Mozgovik Research | Анализ акций

2022-05-10 13:02:54 Ситуационный апдейт по идеям #1

В апреле месяце опубликовал 3 поста-инвест идеи, в которых суммарно держу около 30% капитала:
Globaltrans — доедут ли полувагоны до дивидендов
НМТП — есть ли перспективы у российского нефтеналива?
Интер РАО — укрупнение впереди или назад в РАО ЕЭС

Но сегодняшний мир меняется очень быстро, поэтому буду раз в месяц делать апдейт/комментарии по новостям и ситуации на рынках у данных компаний.

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/800283.php Открыть/Комментировать

2022-05-10 11:33:57 У ВКонтакте (VKCO) есть 2 пути, один будет продолжать разрушать стоимость для акционеров, второй путь будет ее создавать.

1 путь:
покупка сторонних сервисов с неясной отдачей на вложенный капитал
продолжение финансирования убыточных совместных предприятий (СП)
наращивание долга по высоким ставкам и выпуск дополнительных акций

На этом пути компания уверенно стоит с 2019 года — за это время потрачено 21,4 млрд рублей на покупку компаний и 50 млрд рублей в виде вклада в СП. Чистая денежная позиция компании ухудшилась на 61,5 млрд руб — с 11,7 млрд рублей чистого кэша, до 49,8 млрд чистого долга на конец 1 квартала 2021. Не удивительно, что Усманов “устал” от своих инвестиций в Mail ru Group.

2 путь:
перестать покупать сторонние сервисы
продать или списать свои инвестиции в O2О и Aliexpress и перестать сливать туда деньги
улучшить корпоративное управление и повысить эффективность.

Реклама в соцсетях, мобильные игры и образование — это высокомаржинальные бизнесы, а VK умудряется стабильно терять деньги.
Эти болезни корректируются правильным менеджментом. Вперед, Владимир Сергеич! Открыть/Комментировать

2022-05-08 20:15:45 Европейские нефтегазовые мейджоры - что происходит?

Сейчас отчитываются европейские нефтегазовые мейджоры за 1 квартал 2022 года — все у них хорошо, нефть по 110, рекордные прибыли и FCF. Также рекордные списания в российские активы — посмотрим, что там происходит и сколько они списывают денег при выходе из наших компаний.

Посмотрим, что там внутри и пробежимся по свежим отчетам. Также я прослушал все 3 телеконференции с менеджментом и выписал оттуда интересные моменты.

Стоит отметить, что европейские нефтегазовые компании сильны в переработке нефти (покупали сырую нефть у России/Норвегии и продавали дизель/бензин).

НПЗ в Европе сейчас получают от 30 до 50 долларов с барреля за переработку, такого не было никогда

Коротко пробежимся по трем евроейским мейджорам — BP, Shell, Total.

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/800107.php Открыть/Комментировать

2022-05-06 17:06:46 Дивиденды по уставу: Саратовский НПЗ

Продолжаем погружаться в мир третьего эшелона. На прошлой неделе писал про дивиденды МГТС. На этой поразмышляю над дивидендными перспективами в Саратовском НПЗ.

Дисклеймер

Компании с 3-им уровнем листинга — это компании в которых практически нет ликвидности. Для многих из них 1 млн рублей объемов торгов в день — это норма. Поэтому выбирать такие компании необходимо крайне осмотрительно, потому что рисков зависнуть в них намного больше. Вдобавок часто можно встретить схемы вывода денег из компании в обход малочисленного количества миноритариев. Или делистинг с выкупом по низкой цене.

Какие преимущества в таких компаниях? Во-первых большинство из них соответствуют критерию “дешево”, в них нет иностранных держателей, поэтому волатильность бывает редко-но метко. Метко — это когда наступает какое-то событие, после которого “дешевизна” превращается в нормальную оценку. На рынке подобных компаний с одной стороны большинство, а с другой стороны, компаний, где есть какая-то видимая недооценка единицы.

Рисков много, поэтому акции таких компаний следует покупать только соответствующим склонных к высокому риску инвесторам. Если вы не из таких — акции Саратовского НПЗ вам не подходят.

Саратовский НПЗ

Саратовский НПЗ - нефтеперерабатывающий завод, который находится в Саратове (сюрприз) и принадлежит Роснефти. Роснефти принадлежит 91,1% уставного капитала и 85,5% обыкновенных акций. Вернее, дочке Роснефти - "РН-Коммерция", которая собирает дивиденды с разных внучек Роснефти.

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/799794.php Открыть/Комментировать

2022-05-05 21:19:48 UPD. Упустили из виду тот факт, что акции НМТП технически уже перевернулись в растущий тренд.

Список бумаг в тренде Открыть/Комментировать

2022-05-05 09:41:56 Платный антикризис тут: https://play.boomstream.com/fTV1V5Eh
Всем подписчикам смартлаб-премиум в ближайшие 20 минут должно прийти письмо с кодом на почту.
Если не пришло, проверьте папку спам или напишите на почту ir@smart-lab.ru

00:00 Какие российские акции нам нравятся больше всего?
16:20 Текущая тактика и стратегия. Рубль
32:10 Где вероятны большие дивиденды за 21 год
37:00 Акции, которые могут развернуться в растущий тренд
41:00 OZON
45:00 IRAO
48:20 MGTS Открыть/Комментировать

2022-05-04 20:18:43 Еженедельная заметка #7

Наши обзоры за последнюю неделю:
Интер РАО — укрупнение впереди или назад в РАО ЕЭС
Навес нерезидентских GDR на Мосбирже
МГТС вероятность выплаты высоких дивидендов
Тинькофф: он такой один, но почём?
Polymetal прогноз 2022 год (апдейт)

В еженедельной заметке мы пытаемся обновлять инвест. стратегию и формулировать общую тактику для долгосрочного инвестирования. В прошлых заметках были сделаны примерно следующие направляющие:

1 доллар к рублю может снижаться, нет понимания кто его будет покупать
2 инвест.платформа российского рынка повреждена, сложно принимать взвешенные решения, когда платформа сломана
3 есть риск навеса над рынком акций из-за расконвертации АДР/ГДР
4 краткосрочно не ясно, кто будет покупателем на российском рынке
5 геополитические риски и санкционное давление нарастают и пока не видно выхода из растущей напряженности
6 ждем августа, чтобы переоценить ситуацию

Что мы можем добавить к этому на данный момент?

https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/799037.php Открыть/Комментировать

2022-05-04 13:02:26 Итоги недели: отскок и смена собственников

Среди наиболее выросших оказались Лукойл и TCSG — наиболее пострадавшие на прошлой неделе и Газпром с Татнефтью, у которых вышли отчеты (Газпрому хватило МСФО за 2021 год) и все еще жива дивидендная интрига.

Основной Лузер этой недели — VK, который опубликовал спорный отчет с огромным убытком от списания и с низкой динамикой роста выручки (это важнее). Выручка выросла на 10%, на фоне 45% Яндекса, который опубликовался тоже на этой неделе.

Закончилась неделя пятничным заседанием совета директоров ЦБ по ставке, где ее снизили до 14% (было 17%, а консенсус был 15%)

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/798724.php Открыть/Комментировать

2022-05-04 10:02:03 Какие акции сейчас технически находятся в растущем тренде?

На российском рынке очевидный падающий тренд. Для долгосрочных инвесторов падающие акции должны быть интереснее, чем растущие, так как они дают более привлекательную цену. Тем не менее, для тех, кто ориентирован на «здесь и сейчас» можно посмотреть на список бумаг, которые технически являются растущими в данный момент. Еще более интересными потенциально могут стать бумаги, которые еще не выросли, но близки к развороту.

https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/798720.php Открыть/Комментировать

2022-04-28 23:04:03 Интер РАО - укрупнение впереди или назад в РАО ЕЭС

На Российском фондовом рынке высокая волатильность, риски и инфляция — как найти тихую гавань и защитную акцию, один из основных вопросов.

Сектор электроэнергетики исторически считался таким — тарифы регулируемые, объемы прогнозируемые, инвестиции с гарантированным возвратом по ставке ОФЗ (злосчастный ДПМ, ДПМ-2 и прочие).

Некоторым кажется, что компания типичный value trap — недооценка есть, но раскрытия нет и не предвидится, все очень тухло. Но после спецоперации появился шанс на выгодную трату кубышки — Юнипро и Энел скорее всего уйдут из российского рынка, а одним из немногих претендентов является Интер РАО.

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/797568.php Открыть/Комментировать