Всем привет! Продолжу про нефтянку, сегодня - про Лукойл. + О | Private.investor

Всем привет! Продолжу про нефтянку, сегодня - про Лукойл.

+ Одна из лучших в РФ див. политик с выплатой из FCF.
+ Байбэки, которые компания раньше регулярно проводила и может проводить в будущем, даже в долг, чтобы не уменьшать дивиденды.
+ Околонулевой чистый долг по данным МСФО 2021.
+ Низкие стоимостные мультипликаторы.
+ Федун и Алекперов дистанцировались от компании, чтобы снять с нее риски санкций, у них на двоих почти 38% всех акций.
+ Хорошая вероятность выплаты 1000+ руб. суммарно - остаток за 2021г. (свыше 500 руб.) и как минимум столько же за 1П22. Фосагро по такому принципу вчера рекомендовала дивиденды. Если быть очень консервативным и убрать финальный дивиденд за 2021, то ДД за 1П22 к текущей цене может быть на очень хорошем уровне, свыше 12%, учитывая что потом еще будет дивиденд за 2П22.

- Редомициляция. Из оффшоров в РФ мажоритарии пакеты еще не перевели. Тут надо просто ждать.
- Риски национализации ряда НПЗ в Европе (списание активов не должно повилять на дивы).
- Снижение поставок в Европу (нет данных)
- Снижение добычи (?). Коммерсант в статье ссылается на источник, который утверждает, что добыча ЛУКОЙЛ в августе по отношению к июлю остается стабильной — 220 тыс. тонн в сутки.
- Дальнейшее снижение цены на нефть марки Urals вслед за Brent.
- Включение в SDN-лист. Самый серьезный риск, на мой взгляд. При включении сразу выйду из позиции по текущей цене.

Резюме - ситуация видится не такой плачевной, как это может показаться. Цена на акцию ниже 4к меня вполне устраивает. В конце июля докупил 137 акций на 500 тыс. руб. по цене 3646 руб., но вряд ли еще раз эту цену дадут, поэтому буду аккуратно добирать по текущим.

А у вас какое мнение про Лукойл?