ИнвестократЪ | Георгий Аведиков

2021-02-18 13:49:49 Приветствую, друзья!

Вчера состоялась весьма интересная онлайн встреча с Александрой Вальд. Обсудили много важных и интересных тем, от макроэкономики до квалификации инвесторов, разобрали самые частые вопросы от подписчиков.

Всем рекомендую к просмотру!





Таймкоды
00:00 - Представление гостя
01:35 - Будет ли коррекция в ближайшее время?
04:00 - Можно ли спрогнозировать инфляцию?
08:18 - Вероятен ли японский сценарий для экономики США?
13:55 - Курс доллара и цены на нефть, какая связь?
18:00 - На какой стадии экономического цикла мы находимся?
22:10 - Стратегия инвестирования.
26:35 - Брокер РФ или зарубежный?
28:40 - Какие валюты доминируют в портфеле?
31:10 - Криптовалюты и Bitcoin.
35:40 - Почему на биржах РФ не торгуются иностранные ETF? Как выбираются инструменты, доступные только квалам?
46:25 - Лайфхак. ИИС (тип А) и льгота долгосрочного владения (ЛДВ).
49:45 - Можно ли получить вычет с купонов по облигациям?
51:43 - Распространяется ли ЛДВ на иностранные акции, торгуемые на биржах РФ?
53:40 - Где искать информацию в текущих условиях?
59:05 - Интересные книги и фильмы по инвестициям и экономике.
1:03:20 - Напутственные слова.

#webinar Открыть/Комментировать

2021-02-17 09:00:20 ​​ГМК Норникель (GMKN)

Компания отчиталась за 2020 год. Давайте оценим текущее состояние бизнеса, потенциальные дивиденды и перспективы.

Выручка выросла на 15% г/г до $15,5 млрд. Рост связан позитивной ценовой динамикой на металлы.

EBITDA снизилась на (3% г/г) до $7,7 млрд. Основная причина снижения - резервирование средств из-за аварии, а также небольшой рост запасов.

Чистая прибыль снизилась на (39% г/г) до $3,6 млрд.

Свободный денежный поток вырос на 36% г/г до $6,6 млрд.

Палладий продолжает доминировать в структуре выручки компании с долей в 42%, медь и никель занимают по 21%, на долю платины пришлось всего 4%.

По итогам 2020 года компания заработала около 3000 рублей на акцию свободного денежного потока. Из них 623 рубля уже выплатили на дивиденды за 1 п/г. Если учесть штраф, то его доля составляет 922 рубля на акцию. Таким образом, получаем, что по итогам года ГМК вполне способен выплатить на дивиденды еще 1455 рублей на акцию. Итого за весь 2020 год выплата составит 2078 рубля (прогноз).

Давайте теперь оценим, на сколько это укладывается в рамки див. политики. С учетом текущего размера долговой нагрузки (ND/EBITDA = 0,6), должны платить 60% от EBITDA, что составляет 2092 рубля на акцию. Мы видим идеальный сценарий, компании хватает свободного денежного потока не только на выплату штрафа, но и на выплату дивидендов в полном объеме.

Одновременно с этим, факт выплаты штрафа до выплаты итоговых дивидендов будет весьма справедливым решением, на мой взгляд. Иначе будет странно выглядеть, что за причинение ущерба компания продолжает судиться, одновременно с этим в 3 раза бОльшую сумму выплачивает на дивиденды, это может привлечь дополнительное внимание к ситуации.

Теперь немного о грустном. ГМК подходит к пику своей инвестиционной программы (2022 - 2025гг), с учетом того, что операционные показатели уже не растут, цены на металлы компания прогнозирует стабильными, это будет все сильнее оказывать негативное влияние на свободный денежный поток, следовательно и на дивиденды. Одновременно с этим, в конце 2022 года закончится соглашение с Русалом и дивидендная политика может быть пересмотрена.

С высокой долей вероятности, если дивиденды и оставят, то на уровне текущего минимума (30% от EBITDA) или просто привяжут к FCF. Это будет давать около 1000 рублей дивидендов в год примерно и такая ситуация может продлиться до 2026 года, это нужно учитывать. В этот период цена акций может быть достаточно волатильной и мы можем увидеть вновь интересные цены ниже 20 000 рублей за акцию.

В текущей ситуации я для себя уровень докупок обозначил ниже 21т.р., средняя у меня 19 т.р. Если смотреть на компанию с горизонтом 2026 год +, то такие цены были бы отличной базой для покупок, на мой взгляд.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat

#GMKN Открыть/Комментировать

2021-02-16 08:30:47 ​​Роснефть (ROSN)

Вышел отчет компании по итогам 2020 года. Разберем самые важные факты.

Выручка снизилась на (33,6% г/г) до 5,76 трлн. руб. Основная причина падения - снижение добычи и падение цен на нефть в 1 полугодии.

EBITDA снизилась на (42% г/г) до 1,2 трлн. руб. Снижение показателя EBITDA вызвано в том числе увеличением налоговой нагрузки.

Чистая прибыль снизилась на (79,1% г/г) до 147 млрд. руб. На чистую прибыль оказали влияние курсовые разницы, помимо снижения операционной прибыли.

Свободный денежный поток снизился на (54,8% г/г) до 425 млрд. руб.

Спрос на нефть в ЕС восстанавливается медленно, при этом, в АТР он почти вернулся к уровням 2019 года. Спрос на нефтепродукты тоже постепенно восстанавливается.

Несмотря на достаточно сложный 2020 год, впереди у компании запуск важных проектов, которые в перспективе позитивно отразятся на денежном потоке и прибыли компании.

Ближайшие газовые проекты:
Роспан (запасы газа - 1,25 трлн. куб.м., запасы газового конденсата и нефти - 313 млн.т.). Запуск первого пускового комплекса - 1 кв. 2021 г, второго - 3кв. 2021г.

Харампурское м/р (запасы газа - 739 млрд. куб.м.). Запуск проекта - 2022 год, выход на полку - 2023 год.

Сибнефтегаз (запасы газа - 498 млрд. куб.м.). Выход на полку - 2022 год.

Ну и не забываем про ключевой проект компании - "Восток Оил", мы этот проект неоднократно затрагивали, с учетом его налоговых льгот на 16 лет и перспектив развития. Вообще Роснефть, как госкомпания, забирает себе все лакомые кусочки, но там есть и более интересные нюансы, которые мы разбирали здесь.

Текущие проекты позволят компании нарастить добычу газа, а это более экологичное и перспективное топливо. Что касется нефти, нужно иметь в виду сильную выработанность многих месторождений в РФ и их нужно будет чем-то замещать, проекты вроде "Восток-Оил" отлично справятся с этой задачей, учитывая отсутствие налогов и то, что этот проект будет строиться за счет средств от продажи его долей, как это сделал Новатэк в свое время.

Комментарий Председателя Правления и Главного исполнительного директора ПАО «НК «Роснефть» И.И. Сечина:
«Восток Ойл», без сомнения, является крупнейшим в мире новым проектом по добыче углеводородов. В ближайшие годы будет создана необходимая инфраструктура для организации добычи и поставок в 2024 г. Объем годовой добычи проекта составит до 100 млн тонн уже в начале следующего десятилетия. «Восток Ойл» является важной вехой в развитии Компании, станет новой нефтегазовой провинцией на севере России, придаст импульс развитию Северного морского пути и будет одним из ключевых драйверов роста российской экономики на ближайшие десятилетия.

«Восток Ойл» и другие инвестиционные проекты Компании позволят обеспечить рост акционерной стоимости и дивидендной доходности для наших акционеров. Несмотря на все сложности 2020 года, Компания обеспечила чистую прибыль, которая станет базой для распределения дивидендов в соответствии с дивидендной политикой».

Я продолжаю удерживать акции компании, это долгосрочная идея, на любых коррекциях буду планомерно подбирать. Перспективы у Роснефти хорошие, даже несмотря на то, что это госкомпания. Наличие в перспективе иностранных компаний в акционерах "Восток-Оил" позволят лучше контролировать денежные потоки, чтобы они доходили до акционеров, а не растворялись в газопроводах, да и в целом корпоративная культура должна соответствовать, иностранцы не будут вкладываться в такой проект, если там будет что-то не чисто.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat

#ROSN Открыть/Комментировать

2021-02-15 20:00:21 ​​Знаете что такое малый бизнес в провинции? Как здесь разобраться в какую сторону развивать бизнес...
Как самореализовываться в месте, где нет практически ничего для этого и в окружении нет нужных людей для обсуждения интересующих тем?
@BusinessDiaryForYou авторский бог действующего предпринимателя из города с населением в 12000 человек.
Business Diary это инвестиции в различные инструменты.
Business Diary это фишки которые внедряются ежедневно для того, что бы двигаться вперёд и достигнуть поставленных целей. Открыть/Комментировать

2021-02-15 09:01:08 ​​НЛМК (NLMK)

Вышел неплохой отчет компании по итогам 4 квартала 2020 года.

Выручка выросла на 1% г/г до $4,2 млрд.

EBITDA выросла на 85% г/г до $890 млн. Такой рост связан с начислением возмещения по мировому соглашению с Минторгом США и эффектом от реализации проектов Стратегии 2022.

Чистая прибыль выросла в 2,8 раза г/г до $558 млн. Основная причина роста - рост операционной прибыли.

Свободный денежный поток снизился на (32% г/г) до $229 млн. Снижение связано с увеличение оборотного капитала в связи с ростом цен на металл и сырье.

Комментарий вице-президента по финансам Группы НЛМК Шамиля Курмашова:
"Структурный эффект от реализации проектов Стратегии за 12 мес. 2020 года достиг $261 млн к базе 2019 года. Вклад программ операционной эффективности составил $176 млн, а инвестиционных проектов – $85 млн. На Липецкой площадке была завершена модернизация доменного и сталеплавильного производства, что позволит увеличить мощности по производству стали на 1 млн т в год с 2021 года. На Алтай-Кокс завершено строительство установки трамбования угольной шихты, что позволит снизить зависимость Группы НЛМК от дорогих и дефицитных марок угля. Эффект полного года от этих проектов отразится в финансовых результатах компании в 2021 году."

НЛМК, в отличие от своих конкурентов, в меньшей степени реализует продукцию на внутреннем рынке, но будет наращивать эту долю в рамках стратегии до 2023 года. Также в планах увеличивать долю продукции с высокой добавленной стоимостью.

Сейчас у сталеваров хорошие времена, многие проходят или уже заканчивают свою инвестиционную программу, НЛМК прошла пик капексов в 2019 году, Северсталь проходит только сейчас, но текущая рыночная конъюнктура позволяет покрывать все расходы из своего денежного потока.

Несмотря на капексы, у компании остается приличный свободный денежный поток, 100% которого в рамках див. политики направляется на дивиденды, пока мультипликатор ND/EBITDA меньше 1.

За 2020 год компания на дивиденды заплатила даже больше в % от FCF, чем обычно. FCF по итогам года составил 73 млрд. руб, а выплаты составили 21,64 рубля на акцию или 129,7 млрд. руб. Долговая нагрузка в итоге выросла на 87 млрд. руб до 251,5 млрд. руб.

ND/EBITDA = 0,94 уже достаточно близко к пороговому значению в 1.

По прогнозам менеджмента, 1 квартал будет ударным, что позволит сохранить отношение чистого долга к EBITDA на значениях ниже 1.
"Мировые цены на металлопродукцию в январе 2021 г. находились на многолетних максимумах под влиянием высокого спроса на сталь на фоне ограниченного предложения. С учетом роста котировок в конце 4 кв. 2020 г. и временной разницы в признании продаж, средние цены реализации в 1 кв. 2021 г. будут выше кв/кв, что положительно отразится на финансовых результатах компании. "

По текущим ценам сталеваров покупать уже поздно, на мой взгляд, лично мне НЛМК был бы интересен от 150 рублей и ниже, но это с учетом того, что доля сталеваров уже есть в портфеле в лице Северстали и я не особо стремлюсь наращивать их в текущий момент. Кстати, мой июльский прогноз по цене акций сработал достаточно точно, только немного раньше, чем я ожидал.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat

#NLMK Открыть/Комментировать

2021-02-12 08:30:52 ​​Индексные фонды и ESG-инвестирование

Все бОльшую популярность набирает тренд на покупку "здоровых" компаний, которые заботятся об окружающей среде, о своих подчиненных, и в целом стараются вести бизнес без серых схем. Во многих отчетах компаний сейчас можно встретить аббревиатуру ESG, но давайте разберемся более детально, что это значит и какие компании соответствуют данным принципам.

В России есть специальный "Индекс РСПП Вектор устойчивого развития", куда отбираются компании по специальной методике. Мы не будем сейчас глубоко погружаться в формулы, а попробуем понять смысл аббревиатуры ESG.

Компании, которые входят в данный индекс должны заботится об экологии (Environment), снижать долю выбросов парниковых газов, зависимость от сжигания углеводородов и прочего. Вторым ключевым направлением должна быть социальная ответственность (Social), что подразумевает обеспечение конкурентных условий труда без вреда для здоровья, отсутствие детского и рабского труда в структуре бизнеса. Третьим принципом является управление (Governance), не должно быть взяточничества и коррупции, приветствуются бонусы сотрудникам и благотворительность.

Вот мы и расшифровали аббревиатуру ESG, стоит отметить, что пока многим нашим компаниям нужно только стремиться к этому. Отобранные компании тоже не идеальны, но имеют преимущества в вышеописанных направлениях по сравнению с другими компаниями РФ.

Тем не менее, с точки зрения инвестирования, данный индекс более диверсифицированный, чем индекс Мосбиржи, сюда входит 26 компаний с примерно равными долями (3-4%), нет перекоса размера долей в сторону капитализации, это уже интересно. Полный список компаний, входящих в индекс будет прикреплен ниже.

Значительная часть акций, входящих в данный индекс, есть и в моем портфеле, что и вызвало интерес. Учитывая то, что сейчас появляются и биржевые инструменты, с помощью которых можно сюда инвестировать.

На "Индекс РСПП Вектор устойчивого развития" сегодня появился второй БПИФ от Сбербанка SBRI, первым был БПИФ от Россельхозбанка ESGR. Давайте попробуем их сравнить по основным метрикам в формате SBRI (ESGR).

Комиссия фонда: 1% (1,55%);

СЧА: 1235 млн. руб (138 млн. руб);

Цена пая: 12,2 руб (1323 руб).

В остальном фонды похожи, валюта только рубли, дивиденды реинвестируются (налог с дивидендов не платится). Оба фонда достаточно свежие, история торгов менее года, поэтому, какие-то выводы делать пока преждевременно. С точки зрения комиссии однозначно выигрывает Сбербанк, это видно и по стоимости чистых активов (СЧА).

Приятно, что на нашем рынке продолжает активно развиваться сектор пассивных инвестиций, становится все больше инструментов на любой вкус и цвет.

Для компании галочка ESG может привлечь дополнительные инвестиции со стороны крупных международных фондов, которые инвестируют по данному принципу, а мы уже видим такую тенденцию в странах ЕС. Это будет подстегивать остальные компании получить такой же статус, если у менеджмента стоит цель роста капитализации.

Лично я буду приглядывать за данным индексом и на очередной коррекции, возможно, начну набирать позицию. Напоминаю, чтобы следить за моими сделками и портфелями, а также получать больше аналитики по компаниям и секторам, вступайте в наш клуб ИнвестократЪ+. Сейчас мы там разбираем биофармацевтические компании и плавно переходим к разбору идей в секторе возобновляемых источников энергии.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat

#SBRI #ESGR Открыть/Комментировать

2021-02-11 20:00:21 ​​Знаете что такое малый бизнес в провинции? Как здесь разобраться в какую сторону развивать бизнес...
Как самореализовываться в месте, где нет практически ничего для этого и в окружении нет нужных людей для обсуждения интересующих тем?
@BusinessDiaryForYou авторский бог действующего предпринимателя из города с населением в 12000 человек.
Business Diary это инвестиции в различные инструменты.
Business Diary это фишки которые внедряются ежедневно для того, что бы двигаться вперёд и достигнуть поставленных целей. Открыть/Комментировать

2021-02-11 09:01:30 ​​Coca-Cola VS Pepsi

Данные компании знакомы всем нам с детства, но мало кто знает, какие еще продукты на самом деле скрываются под этими брендами. Попробуем в этом разобраться, а в конце выберем, кто из них сейчас интереснее для инвестирования.

Обе компании имеют широкую географическую диверсификацию и обширную продуктовую линейку. Долгое время они соревнуются за первенство на рынке, но пока Coca-Cola занимает лидирующее положение.

Coca-Cola производит более 500 различных брендов, самые известные из них в РФ: Coca-Cola разных видов, Fanta, Sprite, Добрый, Моя семья, Schweppes, Blazer, Bonaqua и прочие. Компания долгое время занимает 1е место по производству газированных напитков, соков, освежающих напитков, чая и кофе. Здесь стоит еще отметить, что в 2018 году Coca-Cola купила компанию Costa Coffee за $4 млрд, что усилило ее позиции в кофейной индустрии. Более 50% выручки формируется от реализации газированных напитков, еще около 25% от реализации чая, кофе, соков и молочных напитков.

Pepsi тоже производит большое количество продукции, самые известные бренды в РФ: Pepsi, Cheetos, Chester’s, Mountain Dew, 7up, Lay’s, Mirinda, Sandora, Tropicana, «Агуша», «Веселый Молочник», «Домик в деревне», «Любимый», «Фруктовый сад», «Чудо», «Я» и прочие.

В отличие от Coca-Cola, в 1923 году из-за роста цен на сахар в результате Первой мировой войны компания Pepsi обанкротилась. Этот фактор лишил секретности формулу напитка. Для оформления банкротства Калебу Брэдему, создателю напитка и руководителю компании, пришлось не только представить в федеральный суд рецепт сиропа, но и подтвердить истинность этой информации под присягой. Формулу Coca-Cola, а точнее несколько секретных ингредиентов, знают по-прежнему 2 человека, которые никогда не летают в одном самолете.

Как мы видим, несмотря на широкий ассортимент товаров на полках в магазинах, основная часть этих товаров принадлежит компаниями, которые можно пересчитать по пальцам. К слову, аналогичная ситуация и в сфере товаров по уходу за телом и бытовой химией.

Финансовая позиция:
Капитализация Coca-Cola - $214 млрд., Pepsi - $190 млрд., по размерам компании примерно сопоставимы.
Среднегодовая выручка Pepsi за последние 5 лет почти в 2 раза превышает выручку Coca-Cola, но Pepsi имеет более низкую рентабельность продаж, что делает данные компании сопоставимыми по размеру чистой прибыли.

Мультипликаторы Coca-Cola по данным за последние 12 месяцев:

P/E = 27,6 (Pepsi - 26,9)

EV/EBITDA = 19,4 (Pepsi - 12,9)

ND/EBITDA = 2,5 (Pepsi - 2)

Здесь тоже нет явного лидера, мультипликаторы немного плавают кв/кв, компании оценены примерно одинаково. Pepsi более активно производит обратный выкуп акций с рынка, что увеличивает прибыль на акцию. Див. доходность по данным компаниям тоже сравнимая, по итогам 2020 года к текущим ценам акционеры Pepsi могут рассчитывать на 3% годовых, акционеры Coca-Cola на 3,3% годовых, чуть повыше, но данная разница, как я уже говорил, нивелируется за счет обратного выкупа.

Резюмируя все вышесказанное, четкого лидера найти сложно, но если посмотреть на график акций данных компаний, то на горизонте последних 5 лет Pepsi показала лучшую динамику, правда, без учета выплаты дивидендов, но тем не менее, 39,5% против 15,2%.

На графике изменения доходности видно, что примерно раз в год компании уравниваются по этому показателю, после чего Pepsi вырывается вперед. В момент, когда доходности в очередной раз сравняются, можно сделать ставку на Pepsi, а когда доходности сильно разойдутся, как сейчас, интереснее делать ставку на Coca-Cola, на мой взгляд. Но у Coca-Cola доля рынка выше, может быть для вас данный фактор окажется более весомым. Лично я потихоньку подбираю акции именно Coca-Cola.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat

#PEP, #KO Открыть/Комментировать

2021-02-10 15:58:21 ​​Приветствую, друзья!

Как вы знаете, с 2021 года купоны по всем облигациям облагаются налогом в 13%. Но есть и плюсы, если купон приходит на счет ИИС (тип А или тип Б) то налоги не удерживаются сразу.
Для ИИС тип А данный налог будет удержан в момент закрытия счета, что неплохо. До тех пор мы сможем использовать эти деньги для инвестиций, а инфляция будет играть в нашу пользу, а не в пользу налоговой в данном случае.

Пришел купон по облигациям Беларусь-03 на счет ИИС, налог не был удержан. Схема действительно работает, на обычном брокерском счете (Тинькофф) налог в 13% удержали.

Еще момент по поводу дивидендов с акций США. Я покупал в прошлом году акции AT&T на счет ИИС, чтобы посмотреть на формат выплаты дивидендов. На днях получил дивиденд на счет ИИС в рублях (был сконвертирован по курсу ЦБ на день зачисления на счет). Данные акции были куплены на Мосбирже, с точки зрения декларирования валюта не принципиальна.

Так что покупка иностранных акций на счет ИИС не влечет каких-то последствий, кроме самостоятельного декларирования доходов от этих дивидендов и подачи формы W-8BEN (Инструкция для Сбера). Открыть/Комментировать

2021-02-10 12:56:52 ​​Таттелеком (TTLK)

Таттелеком это крупнейший региональный оператор связи республики Татарстан. В своем регионе компания фактически является монополистом, у которой более 650 000 абонентов телефонии и более 500 000 абонентов сети интернет.
Компания предоставляет услуги мобильной и местной связи, интернета, кабельного ТВ, а для юридических лиц услуги IP-телефонии и Call-центров.

Капитализация компании составляет - 11 млрд. руб.

Структура акционерного капитала:
ОАО «СвязьИнвестНефтеХим» – 87,2% (владеет Республика Татарстан)
ООО «Телекоминвест» - 2,2%
FreeFloat – 10,6%

Структура выручки компании:
35% - услуги доступа в интернет
30% - услуги телефонии
35% - остальные услуги

Основную часть выручки составляют услуги доступа в интернет и услуги телефонии (мобильная и местная связь).
Если посмотреть на динамику финансовых результатов компании за последние пять лет, то мы увидим стабильный г/г рост Выручки, EBITDA и чистой прибыли.
Долговая нагрузка снижается, чистый долг в моменте стал отрицательным (-33 млн. руб).

Дивидендная политика
В последней редакции див. политики от 08 октября 2018 года говорится, что компания будет направлять на выплату дивидендов не менее 50% от чистой прибыли, обычно платят из РСБУ, которая выше, чем МСФО.

Чистая прибыль РСБУ по итогам 9 мес выросла на 46% г/г до 1 млрд. руб. Если взять показатель за последние 12 месяцев, то по итогам года можно рассчитывать на 1,2-1,3 млрд.руб. Получаем, что по итогам года на дивиденды может быть направлено около 600 млн. рублей или 0,029 руб на акцию, что к текущей цене дает ДД 5,6% годовых.

Как и у всех телекомов, у Таттелекома выручка стагнирует, благодаря снижению издержек в последние годы удалось немного увеличить чистую прибыль, что позитивно сказалось на дивидендах, и, как следствие на капитализации. Низкая долговая нагрузка, понятная дивидендная политика и понятный мажоритарий в лице Татарстана делают из данной компании стабильную дивидендную историю. Прорывов в ближайшие годы ждать не стоит, но и ухудшения показателей пока не предвидится.

Благодаря снижению капексов, в последние годы активно растет свободный денежный поток, который в несколько раз перекрывает размер выплачиваемых дивидендов. В этой связи можно надеяться на изменение див. политики в лучшую сторону. Да и Татарстан не будет против лишних денежных средств, их все равно направлять пока некуда. Для справки, за 1 полугодие свободный денежный поток компании составил почти 1,5 млрд. руб или 0,072 рубля на акцию, что почти в 3 раза выше текущего дивиденда. И это только за счет свободных денег за первые пол года.

Я нахожусь вне позиции, хотя динамика котировок мягко намекает на то, что рынок тоже закладывает потенциальный рост размера дивидендов. Нормальной для телекомов сейчас является див. доходность на уровне 7-8%, думаю, что к ней придет и Таттелеком, либо за счет увеличения выплаты, либо за счет снижения котировки. Я бы Таттелеком добавил в свой портфель в случае двузначной див. доходности на очередной просадке, но если делать ставку на потенциальный рост выплат, то и текущие цены вполне приемлемые.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat

#TTLK Открыть/Комментировать