Private.investor

2022-08-29 14:06:23 По курсу, который стартует 5 сентября, поступило много вопросов. Все ответы я собрал в посте по ссылке - https://teletype.in/@petrov_aleks/klDVGvFKJNY Открыть/Комментировать

2022-08-26 14:52:40 Финальный пост по нефтянке и перейду к другим секторам/компаниям.

1. Сургутнефтегаз-п не особо интересен, если только не резкая девальвация рубля выше 75 руб. Просто при курсе на конец года в районе 70, дивиденд будет около 3 руб., что в районе 10% ДД. Еще стоит учесть, что при такой девальвации и другие нефтяники заиграют веселыми красками.

2. Обычка Сургутнефтегаза станет интересна, только если вдруг появятся новости о каких-либо приобретениях (расширение нефтяного бизнеса) или обратного выкупа акций. В иных случаях - не интересна.

3. Русснефть (не путать с Роснефтью) - самая дешевая история в нефтянке, но настолько мутная, что туда лезть не хочу. Там мутно все - собственник, вывод прибыли через кредиты, отсутствие выплат на обычку, при этом на префы, которые не котируются на бирже, вполне себе платят. В таких историях, чтобы случилась переоценка нужен мощный ясный для всех драйвер.

4. Башнефть-п. По мутности немного лучше, чем Русснефть, хотя мне не нравится отсутствие понятной просчитываемой див. политики и постоянный рост дебиторки. Она за год выросла со 140 млрд руб. до 256 млрд руб. За последние годы сложилось ощущение, что Башнефть - это козел отпущения для всей Группы Роснефть. Не хочется владеть долей в ее самом слабом звене.

5. Хотя за самое слабое звено Башнефть может смело конкурировать с Саратовским НПЗ. Компания тоже не блещет корп. стандартами, а последняя невыплата дивиденда на префы, по которым он защищен Уставом, больно ударила по миноритарным акционерам. Я вот лично покупать неликвидные префы больше не планирую, хотя раньше удавалось несколько раз неплохо заработать на понимании роста/падении прибыли по годам. К обычке ноль интереса, нет идеи.

6. Завершить пост хочется отличной компанией - Газпромнефть. У нее все прекрасно, кроме крайне низкого фри-флоата (чуть более 4%). Хотя, учитывая все эти страхи о допуске нерезидентов недружественных стран и байках о том, что они сразу сольют наш рынок в унитаз, низкий фрифлоат видится некой защитой, где продавать просто некому будет). Текущее падение котировки от 20 февраля 22%, что меньше чем у Лукойла и Роснефти.

На дивиденды рассчитываю, скорее всего дадут по итогам 9М22. Пока без позиции, но хотелось бы купить, чтобы разбавить Лукойл и Роснефть.

Резюме - в нефтянке на данный момент мне интересны для инвестиций только три идеи - Лукойл, ГПН, Роснефть.

Если есть вопросы по сектору, с удовольствием отвечу в комментариях к посту. Открыть/Комментировать

2022-08-25 13:01:31 Привет! Продолжу про нефтянку, на очереди Роснефть и Татнефть.

Не имея конкретных чисел по Татнефти, не могу сказать ничего плохого. Компания платит 50% по РСБУ, хотя был период когда платила 100%, но и текущий процент дает нормальную ДД.

Вероятность того, что дивиденды могут не одобрить, оцениваю как низкую, т.к. компания до этого успешно выплатила финальные за 2021г. Сравнивать с Газпромом не стоит, он то как раз за 21 год не заплатил и это будет давить весь год.

Почему я не покупаю Татнефть? По очень простой причине - котировка практически восстановилась до пред-СВО уровня. Если сравнить большую тройку Лукойл, Роснефть и Татнефть по тому, насколько процентов они свалились от 20.02.222 к текущему моменту, то получается следующий расклад:

Лукойл -36%; Татнефть -4%; Роснефть -30%.

То есть я вижу, что апсайд в Лукойле и Роснефти выше, если решится ряд проблем и будут озвучены дивиденды. Татнефть, которая уже дивиденд озвучила, просто безопаснее и с меньшим апсайдом.

Роснефть тоже успешно выплатила дивиденды за 2П21, что повышает вероятность дивов за 1П22. Отчет, кстати, может мы и не увидим. В целом, компания мне нравится своей стабильностью:

1. Поставки в Европу буду замещаться поставками в Азию (Индия, Китай и т.д.).

2. Выбывающие зрелые месторождения будут замещаться проектом Восток-ойл

3. В долгосрок интересно газовое направление бизнеса, которое может удвоиться в течение ближайших 10 лет. Сегодня, кстати, вышла новость, что Роснефть завершила строительство газопровода Сузун-Ванкор мощностью 2,2 млрд куб. м в рамках "Восток Ойла".

Из негативных моментов, которые стоит держать в голове, могу отметить следующее:

1. Повышенное НДПИ (смотри Газпром)

2. Длительное и медленное укрепление рубля. Для бизнеса лучше, если курс долл. будет хотя бы 70 руб.

3. Рост капзатрат. За 2021г. они составили свыше 1 трлн руб., когда за 2020г. - 0,79 трлн руб. А в 2022г. должны быть еще выше, чем в 21г.

В целом, мне Роснефть нравится своей стабильностью. Прорыва по добыче не жду, изменения див. политики в сторону повышения процента выплаты от ЧП тоже.

Пока удалось купить в начале августа только 800 акций по 326 руб. и котировка улетела. То есть позиция сейчас примерно 280к руб., но я бы с радостью удвоил пониже Если вдруг выйдет новость, что отчета МСФО за 1П22 не будет, то снижением котировки буду пользоваться для покупок.

А вы держите Роснефть или Татнефть? Что думаете о перспективах? Открыть/Комментировать

2022-08-24 19:14:38 Private.investor pinned «Привет! 5 сентября стартует мой новый курс "Новостной трейдинг", в котором передам вам пятилетний опыт спекулятивных сделок. Сейчас, когда большинство инвестиционных позиций заморожены в убытке, именно новостные сделки дают возможность, при правильном подходе…» Открыть/Комментировать

2022-08-24 19:14:35 Привет! 5 сентября стартует мой новый курс "Новостной трейдинг", в котором передам вам пятилетний опыт спекулятивных сделок.

Сейчас, когда большинство инвестиционных позиций заморожены в убытке, именно новостные сделки дают возможность, при правильном подходе, зарабатывать на текущей волатильности.

На курсе вы узнаете обо всех тонкостях новостного трейдинга, мы разберем большое кол-во моих сделок, а бонусом вы получите месячный доступ в закрытую группу, где я буду оперативно делиться актуальными идеями.

Обучение будет состоять из двух частей:

Первая часть - сам курс. Ниже представлена программа, которая может быть дополнена уроками при необходимости:

1. Вводный урок. Какие преимущества у новостного трейдинга, отличия от тех. анализа, основные правила и необходимые инструменты.

2. Рабочее место - выбор брокера, настройка торгового терминала, мобильного приложения и ленты новостей.

3. Бесплатные и платные инфо. источники с качественной аналитикой, как понять какие новости нужно находить и какая будет реакция у рынка.

4-7. Анализ моих реальных сделок - причина входа, сам вход, ведение позиции, закрытие, совершены ли ошибки, их подробный разбор. Разбирать я буду сделки как прибыльные, так и убыточные. Все сделки будут разбиты на блоки в зависимости от типа новостей. По итогам анализа сделок я дам четкое руководство к действию в тех или иных ситуациях.

8-9. Реальные примеры пошагового поиска интересных идей. По ряду компаний покажу, как пройти путь от поиска идеи до ее успешной реализации.

Вторая часть курса - месячный доступ в закрытую группу, где я буду делиться всеми наработками по предстоящим сделкам. Хочу отметить, что никаких сделок задним числом не будет. Вход в сделку будет озвучиваться в группе примерно в течение 10 секунд после моего входа. Затем я буду давать комментарии по причине входа, по ведению сделки и озвучивать информацию, когда сделка закрыта. А потом анализ возможных ошибок.

Доступ в закрытую группу на один месяц включен в стоимость курса, но только для участников первого потока. Для остальных он будет платным. Закрытая группа будет сформирована практически сразу после окончания курса.

Второй и последующие месяцы будут платные, информация будет внутри закрытой группы. Попасть в закрытую группу без прохождения курса нельзя, т.к. я не хочу постоянную "текучку" и каждый раз новым участникам объяснять технические аспекты стратегии.

Длительность курса - 1 месяц. Все уроки будут в записи в HD-качестве, все материалы - без ограничений к доступу и с возможностью скачать.

Стоимость курса и одного месяца закрытой группы - 25 тыс. руб. Для тех, кто ранее проходил один любой мой курс, скидка 10%. Для тех, кто проходил два и более курса - 20%.

Также доступна рассрочка без посредников на два платежа - перед первым и пятым уроками. По вопросам записи и оплаты пишите мне @petrov_aleks

P.S.: это не курс по тех. анализу, его я практически не использую в данном стиле торговли. Данный вид трейдинга - очень динамичный, волатильный, так как в основе его лежит вовремя увиденный и правильно оцененный импульс. Кому-то этот стиль не подойдет, а для кого-то может стать хорошей прибавкой к депозиту помимо долгосрочных инвестиций. И все это под моим чутким руководством.

Я сделал качественный и честный продукт, который позволит участникам зарабатывать вместе со мной с минимальными рисками. Открыть/Комментировать

2022-08-22 16:00:06 Захожу на рынок аккуратно частями, сегодня освоил 400к. Докупил:

1. Сбер ао. Дешево, жду хоть какого-то отчета.
2. Алроса. Гадкий утенок нашего рынка, который пропал со всех радаров. Торгуется будто алмазы опять никому не нужны и синтетика правит бал. Статья говорит о том, что не так все критично. Куплено 5500 акций со средней 63,3 руб.
3. Мечел ао. Поднял кол-во акций до 3100 шт. и среднюю до 116,5 руб.
4. Лукойл докупил по 4019 руб. За последний месяц купил 160 шт. со средней 3700 руб.

Отдельно хочу поблагодарить всех, кто пишет комментарии к постам. Грамотные мнения коллег - для меня это очень ценно. Я все читаю и стараюсь давать ответы, там где требуется.

На неделе сделаю сводную таблицу ключевых позиций в капитале и выложу на канале. Раз в пару недель буду обновлять и давать комментарии. Открыть/Комментировать

2022-08-21 18:41:53 Всем привет! На днях в Директ задали вопрос, не утратила ли стратегия долгосрочного удержания дивидендных акций своей актуальности и есть ли смысл ее придерживаться в текущих условиях. Этим постом выражу свои мысли.

Негативный эффект для инвестора от снижения рынка и потери денег в два раза болезненнее, чем положительный эффект от роста. То есть, когда рынок планомерно рос с 2015г. с периодическими откатами, многие считали это за данность и теряли бдительность, увеличивая риски через плечо и иные инструменты. Рынок был похож на поле, где закопал монетку и ждешь, когда вырастет денежное дерево.

Но как только у нас случился "черный лебедь", большинство потеряло веру в инвестиции. Да, мы проживаем год, когда сразу случилось очень много уникальных событий. Да, ряд компаний принимает решения, которые сильно бьют по карманам миноритариев. Но глобально надо оценивать два сценария развития ситуации: наша экономика справляется со всеми вызовами и не справляется, скатываясь в глубокую рецессию/кризис.

И вот тут кроется ответ на вопрос, стоит ли дальше инвестировать в наш рынок. Наши компании на бирже - это отражение экономики. Если у вас нет веры, что через пару лет будет лучше, то нет смысла инвестировать в нашу экономику, это нецелесообразно и нерационально.

Я по крупицам собираю информацию о том, как чувствуют себя компании - как перестраивают логистику, находят новых контрагентов, налаживают систему сбыта и оплаты. Считаю, что в условиях глобализма и открытости экономик, невозможно экономику такой большой страны изолировать. Поэтому верю, что в ближайшие пару лет ситуация будет лучше, чем сейчас. Поэтому инвестирую и удерживаю прежние позиции.

Для меня долгосрочная дивидендная стратегия не потеряла смысла, просто сделала несколько шагов назад, чтобы собраться с силами и снова заработать. Лишь время покажет, прав я или нет. Со своей стороны продолжу пристально следить за ходом развития событий, имея возможность изменить мнение о компаниях и покинуть рынок на неопределенное время.

А у вас осталась вера в наш рынок? Открыть/Комментировать

2022-08-19 12:38:26 Всем привет! Продолжу про нефтянку, сегодня - про Лукойл.

+ Одна из лучших в РФ див. политик с выплатой из FCF.
+ Байбэки, которые компания раньше регулярно проводила и может проводить в будущем, даже в долг, чтобы не уменьшать дивиденды.
+ Околонулевой чистый долг по данным МСФО 2021.
+ Низкие стоимостные мультипликаторы.
+ Федун и Алекперов дистанцировались от компании, чтобы снять с нее риски санкций, у них на двоих почти 38% всех акций.
+ Хорошая вероятность выплаты 1000+ руб. суммарно - остаток за 2021г. (свыше 500 руб.) и как минимум столько же за 1П22. Фосагро по такому принципу вчера рекомендовала дивиденды. Если быть очень консервативным и убрать финальный дивиденд за 2021, то ДД за 1П22 к текущей цене может быть на очень хорошем уровне, свыше 12%, учитывая что потом еще будет дивиденд за 2П22.

- Редомициляция. Из оффшоров в РФ мажоритарии пакеты еще не перевели. Тут надо просто ждать.
- Риски национализации ряда НПЗ в Европе (списание активов не должно повилять на дивы).
- Снижение поставок в Европу (нет данных)
- Снижение добычи (?). Коммерсант в статье ссылается на источник, который утверждает, что добыча ЛУКОЙЛ в августе по отношению к июлю остается стабильной — 220 тыс. тонн в сутки.
- Дальнейшее снижение цены на нефть марки Urals вслед за Brent.
- Включение в SDN-лист. Самый серьезный риск, на мой взгляд. При включении сразу выйду из позиции по текущей цене.

Резюме - ситуация видится не такой плачевной, как это может показаться. Цена на акцию ниже 4к меня вполне устраивает. В конце июля докупил 137 акций на 500 тыс. руб. по цене 3646 руб., но вряд ли еще раз эту цену дадут, поэтому буду аккуратно добирать по текущим.

А у вас какое мнение про Лукойл? Открыть/Комментировать

2022-08-17 18:22:30 Привет! Вторая часть поста про угольщиков, теперь про Мечел. Компания по итогам 1кв22 показала, как можно официально, не нарушая устав, не платить дивиденды на преф. Нужно просто обесценивать строку "Финансовые вложения" по РСБУ (код строки - 1172), тем самым… Открыть/Комментировать

2022-08-15 16:08:33 Привет, поговорим о нефтянке. Традиционно, она всегда была у меня в том или ином виде в портфеле. Предпочтение я отдавал Лукойлу и Газпромнефти - устойчивые компании с отличной рентабельностью, с вызывающими уважение и доверие топ-менеджерами. В этих компаниях меня устраивало практически все, кроме низкого фрифлоата ГПН.

Сейчас сложность состоит в том, что компании по "старой дружбе" мне еще нравятся, но появились новые проблемы.

1. Ежемесячные данные о добыче и экспорте нефти от ЦДУ ТЭК перестали публиковать.

2. Отчеты по МСФО тоже. Учитывая экспортоориентированность компаний, у меня нет информации, насколько хорошо или плохо у компаний обстоят дела.

Трехстраничный отчет по РСБУ не достаточен для понимания полной картины.

3. Цена на нефть Brent вроде как должна была расти на проблемах экспорта росс. нефти, но по факту (93$) вернулась на уровень до СВО, будто и нет никаких проблем. Наша нефть Urals с 15 июля по 14 августа торговалась по средней цене $83,06 за баррель. Но дисконт между Urals и Brent держится уже достаточно долго на уровне около 25$, значит цена на Urals тоже должна идти вниз.

Итого, когда я смотрю на нашу нефтянку, я вижу снижение цены на продукцию и "непонятки" с объемами добычи и продаж. В таких условиях рука не поднимается сильно наращивать позиции.

Следующим постом более подробно пройдусь по основным компаниям из нефтянки и напишу, на ком остановил выбор. Открыть/Комментировать