2022-04-07 17:08:52
#ГАЗПРОМ
Больше 100 реакций есть, так что начнем с самой простой для понимания и анализа идеи
На фоне инфляции, энергокризиса, санкций на финансовый сектор и выкриков про эмбарго это самый надежный актив. Основная часть актива сосредоточена в руках резидентов. Что важно на фоне панического страха от выхода иностранцев.
Сразу скажу, что это спекулятивная история на основе фундаментального анализа.
А теперь к самой идее.
1. В «Сигналах Рынка» я уже публиковал кратки отчет по РСБУ. Совсем скоро выйдет годовой отчет по МСФО, который будет учитывать прибыль всей группы компаний (отчет Газпромнефти там же) — так что заведомо понятно, что прибыль будет рекордная.
2. Идея проста — госкомпания платит 50% чистой прибыли по МСФО, что по прогнозу равно 45-50₽. На фоне ключевой ставки дивиденд в районе 20% уже не кажется таким шикарным. Но суть в том, что многие компании вообще отказываются от дивиденда.
3. Статистика не моя, но я полностью доверяю книге Питера Линча. В ней говорится, что во время кризиса меньше всего страдают компании, которые выплачивают дивиденд. А после кризиса эти компании растут быстрее всех. Тк людям нужно компенсировать инфляцию.
4. Резонный вопрос. А с хуяли вообще будут платить? В мире происходит не пойми что.
Согласен, это риск, но… ИнтерРАО уже объявили дивиденд, НоваТЭК тоже. Плюс к этому, бюджету нужны деньги — нам еще строить города и устраивать жизнь граждан.
Но если совсем страшно, можно подождать объявления дивиденда от других компаний с госучастием.
5. Каждый из нас вдоль и попрек перечитал паблики и статьи о невозможности отказа от недемократичного газа из РФ. Что привело к кратному росту цен на новые контракты. А это значит, что в след году дивиденд будет в районе 40-80₽, с учетом снижения объемов поставки.
6. Фактически покупая акцию сейчас, мы покупаем своего рода квазиоблигацию с растущей доходностью. Тк деньги в бюджет нужны, а другие отрасли экспорт и выручку снижают.
7. На графике сравнение Газпрома с Индексом за год.
Стоимость акции выросла на 7,5% — почти на том же уровне. А индекс просел на 24,8%
Если брать стоимость в долларах. То за год акция выросла на 3%, а индекс упал на 31%.
Вывод:
1. РФ не предпринимает эмоциональных решений по прикрытию клапана.
2. Перевод в расчеты на рубли это лишь формальность для снижения валютного риска.
3. Цены на газ на исторических максимумах, новые контракты, хоть и под вопли о санкциях, заключаются.
4. Ближайшие полтора-два года это один из лучших защитных активов с достаточно прозрачной идеей роста капитала. В первую очередь через дивиденд.
#идея
757 views14:08
П
