RationalAnswer | Павел Комаровский

2024-05-01 10:01:16 Как и обещал – выкладываю более подробный анализ нового законопроекта о регулировании крипты в России.

С юридической частью мне тут помогал Роман Бузько: обязательно подпишитесь на его канал @buzko_hub – он профессионально шарит за крипторегулирование по всему миру (а сегодня как раз выложил большую презентацию с обзором текущего российского законодательства по крипте).

Я же дополнил материал своей мемологической экспертизой, и вставил туда самые отборные криптомемы последнего месяца. Так что, даже если вам сам новый законопроект не особо интересен – зайдите хотя бы над картинками покекать. =)

Читать статью: https://vc.ru/money/514196-chto-zhdet-kriptu-v-rossii-v-2024-godu-razbiraem-posledstviya-novogo-zakona-na-memah

P.S. Есть еще версия на Хабре, если вам там удобнее читать. Открыть/Комментировать

2024-04-30 10:19:13 Сегодня вместо рекламы рубрика «Добрый Пеар» про каналы моих корешей – собрал для вас по одному годному посту от каждого. Подписывайтесь на те, которые показались интересными (я сам подписан на все):

Мой бро Леша Подклетнов ведет канал @disruptors_official – там всякое интересное про разные бизнес-модели, и как они меняются в современном мире. Зацените пост про то, какой вид товаров выгоднее всего воровать в супермаркете (я после прочтения переосмыслил название культового фильма Blade Runner).

Александр Горный ведет канал @startupoftheday о, собственно, стартапах. Вот крутой пост про то, почему нельзя принципы «стартаперского нахрапа» применять в неизменном виде к своей собственной жизни. У него же еще есть отдельный канал @aioftheday с короткими новостями про ИИ. Новость про робопса с огнеметом во вчерашнем дайджесте я как раз у него подрезал!

Ваня Замесин с каналом @zamesin – пишет там как продакт про всякое продуктовое (product management, а не groceries, если что). Он иногда публикует прикольные авторские комиксы, которые трогают за сердечко, как вот этот.

Максим Спиридонов (я состою в его клубе для предпринимателей «Реформа») ведет канал @mspiridonov. Вот интересный пост со статистикой по компаниям, которые во времена ковидной пандемии казались неудержимыми лидерами, а с тех пор их акции просели на ~90%. Чёт не захватили мир, получается, эти ваши Зумы верхом на Пелотонах…

Арина Хромова пишет в @bezaspera про правильное развитие карьеры и поиск самой более лучшей работы. Но мне из последнего больше всего понравился пост про то, чем таракан отличается от креветки (там такой наброс, что можно, вообще говоря, похоливарить знатно).

Федор Борщев рассказывает в @pmdaily о том, как руководить программистами (кстати, по предварительным данным свежего большого опроса подписчиков, у нас на канале уже более 60% айтишников). Вот тут он пишет про то, почему найм айтишников на договора ГПХ/самозанятость – это фу таким быть и вообще позорище.

Денис Кутергин (кофаундер YouDo) пишет в @kutergin_on_fire про бизнес и про нелегкое житие предпринимателя. Отдыхать ему, видите ли, стыдно! (I can relate, не буду скрывать.)

Егор Данилов тоже продакт, при этом его канал почему-то называется «Продакты не нужны». Вот здесь он наваливает базу в посте с теглайном «Как писать незнакомым людям, чтобы тебя не считали дегенератом» (всё так, подтверждаю).

P.S. Напишите в комментах, что ли – чем на майских занимаетесь? Что почитать/посмотреть интересного порекомендуете? Я только что Fallout закончил смотреть – норм, мне понравилось. Открыть/Комментировать

2024-04-29 07:59:38 Раз в неделю я выпускаю обзор самых важных и интересных финансовых новостей в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15–30 минут, чтобы быть в курсе событий.

В этом выпуске пообсуждали проект нового криптозакона в России, а также грозное шевеление бровями Euroclear/Clearstream по поводу выкупа активов российских инвесторов. Кстати, на следующей неделе текстовой версии дайджеста новостей не будет (я уезжаю в мини-отпуск) – так что наслаждайтесь сегодняшней, пока можете! Там много мемов + винтажное фото меня с женой из 2018 года.

Темы прошедшей недели:
- Новый закон о крипте в РФ
- Привязка ставки ипотеки к возрасту детей
- Euroclear против выкупа активов россиян
- Новости загранпаспортов и электронных повесток
- Американская инфляция опять растет
- Дональд строит планы для Америки
- Налог Байдена на unrealized capital gain
- Apple Vision Pro никому не нужен
- Робопес с огнеметом
- Чанпэну Чжао просят 3 года
- Интервью недели: Eric Balchunas в Rational Reminder
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка, обычно с опозданием)

#RationalNews #нетвойне

P.S. Большой опрос подписчиков RationalAnswer заполнило уже 600 человек – поторопитесь, чтобы успеть тоже принять участие! Открыть/Комментировать

2024-04-27 10:08:35 Опрос подписчиков RationalAnswer 2024

Я что-то закрутился, и мы с вами пропустили памятную дату: 22 апреля проекту RationalAnswer исполнилось ровно 6 лет – именно 22.04.2018 я публично объявил о запуске одноименного сайта. Но это ничего: 4 мая еще можно будет успеть отпраздновать появление нашего Телеграм-канала (он «вылупился» на 12 дней позже сайта).

Если вы хотите поздравить проект RationalAnswer с днем рождения, то приглашаю вас пройти ежегодный большой опрос подписчиков. Он проводится уже в третий раз, суть его простая: понять, кто мы и откуда, чем занимаемся и чем интересуемся, и что нас всех объединяет вместе. Результаты прошлогоднего опроса доступны по вот этой ссылке – обязательно почитайте, там очень интересно!

По результатам опроса я обещаю подготовить аналогичную большую статью с агрегированными данными о нашем сообществе. В прошлом году в этой движухе поучаствовало аж 1500 человек, сколько будет ответов сейчас – я даже боюсь представить. В любом случае, обещаю постараться не затягивать с обработкой ответов так сильно, как в прошлый раз, и выложить результаты уже в конце мая!

Пройти анонимный опрос (до 30 апреля): https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSdsILZOgtPd-rb-qkvUs-7CE6xEXKW-K-jygajKtxi2vWHPJA/viewform?usp=sf_link

Заранее большое вам спасибо! Открыть/Комментировать

2024-04-26 10:39:44 Сможете угадать, какая страна на фотографии, не подглядывая по ссылке? (Подсказка: море – Каспийское!)

Окей, накидаю еще подсказок: лететь из Москвы три часа, виза не нужна, по-русски говорит примерно половина населения.

В этом месте сейчас строится огромный курорт Sea Breeze Resort. Ну то есть как «курорт» – это практически небольшой городок: там есть таунхаусы, апартаменты, виллы, резиденции, рестораны, спа и фитнес-центры, школа и больница, детские городки и супермаркеты – при желании, можно жить хоть круглый год. Общая территория Sea Breeze составляет 500 гектаров, из которых значительная часть уже застроена.

Короче, если вы всегда мечтали приобрести себе апартаменты на берегу моря – то зацените вот тут, может быть, что-то приглянется как раз. Перед покупкой можно слетать и посмотреть всё лично: в конце мая там планируется проведение большого форума, а в июле пройдет международный музыкальный фестиваль Dream Fest. (Подписаться на обновления по проекту можно здесь.)

#честная_реклама | о рекламе

Реклама. Представительство ООО «Нардаран Инвест», ИНН 9909625493. Erid: LjN8K93TP Открыть/Комментировать

2024-04-24 10:39:04 IEF (оранжевый график) – это фонд на гособлигации США с оставшимся сроком до погашения 7–10 лет. У таких облигаций отсутствует кредитный риск: они считаются безрисковыми – дядя Сэм в любом случае заплатит! Поэтому, когда в начале 2020 года все немножко паникнули из-за ковида, и большинство финансовых активов попадали – этот фонд никуда не падал, а вполне даже неплохо рос.

Зато такие десятилетние облигации подвержены процентному риску, что хорошо видно на примере 2022 года: Федрезерв США начал резко поднимать ставку, и IEF просел почти на 15%.

BKLN (синий график) – это фонд банковских займов с плавающей ставкой, выданных заемщикам с «мусорным» рейтингом кредитного качества. Соответственно, тут мы видим последствия высокого кредитного риска в полный рост: на ковидной панике в начале 2020-го этот фонд просел на 24% – инвесторы в тот момент не исключали, что пандемия поломает всю мировую экономику, так что дефолты станут случаться направо и налево.

Но зато процентного риска тут гораздо меньше: рост ставок в 2022-м фонд пережил без существенных просадок, а начиная с 2023-го начал бодро расти вверх, отрабатывая «приплывший» к более высокому уровню купон (в то время как IEF последние полтора года болтается на околонулевой точке именно из-за реализации процентного риска).

Казалось бы: и IEF, и BKLN – это то, что называется «fixed income funds». Но ведут они себя совершенно по-разному, и подвержены разным рискам. Открыть/Комментировать

2024-04-24 10:38:44 База в облигациях, часть 6: Флоатеры с переменным купоном [начало здесь]

Из первого поста в серии вы должны помнить, что классические облигации с фиксированным размером купона подвержены процентному риску: когда рыночная ставка процента растет, их цена падает; и наоборот. Причем, чем больше времени осталось до погашения такой облигации – тем большей просадкой она реагирует на рост процентных ставок.

Но не у всех облигаций купон фиксирован: есть еще такие штуки, как «флоатеры» – они носят это название, потому что их ставка купона «плавает» вслед за неким установленным бенчмарком рыночной доходности (плюс обычно фиксированная премия сверху).

Такой механизм приводит к тому, что эффективная дюрация подобных облигаций (которая показывает величину реакции бонда на изменение рыночной процентной ставки) ближе не к сроку окончательного погашения бумаги, а к сроку ближайшей фиксации ставки купона. Если, к примеру, флоатер гасится через пять лет, но при этом его купон перескакивает к текущей рыночной ставке процента каждый квартал – то процентный риск такого бонда будет похож скорее на трехмесячную классическую облигацию с фиксированным купоном, а не на пятилетнюю.

Если совсем упростить, то обычные облигации похожи на срочный депозит в банке: заранее точно знаешь, и когда депозит погасится, и сколько процентов он будет приносить до этого момента. А флоатеры больше напоминают накопительный счет: ты знаешь текущую ставку, по которой проценты начисляются прямо сейчас, но через месяц банк может поменять ее на совсем другую (в зависимости от рыночной ситуации в тот момент).

Флоатеры тоже бывают суверенными безрисковыми – но это не сильно интересная штука, потому что они ведут себя практически так же, как самые короткие государственные бумаги. Это логично: если вы каждый квартал будете фиксировать для длинной облигации купон в размере текущей доходности коротких госбумаг – то результат будет получаться примерно такой же, как если бы вы просто всё время покупали трехмесячный госдолг, держали его до погашения, и реинвестировали опять туда же.

Гораздо интереснее флоатеры от менее надежных эмитентов, у которых кредитный риск повыше – они ведут себя уже совсем непохоже на обычные облигации. По сути, они позволяют почти полностью убрать прямое влияние процентного риска, и оставить только кредитный риск (риск неплатежа) в чистом виде. Хотя, понятно, что косвенно эти два риска всё равно связаны между собой: вероятность того, что эмитент не сможет платить проценты по займу, с ростом его ставки тоже увеличивается.

Получается, что инвестировать во флоатеры с невысоким кредитным качеством имеет смысл тогда, когда вы ожидаете рост процентных ставок – но при этом не ждете резкого роста количества дефолтов и увеличения кредитного спреда (премии к доходности по менее надежным бумагам, которая воплощает в себя оценку риска дефолта рынком). Следующим постом будет наглядная иллюстрация. Открыть/Комментировать

2024-04-23 11:03:33 По мнению ребят, которые составляют ежегодный отчет Euromonitor Top 100, Дубай находится на втором месте по привлекательности среди всех городов мира. Я сам в ОАЭ ни разу не был, но как минимум две вещи в Дубае и мне кажутся интересными.

Во-первых, там тусуется куча известных людей! Буквально из каждой бочки с ледяной водой норовит всплыть какой-нибудь Павел Дуров. А еще, говорят, в местной тренажёрке можно столкнуться со всякими известными чуваками из UFC (я фанат, да), и даже потренить с ними рядом.

Во-вторых, в ОАЭ вообще нет налога на доходы физически лиц. Зарабатывай сколько хочешь и на чем хочешь – в бюджет платить ничего не надо! Там еще и к крипте весьма лояльно относятся, поэтому многие криптаны очень дорожат своим налоговым резидентством в Эмиратах (получается – сразу и легализация криптодоходов выходит, и экономия немалая).

Если вы подумываете о переезде в Дубай, то зацените вот этот каталог от MIRA Real Estate – там дубайские новостройки от разных застройщиков, которые вводятся до конца 2024 года. В комплексе «Concept 7 Residences», например, обещают отдельный парк для домашних животных – мой пушистан-собакен такому был бы точно рад.

#честная_реклама | о рекламе Открыть/Комментировать

2024-04-22 08:03:15 Раз в неделю я выпускаю обзор самых важных и интересных финансовых новостей в России и мире (одновременно в формате текста, видео и подкаста) – достаточно потратить всего 15–30 минут, чтобы быть в курсе событий.

Из этого дайджеста получился практически техно-выпуск: обсуждаем роботов, нейросетки, мессенджеры и халвинг Биткоина. Ну и Пашу, конечно же!

Темы прошедшей недели:
- Дельготизация ипотеки
- Инвестпалата видит спрос на заблокированные активы
- США почти одобрили конфискацию активов РФ
- Трамп стрижет последователей на бирже
- Китай блокирует мессенджеры
- Коррупция по-вьетнамски
- Атлант расправил электро-культяпки
- Яндекс Нейро и Llama 3
- Халвинг Биткоина
- Криптокузен Ави таки присядет
- Интервью недели Дурова Карлсону
- Хорошая новость недели

RationalNews доступны во всех форматах:
- Текст: чтобы потыкать в ссылки на источники
- Видео: чтобы посмотреть за завтраком
- Подкаст: чтобы послушать на прогулке (+Яндекс Музыка, обычно с опозданием)

#RationalNews #нетвойне Открыть/Комментировать

2024-04-19 08:02:25 Казна пустеет, милорд, нам нужен налог на долгоносиков!

Среди понаехавших в Лондон богатеев паника: в UK собираются с 2025 года отменить так называемый режим «non-domicile» – специальный налоговый статус «без домициля», когда ты первые 7 лет проживания в стране имеешь возможность не платить налоги с прибыли, зарабатываемой за рубежом. Эта штука действовала в Великобритании более 200 лет аж с 1799-го, – а тут вдруг решили, что «нужно больше золота» и надо бы срочно придумать способы пополнить пустеющую казну.

Короче, многие обеспеченные люди с текущим британским резидентством сейчас усиленно думают: в налоговых резидентов какой страны надо срочно переквалифицироваться? Из всех вариантов льготных режимов в разных странах (см. здесь) мне ближе всего кипрский, вот про него я вам и расскажу.

Налог на доходы физлиц на Кипре прогрессивный: с первых 19,5к евро вы ничего не платите, а потом ставка плавно растет с 20% до 35% для доходов свыше 60к евро в год. При этом, если вы понаехали на остров и устроились в местную компанию с з/п свыше 55к евро в год – то вам полагается жирная налоговая льгота в размере аж 50% (половины!) налоговой базы по этой зарплате.

Дальше хорошие новости: доходы от ценных бумаг на Кипре НДФЛ не облагаются (дивиденды, купоны, прибыль при продаже – и проценты по депозитам тоже). Однако, на дивиденды, купоны и проценты есть так называемый «взнос на оборону» 17–30% (думаю, понятно от кого). Но если вы не кипрского происхождения и до этого на Кипре не жили – то вы можете себе оформить этот самый статус «non-dom» сразу на 17 лет, и всё это время никаких взносов на оборону не платить.

Именно это делает Кипр идеальным местом налогового резидентства для предпринимателей: распределяя себе прибыль в виде дивидендов, вы не платите никаких дополнительных налогов. (Ну, окей, тут есть взнос на здравоохранение 2,65% с вообще любых доходов – но его предельный размер не может превышать 4,8к евро в год, что для успешных бизнесменов не является критичной суммой.)

Если налоговое (и физическое) резидентство на Кипре для вас актуально – то можно начать с того, чтобы обсудить этот вопрос с моими постоянными партнерами из Astons. Они сами специализируются на помощи в получении «золотого ПМЖ» Кипра за инвестиции в недвижимость (подробнее см. вот здесь), но толковых налоговых консультантов тоже подскажут, если надо.

Также рекомендую подписаться на Телеграм-канал Astons – если новости из мира ВНЖ, паспортов и налоговых резидентств вам интересны так же, как и мне.

#честная_реклама | о рекламе

Реклама. ИП Немцов Игорь Игоревич. Erid: LjN8KLSPA Открыть/Комментировать