2022-04-22 17:26:19
РАЛЛИ РУБЛЯ, БРОСАЮЩЕЕ ВЫЗОВ ВСЕМУ МИРУ, МОЖЕТ ПОДОЙТИ К КОНЦУ, НАДВИГАЕТСЯ ДЕФОЛТ - Bloomberg
Озадачивающее ралли российского рубля в этом месяце, возможно, вот-вот пойдет на спад.
Стена нефтедолларов, чрезвычайный контроль за движением капитала и требование к экспортерам конвертировать почти всю свою валютную выручку в рубли - все это оказало одностороннее давление на курс национальной валюты. Это привело к росту на целых 71% в этом месяце с рекордного минимума в 121 доллар за доллар $USDRUB в марте.
Тем не менее, инвесторы по-прежнему опасаются этого роста, поскольку ситуация на Украине наносит ущерб экономике России, в то время как она все ближе подходит к тому, что может стать ее первым дефолтом по внешнему долгу за столетие.
В то время как рубль за считанные недели превратился из одной из худших мировых валют в одну из лучших, некоторые стратеги говорят, что кремлевский контроль за движением капитала искусственно поддерживал рубль, а это означает, что его обменный курс по отношению к доллару может не отражать его покупательную способность в реальном времени.
“Во многом это просто искусственное укрепление валюты”, - сказал Брендан Маккенна, валютный стратег Wells Fargo Securities в Нью-Йорке. “Если бы все эти политические меры не были приняты, курс, вероятно, был бы на уровне 180, основанном на развитии ситуации на Украине”.
Ралли было частично вызвано тем, что российские экспортеры конвертировали большую часть своей зарубежной выручки в рубли, чтобы выполнить обязательные меры. Тем не менее, некоторые из этих мер контроля ослабевают, и по мере приближения теплых летних месяцев, что приведет к снижению спроса на российский экспорт энергоносителей, укрепление рубля может развернуться вспять, по словам Джорджа Ващенко, главы департамента операций на российском фондовом рынке Freedom Finance.
Ващенко считает, что валюта возобновит снижение и к маю ослабнет до 90 рублей за доллар.
Неуклонное укрепление национальной валюты означает меньшее количество рублей для бюджета на каждый баррель нефти, экспортируемой страной. Это также создает сложности для центрального банка, который рассматривает возможность более глубокого смягчения денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы после неожиданного снижения ставки на 300 базисных пунктов до 17% ранее в этом месяце.
По словам Кристиана Маджио, главы портфельной стратегии TD Securities, без возможности свободного перемещения денег через границы частичное снятие контроля за движением капитала не окажет существенного влияния на силу рубля.
“В отсутствие реальных потоков, которые искажают валюту в ту или иную сторону, невозможно сказать, где будет торговаться рубль”, - сказал он.
1.4K views14:26
R
