Игорь Чесноков

2022-05-03 12:50:48 Когда пузыри на рынках капитала начинают корректироваться, они не спускаются до "фундаментально обусловленной стоимости". Происходит переход в другой экстрим - из перекупленности в перепроданность. И только спустя некоторое время после этого формируется новый тренд. Поэтому то, что подешевело совсем не обязательно готово к покупке, скорее наоборот. Сохраняйте осторожность, особенно если у вас просадки. Открыть/Комментировать

2022-05-02 17:49:24 Актуальный перечень услуг: Персональное аналитическое сопровождение – сервис, в котором доступна вся моя аналитика по рынку акций и цифровых активов, мой ежедневный торговый план и мемо по рыночной ситуации. С подписчиками этого сервиса я общаюсь лично… Открыть/Комментировать

2022-04-29 13:30:21 Немного про криптобиржи.

По моим наблюдениям самая рискованная категория на данный момент в цепочке вашей крипто-инфраструктуры это офшорная централизованная криптобиржа. Офшорная значит зарегистрированная на островах. Централизованная, значит "традиционная компания" - юрлицо с банковским счётом. Почему? Эти компании - самые рискованные с точки зрения операционных рисков (т.е. утраты средств из-за нерыночных причин).

Свечку не держал, но могу предположить сколько интересного может найти аудитор в их балансах. Они знают, что косячат, поэтому в моменты кризисов будут а) морозить/тормозить активы и придумывать санкции (потому что косячат и боятся ответственности) б) те же действия, но только для того, чтобы иметь оправдание для по сути кражи активов под эгидой санкций и т.д.

В этом мире есть несколько грандов. Вам повезло, если у вас есть счета, некоторые их открывают и сейчас для паспортов РФ. Названий называть не буду, но просто держите в уме выше представленные критерии. Открыть/Комментировать

2022-04-28 15:12:23 "Тот, кто гадает на хрустальном шаре будет есть стекло" - Эдгар Фидлер (экономист)

Рынок очень активно пытается учесть возможное решение по итогам встречи Федрезерва 3-4 мая (вторник-среда следующей недели). Для рынка денег стоимость денег это переменная номер один. Вопрос только в том, учтена ли в ходе этой встряски эта новая переменная. И как в таком ключе воспринимать отчёты.

Опыт предыдущих циклов говорит, что да, у нас ещё есть задел для того, чтобы отправиться выше отсюда до наступления рецессии. Или до "мягкой посадки", т.е. до победы над инфляцией без рецессии. Помните про то, что денежную массу, созданную в ходе постковидных стимулов (создано более половины всех долларов за всю историю нынешней системы), нужно куда-то отправить. История говорит, что она отправится в фонду - в акции. Также, как это было во второй половине девяностых в похожих условиях.

Я думаю, что у рынка ещё есть потенциал для того, чтобы всех удивить, пойти против консенсуса. Вторичные индикаторы намекают на это. Главное не гадайте, а позвольте рынку рассказать о том, что происходит по-настоящему, а не в умах финансовых комментаторов, далеких от терминала и капитала. Открыть/Комментировать

2022-04-27 15:03:48 "Долгосрочным" инвесторам

Рынок сейчас такой, что снова стали популярны концепции типа "В таком-то году Амазон стоил столько-то, спустя годы он стоит столько-то и вырос на тысячи процентов". С выводами, что продавать глупо, надо держать. Это один из самых "дорогих" для капитала подходов.

Чтобы понять, что это очень опасное заблуждение, задумайтесь: на биржах США около 10000 компаний. Это не фиксированное количество, они регулярно сменяют друг друга. Одни выбывают, другие прибывают. Иногда в ходе естественного финансового отбора поштучно, иногда идут вразнос целыми видами, как это было интернет компаниями в 2000-2001 или банками в 2008-2009.

Компаний, который стабильно растут годы и десятилетия единицы на весь рынок, а при учете выбытия эмитентов и появления новых гораздо-гораздо меньше. Таким образом, вероятность 1) выбрать именно условный Амазон, который пройдёт все коррекции и восстановится, а затем пойдёт выше стремится к нулю 2) вероятность продержать его на протяжении десятилетий ещё меньше.

Что на практике создаёт это популярное поверье - так это сотни тысяч, а возможно и миллионы "долгосрочных инвесторов", которые закапывали и будут закапывать свои капиталы в абсолютно бесперспективную с точки зрения статистики активность. Наиболее частый исход - запертый капитал в находящемся в лимбе стоке с глубокой просадкой. Полная потеря капитала в результате делистинга тоже вариант. Единственный ощутимый бенефит - последователям такого подхода всегда есть о чём поговорить с группой поддержки единомышленников, находящихся в такой же ситуации. Открыть/Комментировать

2022-04-27 09:31:44 Наверное, лучшая идея, над которой я могу предложить вам подумать - это идея не шортить сейчас, а позволить пыли улечься и посмотреть на то, где и как рынок будет стабилизироваться. Я специально акцентирую внимание на "не шортить", потому что сам прошёл это в своё время.

Во-первых сейчас рынок "вытянут" вниз, и вполне возможно, будет отскакивать. Гарантирована только волатильность. А она режет в обе стороны.

Во-вторых конфигурация при которой рынок упорядоченно падает хотя бы один день - это редкая ситуация, а несколько дней подряд - более чем редкая. Вы не можете построить инвестиционное поведение на поиске редких ситуаций, также как нельзя стать охотником-специалистом по оленям-альбиносам.

В третьих, человеческие ресурсы ограничены и наибольших результатов мы достигаем, когда концентрируемся. Знайте свой трейд.

Сейчас основная задача - сохранение капитала. Если вы не выполните её, то период преумножения, который может начаться в любой момент, вас уже интересовать не будет. Открыть/Комментировать

2022-04-26 10:02:35 Вчерашний день - один из шагов в правильном направлении для рынка, но не более. Мы сохраняем 100% защитное позиционирование, сигнал к которому был получен в ноябре прошлого года.

За это время мы лишь на предпринимали несколько точечных "вылазок", чтобы быстро убедиться что условия не располагают к созданию капитала, а наоборот - способствуют его быстрому разрушению. Поэтому, сохраняя финансовый и ментальный капитал в безопасности, наблюдаем за ценовыми картинами и ищем интересующие нас признаки. Открыть/Комментировать

2022-04-25 14:36:09 По состоянию на сейчас NASDAQ НЕ вводит для паспортов и резидентов РФ никаких изменений (источник). Открыть/Комментировать

2022-04-25 10:13:34 Редкое единодушие почти во всех бумагах американских площадок. Это медвежий рынок, который становится всё более эмоциональным, что опять же хорошо. Эмоциональные движения помогают высвободить бумаги из "слабых" рук для того, чтобы их собрали "сильные".

Наша задача - распознать момент, когда фонды вернут себе контроль над рынком. Волатильность сократится, возникнет новый тренд. Разумеется, это будет момент, когда информационный фон будет хуже некуда. Но именно тогда будут создаваться новые капиталы и преумножаться те, которые были успешно защищены в период волатильности. Готовьтесь, пока рынок даёт возможность: подключайтесь к сервису или приобретайте мой метод инвестирования. Открыть/Комментировать

2022-04-22 10:27:35 Решительный отказ получил вчера $NASDAQ. Я думаю многие заметили, что во время подлинного дня дистрибуции продают всё - безопасных акций нет, в том числе и полезные ископаемые, ценные металлы, энергетика. Глобальные рынки сейчас в целом описываются фразой "Когда грабят курятник, забирают всех куриц". Почему? Потому что многие крупные участники пользуются нерабочей теорией asset allocation, которая говорит о том, что секторальная диверсификация - это хорошо. На практике "диверсифицированное" портфолио в лучшем случае превращается в ETF на определённый тип бумаг, в худшем лагает за рынком потому что разные секторы ведут себя как лебедь рак и щука. При коррекции корректится в целом как все, а во время обвалов сыпется ещё быстрее других, потому как маржинколл един для всех. Крупные фонды, если и диверсифицируются, то для того, чтобы была возможность распределить большой объем капитала не принимая на себя избыточный риск ликвидности. Я знаю, что среди читателей немало тех, кто оперирует существенными по меркам региона суммами, но даже вы гораздо более маневренны по сравнению с теми, у кого есть миллиард или хотя бы несколько сотен миллионов долларов. Используйте свою низкую потребность в ликвидности, участвуйте в рынке, когда он платит, а не наоборот. Открыть/Комментировать