2024-01-04 18:49:22
Очистился ли рынок Крипты на вчерашнем проливе?• Давайте посмотрим, что же произошло в блокчейне, и достаточно ли этого для продолжения роста прямо с текущих? Напомню, я считаю среднесрочный тренд восходящим и вообще, думаю что биток начал новый бычий цикл (
с сопутствующим обновлением ATH в будущем и т.п.), а все подобные коррекции (
минус 10-25% от пика) являются очищением (
т.е. снятием рыночной перегретости)
—
1) Когорта краткосрочных держателей STH (
те кошельки, которые держат свои BTC не более 1 месяца). Получили первый убыток с момента прорыва BTC из боковика в середине октября 2023. Средняя убытка всей когорты на данный момент составляет
~1.5% от ТВХ. Для примера, максимальный убыток STH во время бычки 2021 года опускался до
10% (
исключение - запрет крипты в Китае, но это форс-мажор, сейчас ФМ нет), а во время бычки 2017 года - до
23%. Но нужно понимать, что с каждым новым циклом общая ликвидность рынка растёт, и 10%-ый сдвиг цены в 2017 году не равен такому же сдвигу в 2024 (
разные цены за один биткоин, разная плотность стакана). И тем не менее, когорта STH получила первый за 3 месяца убыток и цель минимум данной коррекции выполнена
2) Общий
коэффициент прибыли убытка в системе (P/L) по всем кошелькам. После выхода битка и боковика три месяца назад, минимальная планка по P/L была установлена на уровне
~2 (
т.е. 2 прибыльные сделки на одну убыточную). Вчера этот показатель опустился до
тройки, что уже близко к планке, но небольшой запас хода пока остаётся. Вспоминаем обзор из вчерашнего ролика, соотносим с данной планкой и понимаем, что даже если дамп будет продолжен, его предел ограничен диапазоном
34000 - 38000$ (
скорее 38, 34 - маловероятно). Вряд ли уйдёт ниже, либо вообще, ограничится проторговкой в рамках одной вчерашней палки, без обновления лоя
• Может ли коэффициент P/L уходить в отрицательную зону даже на бычьем рынке? Может, но это бывает крайне редко. Например, в 2021 году такое было всего один раз (
до китайского запрета), а именно с 21 по 27 февраля (
в течение недели), тогда цена с нового ATH скорректировалась почти на 30%. Это был единственный случай в 2021. На бычке 2017 года так было трижды, но здесь вспоминаем п. №1 и куда более низкую ликвидность (
шесть лет назад продавить цену на 30% было гораздо проще)
3) После трехдневного провала
возобновились притоки стейблов на биржи. Причем, приток усилился именно вчера, что означает откуп просевшей альты. Это позитивный знак, который в целом соответствует бычьему рынку (
на каждой значимой коррекции притоки стейблов увеличивались для откупа по более привлекательной цене)
4) Рост общей ликвидности в системе замедлился, но всё равно находится на высоких отметках и максимум - уходит в боковик, без просадок. Это также является нормальным поведением на бычьем рынке
—
Фандинг в системе глючит. Glassnode считает в среднем по всем биржам, и вчерашний дамп создал хаос на неликвиде, из-за чего на мелких обменниках ставки прыгнули чуть ли не до 50%. Я посмотрел Bybit и Binance, везде по
0.01% - золотой стандарт. Чрезмерную "залонгованность" можно считать снятой
Таким образом, я делаю
вывод, что пролив стал следствием временного истощения силы покупателей и высоким плечевым фоном на рынке. Цена снизилась на каскаде ликвидаций, основной дамп был пройдён за 20 минут. Нисходящий импульс может какое-то время сохраняться, пока рынок не переварит произошедшее. Однако, в этой коррекции нет ничего сверхъестественного, что могло бы развернуть глобальный бычий тренд прямо сейчас
#onchain
36.4K views15:49
M
