Эксперимент Денниса-Экхарда или как «черепахи» освоили трейд | Главное об инвестициях | NFK-Savings
Эксперимент Денниса-Экхарда или как «черепахи» освоили трейдинг
В 1983 году, чтобы разрешить спор, профессиональные трейдеры Ричард Деннис и Уильям Экхард решили провести эксперимент. Требовалось выяснить, необходимы ли для успешной торговли особые способности или достаточно придерживаться системного подхода. В рамках эксперимента были отобраны в разное время 23 участника из разных сфер деятельности, которые прошли обучение и должны были торговать по предложенной системе. Участники эксперимента получили прозвища «черепахи».
Почему «черепахи»
Считается, что спор возник на одной из сингапурских ферм, на которой разводили черепах. При этом Ричард Деннис полагал, что трейдеров можно «выращивать» как обычных черепах на ферме.
По другой версии Ричард Деннис и Уильям Экхард планировали обучать новичков постепенно, чтобы они делали свои шаги в трейдинге шаг за шагом не спеша подобно черепахам.
Наконец, по третьей версии, оригинальное прозвище обусловлено тем, что философия «черепах» переплетается с идеями, изложенными в книге Дэвида Тзора «Стратегия черепахи», о том, как даже невыгодные стартовые условия обратить в свою пользу.
Параметры эксперимента и итоги
Каждый из участников после прохождения основных этапов обучения получал возможность управлять капиталом в $1 млн. При этом с получаемой прибыли они обязаны были отдавать «отцам-основателям» 85%. Из первого набора участников в 13 человек 3-е были отчислены, в то время как остальные продемонстрировали высокую доходность. Во втором наборе было 10 участников. Программа просуществовала с 1984 и до 1988 года и показала свою эффективность, ведь за этот период средняя доходность «черепах» достигла 80%, а суммарный доход составил $175 млн. Казалось бы, эксперимент наглядно продемонстрировал, что для успешной торговли талант не требуется, достаточно четко следовать торговой системе.
Что осталось за кадром
В 1987 году в «черный понедельник» Деннис совершил несколько рискованных сделок и потерял свои деньги и деньги клиентов (считается что он отклонился от собственной стратегии). Фонд под его управлением был закрыт, а «черепахи» отправились в «свободное плавание», многие из них стали топовыми трейдерами. В этот период Ричард Деннис впал в депрессию, полностью отказался от управления средствами инвесторов и более 5-ти лет не возвращался на рынок (возвращение состоялось в 1994 году).
Выводы
Собственно, сам по себе спор был решен в большей части в сторону системной торговли, то есть, имея четкий набор проверенных правил, действительно, можно научить широкую категорию людей успешному трейдингу.
Однако справедливо было и утверждение оппонента, утверждавшего, что для успешного трейдинга необходимы определённые способности. Дело в том, что «черепахам» дали уже готовые проверенные правила поведения и заключения сделок, которые многие из них успешно исполняли. Но какие бы ни были совершенные правила вашей системы, изменение рынка рано или поздно приводит к снижению ее эффективности.
Поэтому зачастую требуется талант, во-первых, чтобы понять, какой системный подход будет эффективным в конкретный период. А во-вторых, чтобы во что бы то ни стало продолжать придерживаться выбранного курса.
