Newton Fintech

2021-06-17 16:25:40 Это все Тинькофф Открыть/Комментировать

2021-06-17 16:25:10 Больше аналитики

Брокер дает не только торговать, но и выбрать ценную бумагу. С этим есть проблема. Стандартный функционал не удовлетворяет потребностей долгосрочных инвесторов. Это логично, ведь у брокера разные сегменты и всем нельзя угодить. Приложение пытается быть универсальным. В Америке рынок вовсе кровавый: Motley Fool, Seeking Alpha, Finviz, Gurofocus и еще десятки сервисов. В России поменьше, но энтузиасты все равно появляются. Я знаю про BlackTerminal, FinanceMarker, Wolfstreet и прочие. В основном сервисы фокусируются на отборе ценных бумаг: мультипликаторы, графики, ROE и ROA. Такие сервисы как бы хватают клиента в начале пути. Допустим, что бумагу выбрали. Что дальше? Надо "рулить" своим портфелем. Для этого тоже нужен функционал.

В поисках решениях я наткнулся на сервис Snowball Income. После регистрации пользователь выбирает своего брокера, загружает отчет о сделках, а дальше сервис представляет это в диаграммах и графиках. Когда позиции подгружены, Snowball покажет что докупить для балансировки, какие дивиденды придут и какие доходности по отдельным позициям. Мне понравилось, что можно узнать, обгоняет ли ваш портфель индекс. Мой кстати на совсем чуть-чуть. Я уже поговорил с основателем сервиса и он поведал об амбициях стать сервисом на каждый день. Snowball будет помогать с выбором акций, покажет новости эмитентов, а может и придет на территорию социального Пульса от ТИ.

Забавно, что я работаю в финтехе, и именно этот сектор показывает рост в моем портфеле. Попробуйте сами. Есть триал на 2 недели, а по ссылке будет скидка на подписку:

https://snowball-income.com Открыть/Комментировать

2021-06-07 16:10:52 Незаметный гигант

CashApp на рынке 8 лет, но пишут о нем редко. Ядром продукта остаются переводы, но функционально это необанк: тут есть банкинг, торговля акциями, криптовалютой и сами переводы. Проект появился случайно в 2013 году и представлял собой web-приложение для email, а уже потом появилась мобильная апка. Количество пользователей, хотя бы раз запустивших приложение, — 80 млн. Сумасшедшая цифра. Это 25% населения США.

Путь к доходам
Переводы — понятная и нужная опция. Пользователь проводит много транзакций, и вскоре все окружение подсаживается на сервис. Эффект сети создан. Объем транзакций создает желание хранить деньги внутри. И тут CashApp подсовывает банкинг пользователю -- дебетовую карту и депозит. Тут он и становится интересен бизнесу. Цифры такие: валовая прибыль на ежемесячного активного клиента в Q4 — $41, (рост 70% YoY) а после заказа карточки сумма вырастает в 3-4 раза. Пока только 25% пользователей CashApp имеют дебетовую карточку, а рост доходов зависит от нее. В транзакциях деньги тоже есть, но мало. Как еще увеличить доход с пользователя? Ответ: крипта и торговля акциями. Судя по цифрам крипта не так выгодна, как дебетовая карта, но дает хороший буст в выручке. Для заработка на акциях нужен частотный трейдинг, как в Robinhood, иначе затея не имеет смысла. Вроде все делают правильно, но дела идет не очень.

Большой, но не в деньгах
У приложения 36 млн активных пользователей, а у лидера необанков Chime всего 13млн. Но есть подвох в качестве этой аудитории. CashApp "вирусился" за счет переводов между пользователями у которых нет банковского счета. Большинство этих пользователей младше 18 лет, а значит сегмент не самый платежеспособный. Маркетинг у CashApp очень агрессивный, но нацелен он именно на подростков: раздача денег через твиттер. Пользователь указывает свой никнейм, и ему рандомно присылают сумму денег. Для усиления эффекта вовлекают инфлюенсеров разных уровней. Результатом таких компаний стало снижение CAC (стоимость привлечения клиента) до 5$. У Chime эта цифра около 100$, а у классических банков 300$. Впечатляет, но клиент то не платит. Целевой рынок стартапа — 100 млн человек, но есть сомнения из-за денег.

Точки роста
Я думаю, что CashApp для роста нужны более персонализированные и маржинальные продукты. Есть ощущение, что необанки стремятся к финансовой экосистеме. Revolut уже зашел в e-commerce, а SoFi в страховку и рефинансирование student loans. Маржа там поинтереснее, чем в переводах. Драка за interchange fee между необанками приведет к снижению этих комиссий, что убьет бизнес модель финтех-стартапов. В CashApp это понимают, поэтому пытается развиваться "горизонтально". В 2020 они купили стартап Credit Karma, который помогает пользователям с налоговой декларации, а тест кредитного продукта в виде коротких займов происходит в моменте. Это позволит зарабатывать на процентах, хотя своей лицензии у стартапа нет.
#neobank #america

Запустите IT-брокера с нами:
nwtn.io Открыть/Комментировать

2021-06-02 18:53:44 По стопам B2B

Недавно я общался с представителем одной брокерской компании, и он сказал, что free-comission trading непопулярная в мире модель. Якобы только один брокер работает так. Хочу сказать, что это серьезное заблуждение. Только в США с таким сетапом работает около 20 проектов. А если посчитать Европу с Vivid.Money, Revolut и Freetrade, то цифра вырастет до 35. Возникает вопрос: "Почему они появляются как грибы? Кто их плодит?". За B2C брокерами стоят конвееры, как DriveWealth. Очевидно, что весь спрос один конвеер удовлетворить не может, и поэтому появляются новые игроки на B2B рынке. Их предложение звучит так: "Торговля попрет. С вас идея, а с нас стек". Alpaca API среди них.

Как идут дела
Alpaca работает уже 6 лет. За это время стартап поднял 8 раундов на сумму $22 млн, а годовая выручка в 2020 году достигла $9 млн, что немало для "blood enterprise". За последний год объем торгов через платформу вырос до отметки в $2 млрд. Рост 10х за год. Зарабатывает Alpaca на продаже готовых решений под алготрейдинг, payment for order flow как брокер и маржинальной торговле.

Два торговца лопатами
Если сравнивать Alpaca с DriveWealth, то прослеживаются некие отличия. У последних громкое имя, репутация, а количество партнеров давно перевалило за сотню. Они более фундаментальны, работают только с B2B и могут взять всю работу на себя. В Alpaca же может прийти одиночный трейдер и реализовать свою алгостратегию. К клиенту они гораздо ближе, а порог доступа к продукту ниже. На Github стартапа куча open-source решений, а на форуме общаются разработчики и трейдеры.

Какие лопаты продают
1. Реализация стратегии. На случай, если трейдер придумал стратегию на 5000% годовых, он может ее автоматизировать. Пожалуйста, Trading API. Есть интеграция с TradingView. Счет открывайте у нас, а торгуйте там.
2. Запуск вашего брокера. Если хотите торговлю акциями в вашем необанке, то Broker API для вас. Возьмем на себя исполнение заявок, подробим акции и не возьмем комиссий за сделку.
3. Market Data. Любой сервис около рынка приходит и говорит: нужны цены, объемы, стакан, графики. Обычный SaaS за 9$ в месяц.

Неожиданное сходство
Заметил, что наша компания Newton в текущем состоянии похожа на Alpaca. У нас больше готовых "коробочных" решений для брокеров, но мы не беремся за полный запуск, как это делает DriveWealth. У них на подхвате есть те, кто делают фронт, сдают лицензии в аренду и интегрируются с банкингом. Мы сейчас тоже смотрим в сторону готового решения для запуска брокера. Гипотеза заключается в том, что у топовых игроков есть ресурсы организовать все самостоятельно, а вот небольшим УК и брокерам нужно готовое решение. На индивидуальной разработке и аренде лицензий у них просто не сходится экономика.
#broker #america

Запустите IT-брокера с нами:
nwtn.io Открыть/Комментировать

2021-05-26 18:32:00 Не нашел в press-kit'e ничего адекватного, поэтому взял из статьи в Forbes Открыть/Комментировать

2021-05-26 18:30:06 Клиенты скажут что делать

Брокерский бизнес не из простых. Чтобы не остаться на обочине, нужен хороший стек, крутые продуктологи и бюджеты на маркетинг. В общем CAPEX у такого проекта большой, а сроку окупаемости не позавидуешь. Тем удивительнее, что на рынке есть энтузиасты, которые запускаютcя на свои и обходят стороной венчурные истории: Stake, Goodments и Freetrade. По крайней мере так было до недавнего времени.

Британский Freetrade пару месяцев назад поднял $69 млн на захват родного рынка. Это уже второй раунд в жизни стартапа, а первый был на $15 млн годом раннее.

Чем богаты?
У Freetrade есть своя брокерская лицензия в UK, что позволяет его клиентам торговать на LSE и AIM. AIM — биржа для вчерашних стартапов с маленькой капитализацией, которая находится под крылом у LSE. А вот для обеспечения ликвидности в США есть проверенный многими партнер — DriveWealth. Он исполняет приказы на NYSE, NASDAQ и собирает корзину для американских IPO как в недавнем сетапе с размещением Oatly. Комиссию за сделки Freetrade не берет, дает покупать дробные акции и поддерживает разные типы аккаунтов как ISA и SIPP.

Клиент всегда прав
Между запуском за свои и венчурными раундами был еще один этап — краудфандинг. Не самая популярная тема для фондирования бизнеса, но так еще делал Revolut. В итоге за 7 таких раундов Freetrade привлек 15 млн фунтов от 13 тысяч мелких инвесторов. Что это значит? Большинство инвесторов Freetrade — обычные пользователи сервиса. Чтобы поддерживать общение с инвесторами Freetrade запустил форум, где инвесторы пишут, что они хотят видеть в приложении. Затем фаундеры все это читают, отвечают на вопросы и делают анонсы обновлений. Получается такое комьюнити, где клиенты влияют на конечный продукт больше, чем обычно. Стартаперы пишут, что так изначально и было задумано, ради соответствия миссии брокера. Интересно тут совсем другое. Sifted писал, что кейс с краудфандингом Freetrade уникальный, потому что проект завелся и позволил заработать первым инвесторам. 143 первых инвестора с 2016 года сделали 47х на инвестиции в Freetrade. Сравните это с общей суммой раунда. Очень редкий случай, когда у простых инвесторов доля на уровне венчурного фонда.

Ограничения сверху
Классический сервис нельзя продать, помните? Но ведь можно продать другие ценности. Причем необязательно технически ограничивать функционал продукта, достаточно просто рассказать, что для тебя важно. Freetrade вот пишет, что он против day-trading, CFD и скрытых комиссий, но верит в долгосрочное инвестирование, обучение для всех и понятный прайс за сервис. Забавно что в соцсетях Freetrade рассказывает о перспективах IPO и тут я вообще не понимаю, как это вяжется с долгосрочными инвестициями. У них даже есть отдельный календарь с предстоящими размещениями.

Запасайтесь попкорном
Недавно я делал пост про Stake. Они хоть и новозеландцы, но тоже целятся в Британию, а бизнес модель у них 1 в 1 с Freetrade: предлагаем подписку и берем комиссию за обмен валют. Странное выходит дело: бизнес-модель одна, фаундеры обещают рост, но предложение одно. В такой битве выиграет тот, у кого денег больше. В общем будет интересно. По клиентам и по количеству венчурных денег Freetrade идет впереди: $85 млн и 600к клиентов против $35 млн и 300к клиентов у Stake. Freetrade заявлял, что за 2020 год его выручка выросла в 48 раз.
#europe #broker

Запустите IT-брокера с нами:
nwtn.io Открыть/Комментировать

2021-05-24 14:40:46 Западный Fintech не удивляет нас

В 2020 году "Тинькофф банк" выиграл 5 номинаций на премии The World's Best Digital Banks 2020 от Global Financе, а Thomson Reuters называл Россию одним из законодателей моды в Fintech. Испытываем ли мы за это гордость? Совсем немного. Считаем ли мы, что могло быть иначе? Нет. Мы считаем это обыденностью. При этом мы еще умудряемся быть недовольными, несмотря на то, что у нас высокий уровень digital сервисов, по сравнению с остальным миром. У меня есть несколько соображений на тему, почему так происходит.

Страна моложе остальных
Советский Cоюз развалился в 1991 году. Новому государству — России всего 30 лет. В рамках страны это ничтожно мало. Слышали про эффект низкой базы? Это когда с низких значений показатель растет стремительно, но потом замедляется в росте и выходит на плато. То же самое может произойти с технологиями. Например, когда банковской системе государства сотни лет, у нее есть отпечаток от прошлых технологий. Она просто не может совершать стремительные прыжки в росте, как в начале. В Америке первые банки стали появляться еще в 18 веке и работали не меняя процессов: на специальных станках печатались чеки, у каждого клиента был личный менеджер, а чтобы обналичить чек нужно было идти в отделение. Кажется нелепым, что эти вещи дошли до 21 века без изменений. В РФ не было такого прошлого и поэтому мы сразу стали использовать лучшие технологии, пропуская "бумажный" период. Но уровень сервиса определяется не только технологическими возможностями, а еще и спросом со стороны людей.

Люди хотят инноваций
Технологии не просто приходят, а еще и люди начинают активно ими пользоваться. Вот возьмем например, "Госуслуги". Вы можете не выходя из дома оформить загранпаспорт и останется только забрать его. Сложно представить такое в Америке или Европейском союзе, хотя бы потому, что там везде разное проникновение технологий, разные законы и сами люди очень консервативны. С точки зрения продукта, цифровой банкинг и система переводов не так сложны, просто люди пока не готовы и спроса с их стороны нет. Я думаю, что это сильно изменится при смене поколений, потому что Альфа и Gen Z "по уши" в технологиях, независимо от географии.

Не надо так
Вы смотрите на приложение Revolut и думаете: "Ну Тинькофф уже давно такое сделал, удивляться тут нечему. Даже у "Cбера" все на уровне". Вы так думаете потому, что привыкли к крутому сервису, который является таким по перечисленным выше причинам. Но если посмотреть с другой позиции, то картина кардинально меняется: "У человека не было удобного сервиса вообще, а какие-то стартаперы взялись за авантюру создать его". Cидел себе Богдан в Варшаве, страдал от страшного торгового терминала, а тут кто-то принял "бизнесовый" риск и сделал крутую апку. Смотрите с другой позиции.
#russia

Запустите IT-брокера с нами:
https://nwtn.io Открыть/Комментировать

2021-05-21 15:11:47 Как меняется Robinhood

Брокер несколько раз был вовлечен в крупные скандалы и запомнился всем недавней историей с акциями GameStop, когда клиентам закрыли возможность торговать этими бумагами, что вызвало массовый отток пользователей. Но время идет и меняется бизнес. Я постарался собрать в этом посте самые интересные изменения.

Отказ от геймификации
Раньше, когда клиент совершал первые действия в приложении, то он видел на экране анимацию разлетающихся конфетти, что всячески намекало на веселость происходящего. Больше такой опции нет. После обвинений СЕО сказал, что Robinhood больше не верит в геймификацию.

Всем "налить" IPO
Брокер анонсировал возможность для своих клиентов участвовать в IPO. Так как счет у среднего клиента Robinhood небольшой — $3500, я думаю, что это будет реализовано через общую корзину: "С миру по нитке и одну большую заявку соберем".

Коммуникация
Чтобы быть ближе к аудитории CEO Robinhood Влад Тенев запустил подкаст Under the Hood, где он рассказывает как устроена финансовая индустрия. Пока вышло всего 5 выпусков, но я успел послушать парочку. Ощущение такое, что Robinhood прилагает максимум усилий для очистки своей репутации. Например, недавно вышел подкаст с CEO Virtu Financial. Это та самая компания, которая занимается PFOF, то есть платит брокеру за продажу заявок клиентов. В другом выпуске участвовал известный баскетболист NBA и рассуждал о том, какое светлое будущее ждет криптовалюту и как это спасет мир.
Помимо подкаста брокер меняет позиционирование в социальных сетях. В терминологии архетипов Карла Юнга Robinhood пытался быть магом и героем, но после разоблачения стал уходить в сторону "сaregiver", то есть опекуна или родителя. В тексте и картинках уже не прослеживается крутость и магия происходящего. Теперь Robinhood рассказывает клиентам, что те вещи, за которые его обвиняют, на самом деле работают на пользу клиенту. Показательный случай произошел в середине апреля. Штат Массачусетс потребовал у регуляторов отозвать лицензию Robinhood, а значит лишить брокера тысяч клиентов. Robinhood описывая ситуацию в своем блоге предстает перед клиентами "праведником", а систему выставляет абсолютным злом.

Криптовалюта
Основная идея криптовалюты — демократизация финансов, то есть снижение зависимости от правительств, банков и прочих институтов, которые всем управляют. Наивно так думать или нет, это другой вопрос. Суть в том, что вокруг этой идеи можно собрать энтузиастов и бороться за "светлое" будущее. В 4 квартале 2020 года криптовалютой торговали 1.7 млн клиентов, а в 1 квартале 2021 года уже 9.5 млн. Из всех 13 млн клиентов. То есть рост более, чем на 450%. Необанки, к которым легко можно отнести и сам Robinhood подхватывают тренд с криптой. Например, Revolut разрешил своим клиентам выводить биткоины из приложения, но с небольшой поправкой: делать это пока могут только клиенты премиумного тарифа Metal. И все равно это большое достижение в криптоиндустрии.

Собственный листинг
На следующей неделе Robinhood раскроет подробную информацию о своем IPO. Для меня это возможность увидеть финансовые результаты, а для клиентов приобрести акции собственного брокера. Наверняка вокруг этого будет любопытная активность. Tрейдеры с Reddit ведь могут попытаться отомстить брокеру за прошлое.

Финансовые результаты
На сегодняшний день предварительная оценка бизнеса стартапа — $40 млрд, а в сентябре 2020 была всего $12 млрд. Рост капитализации сумасшедший. Выручка за Q1 составила $330 млн, из которой около 70% приходится на операции с опционами. Всего клиентов у Робингуда около 13 млн.

Если хотите знать, почему опционы имеют важную роль в бизнесе Robinhood, то рекомендую к прочтению свою статью:

https://vc.ru/finance/195929-zabirayut-dengi-u-molodezhi-i-kladut-v-svoy-karman-kak-ustroen-biznes-brokera-robinhood

#america #broker Открыть/Комментировать

2021-05-19 20:02:00 "В Stake мы нацелены на предоставление лучшего опыта в инвестициях, но мы не принимаем во внимание ваши личные цели, обстоятельства или финансовые потребности". Такой страшной фразой встречает стартап клиента.. Открыть/Комментировать

2021-05-19 20:00:54 Курс на Европу

Стоило мне начать писать про этот рынок, как на заднем фоне сразу начали появляться представители направления. Вчера стало известно о сделке, в которой новозеландский брокер Stake поднял $30 млн на экспансию в Европу. Stake кстати переводится как ставка. То есть, фондовый рынок уже сильно перекликается с казино. В приложении даже есть колесо фортуны, где можно выиграть себе акцию в подарок.

Как дело началось
Stake запустился в начале 2020 года и за такой короткий период увеличил количество клиентов в 6 раз. Месячный рост составляет около 25%, а всего получается 300 тысяч клиентов на мир. Работает стартап в Великобритании, Новой Зеландии, Бразилии и Австралии. География не самая типичная, потому что после Лондона обычно начинают покрывать ближайшую Европу.

Главная ценность продукта
Возможность купить американские акции для европейцев — key value. Реализован этот процесс через b2b брокера DriveWealth, и при этом сохраняется торговля без комиссий, как в Robinhood. Я не понимаю, как это устроено юридически, потому что DriveWealth получает кэш за payment for order flow, а в Европе такая практика запрещена. Возможно, что DriveWealth для Stake отправляет заявки сразу на биржу, как это делает Apex Clearing для американского Public.

Чем удивляют
Необычным оформлением ресурсов. Я говорю серьезно. Есть такие бренды, продукт у которых простой, но продают они его через очень модный визуал. Посмотрев сайт и социальные сети Stake, я понял,что этот стартап из таких. Впечатление такое, что я нахожусь в пространстве street wear магазина или креативного агентства, но никак не брокера. Stake даже к названию подкаста подошел с креативом — Stocks in socks, то есть акции в носках.

Как зарабатывают деньги?
У Stake есть премиум подписка за 9 долларов, которая дает дополнительные фишки: моментальный депозит, продвинутая market data и аналитика по бумагам. Несмотря на то, что сама торговля без комиссий, внутри тарифа "зашито" очень много платежей. Например, Stake берет за конвертацию валют, за пополнение картой, за пополнение вне США и так далее.

Что в итоге
По ощущениям Stake целиком копирует бизнес-модель британского FreeTrade, но разница между ними в том, что у Stake меньше денег и клиентов, но растет он агрессивнее. Не стоит забывать и о таких акулах рынка как Revolut. О нем мы скоро поговорим .

#europe #broker Открыть/Комментировать