2022-06-09 15:03:44
Что такое CAPEX и почему о нем надо знать инвесторам ( часть 1)
Что такое CAPEXCAPEX (читается как «капекс») – это аббревиатура от capital expenditure, что дословно переводится как «капитальные расходы». По сути это – затраты предприятия на приобретение и модернизацию внеоборотных активов. Иногда их называют «инвестиционными расходами», но
CAPEX – это только составная часть инвестиционных расходов, поэтому термины не эквивалентны.
К внеоборотным относятся активы, которыми предприятие будет пользоваться более 1 года. Например, к ним относятся:
здания и промышленные площади;
оборудование и транспорт;
патенты и лицензии;
торговые марки и бренды и т.д.
У каждого предприятия будут свои капитальные затраты в зависимости от специфики бизнеса. Например, Газпром активно инвестирует в прокладку трубопроводов, а Яндекс – в новые программы и приложения.Отрасли, которые требуют больших вложений в основные средства (т.е. материальные активы) называют капиталоемкими – это нефтегазовая, электроэнергетическая, горнодобывающая, металлургическая, машиностроительная и прочие отрасли. Уровень входа в такие отрасли высок: чтобы поставить одну нефтяную вышку и качать нефть, нужно потратить не менее 1 млн долларов.
Отрасли, которые не требуют таких больших вложений в основные средства, но при этом нуждаются в опытных специалистах, называют трудоемкими. Это такие отрасли, как IT-разработка, биофармацевтика, торговля, сфера услуг и т.д. Условно говоря, для разработки новой программы нужен только компьютер и программист – при этом львиная доля денег компании уйдет именно на оплату труда программиста.
Следует понимать, что у капиталоемких компаний отдача от капитальных затрат намного ниже, чем у трудоемких. Например, Газпрому нужно несколько миллиардов долларов, чтобы проложить очередной трубопровод. А Яндексу достаточно купить новый компьютер и нанять опытного программиста. В обоих случаях компании заработают условный миллион долларов прибыли, но у Газпрома затраты (CAPEX) будут отбиваться несколько лет, а у Яндекса – уже после первой продажи.
Этим, кстати, объясняется резкий подъем трудоемких компаний – в них достаточно просто вложить много денег, чтобы получить хороший результат уже завтра. С капиталоемкими так не получится: сначала нужно много инвестировать и только потом окупать затраты.Но при этом у трудоемких отраслей большие операционные затраты. Так, Газпром один раз продолжил трубу – и качает газ, изредка тратя средства на ремонт. А Яндекс зарплату программисту платит каждый месяц, даже если он (программист) ничего не напрограммировал.
Итак, главный смысл CAPEX – увеличить доходность и маржинальность бизнеса за счет разовых инвестиций. Например, покупка нового оборудования позволит производить больше продукции. Приобретение нового патента – выпускать новую продукцию.
Какие расходы обычно относят к капитальным затратам:
покупка новых зданий, оборудования, транспорта, техники;
приобретение или сертификация патентов, брендов, лицензий и т.д.;
обновление рабочей техники (например, модернизация автопарка);
обновление вычислительной техники (компьютеров, серверов, сетей и т.д.);
модернизация и ремонт оборудования и производственных площадей (например, ремонт газовых труб или станков);
строительство новых помещений (складов, цехов, заводов, стоянок и т.д.);
проведение проектно-изыскательных и геологоразведочных работ;
обучение персонала;
расширение действующего производств.
Некоторые компании относят к CAPEX приобретение новых фирм и стартапов.
В следующих двух частях вы узнаете для себя много полезного , не пропустите!
424 viewsMy bot for telepost, 12:03
И
