессанты.

//Disclaimer: это #честная_реклама. Если вы воспользуетесь услугами Alter по моему промокоду, то я получу финансовый профит (а если без него – то не получу). Я не пробовал данный продукт лично, но постарался честно описать своё мнение о нём на основе доступной мне информации. Допускаю, что конфликт интересов мог побудить меня где-то представить его в более положительном свете, чем я бы это сделал в отсутствие такого конфликта. Открыть/Комментировать