ProEconomics

2022-05-16 06:10:00 ​​Важные новости на утро 16 мая 2022

Запрет на экспорт пшеницы вводит Индия. Объём предполагаемого экспорта пшеницы Индии 10 млн тонн в год. Основной удар придётся по Египту. Поставки планировались в Марокко, Тунис, Индонезию и Филиппины. Эмбарго давит на цены пшеницы. На этой неделе стоимость может вырасти до $1200 за бушель. На фоне снижения фондов инвесторы массово перекладываются в сырье.

ЕС разработал план покупки российского газа, который позволит импортерам оплачивать его, не нарушая санкционные ограничения. Компаниям разрешили открывать счета в Газпромбанке с условием, что ему ЕС будет отправлять средства в евро/долларах, а там Газпромбанк будет сам переводить в рубли. Польша и другие члены альянса раскритиковали план за недостаток ясности.

Швеция вслед за Финляндией официально решила подать заявку на вступление в НАТО. Инициативу поддержала правящая партия социал-демократов. Страна сохраняла военный нейтралитет больше 200 лет.

Германия откажется от импорта нефти из России до конца года, даже если ЕС не достигнет согласия по этому вопросу в рамках нового пакета санкций. Правительство уверено, что сможет решить вопрос с альтернативными поставками в течение шести-семи месяцев.

На этой неделе может произойти укрепление рубля, если Банк России не снимет часть существующих ограничений на операции с иностранной валютой. Удорожание рубля, при прочих равных, может произойти вследствие начала налоговых выплат в России и согласия ЕС оплачивать газ через Газпромбанк. Также поддержку рублю оказывает тот факт, что эмбарго нефти все же не удается ввести в шестом пакете санкций - страны ЕС раскололись по данному вопросу

@pro_economics_kz Открыть/Комментировать

2022-05-16 06:00:03 Открыть/Комментировать

2022-05-13 06:00:02 Открыть/Комментировать

2022-05-12 12:00:10 Евро по цене доллара?

Ещё в начале этого года пара EUR/USD торговалась на уровне 1,13-1,14 долларов за 1 евро. По итогам вчерашних торгов курс EUR/USD сложился на уровне 1,05 долларов за евро.

Причиной обесценения евро и удорожания доллара к нему вчера стало выступление Председателя ЕЦБ Кристин Лагард. Ее риторика оказалась недостаточно ястребиной, по сравнению с ФРС, который уже начал серию повышения ставок.

После выступления Лагард инвесторы стали отдавать предпочтение риску снижения курса евро в дальнейшем. Но перевес такого мнения над мнением, что евро будет расти, незначительный: из общего номинального объема 169 млрд в опционах на евро объем евро-путов составил 94,3 млрд, или 55,8%.

Но все же есть склонность ожидать, что вскоре евро, возможно, будет торговаться к доллару один к одному. Таким ожиданиям есть несколько причин:

Евро действительно пострадал от близости региона к военному конфликту на Украине, который одновременно усилил ценовое давление и ухудшил перспективы экономического роста.

Одновременно казначейские облигации ЕС находятся в явном медвежьем тренде, и разница в ставках США и ЕС в пользу США продолжает благоприятствовать доллару.

Тем не менее, есть и другие факторы, которые следует иметь ввиду. За последние 30 дней евро упал только по отношению к доллару США, но продемонстрировал значительный рост по отношению к валютам-антиподам и скандинавским валютам.

Риск энергетического кризиса в Европе рынок уже заложил в текущий курс. А дальнейшей эскалации геополитического конфликта для ЕС не происходит. Более того, важным моментом является то, что пик роста ставки в США на этот год известен - все ожидают, что ставка в США вырастет до не более 3%. И скоро интерес к доллару может снизиться.

Поэтому преодолеть отметку в 1,05 до 1,0 курсу EUR/USD будет не просто. Но все же и такой сценарий в текущих условиях возможен.

@pro_economics_kz Открыть/Комментировать

2022-05-12 08:00:06 ​​Bitcoin стремительно падает из-за массовой распродажи криптовалюты

Bitcoin по итогам вчерашних торгов снизился на 6,30% до $29 тыс. Причиной падения, по мнению WhaleMap, стал приток криптовалюты на биржи (рост предложения криптовалюты).

По их подсчетам, всего за один день, 10 мая 2022 г., количество биткоинов на биржах выросло более чем на 40,6 тыс. Это рекорд более чем за два года – в последний раз столь крупный сброс был зафиксирован в декабре 2019 г. Тогда это тоже стало причиной удешевления биткоина.

Вчерашнее стремительное падение биткоина также можно связать с ростом предложения крипты: инвесторы начали избавляться от биткоина из-за опасений обвала, схожего с обвалом стейблкоина TerraUSD. Днем 11 мая курс TerraUSD (UST) обвалился на 96% за сутки, до минимума с начала 2021 года в $1,2. Для сравнения, на прошлой неделе цена стейблкоина превышала $80, и он входил в топ крупнейших по капитализации.

В моменте цена стейблкоина опускалась до $0,2. Напомню, что отличием стейблкоина от криптовалюты является привязка к валюте. TerraUSD привязан к доллару США. Но 8 мая алгоритмический стейблкоин TerraUSD временно утратил привязку к доллару США. Это произошло после того, как один из пользователей разом продал UST на сумму почти в $300 млн. От такого шока остальные держатели TerraUSD также начали избавляться от нее, из-за чего падение стейблкоина продолжилось.

Падение биткоина тянет за собой падение и других криптовалют. Крупные инвесторы избавляются от рискованного актива ещё и в ожидании дальнейшего ужесточения политики ФРС. Уход с крипторынков крупных инвесторов вынуждает и остальных "сбегать" с рынка, фиксируя убытки.

@pro_economics_kz Открыть/Комментировать

2022-05-12 06:30:00 Банк России: основное из доклада о ДКП

Банк России вчера опубликовал доклад о ДКП. Давайте тезисно пройдемся по основным моментам:

Пик инфляции в России пройден
Апрельские данные указывают на замедление инфляции в России из-за снижения потребительского спроса. Пик прироста цен, по версии Банка России, пройден. Здесь отмечу, что по данным Росстата с 30 апреля по 6 мая инфляция в России замедлилась с 0,21% неделей ранее до 0,12%.

Инфляционные ожидания населения снижаются
Инфляционные ожидания в апреле снизились до 12,5% по сравнению с 18,3% в марте. Как итог, инфляционные ожидания населения в апреле стали ниже фактической инфляции (в апреле фактическая инфляция составила 19,9% в годовом выражении). Это, согласно Банку России, подтверждает, что напряжение из-за роста цен в России снизилось.

Сигналы к отсутствию дальнейшего ужесточения ДКП
Инфляционные процессы в российской экономике в текущем периоде в основном определяются шоками предложения, вызванными внешними ограничениями и  лишь в  малой степени связанными с циклическим состоянием экономики, - пишет Банк России.

В ситуации структурной перестройки, вызванной шоками предложения, проведение чрезмерно жесткой денежно-кредитной политики, направленной на скорейшее возвращение инфляции к цели, нецелесообразно. Но ЦБ отметил, что продолжит действовать исходя из ситуации, и что инфляция в 4% - по-прежнему таргет ЦБ. Также прогноз по ключевой ставке Банк России повысил по сравнению с предыдущим докладом.

Макроэкономический прогноз пересмотрен
Прогноз инфляции в среднем на 2022 год повышен с 6,8%-7,7% до 18,2-20,9%
Прогноз ключевой ставки повышен, с 9-11% до 12,5-14%
Падение ВВП России составляет по прогнозу на 2022 год 8-10%. В предыдущем докладе прогнозировался рост российской экономики в 2022 году на 2-3%.
Падение экспорта составит по прогнозу на 2022 год 17-21%, а импорт упадет на 32,5%-36,5%.

При прогнозе в базовом сценарии цена нефти марки Urals рассматривается на уровне 75 долл/барр.

Замедление инфляции в России даёт основания ожидать замедления инфляции и в Казахстане в мае. Но не все так просто сейчас: замедление импортируемой из России инфляции может быть нивелировано для Казахстана ростом цен у других торговых партнёров, в частности ЕС, а также удорожанием транспортировки и страхования грузов ввиду санкций против России.

Одновременно настораживает прогноз столь сильного падения российской экономики, что может косвенно затронуть Казахстан. Пока ждём окончания мая, чтобы взглянуть на данные по инфляции и отслеживаем деловую активность в Казахстане.

Следите за экономикой вместе с ProEconomics!

@pro_economics_kz Открыть/Комментировать

2022-05-12 06:10:00 ​​ Цены на нефть снова пошли вверх: причины

Вчера, 11 мая в 23:06 по мск (в Нур-Султане это 12 мая, 2:06 ночи) нефть марки Brent торговалась на уровне 107,07 долл/барр - рост составил 4,5% с начала торгового дня.

Причиной послужил конфликт ОПЕК с США
Дело в том, что Комитет Сената США ещё 6 мая рассмотрел новый двухпартийный законопроект о запрете картелей, производящих и экспортирующих нефть - NOPEC. По сути, законопроект направлен против существующего картеля ОПЕК. Законопроект принят большинством голосов (17 против 4).

Данный законопроект в сущности меняет антимонопольное законодательство США: он устранит суверенный иммунитет, который долгое время защищал ОПЕК и ее национальные нефтяные компании от судебных исков.

В случае принятия закона NOPEC генеральный прокурор США получит возможность подать в суд на ОПЕК или ее членов, таких как Саудовская Аравия, за манипуляции с целью повышения цен на нефть.

Законопроект выступает "ответом" США на отказ стран ОПЕК увеличить добычу нефти, несмотря на восстановление мирового спроса после пандемии и сокращения предложения нефти из-за ситуации вокруг России и Украины.

Следует отметить, что закон NOPEC в разных версиях рассматривался США ещё 20 лет назад и всегда отклонялся на голосовании. Ещё в 2019 г. Саудовская Аравия пригрозила продавать нефть в валютах, отличных от доллара, если Вашингтон примет NOPEC, что может подорвать статус доллара как основной мировой резервной валюты. В этот раз Абу-Даби предостерёг, что данный законопроект вызовет ещё больше хаоса на мировом рынке нефти, с которым мир уже не справится.

Министр энергетики ОАЭ Сухейл Аль Мазруи заявил во вторник, что ОПЕК несправедливо подвергается нападкам из-за энергетического кризиса, и действия американских законодателей, направленные на нарушение устоявшейся системы добычи, могут привести к росту цен на нефть на целых 300%.

На этот конфликт рынок нефти действительно отреагировал ростом уже сейчас. И это несмотря на то, что запасы нефти в США продемонстрировали рост на прошлой неделе. Как стало известно в среду из отчета Минэнерго США, коммерческие запасы нефти в стране на прошлой неделе увеличились на 8,49 млн баррелей.

@pro_economics_kx Открыть/Комментировать

2022-05-12 06:00:03 Открыть/Комментировать

2022-05-11 15:56:38 Рынок криптовалют падает из-за выхода данных по инфляции в США

@pro_economics_kz Открыть/Комментировать

2022-05-11 15:54:13 Инфляция в США в апреле

Инфляция в США составила в апреле 8,3% (ожидалось 8,1%) в годовом выражении. Несмотря на то, что инфляция в годовом выражении оказалась выше ожиданий, в месячном выражении инфляция в США замедлилась: с 1,2% в марте до 0,3% в апреле.

Рост индексов жилья, продуктов питания, авиабилетов и новых транспортных средств внёс основой вклад в американскую инфляцию.

При этом, цены на энергию упали на 2,7% в апреле по сравнению с мартом (в марте был рост на рекордные 11% за месяц).

@pro_economics_kz Открыть/Комментировать