Investmeal

2023-05-28 11:37:35 Что будет с Газпромом дальше? 2 часть

Биржевые цены на газ находятся на уровне 270$ за тысячу кубометров, это на 85% меньше, чем средняя цена в 2022. Данные по запасам газа в Европе оказались выше ожиданий, а значит стоимость сырья и дальше будет снижаться. Если не произойдёт аномальная жара, как это было в прошлом году, то предпосылок к резкому росту цены энергоносителей нет. Поэтому Газпром как зарабатывал мало, так и продолжит это делать в ближайшем будущем.

Из-за снижения чистой прибыли сильно пострадают дивидендные выплаты. Теперь компания не может реализовывать свои планы и при этом платить хотя бы 7-10% в виде дивидендов. Предполагаем, что развитие новых направлений более приоритетно для GAZP, поэтому не рассчитываем на доходность выше 4%. 

Деньги Газпрома будут уходить на строительство газопроводов в Китай и построение газового хаба в Турции. Точные сроки запуска обоих проектов не названы. Возможно, к тому моменту, как всё будет готово, Газпром вернётся к объемам поставок на уровень 2021 года и выйдет на нормальную прибыль. О Северном Потоке лучше забыть и не питать надежды, что страны вновь договорятся о возобновлении работы СП-1 И СП-2. Тем более, что эти газопроводы ещё необходимо починить.

https://www.tradingview.com/x/dMoQ5nmo/ Открыть/Комментировать

2023-05-26 16:24:41 СПБ Биржа $SPBE впервые предложит своим акционерам проголосовать на собрании. Тема собрания: выплата дивидендов по итогам 2022.

Вот такая неожиданная и приятная новость появилась на днях. Компания готова обсудить вопрос о выплате дивидендов. За прошлый год чистая прибыль СПБ биржи составила 1,9 млрд рублей. Рассмотрим три варианта развития событий.

1. На выплату направят 50% чистой прибыли. В таком случае размер дивидендов составит 7 рублей на одну акцию, доходность 5%.

2. На выплату направят 30% чистой прибыли, тогда заплатят 4,3 рубля на одну акцию, доходность 2,8%.

3. Компания не выплатит дивиденды из-за санкционного давления и неопределенности.

Любые дивиденды = позитив для акций. Не надеемся на выплату, но всё более уверены в росте котировок компании. Ближайшая цель — 168 рублей (апсайд +10%). Держим у себя в публичном портфеле и не собираемся продавать.

https://www.tradingview.com/x/b0zRD83s/ Открыть/Комментировать

2023-05-26 12:13:43 Что будет с Газпромом $GAZP дальше? 1 часть

После отмены дивидендов и грустного отчёта, инвесторы вновь разочарованы Газпромом и стали избавляться от бумаг компании. Порассуждаем, что ожидать от GAZP в будущем.

Начнём с отчёта. По итогам 2022 года чистая прибыль составила 1,3 трлн рублей, что на 40% меньше, чем в 2021. Если смотреть по полугодиям, то ситуация хуже: за 1 полугодие прошлого года компания заработала 2,4 трлн рублей, за 2 полугодие Газпром зафиксировал убыток в размере 1,2 трлн рублей.

Во второй половине прошлого года цена на газ начала падать, в прибыльное европейское направление поставки сырья сократились до минимальных значений. Значит прогнозируя дальнейшее будущее надо опираться на вторую половину 2022, ведь именно так будут обстоять дела и дальше.

Получается компания не может генерировать прибыль при текущих условиях на рынке. Подмечаем, что Газпром потратил 1,2 трлн рублей на дивиденды, но эта сумма относится к первой половине года, когда компания получила рекордную прибыль и могла себе позволить делиться с инвесторами.

https://www.tradingview.com/x/dMoQ5nmo/ Открыть/Комментировать

2023-05-10 19:08:32 Что происходит на российском рынке

По данным Московской биржи, по итогам апреля общий объем торгов на рынках вырос на 2,6%, объем торгов акциями увеличился на 58,8%, облигациями — в 3,3 раза. При этом общий объем фондового рынка показал рост в 2 раза. В апреле прошло первое в этом году IPO Genetico, и рынок с нетерпением ждет новых имен.

Завтра в 18:00 вместе с Антоном Лесниковым, редактором телеграм-канала Investmeal, обсудим, кто есть кто на российском рынке, и выберем наиболее интересные компании в текущих рыночных условиях. Автору самого интересного вопроса наш гость подарит книгу Джорджа Клейсона «Самый богатый человек в Вавилоне».

Подключайтесь к эфиру! Открыть/Комментировать

2023-05-10 11:36:10 Сколько Газпром потратит на дивиденды $GAZP?

Если сложить чистую прибыль за 2021-2022 и вычесть деньги, которые компания потратила на уплату налогов и выплату дивидендов, то у Газпрома еще остается около 1,1 трлн рублей нераспределенной прибыли.

Аналитики склоняются к тому, что компания выплатит 15 рублей на акцию, доходность 9%. Есть и другой сценарий: Газпром будет вынужден выплатить больше из-за дефицита бюджета государства. У компании имеются средства для этого и можно ожидать 20-25 рублей на одну акцию, доходность 12-15%.

Однако не стоит покупать акции Газпрома на все деньги и ждать щедрые дивиденды. В прошлом году GAZP удивлял инвесторов не только крупными выплатами, но ещё и их отменой. Поэтому допускаем, что из-за текущей повышенной налоговой нагрузки, компания сократит размер финальных дивидендов. В таком случае можно ориентироваться на итоговые выплаты с доходностью 5-7%. Это нейтральный сценарий, который никак бы не сказался на котировках. СД Газпрома ожидается в конце мая.

https://www.tradingview.com/x/yuIAzsCA/ Открыть/Комментировать

2023-05-09 16:09:31 Как переживает коррекцию наш портфель?

За последние 2 недели портфель упал на 6%, и текущий профит составляет +5,5% (8.735 рублей). Лучше всего себя показывают:

Сбербанк $SBER +53%
НМТП $NMTP +18%
Полюс $PLZL +14%

Уже в четверг будет дивидендный гэп Сбербанка и очень интересно, насколько сильно снизятся акции после выплаты. Кажется, что бизнес банка окончательно восстановился и нет причин, по которым котировки Сбера долго бы закрывали гэп. Поэтому если хотите приобрести акции SBER, то лучший момент — покупка после закрытия реестра.

В ближайшее время никаких сделок совершать не будем, так как рынок снижается и не видим смысла пытаться выкупить падение. К сделкам вернёмся ближе к середине июня, после выплаты дивидендов от Лукойла $LKOH. Открыть/Комментировать

2023-05-08 19:55:04 Positive Technologies $POSI отчёт за 1 квартал 2023.

Выручка выросла на 11%, за январь-март зафиксирован убыток в 469 млн рублей, расходы на исследования и разработки выросли на 74%. Акции реагируют падением 2% на отчёт.

Может показаться, что дела компании стали хуже, но это не так. Начало года — слабый период для Positive Technologies, так как деятельность имеет сезонный характер, а вот расходы постоянны. Поэтому из-за убытка делать негативные выводы или продавать акции не стоит.

Из положительного выделим, что POSI больше инвестирует в развитие продуктов и расширило штат сотрудников на 44%. Успехи в разработках будут главным драйвером котировок. Мы не меняем целей роста относительно POSI на ближайший год и ждём отчёт за 2 квартал 2023. Он будет более информативным и покажет, что происходит с бизнесом.

https://www.tradingview.com/x/BNyXbHLo/ Открыть/Комментировать

2023-05-08 17:02:08 Доллар в моменте упал до 76 рублей.

Коррекция затрагивает не только фондовый рынок, но ещё и курс валют. Сначала года USD вырос на 18% и цели, которые ставили на год, выполнились за 3 месяца. Сейчас же валюта начала падать после интенсивного роста.

Причины укрепления рубля: Банк России оставил ключевую ставку на прежнем уровне, экспортеры конвертируют валютную выручку по выгодному курсу, так как впереди выплата дивидендов. Возможно частные инвесторы фиксируют прибыль, что вызвало дополнительное снижение.

Считаем, что рубль продолжит укрепляться ближайшее время и ожидаем USD ниже — около 73-76 рублей. От этих значений может быть дальнейший разворот и фондовый рынок оживёт совместно с ростом котировок валют.

https://www.tradingview.com/x/35nD5S1g/ Открыть/Комментировать

2023-05-07 13:43:35 Будущее Норникеля $GMKN 3 часть.

Раз долгосрочная перспектива компании определена, то вопрос: стоит ли покупать бумаги прямо сейчас?

Отмена дивидендов испугала краткосрочных-среднесрочных инвесторов и они стали продавать акции сталелитейщика. Несмотря на то, что котировки и так сильно снизились, потенциал для дальнейшего падения есть. Цена акций подошла к уровню, от которого много раз отскакивала. Если в этот раз из-за общих настроений на рынке котировки уйдут ниже отметки 14.300 рублей, то падение продолжится и спешить покупать акции Норникеля не стоит.

В таком случае оптимальная зона для покупок GMKN — 13500-12500 рублей, от этих значений и будем считать дальнейший рост. Первая цель 16.400 рублей (апсайд +22%); вторая цель 18250 рублей (апсайд +36%). Обе цели могут быть выполнены в этом году, но только при условии, что компания начнет улучшать финансовые показатели.

https://www.tradingview.com/x/Ynoo6TuI/ Открыть/Комментировать

2023-05-05 18:17:26 Будущее Норникеля $GMKN 2 часть.

Раз компания намерена больше инвестировать в себя, то улучшение финансовых показателей будет главным фактором дальнейшего роста. Бумаги металлурга становятся похожи на акции роста. Поэтому инвестируя в Норникель важно понимать, что компания лучше раскроется в долгосрочной перспективе.

Представим следующее: спустя пару лет мировая экономика восстанавливается, цены на палладий и никель начинают расти и к тому моменту Норникель решает главные проблемы. Это приведёт к тому, что финансовые показатели GMKN улучшатся, спрос на бумаги металлурга вырастет и котировки взлетят. Раз проблемы решены, то сталелитейщику не нужно инвестировать так много в себя, и эмитент вернётся к выплатам щедрых дивидендов. 

Данный сценарий вполне реалистичен, нужно лишь дождаться роста мировой экономической активности. Это произойдёт как только текущий кризисный цикл завершится. Поэтому на дистанции предполагаем рост котировок Норникеля.

https://www.tradingview.com/x/g3flNweC/ Открыть/Комментировать