Манька Аблигация ))

2021-02-26 14:27:08 Зато Манька сформировала позу в коротком ПКБ и к кризису готова Открыть/Комментировать

2021-02-26 13:16:59 Манька неудачливая спекулянтка
Кроме Самолета ни в одну первичку не может попасть
Вот и в ЛСР не смогла Открыть/Комментировать

2021-02-25 11:29:31 У меня нет каких либо негативных комментариев.
Компания развивается, кредитные метрики в норме

Планируют доп.эмиссию последнего выпуска, что может негативно повлиять на его котировки.
По 101 я его брать не буду - по номиналу подобрал бы с рынка или на допращмещении Открыть/Комментировать

2021-02-23 15:47:40 Открыть/Комментировать

2021-02-23 15:47:22 Анализ ближайших первичных размещений – в чем буду участвовать и как.

Наиболее простая ситуация с ЛСР и Евроопт по которым уже есть кривая.
ЛСР
Выпуски 04/05 (погашение октябрь 24) торгуются с доходностью 7.5 дюрация примерно 900 дней.
В новом выпуске дюрация примерно 1100 дней. По любому доходность не должна быть выше 8%.
Думаю, что можно смело брать по купону выше 8.25 и осторожно – покупону выше 8. Это если мы надеемся на апсайд. Нужно держать или нет – это лучше у https://t.me/dmhirurg
Евроопт
Выпуск с погашением в мае 25 торгуется с доходностью 9.8%
Ну пусть для нового доха должна быть 10%. Соответственно, берем даже по 10.25 купон. 10% купон – это самый край с небольшим апсайдом.

С рыбой и заправщиками сложнее.
Если посмотреть на кривую доходностей эмитентов с рейтингом ВВВ+/А- по российской шкале – они находятся в широком диапазоне от 10-11% (ОР и Максима) до 7% (Белуга и Гидромаш). Сразу уточню, что выборка Cbonds не полная – у них проблемы со скринером, но представление все равно дает.
С учетом этого, сложно сказать, как оценить ближайшие размещения – поскольку народ (физики) явно ориентируется не только на рейтинг, но и собственное представление об эмитенте, включая известность бренда.
На мой взгляд, проблем (не смертельных, но значительных) у эмитентов хватает. Аквакультура – лососевая вошь. Аэрофьюелз – не полное восстановление авиации и рост цен на топливо.

Я, скорее всего, поставлю не очень большие заявки на 9.5%. Сработают – хорошо, не сработают – не больно и надо. Основной упор сделаю на ЛСР и Белритейл

Еще раз повторюсь, что это мысли про спекулятивную покупку. Держать эти бумаги или нет – каждый сам решает.


Все вышесказанное касается эмитентов уровнем выше ВДО.
В самих ВДО ничего интересного в ближайшее время не вижу – просто продолжаю держать старые выпуски.
Исключен ем может быть Вива – но по ней еще не определился, да и параметры точно не известны.

В ближайшее время сделаю для себя анализ имеющихся выпусков с дохой выше 13%/купоном выше 13%, посмотрю, чего из этого меня нет и почему, и, скорее тоже всего выложу в канал.

P. S. Уточнение по Аэрофьюелз
Аэрофьэлз перекладывает риски роста рыночных/закупочных цен на топливо на конечного покупателя - авиакомпанию. Цитата из заключения РА:
В настоящее время Группа не хеджирует риски изменения цен на топливо, так как действуют формульные контракты на поставку керосина с привязкой базисной цены к биржевой.
Спасибо читателю ПАЕ


P. P. S. Росагролизинг
текущий выпуск - погашение май 25, доха 7.3
новый выпуск - погашение март 26, доха 8+
только для квалов.
а я не понял - торги будут тоже только для квалов или для всех?
если для всех - может быть интересно, наверное

Правда срок пугает Открыть/Комментировать

2021-02-20 18:48:39 Из новых (вчерашние) покупок - традиционный РСХБТ8 по 126.1
Дюрации не боюсь
Цель - 128

Продал ТехноЛизинг3 по 105, надеюсь что опять нальют по 103.15 Открыть/Комментировать

2021-02-20 13:42:54 Сдал самолёт в среднем по 101.25
Перешёл в Пионер 5 Открыть/Комментировать

2021-02-20 12:50:17 Дисклэймер: все имена вымышлены, совпадения случайны

Инвестбанкир положил руку на плечо инвестора:
— Хорошо, — сказал он. — Ты получишь высокий купон.
Однажды, причем может случиться, что этот день никогда не наступит, я приду к тебе и попрошу оказать мне ответную услугу. До того дня считай это подарком.

…

Голос на втором конце провода был напряженным и строгим.
— Говорит Денис. Я звоню по просьбе дона Андрея.
Несчастному инвестору показалось, что кофе киснет у него в желудке, и он почувствовал легкую тошноту. Прошло более года со времени, когда он сделался должником орга, и мысль о том, что долг придется отдавать, мало-помалу затушилась в сознании. Высокий купон так обрадовал его, что он на все был готов для орга. Но время расправляется с благодарностью с еще большей скоростью, чем с красотой.

Им овладело отчаяние. Он прекрасно понимал, о какой услуге идет речь. В последний год между оргами ВДО шла жестокая война, и газеты были полны кровавых подробностей о размещениях на 6 лет под 9,5%, о миллиардных выпусках без рейтинга ниже 10% и прочих ужасах.
Многие бумаги ушли под номинал. Одновременно давили федералы, мешая нормальному бизнесу оргов.
Теперь, видимо, инвестбанк попал в очень нехорошую ситуацию и у него попросят выкупить какие-то бумаги.

Инвестор не питал никаких иллюзий относительно предстоящей ему работы. Он будет соучастником манипуляции на рынке. Если дело раскроется, ему придется понести немалый убыток. Позор падет на его дочь и жену, а его имя, имя всеми уважаемого человека, будет растоптано в грязи кровавой войны оргов ВДО.
Он позволил себе выкурить еще одну сигарету. Потом его пронзила еще более ужасающая мысль. Когда станет известно, что он помогал одному из инвестбанков, остальные орги отнесутся к нему, как к врагу. Они лишат его доступа к первичке.

Теперь он проклинал тот день, когда пошел к дону Андрею и умолял о высоком купоне. Он проклинал тот день, когда вообще начал инвестировать в ВДО, проклинал фондовый рынок, проклинал Эльвиру Сахипзадовну и ужесточение ДКП.

Однако, постепенно к нему вернулся его обычный оптимизм. Все еще может устроиться. Орг - умный человек. Все наверняка запланировано и будет держаться в тайне. Остается только беречь нервы. Открыть/Комментировать