Игорь Чесноков

2022-04-18 15:10:19 С криптой всё достаточно просто: можно посмотреть на одну, и сразу понятно, что будет со всеми остальными. Ну или с большинством. И с фондовым рынком корреляция очень высокая. И тот и другой выглядят сейчас так, словно колеблются между ещё более глубокой коррекцией (возможно рецессионным медвежьим рынком) или находятся совсем близко у дна.

Почему крипта не хедж по отношению к фонде? Потому что $BTC - это по сути платежная система, $ETH и производные это глобальный суперкомпьютер. Во время рецессии потребность в платежах и переводах, и в распределённых вычислениях расти не будет. Особенно с учётом того, что мы говорим о рецессии в США, где крипта интегрирована сильнее всего. Возможно, что если рецессия будет сопровождаться галопирующей инфляцией, какой-то приток капитала будет, но моё субъективное ожидание в том, что его будет недостаточно. Крипта воспринимается глобальным капиталом как хайтек сектор, который листингован вне $NASDAQ.

По факту я вижу, что часть "альткоинов" выглядит крайне слабо, показывает "разрушение цены", т.е. выходит за пределы давних диапазонов, что является очень негативным сигналом. Часть держатся, а считанные единицы аутперформят. Говоря про "индексные" имена: $BTC выглядит значительно слабее, чем $ETH, что тоже интересно. В моём понимании это значит, что рынок распознает ценность "глобального" суперкомпьютера и распределённых вычислений. Поясню: биткоин вы можете покупать-продавать, отправлять, а в сети эфира всё это тоже есть + возможность размещать там свои программы. Суть этой инновации ещё многие до конца не распознали, но на мой взгляд вне зависимости от геополитического и макроэкономического контекста эта технология будет развиваться, а её последствия будут очень очень заметными.

Фонду пока оставим за скобками. К ней отношение ещё более сдержанное сейчас. Однако, напомню, что самая главная ошибка, которую инвестор может совершить - это перестать мониторить рынок. Эта история хорошо известна в инвестиционной среде и некоторые называются её ошибкой 1995 года, - это был год, когда начался финальный забег, который в итоге вошёл в историю как пузырь доткомов. Ему предшествовало не самое благоприятное время, и некоторые пропустили важный момент, когда рынок начал платить быстро, много, и требуя за это мало риска. Поэтому мы в рынке каждый день. Открыть/Комментировать

2022-04-13 09:52:42 Ещё один невыразительный день для $NASDAQ. Очаги позитива есть в энергетическом секторе, в остальном это всё больше похоже на дальнейшее развитие коррекции. Такие периоды всегда оптимальны для того, чтобы учиться, делать ревью трейдов и вообще решать свои насущные вопросы. Уверен, у всех нас их сейчас достаточно. На самом деле рынок этим и прекрасен, что позволяет периодически переключаться на смежные дела. В идеале в продуктивные периоды инвестор полностью сконцентрирован в рынке, а когда они завершаются в ходе текущего цикла он способен 1) понять это 2) не менее продуктивно распорядиться высвободившимся временем для выстраивания структуры капитала, развития своей инвестиционной инфраструктуры, расширения компетенции и для углубления тоже, т.к. про рынок надо помнить. Как это выглядит в текущий момент в этих краях решать вам, главное не пытайтесь внушить тяжелому рынку, что он вам что-то должен. Открыть/Комментировать

2022-04-12 16:48:49 Сравните картинки и посмотрите насколько относительная устойчивость в $ETH отличается от $BTC. Т.е. как ведёт себя цена относительно ключевых скользящих средних. На мой взгляд эта информация несёт в себе определённую ценность прикладного характера. :) Открыть/Комментировать

2022-04-12 06:03:19 Обширные распродажи вчера. И торговали много на уровне бирж и индексов. С третьего квартала прошлого года мы сохраняем почти 100% защитное позиционирование. На самом деле это рутина - уворачиваться от таких явлений, защищать капитал финансовый и ментальный. Это происходит автоматически. Когда ты знаешь, как это делается, появляется то чувство контроля, которое неведомо тем, кто просто прыгает в рынок и надеется на лучшее. Хотите научиться этому? Подключайтесь к сервису или изучайте мой метод работы на рынке. Открыть/Комментировать

2022-04-10 13:08:41 Открыть/Комментировать

2022-04-07 16:56:40 Хотелось бы чего-то умного и оригинального написать по поводу рынка сейчас, но что эквити, что крипто - всё выглядит очень неоднозначно. Как закономерное отражение текущих событий, творящихся в мире. В этом хаосе нет однозначного класса активов, где можно задействовать капитал. Международный рынок по-прежнему переваривает последствия посткоронавирусного бычьего забега и готовится к потенциальной рецессии, которую Федрезерв может создать в рамках кампании по борьбе с инфляцией. Настрой там серьёзный, заявления звучат вполне конкретные. И в истории фонды резкая смена политики регулятора с бОльшей степенью вероятности является предтечей полноценного медвежьего рынка. Хотя вероятность ещё одной стрелы вверх совсем не нулевая, а очень даже существенная, конкретно сейчас делать там нечего кроме очень аккуратных и ограниченных тестов.

Далее крипто - по сути ходит в тандеме с $NASDAQ - это давно уже не территория энтузиастов, а тяжело институциализированная индустрия. Управляющие фондами акций в США и крипто-фондами часто сидят в соседних комнатах, а иногда являются одним и тем же лицом. Поэтому и график большинства монет и токенов похож на графики недавних горячих IPO. Перепроданы, отскочили, продались снова. такая же история в "индексных" именах $ETH и $BTC. Я не говорю о том, что в будущем крипта не начнёт жить своей жизнью - это возможно. Например, в случае, если долларовая инфляция выйдет из-под контроля. Или ещё какое-то событие. Но сейчас она в целом коррелирует с происходящим в индексах США. И за редчайшим исключением там тоже ничего интересного именно с позиции трейдинга и инвестиций не происходит.

Я думаю, что сейчас больше время построения новой инфраструктуры. На самом деле я считаю, что это основная задача сейчас. Т.е. всем, кто считает себя профессиональными инвесторами, надо срочно думать и делать шаги по созданию инфраструктуры, отвечающей запросам современности. От себя добавлю, что тезис о том, что происходящее "ненадолго" на мой взгляд не отражает действительность. Исторические параллели говорят о том, что это только начало. Вернее, переход в активную фазу нового витка глобальных процессов, связанных c вечной борьбой за власть и богатство. Такие циклы на протяжении человеческой истории совершались много раз, менялись лишь имена людей, названия стран, технологии и прочие декорации. В этом посте нет задачи погружаться в детали, - их мы будем касаться в будущем. Но одно могу сказать точно - пока рынки не готовы платить, поразмышляйте о том, как достичь максимальной гибкости в контексте капитала и мобильности, в условиях, когда основной характеристикой регуляторного и не только ландшафта является неопределённость и агрессивность среды. Открыть/Комментировать

2022-04-06 16:52:43 Если кроме шуток, то действительно очень слабая картина на уровне отдельных бумаг. Всё возможно, и ситуация может восстановиться в ближайшие недели, но конкретно сейчас это однозначный сигнал к тому, что рынок не готов к продуктивному периоду.

Могу лишь повторить, что время жадности не пришло, а страх - продуктивная эмоция для этого рынка. В качестве бэкграунда для этой мысли вполне уместно вспомнить с какой легкостью рынок раздавал деньги ещё немногим более года назад. Нужно больше времени, чтобы вытряхнуть остаточный интерес со стороны ритейла, и я думаю, что сейчас мы гораздо ближе к этому, чем были в начале года.

Статистика на нашей стороне: мы знаем, что до наступления искусственной рецессии в результате новой политики Федрезерва обычно бывает ещё одна стрела вверх. Но к ней ещё надо прийти. Риск-контроль защищает от ущерба для финансового капитала, а правильный настрой помогает капиталу ментальному. Открыть/Комментировать

2022-04-06 16:45:19 *Не является инвестиционной рекомендацией. Открыть/Комментировать

2022-03-02 13:00:43 Возможно, кто-то помнит наш разговор о развитии параболического рынка в США, и его продолжение накануне начала нынешнего года. Тогда звучал тезис о том, что картина цены и объема торгов уже сложилась, коронавирусные стимулы создали беспрецедентный напор ликвидности, и всё это приведёт к дальнейшему ускорению индексов. Также, вы возможно знаете о моём подходе "было бы движение цены, а событие найдётся". И вот мы видим, что в результате войны Центробанки вынуждены сократить движение в сторону более жесткой кредитной политики, а скорее развернуться обратно в сторону печатного станка. А это ещё бОльший приток ликвидности в и без того перегретую систему. Не говоря и о том, что глобальные кризисы всегда вызывают бегство активов в юрисдискции с минимальным риском (flight to safety). Пока это не транслируется на уровень отдельных бумаг, но потенциал того, что на фондовый рынок США вернётся крупный капитал растёт. Открыть/Комментировать

2022-03-02 08:12:32 У $BTC впереди большой путь и цена ведёт себя конструктивно. Один из сценариев: несколько дней или недель сейчас между пунктирными линиями и далее вверх через ~ $45900. Потенциально интересно для новых позиций может выглядеть как раз уверенное преодоление этого уровня. Открыть/Комментировать