INDEX | Умные инвестиции

2021-05-13 07:11:20 Открыть/Комментировать

2021-05-13 07:09:26 Биткоин с трудом, но пока удерживает 100-дневную среднюю цену $49,500, хотя уже несколько раз опускался ниже. Скорее всего, он ее удержал бы, если бы на фондовом рынке не замаячил призрак нового системного риска: повышение налогов. Это снижает аппетит инвесторов… Открыть/Комментировать

2021-05-13 01:12:38 Отскок сегодня, увы, не состоялся - слишком неприятным был сюрприз по инфляции.

Теперь уже нельзя сказать, что инфляцию бояться рано, и что она будет расти когда-то потом - инфляция уже здесь. Вместе с растущими доходностями по облигациям, которые подрывают любую модель оценки акций.

И в следующий раз мы узнаем только через месяц, разовый это скачок или нет.

Это значит, что месяц предстоит жаркий - наш прогноз коррекции в мае - июне реализуется в полную мощь.

Тактически, мы оказались неправы сегодня, ожидая отскока. Но рынок никогда не падает по прямой - даже во время COVID кризиса были дни, когда рынок рос на 7%.

Отскок будет и в мае - если не завтра, то послезавтра. И это будет хороший момент для открытия шортов и закрытия / хеджирования остатков портфеля.

S&P сейчас у 50-дневной средней - падать дальше камнем вниз будет тяжело, поэтому какая-то передышка должна наступить. Главное - правильно ей воспользоваться. Открыть/Комментировать

2021-05-12 17:23:14 Инфляция в апреле вышла на уровне 4.2%, хотя ожидалось 3.6%.

Это, конечно, ужас, но не «ужас-ужас» :)

С одной стороны, явное превышение ожиданий и шок, которого боялись.

С другой стороны, апрель 2020 был пиком карантинов и абсолютно провальным с точки зрения экономической динамики.

Иерархи Федрезерва тут же высказались, что им пофиг.

Облигации упали, но без драмы - доходность выросла до 1.66%.

Поэтому мнения инвесторов в акции разделились, и сейчас идёт настоящая борьба за то, куда рынок двинется дальше.

Это относится и к акциям, и к золоту - серебру, которые сначала резко выросли на инфляции, а потом упали на растущих доходностях.

Может быть, вы удивитесь, но мы все ещё ожидаем отскок в акциях, поскольку видим, что рынок облигаций держится неплохо - это сигнал для акций, что катастрофы нет. Открыть/Комментировать

2021-05-12 10:40:17 Открыть/Комментировать

2021-05-12 10:40:17 Бонды точно что-то знают!) Открыть/Комментировать

2021-05-12 00:10:40 Облигации немного снижаются, но мы не видим никакой паники - инвесторы явно не позиционируются под катастрофические данные по инфляции.

Сейчас рынок акций так напуган, что любые вменяемые цифры по инфляции, даже высокие, скорее всего вызовут рост рынка.

Учитывая то, что завтра выходит инфляция потребительских цен (а не цен производителей), где влияние роста цен металлов, нефти и древесины не так существенно, мы не ожидаем никаких шоковых значений.

И хотя мы не сторонники теорий заговоров, мы даже не исключаем, что цифры по инфляции будут быть специально подмассажированы, чтобы избежать шока.

Ведь если регулятор говорит, что инфляция будет небольшой и временной, а цифры показывают совсем иное, доверие к регулятору может быть подорвано.

А это проблема посерьёзнее инфляции.

Поэтому мы настроены на отскок рынка завтра. Открыть/Комментировать

2021-05-12 00:00:10 Открыть/Комментировать

2021-05-11 10:13:31 Интересно, что накануне выхода данных повторяется история пятничного отчета по рынку труда: технологические акции летят вниз, как будто инфляция будет выше ожиданий, а облигации держатся в целом спокойно и даже временами пытаются расти (не особо удачно, но все же).

Если сегодня в американскую сессию эта ситуация сохранится, то завтра можно ждать отскок в акциях.

Все это может быть отработано на коротких трейдах, но докупать среднесрочные позиции в портфеле пока ещё считаем преждевременным, поскольку продолжаем ждать более глубокой коррекции рынка.

Считаем целесообразным на любом отскоке хеджировать портфель шортами на NASDAQ (SQQQ ETF, например) и пут опционами на отдельные акции. Открыть/Комментировать

2021-05-11 00:14:19 После слабого отчета о рынке труда рынки облигаций росли бурно, но недолго. Судя по всему, инсайдеры, которые знали о плохом отчёте, заранее сформировали большие спекулятивные позиции и не смогли их оперативно разгрузить после выхода новости.

Выяснилось, что спрос на облигации сейчас низкий даже после хороших новостей. В результате давление на цену облигаций продолжилось, и доходности снова выросли до уровня 1.6% (у нас в закрытой подписке висит шорт облигаций, кстати, через ETF).

У рынка технологических акций на этой почве случился обширный инфаркт.

Судя по слабому закрытию рынка, завтра нас ждёт ещё один день распродаж - накануне выхода данных по инфляции никто покупать не захочет.

Тем более, что пятничный пример показывает, что даже если инфляция выйдет ниже ожиданий, позитив может быть недолгим. Поэтому инвесторы очень испуганы.

Кроме, заметим, инвесторов в пелотон, который вырос сегодня на 4%+, то есть показал себя на 7% лучше рынка. Открыть/Комментировать