Продолжение Свободный денежный поток сократился на 34% г./г | Инвестидеи | акции РФ
Продолжение
Свободный денежный поток сократился на 34% г./г., до $4,4 млрд, прежде всего, за счет возмещения экологического ущерба в размере $2 млрд и роста капитальных затрат;
Чистый долг практически не изменился и составил $4,9 млрд, а соотношение чистого долга к EBITDA по состоянию на 31 декабря 2021 г. составило 0,5x. За счет эффективного управления долговым портфелем эффективная процентная ставка на конец 2021 г. снизилась до рекордно низкого уровня 2,8% годовых.
Чистая прибыль составила $7 млрд.
В рамках представленных выше кратко – и среднесрочных оценок, наш прогноз выручки, EBITDA и чистой прибыли компании на 2022 г. составляет $19,6 млрд, $11 млрд и $6,9 млрд.
Компания значимо дешевле аналогов с точки зрения сравнения показателей финансовых мультипликаторов.
В 2022–2027 гг. ожидаем прироста выручки на уровне 21% против 13% и 6% в 2005–2012 гг. и 2013–2021 гг. Прогнозное соотношение чистого денежного потока к выручке в 2022–2027 гг. равняется 22% против 23% в 2002–2012 гг. и 24% в 2013–2021 гг.
Норникель регулярно выплачивает дивиденды, исключение составил лишь кризисный 2008 г. Размер итоговых дивидендов от Норильского никеля за 2022 г. составит 1166,22 руб. Чтобы их получить надо приобрести акции компании не позднее 10 июня включительно. Всего, таким образом, за 2021 г. Норильский никель заплатит 2689,39 руб. на бумагу.
Акционерное соглашение остается в силе до 2023 г. С учетом ожидаемой динамики долговой нагрузки ГМК, прогнозная дивидендная доходность выплат по итогам 2022 г. составляет 3058 руб. на акцию.
В рамках представленных средне- и долгосрочных оценок, для обыкновенных акций Норильского никеля наш расчетный целевой уровень стоимости обыкновенной акции компании на конец первого полугодия 2023 г. составляет 24434 руб. за бумагу, что предполагает 21%-ный потенциал роста и рекомендацию «покупать». Оценка учитывает 20%-ный нерыночные риски.
———-
Ссылка на оригинал и полную версию этой идеи со всеми графиками ЗДЕСЬ
Опрос: А как Вы оцениваете акции этой компании и что посоветуете коллегам?
Проголосовать и посмотреть результаты голосования ЗДЕСЬ
Доступно исключительностью подписчикам канала Фондовый рынок | все идеи
