Главное об инвестициях | NFK-Savings

2021-02-08 10:55:23 Относительная стоимость портфеля ОРК продолжает восхождение, достигнув отметки 108,6. За последние 20 торговых сессий 13 завершилось с преобладанием числа выросших в цене выпусков над числом снизившихся, 6 торговых сессий - с преобладанием числа снизившихся выпусков и 1 торговая сессия - с равенством выросших и снизившихся в цене выпусков. Эти данные являются одним из свидетельств сохранения благоприятной конъюнктуры на рынке ОРК. Открыть/Комментировать

2021-02-08 09:35:10 ​​Утренний обзор рынков

$ - 75,11 € - 89,88

Роснефть объявила о расширении своего присутствия в Индии. По сообщениям компании, принадлежащая Роснефти на 49% компания Nayara Energy увеличивает число заправочных станций более 6000, а в планах – довести количество АЗС до 7000.

Следует учесть, что экономика Индии находится в ТОПе растущих экономик. Как свидетельствует Международное энергетическое агентство, у Индии есть все шансы превратиться в основного потребителя моторного топлива в мире. В перспективе ближайших лет Роснефть может показать существенный рост благодаря этому направлению.

Сбербанк опубликовал отчетность с финансовыми результатами по итогам января 2021 г. по РСБУ. Показатель чистой прибыли компании увеличился на 8%, если сравнивать с январем 2020 г. Благодаря повышению комиссионных и процентных доходов, банк заработал чистой прибылью 86,7 млрд руб. Компания смогла добиться увеличения прибыли, невзирая на работу по созданию резервов в 38,5 млрд руб.

Руководство банка поделилось данными, что большая часть клиентов, воспользовавшихся в 2020 г. кредитными каникулами, справились с финансовыми проблемами и продолжили платежи. Следует ждать, что банк начнет высвобождать резервы, а это увеличит чистую прибыль и суммы, выделяемые на дивиденды.

Суд потребовал от Норникеля выплатить 146 млрд руб. за нанесенный экологии ущерб. Красноярским судом вынесено решение о взыскании средств для компенсации ущерба за последствия разлива топлива в Арктике, случившегося 29 мая 2020 г. в Норильске на ТЭЦ-3. Всего в окружающую среду было разлито около 21 тыс. тонн нефтепродуктов.

Новость о результатах суда негативно сказалась на котировках компании Норильский никель – падение превысило 2,5%. Предыдущая новость о разливе нефтепродуктов привела к падению котировок на 9% и более. В этот раз реакция рынка оказалась менее выраженной, поскольку деньги уже были зарезервированы и отражены в финотчете за 2020 г.

#НФКсбер Открыть/Комментировать

2021-02-05 17:12:56 Госдолг Российской империи и крупнейший дефолт в мировой истории

История российской фондовой биржи берет свое начало еще в XVIII веке. По указу Петра I в 1703 году в Санкт-Петербурге открылась Петроградская биржа. Следующие два столетия она практически бесперебойно работала, развивалась, менялась и переживала кризисы. Кроме этой биржи существовали и другие в разных городах. Вторыми по значению были Московская, Варшавская, Одесская, Харьковская и Рижская. Все биржи в России ориентировались на котировки Петроградской. Она играла важную роль в размещении акций предприятий во время промышленного подъема в 1909-1913 годах. За шесть лет перед Первой мировой войной объем акционерных капиталов страны увеличился с 2,6 миллиарда до 4,7 миллиарда рублей. Акции коммерческих банков выросли на 50-70 и даже 100 процентов. У тогдашних трейдеров была своя пресса — ежедневная газета «Биржевые ведомости», в которой публиковались котировки и новости рынков.

Бурное развитие российского фондового рынка продолжалось до 1914 года. С началом Первой мировой войны на бирже воцарилась паника. Биржи закрывались по всему миру. В итоге фондовый отдел Петроградской биржи также было решено закрыть, а торговля акциями переместилась во внебиржевую систему. Однако уже к 1915 году «неформальный» фондовый рынок набрал такие обороты, что руководство задумалось об открытии биржи.

Читать продолжение Открыть/Комментировать

2021-02-05 10:58:22 Продолжаем рассматривать динамику портфеля ОРК. Из 154 выпусков 142 выпуска торгуются выше номинала, еще 2 - по номиналу и лишь 10 - опустились ниже. При рассмотрении последней группы можно отметить, что по 5-ти выпускам снижение составило менее 1%, еще 3 выпуска снизились не более 5%, по одному выпуску снижение составило не более 20% (Каскад1Р01) и, наконец, один выпуск является дефолтным (ДЭНИКОЛБ1, снижение более 95%). Таким образом, фактическая реализация рисков с учетом диверсификации портфеля находится на приемлемом уровне. Открыть/Комментировать

2021-02-05 09:26:51 ​​Утренний обзор рынков

$ - 75,72 € - 90,92

Опубликована финансовая отчетность компании Северсталь в 2020 г. по МСФО. Сокращение по выручке составило 15,8%, если сравнивать с 2019 г. В абсолютном значении выручка Северстали достигла $6,8 млрд. Падение обусловлено низким спросом и ценами на продукцию из стали летом 2020 г. на фоне негативного влияния коронавирусной пандемии.

Показатель чистой прибыли составил $1 млрд, что на 42,5% меньше, чем в 2019 г. Падение обусловлено увеличением операционных расходов и убытком, связанным с курсовой разницей.
Нужно учесть, что долларовые кредиты и займы составили 83% в общей доле кредитной задолженности. По провизорным финансовым инструментам Северсталь получила небольшой убыток в $64 млн.

Советом директоров компании Северсталь рекомендовано произвести рекордные дивидендные выплаты по результатам IV кв. 2020 г. На одну акцию приходится 36,27 руб. Доходность по дивидендам составила 2,8%. Реестр планируется закрыть 1 июня 2021 г.

Слабые финансовые результаты и рекордный размер дивидендов привели к смешанной динамике котировок компании.

Опубликована финансовая отчетность продуктовой сети Магнит по итогам IV кв. 2020 г. по МСФО. Ритейлер увеличил выручку, достигшую 407,2 млрд руб. Это на 10,6% больше, чем в 2019 г. Уровень чистой прибыли – 11,1 млрд руб., что на 176,6% больше.

Сильная отчетность компании объясняется увеличением сопоставимых продаж при продолжении кампании, нацеленной на операционную эффективность. Позитивная динамика по финансовым показателям повлияла на рост акций Магнита.

#НФКсбер Открыть/Комментировать

2021-02-04 17:22:47 ​​Самая эффективная рекламная компания по продаже облигаций во время Второй мировой войны

На рассвете 19 февраля 1942 года на улицах канадского Виннипега появились фашистские патрули. В 7 утра над городом зазвучала противовоздушная сирена, а за ней последовала бомбёжка. В 7:03 немецко-фашистские войска начали атаку на город. Через 45 минут нацисты уже были в миле от центра города. В 9:30 утра город сдался. В него вошли 5000 нацистов. Манитоба стала Германской провинцией. Канадский флаг над Фортом Гарри был заменен на свастику. Сам город был переименован в «Гиммлерштадт», главная улица была названа «Гитлерштрассе». Все высшие чины города были арестованы.

Из библиотек выбрасывали книги и сжигали их на улицах города. Захватчики грабили рестораны и магазины. Двери церквей заколачивали досками, священники, которые осмеливались возражать, увозились в неизвестном направлении. Директора школ арестовывались, а школы закрывались. По радио транслировалась программа «нацистская истина». Нацисты останавливали автобусы и обыскивали пассажиров. Канадская валюта была заменена немецкими рейхсмарками.

Как оказалось, все это было инсценировкой. Вторжение было организовано силами общества «Большой виннипегский военный заём», которым руководил видный бизнесмен Джон Перрен. Фактически, мероприятие было крупнейшим военным учением в Виннипеге, но только с одним большим «но» — об этом не знали местные жители.

Вечером того же дня инсценировка нападения фашистов закончилась. Заключенные были торжественно освобождены, по главной улице прошел парад с лозунгами «Это не должно произойти!» и «Покупайте военные облигации!».

Бюджет инсценировки «If Day» составил около 3000 долларов. Но только на следующий день жители Виннипега купили облигаций военного займа на 3.200.000 долларов. А всего в Канаде акция собрала более 2 миллиардов. Это была самая результативная кампания в стране.

Кстати, полиция не оказала никакого сопротивления, а некоторые жители показывали фальшивым нацистам дома евреев. Наказаны они не были. Открыть/Комментировать

2021-02-04 11:02:12 В настоящее время в составе портфеля ОРК присутствует 1 выпуск, попавший в сектор дефолтных облигаций (ДЭНИКОЛБ1), номинальным объемом в 1 млрд руб., 76 выпусков сектора корпоративных облигаций суммарным номинальным объемом в 27,658 млрд руб. и 77 выпусков сектора повышенного инвестиционного риска суммарным номинальным объемом в 16, 286 млрд руб. Таким образом, доля дефолтных облигаций составляет 2,2%, что свидетельствует о приемлемом уровне рисков и сохранении повышенного уровня доходности. Открыть/Комментировать

2021-02-04 09:20:22 ​​Утренний обзор рынков

$ - 76,08 € - 91,56

Газпром энергохолдинг определился с размером дивидендов. Как сообщил гендиректор холдинга, дивидендные выплаты составят не меньше половины от чистой прибыли, а у некоторых компаний на дивиденды может пойти 75%. Точное значение дивидендов будет названо после того, как будет сформирована отчетность. Дочерние компании ГЭХ, скорее, определят дивиденды в размере не меньше, чем было в 2019 г.

В структуру ГЭХ входят компании Моснерго, ТГК-1, ОГК-2. После информации о дивидендах котировки растут, особенно выросли акции ТГК-1.

Опубликована отчетность с операционными результатами компании Энел Россия за прошедший год. Падение по полезному отпуску электроэнергии составило 44,2%, если сравнивать год к году. Показатель за 2020 г. составил 32,4 млрд. Всего тепла было продано в объеме 3,8 млн Гкал, что на 17,1% меньше.

Отчетность с годовыми операционными результатами у компании оказалась слабой, что соответствует ожиданиям после того, как была продана Рефтинская ГРЭС, генерировавшая 41,1% долю от общей выработки электричества Энел России. Карантинные меры на фоне распространения пандемии оказались негативное влияние на потребление энергии.

На Мосбирже число брокерских счетов почти достигло 10 млн. Как свидетельствует биржа, физлиц, владеющих брокерскими счетами, за январь 2021 г. прибавилось 626 тыс. человек, а общая цифра составила 9,4 млн. Всего было открыто 3,6 млн индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС).

На самой бирже отмечается рекордная активность. За январь 2021 г. сделки совершало около 1,5 млн человек. В общем объеме биржевой торговли акциями доля физических лиц составила 41%. Сильные операционные результаты не спасли акции Мосбиржи от падения. Существует вероятность технического отскока на 167,5 руб.

#НФКсбер Открыть/Комментировать

2021-02-03 17:16:52 ​​Эксперимент Денниса-Экхарда или как «черепахи» освоили трейдинг

В 1983 году, чтобы разрешить спор, профессиональные трейдеры Ричард Деннис и Уильям Экхард решили провести эксперимент. Требовалось выяснить, необходимы ли для успешной торговли особые способности или достаточно придерживаться системного подхода. В рамках эксперимента были отобраны в разное время 23 участника из разных сфер деятельности, которые прошли обучение и должны были торговать по предложенной системе. Участники эксперимента получили прозвища «черепахи».

Почему «черепахи»
Считается, что спор возник на одной из сингапурских ферм, на которой разводили черепах. При этом Ричард Деннис полагал, что трейдеров можно «выращивать» как обычных черепах на ферме.

По другой версии Ричард Деннис и Уильям Экхард планировали обучать новичков постепенно, чтобы они делали свои шаги в трейдинге шаг за шагом не спеша подобно черепахам.

Наконец, по третьей версии, оригинальное прозвище обусловлено тем, что философия «черепах» переплетается с идеями, изложенными в книге Дэвида Тзора «Стратегия черепахи», о том, как даже невыгодные стартовые условия обратить в свою пользу.

Параметры эксперимента и итоги
Каждый из участников после прохождения основных этапов обучения получал возможность управлять капиталом в $1 млн. При этом с получаемой прибыли они обязаны были отдавать «отцам-основателям» 85%. Из первого набора участников в 13 человек 3-е были отчислены, в то время как остальные продемонстрировали высокую доходность. Во втором наборе было 10 участников. Программа просуществовала с 1984 и до 1988 года и показала свою эффективность, ведь за этот период средняя доходность «черепах» достигла 80%, а суммарный доход составил $175 млн. Казалось бы, эксперимент наглядно продемонстрировал, что для успешной торговли талант не требуется, достаточно четко следовать торговой системе.

Что осталось за кадром
В 1987 году в «черный понедельник» Деннис совершил несколько рискованных сделок и потерял свои деньги и деньги клиентов (считается что он отклонился от собственной стратегии). Фонд под его управлением был закрыт, а «черепахи» отправились в «свободное плавание», многие из них стали топовыми трейдерами. В этот период Ричард Деннис впал в депрессию, полностью отказался от управления средствами инвесторов и более 5-ти лет не возвращался на рынок (возвращение состоялось в 1994 году).

Выводы
Собственно, сам по себе спор был решен в большей части в сторону системной торговли, то есть, имея четкий набор проверенных правил, действительно, можно научить широкую категорию людей успешному трейдингу.

Однако справедливо было и утверждение оппонента, утверждавшего, что для успешного трейдинга необходимы определённые способности. Дело в том, что «черепахам» дали уже готовые проверенные правила поведения и заключения сделок, которые многие из них успешно исполняли. Но какие бы ни были совершенные правила вашей системы, изменение рынка рано или поздно приводит к снижению ее эффективности.

Поэтому зачастую требуется талант, во-первых, чтобы понять, какой системный подход будет эффективным в конкретный период. А во-вторых, чтобы во что бы то ни стало продолжать придерживаться выбранного курса. Открыть/Комментировать

2021-02-03 10:34:14 В целом ситуация на рынке ОРК остается стабильной. Относительная стоимость портфеля продолжает упорно, хотя и весьма медленно, ползти вверх. Из примечательного стоит отметить рост количества выпусков, по которым отмечается увеличение волатильности (42 против 38 и 29 одним и двумя днями ранее, а также снижение средневзвешенной расчетной купонной ставки портфеля с 12,133% до 12,127%. Открыть/Комментировать