Инвестор Альфа

2021-12-16 17:53:37 Дайджест статей и заметок, вышедших на телеграм-канале:
ТОП-5 ошибочных стратегий инвестирования, которые применяют новички: https://t.me/investor_alfa/424
Что делать, если облигации в портфеле дешевеют? https://t.me/investor_alfa/427
Одно из главных заблуждений в мире инвестиций: https://t.me/investor_alfa/434
Более половины IPO в 2021 году были убыточными: https://t.me/investor_alfa/437
Кривая бескупонной доходности ОФЗ инвертирована – что это значит? https://t.me/investor_alfa/438
Российский фондовый рынок в коррекции: что покупать и чего не покупать? https://t.me/investor_alfa/443
Акции США с самыми привлекательными дивидендами в 2022 году: https://t.me/investor_alfa/448
Что нужно помнить, когда вы что-то покупаете на фондовом рынке: https://t.me/investor_alfa/389

Мини-«учебник»:
Как я анализирую компании. Часть 1. Денежные потоки: https://t.me/investor_alfa/352
Как я анализирую компании. Часть 2. Кейсы https://t.me/investor_alfa/371
Как я анализирую компании. Часть 3. Маржинальность и рентабельность https://t.me/investor_alfa/402
Мини-учебник продолжу в самое ближайшее время )))

Новое на Альфа-Инвестор (бесплатно):
Они не боятся инфляции: https://alfainvestor.ru/oni-ne-bojatsja-infljacii-25-akcij-ssha-zashhishhajushhih-vash-portfel-ot-rosta-cen/
10 истин фондового рынка: https://alfainvestor.ru/10-istin-fondovogo-rynka/
12 растущих акций США с потенциалом роста в 2022 году: https://alfainvestor.ru/12-samyh-nedoocenennyh-rastushhih-akcij-ssha-kotorye-mogut-vyrasti-v-10-raz-uzhe-v-2022-godu/
Что такое активы компании: https://alfainvestor.ru/chto-takoe-aktivy-kompanii/

Новое на https://boosty.to/mike.chuklin (платно):
Низковолатильные акции США с небольшой бетой: https://boosty.to/mike.chuklin/posts/087e4e82-1e69-426e-9a23-618a36c062ef?share=post_link
Российские акции, которые выигрывают от повышения ключевой ставки: https://boosty.to/mike.chuklin/posts/da4ea6d7-c36e-4751-8408-17702631a7d7?share=post_link
В эти акции стоит вложить: ТОП-20 самых быстрорастущих и высокоэффективных бизнесов США: https://boosty.to/mike.chuklin/posts/8a07246c-59f0-47db-b5c4-920a0b09e984?share=post_link
Мой инвестиционный альфа-манифест. Часть 9. Почему я предпочитаю дивиденды, а не байбек, хотя это, скорее всего, ошибка: https://boosty.to/mike.chuklin/posts/616e166e-7b08-4a34-b022-f1cfe21de1bf?share=post_link
Тренды и тепловые карты (видео): https://boosty.to/mike.chuklin/posts/3cb2b151-188b-4bb8-afad-ce5ac3bfc10b?share=post_link
Модельный портфель дивидендных акций США с равной выплатой каждый месяц: рост выше рынка + могучие дивиденды! https://boosty.to/mike.chuklin/posts/b7f73b80-b269-49c3-a6e7-ab5b9c3f1244?share=post_link
Будет ли медвежий рынок в 2022 году и что делать инвестору прямо сейчас? https://boosty.to/mike.chuklin/posts/427bae9d-96f9-4f02-bf3e-84c468ab3327?share=post_link

#подборки #новое @boosty Открыть/Комментировать

2021-12-16 14:07:29 ​​Рофлы с Волк Стрит - канал, который расскажем вам про мир инвестиций и криптовалют в развлекательном стиле.
 
Авторские мемы, новости про инвестиции, трейдинг и криптовалюту, которые вы не найдете больше нигде.

Рекомендуем этот канал к просмотру Открыть/Комментировать

2021-12-16 12:31:56 Заседание ФРС: главные итоги

Вчера состоялось очередное заседание ФРС, которое могло бы войти в историю – но оно туда не пошло.

Руководители ФРС единогласно проголосовали за сохранение ставки на прежнем уровне 0-0,25%. Это ожидаемое решение, на которое рынки отреагировали ростом.

Одновременно регулятор решил ускорить сворачивание программы количественного смягчения: он будет сокращать покупку облигаций на рынке на 30 млрд долларов в месяц вместо планировавшихся 15 млрд. Таким образом, QE будет полностью свернута к середине марта 2022 года.

В то же время Участники Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) ждут минимум 3 подъемов ставки уже в следующем году – вплоть до 0,75-1%, и еще 3-4 – в 2023 году, с поднятием ставки до 2-2,5%.

Джером Пауэлл уже во второй раз официально признал инфляцию не временной, а долгосрочной, и отметил, что риски резкого роста инфляции и сокращения рабочих мест в США продолжают расти.

Что это значит для инвесторов? Подобные заявления (и действия регулятора) ожидаемые, поэтому-то рынки и отреагировали ростом. Если бы ФРС неожиданно повысила ставку или же Пауэлл продолжил играть в маразм и игнорировать инфляцию – вот это было взрывом, провоцирующим обвал.

Очевидно, что ФРС будет стараться избегать резких шагов и анонсирует повышение ставки заранее, чтобы рынок плавно реагировал на такие изменения и не было шоков на фондовом рынке. Иначе говоря, повышение ставки ФРС уже будет заложено в котировки и соответствующее решение системы не окажет сильного влияния на движения акций. Но от США можно ждать чего угодно, поэтому это не точно.

В любом случае тренд на перетекание денег в облигации и стоимостные акции продолжится. Конечно, акции роста (главным образом, технологических компаний) продолжат свой подъем – у них сумасшедшая маржа и мощная прибыль.

Но инвесторы могут спровоцировать обвал в этих акциях, увидев замедление роста курса акций (при этом бизнес будет продолжать расти). Что-то похожее мы уже видели в Meta: бизнес рост двузначными темпами, а котировки падали.

Иными словами, произойдет охлаждение в дорогих акциях роста, когда инвесторы поймут, что иксов там больше не будет.

Это естественный процесс, и бояться его не стоит. Долгосрочному инвестору стоит иметь все классы активов в портфеле: и растущие акции, и стоимостные, и облигации. А вот как их распределить – это уже другой вопрос.

#акции #инфляция #фрс Открыть/Комментировать

2021-12-16 10:22:10 3. FedEx (FDX)

Неожиданно, но факт. Компания по доставке чего угодно и куда угодно в 2020 году оказалась в сложном положении. Но вышла из этого положения достойно, поглотив разорившихся конкурентов и еще активнее расширив свою сферу присутствия: ее доля на рынке доставки впервые за много лет выросла с 16% до 18% (в то же время главный конкурент UPS снизила долю с 24% до 22%).

Реальную конкуренцию и FDX, и USP составляют Почтовая служба США с долей 38% и Amazon с долей 21%.

Но тут не всё однозначно. Например, тот же Amazon доставляет посылки в пределах своих логистических центров, а потом прибегает к услугам подрядчиков, которые доставляют посылки до дома клиентов. И Почтовая служба аналогично. А есть еще и более мелкие «глобальные» доставщики – тот же HD =)

FDX показывает невероятную для доставщика рентабельность: ROE 23.35%, валовая маржа 21.1%. Правда, ROC маловата: 9,63%, но это и не удивительно: доставка в целом не может быть очень рентабельной.

В плане дивидендов FDX очень привлекательна: дивдоходность 1,25%, рост дивидендов на 15,97% в год, PR 13%!

4. Morgan Stanley (MS)

Один из крупнейших банков США. Очень дешево оценен по мультипликаторам (P/S всего 3.1, P/B 1.8). Дивиденды привлекательны: дивдоходность 2,88%, рост дивидендов 55,17% в год, PR 18%!

MS сильно пострадал в 2020 году, будучи вынужденным заложить большие суммы под резервы. Поэтому показатели маржинальности страдают. Но чистая маржа для банка хороша – больше 25,57%! У Сбера, для сравнения, она около 22%, а в среднем по амерским банкам 17,68%.

В 2022 году MS может стать одним из бенефициаров повышения ключевой ставки ФРС.

5. Abbot Laboratories (ABT)

Медицинская компания, выпускающая целый спектр медицинских препаратов, в т.ч. Креон и Дюфастон, вакцины, в т.ч. от ковида, пищевые добавки для детей и взрослых, медоборудование, приборы и прочее. В пайплайне – десятки новых препаратов.

Чистая маржа – 17,29%, ROE 22.15, ROA 10.21%. Компания прекрасно себя чувствует и готовится к дальнейшему развитию. Но риски тоже есть. Главные – неодобрение новых лекарств и истечение патентов на прежние.

Дивидендная доходность по меркам США средняя: 1,38%. Дивиденды растут на 13,3% в год, PR 45%.

Бонус: Humana (HUM)

Один из крупнейших медицинских страховщиков США. В эпоху ковида HUM неплохо нарастила выручку и получила рекордную чистую прибыль – 3,367 млрд долларов в 2020 году (для сравнения – 2,7 млрд в 2019 и 1,68 млрд в 2018 году). В 2021 году ЧП уже превысила 3,5 млрд долларов. В 2022 году может быть поставлен очередной рекорд: медицинское страхование в тренде.

К тому же в эпоху повышения ставок страховщики чувствуют себя хорошо, так как могут получать повышенную отдачу от своих инвестиций (как правило, страховщики держат деньги в надежных облигациях).

Минуc HUM – не очень высокая маржинальность, порядка 8% (потому что выплаты по страховым случаям около 80% – сравните с российскими страховщиками, где 10% выплат считаются супер-высоким показателем, а 80-90% – это процент отказов). Дивдоходность HUM сравнительно невысокая – 0,6%. Рост дивидендов 22,11% за 5 лет, PR всего 9%.

Для подписчиков на Boosty.to готовится обзор еще 10 таких компаний (кроме уже перечисленных). Присоединяйтесь!

#акции #дивиденды Открыть/Комментировать

2021-12-16 10:22:09 Акции США с самыми привлекательными дивидендами в 2022 году

Инвестпривет, друзья! Подобрал для вас 5 самых привлекательных дивидендных акций США, которые могут дать существенную прибыль в 2022 году – хотя бы в плане роста дивидендов (за рост курсовой стоимости сейчас ручаться вообще нельзя).

Вот по каким критериям я отбирал:

 дивидендная доходность – выше среднего значения S&P 500, т.е. выше 1,5%;
прирост дивидендов – не менее 20% за последние 5 лет;
Payout Ratio (процент выплаты дивидендов из прибыли) – ниже 70%, т.е. у компании должен быть потенциал увеличения дивидендов в будущем, а также запас на случай увеличения операционных расходов в будущем;
прирост основных денежных потоков – более 15% в год – мы избегаем компаний, у которых падают выручка и прибыль, а дивидендная доходность расчет за счет падения курса акций;
рентабельность – более 15% по всем показателям – нам нужны эффективные компании;
прирост EPS – больше 20%;
долг / капитал – меньше 70% – нам не нужны закредитованные компании, которые при повышении ставки ФРС начнут тратить много денег на обслуживание долгов.

Кроме того, я учитывал мультипликаторы, чтобы не купить излишне переоцененные акции, волатильность, чтобы акция не плясала, как на американских горках, а также перспективы компании на будущее: если потенциал акции исчерпан, какой смысл ее покупать?
Вот что получилось:

1. Texas Instrument (TXN)

Компания занимается разработкой полупроводникового оборудования, электроники, микросхем и прочих изделий из кремния. На фоне дефицита полупроводников TXN растет уверенными темпами.

Компания очень маржинальна: чистая маржа 41,71%, рентабельность капитала 32,59%, валовая маржа 66,4% – и всё у нее так. Это позволяет наращивать выручку и чистую прибыль двузначными темпами.

Дивиденды тоже растут двузначными темпами: по 20,2% в год, при этом PR ниже 55%, а сама компания торгуется «всего» за 25 годовых прибылей! Отличный вариант как в ростовой, так и в дивидендный портфель.

2. Home Depot (HD)

Крупнейший в мире розничный продавец товаров для дома, газонов и сада, гаражей и декора (2300 магазинов складского формата, 30 000 наименований товаров в магазинах и 1 миллион наименований товаров в интернете). Продает товары в США, Канаде и Мексике. Также предоставляет различные услуги по благоустройству дома и аренде инструментов и оборудования. 

Если посмотреть итоги последних 3 лет, то маржа HD запредельная – в районе 250%. На самом деле это вызвано ковид-эффектом, когда люди сидели дома и от нефиг делать делали ремонты и обставляли помещения.

Если убрать этот «беспредел», то чистая маржа вполне нормальная: 21,54%, ROE около 75%, ROI 34% и т.д. Согласитесь, что для «купи-продай» цифры вполне приличные. Дело в том, что HD – это не просто магазин, а целая экосистема (типа Amazon на минималках). Отсюда потрясные цифры.

Компания увеличивает дивиденды на 18,94% в год, PR 44%, дивдоходность – выше 1,63%.

Недостаток: сама по себе акция HD очень дорогая: больше 400 долларов, так что вписать в небольшой портфель ее сложновато. Открыть/Комментировать

2021-12-15 12:35:12 Открыть/Комментировать

2021-12-15 12:34:43 На мой взгляд, открытие утренней сессии Мосбиржи - это большая ошибка. Ликвидности не хватает, поэтому на утренней сессии активы мотает туда-сюда, так что биржа даже ограничивает падение (или рост) акций на предельную величину 10% - т.е. срабатывают стоп-краны.

Причина - в спекулянтах и памперах, которые набросились на полупустые стаканы и решили сделать на этом деньги.

Как правильно отметил Pavel в комментарии к статье выше, обращать долгосрочникам на это внимание не следует. Это всё нетипичная волатильность, которая исправляется на дневной и вечерней сессиях.

Более того, Мосбиржа уже решила наводить порядок на утренней сессии: https://www.forbes.ru/finansy/449733-besprecedentnaa-aktivnost-mosbirza-proanaliziruet-obval-rynka-na-utrennih-torgah.

Однако подобные движения служат хорошим источником новостей: "С утра индекс Мосбиржи упал ниже 3400 пунктов!", "Обвал на утренней сессии!" - такое хорошо расходится, и СМИ собирает трафик.

Так что не паникуем. Реальных просадок мало - разве что серьезно Сбер с Газпромом упали (я тут час назад Сбера прикупил немного). Инвесторы довольно оперативно выкупают просадки (Buy the dip), так как действует FOMO. К тому же фундаментально наш рынок всё еще силен: высокие цены на нефть и газ никуда не делись, а впереди зима.

А весной нас ожидает традиционное ралли в рублях (когда экспортеры начнут платить налоги), что дополнительно подстегнет индекс.

Ну, и грядущие дивиденды в 2022 году - конечно, они будут не такие рекордные, как в 2021 году, но всё равно немаленькие.

Тормозить рынок акций будет разве что переток денег в облигации (главным образом - ОФЗ) и депозиты.

Но опять-таки, будущего никто не знает (непонятно, какие факторы в итоге сыграют наибольшую роль), а долгосрочникам на волатильность даже на уровне 1 года обращать внимания надо мало. Ну вырастет рынок - хорошо, портфели подрастут в номинальном значении. Упадет - ну ок, купим вкусные дивидендные акции по более низкой цене.

И еще: падение российской фонды (если это можно назвать падением - так, небольшая коррекция) показывает важность международной диверсификации портфеля. У меня портфель на 40% состоит из российских акций, 40% акций США и 20% занимают прочие страны (Китай, Европа, Япония, Тайвань и т.д.). Не совсем правильное размещение, долю США и прочих стран хочу нарастить.

Но: когда СиПи и Насдаку плохеет, а Мосбирже хорошо, мой портфель растет. Когда Мосбирже плохо, а СиПи и Насдак ползут наверх - мой портфель растет. Я приложу картинку следующим постом, чтобы вы видели.

Так что не стоит зацикливаться только на одном рынке (и даже на одном классе активов) - тотальная диверсификация в итоге всё решает.

#акции #размышлизмы #кризис Открыть/Комментировать

2021-12-14 21:35:26 ​​Что я покупать не советую:

Электроэнергетики и в целом коммунальные компании – у них резко вырастут расходы на логистику и персонал (опять МРОТ повышают), а также обслуживание своего хозяйства, в то же время тарифы сдерживаются на государственном уровне. Проще говоря, прибыль утыкается в потолок, а расходы растут. Что тут ловить во время инфляции и повышения кредитов – непонятно. Добавьте еще неплатежи, т.е. рост дебиторки – и всё станет еще хуже.

Телекомы – компании вряд ли смогут сильно повысить тарифы, потому что люди будут уходить к более дешевым операторам связи и интернета, благо конкуренция большая, а гиганты типа Сбера и Тинька могут давить демпингом. В тоже время расходы вырастут. Т.е. ситуация как у коммунальщиков.

Ритейлеры – аналогично: цены упираются в потолок, а расходы растут, т.е. маржа будет сокращаться. При этом на фоне инфляции люди будут сокращать потребление, следовательно, ритейлеров ожидает замедление роста потребительского спроса. Для депрессивных компаний типа Ленты – это еще один гвоздь в крышку гроба.

В то же время некоторые магазины могут хорошо вырасти за счет проблем у конкурентов и синергии. Например, X5 Retail Group жестко демпингует Fin Price своим «Чижиком», который может быть убыточным, потому что прочие сети группы – прибыльные. А Гуцериев вновь может начать скупать конкурентов – так он купил Эльдорадо в свое время и присоединил к М.Видео (т.е. сыграла роль связь М.Видео с прочими активами г-на Гуцериева).

Девелоперы – повышение ставок по ипотеке и сокращение господдержки может сократить спрос на жилье. В результате ралли в недвижимости рискует сократиться. Но это – возможный риск, который, тем не менее, уже во многом заложен в котировки. Поэтому повышение ставок, конечно, не обрушит рынок недвижимости, но может замедлить его рост. Реально угрожает девелоперам удорожание стоимости стройматериалам. Рост цен за квадрат не поспевает за ростом операционных расходов – и вот тут могут быть проблемы.

А каков ваш взгляд на российские акции? Что покупаете и что приобретать не планируете?

#акции #инфляция #кризис Открыть/Комментировать

2021-12-14 21:35:26 4. Производители удобрений.

Аналитики Goldman Sachs предсказывают, что в 2022 году ралли в удобрения продолжится, так как спрос на них еще не достиг пика (!). Следовательно, и Фосагро, и Акрон интересны как в краткросрочной, так и долгосрочной перспективе. Несмотря на то, что кажутся уже дорогими.

На Фосагро, конечно, действуют небольшие ограничения на экспорт, но они лишь немного снизят выручку. В любом случае огромная Россия-матушка сожрет любые удобрения: на экспорт пищевой продукции ограничений нет, следовательно, Фосагро всё равно окажется в выигрыше.

5. Производители пищевой продукции.

Собственно говоря, в России всего две интересные публичные компании: Черкизово и Русагро. Эти две компании являются бенефициарами инфляции. В 2022 году они продолжат получать рекордную прибыль. Сейчас обе эти акции можно откупить по хорошим ценам. Если вы упустили ралли в Русагро – самое время исправить упущение.

6. АФК Система.

В 2022 году Система может вывести на IPO еще несколько своих бизнесов – скорее всего, это будет Степь и Биннофарм. Но даже если IPO не будет, то подумайте, сколько заработает та же Степь на продаже продукции, а Биннофарм – на продаже вакцин от ковида и прочих препаратов?

А ведь в портфеле Системы есть еще Сегежа, которую тоже можно считать бенефициаром инфляции (цены на древесину тоже не сильно-то падают). И МТС, которая обещала изменить дивидендную политику, перейдя к поквартальным выплатам, а также планировала провести IPO МТС Банка.

7. Сталевары.

Из всей «большой тройки» сталеваров я бы хотел выделить НЛМК и Северсталь. Эти компании на 100% обеспечены сырьем, поэтому ралли в угле и железе им по боку (ММК обеспечена углем только на 40%, поэтому у нее меньше маржа). А вот цены на сталь всё еще растут – прибыли гарантированы.
Однако есть и риски: большая часть продукции сталеваров используется в строительстве, и если на рынке недвижимости случится кризис, то продажи упадут.
Впрочем, у сталеваров продажи весьма диверсифицированы, поэтому они смогут быстро найти применение своим железкам. Опять-таки, новости о падении продаж стальных изделий можно будет использовать для наращивания позиции в акциях.

8. Уголь.

Здесь интересна только Распадская и то – спекулятивно. Большой тренд уже реализован, и цена на уголь не будет расти такими бешеными темпами. Стоит поставкам прийти в норму, как спрос на уголь упадет. Поэтому я думаю, что в Распадской уже многое отыграно. Можно взять ради дивидендов – но в долгосрок вряд ли.

К тому же уголь – это не экологично. Северсталь вон взяла курс на снижение углеводородного следа – сразу поднялась во всевозможных ESG-рейтингах.

Мечел – не интересен. Если только спекулятивно. Акции Мечела торгуются на Нью-Йоркской бирже, поэтому компании придется делиться дивидендами. Я на месте Зюзина бы пустил рекордную прибыль на закрытие долгов – но из-за амерских инвесторов низзя.

Понятно, что какая-то часть прибыли пойдет на сокращение краткосрочного долга, но повышение ставок по кредитам ударит особенно больно именно по Мечелу.

Поэтому Мечел – это типичная спекулятивная идея: заработать на объявлении дивидендов, скинув акции во время преддивидендного ралли, когда в акцию залезут неопытные инвесторы и спекулянты. Открыть/Комментировать

2021-12-14 21:35:25 Российский фондовый рынок в коррекции: что покупать и чего не покупать?

Сегодня на утренней сессии индекс Мосбиржи уходил ниже 3400 пунктов, а Газпром падал до сумасшедших 307 рублей! Очевидно, что тренд на снижение акций продолжится – слишком много факторов играет против российских акций: угроза санкций, выход нерезидентов из бумаг, повышение ключевой ставки, ковид в конце концов.

Но в том же время цены на сырье (нефть, газ, уголь, сталь и прочее) находятся на рекордно высоких уровнях. Курс рубля тоже не ослабевает: его поддерживают нефть и газ. Растущая инфляция тоже положительно сказывается на акциях компаний в долгосроке.

Так какие российские акции стоит купить в долгосрок, несмотря на их падение, с учетом совокупности всех положительных и отрицательных факторов? Давайте разбираться.

1. Банки.

Именно банки выиграют от повышения ключевой ставки, поскольку вместе с ней увеличатся ставки по кредитам. Разница между ставками по вкладам и кредитам станет больше – т.е. маржа банков увеличится.

Наибольший интерес лично у меня вызывают только два российских банка: Сбербанк и Тинькофф.

Сбер однозначно стоит покупать на такой распродаже – дивиденды в 2022 году могут составить от 28 до 32 рублей в зависимости от финансовых итогов 4 квартала, т.е. дивдоходность явно будет двузначной.

С Тиньком ситуация неоднозначная: банк очень дорого оценен по мультипликаторам. Понятно, что большинство инвесторов воспринимают его больше как IT-компанию. Но если бигтехи продолжат коррекцию, то Тинькофф будет падать вместе с ними.

На мой взгляд, справедливая цена Тинька как банка – в районе 35-40 долларов, как IT-компании – 55-60. Т.е. где-то между 35 и 60 долларами справедливая оценка.

ВТБ бы я не советовал брать в долгосрок, но спекулятивно – почему нет? Аналогично МКБ и БСП – банки хорошие, но из-за небольшой ликвидности акции мне они не так интересны.

2. Нефтяные компании.

Здесь по-прежнему интересен мой личный фаворит – Лукойл, главным образом из-за больших дивидендов и внушительного байбека.

Также стоит присмотреться к Роснефти – из-за раскрытия стоимости последних покупок цена активов компании может значительно вырасти и это послужит драйвером котировок. Кроме того, Роснефть может начать продавать газ за рубеж – вот еще одна точка роста.

Сургутнефтегаз тоже интересен, причем вдвойне: как нефтяник компания получает рекордную прибыль, а как хранитель кубышки в долларах получит дополнительную прибыль за счет повышения ставок по вкладу. Однако дорогой рубль послужит стоппером для крупной переоценки, которая обычно и делает рекордные дивиденды.

С Татнефтью ситуация не ясная: в компании был явный дивидендный кейс, но вместо 100% FCF компания платит только 50%. Если в 2022 году компания вернется к прежним выплатам, то это послужит драйвером роста.
Башнефть в долгосрок не интересна, но спекульнуть на разовых больших дивидендах можно.

3. Газовые компании.

Здесь всё просто: берем Газпром, пока дешево. Дивиденды могут составить 42-45 рублей на акцию. Поэтому до цены в 420 рублей Газпром однозначно дает двузначную дивдоходность. Те, кто не успели купить Газик на ралли в сентябре-октябре, могут подбирать сейчас.

Новатэк – еще интереснее. Это компания роста, которая через 4-5 лет начнет отдавать сумасшедшие дивиденды. Открыть/Комментировать