IF Bonds — Облигации РФ

2021-08-30 18:34:55 ​​ Чем интересно размещение дисконтных облигаций Сбербанка?

3 сентября планируется техническое размещение четырехлетних дисконтных облигаций Сбербанк-001Р-SBERD1. Сбор заявок проводится до 2 сентября. 

Ориентир цены размещения — 79,25% от номинала, что соответствует доходности к погашению 7,5% годовых. Дата погашения — 28 февраля 2025 года.
 
Агентство АКРА присвоило облигациям максимальный рейтинг кредитоспособности АААru.

Что такое дисконтные облигации и от чего зависит их цена?

Дисконтные облигации размещаются по цене ниже номинала — с дисконтом, а гасятся по номинальной цене. Купоны по ним не начисляются. Таким образом, инвестор получает прибыль, когда продает облигацию дороже, чем купил, или держит ее до погашения. 

Например, купив облигацию Сбербанк-001Р-SBERD1 по цене в 792,50 рубля, в дату погашения инвестор получит на счет 1000 рублей, заработав примерно 20% за 4 года.

При этом дисконтные облигации имеют свойство расти в цене при приближении к дате погашения, и, как правило, их можно продать дороже, чем купили, не дожидаясь погашения.

В чем преимущество дисконтных облигаций?

Главное преимущество дисконтных облигаций проявляется при их удержании в течение более трех лет. В таком случае по ним можно получить налоговый вычет до 3 млн. рублей в год, даже если облигация была куплена на обычный брокерский счет (не на ИИС).

Мнение аналитиков InvestFuture 

Если ЦБ РФ в сентябре поднимет ключевую ставку до 7,0%, цена облигаций Сбербанк-001Р-SBERD1 может упасть примерно до 779 рублей. Но если в 2022 году Банк России, как прогнозируется, начнет снижать ставку, их цена будет расти быстрее, чем у обычных облигаций. 

С учетом налоговых вычетов, эти бумаги привлекательны для вложения средств на весь срок их обращения — до погашения 28 февраля 2025 года.

Критерии, по которым мы оцениваем облигации и присваиваем им IF Рейтинг, можно посмотреть здесь.

#IF_облигации_РФ #IF_корп_облигации Открыть/Комментировать

2021-08-30 10:30:15 ​​ Облигации утром 30.08.21

Доходности по 10-летним облигациям большинства стран мира незначительно снижаются после позитива от речи Пауэлла на симпозиуме в Джексон-хоул. Риски сокращения стимулов откладываются на неопределенный срок, что оказывает поддержку рынку акций и облигаций сейчас.

Сбор заявок проводится по облигациям Сбербанк-001Р-SBERD1 (с дисконтом, тех. размещение 02.09.21 г, доходность к погашению ~ 7,5% годовых) и по облигациям АПРИ Флай Плэнинг-002P (дата тех. размещения и доходность первого купона еще неизвестны, облигации доступны квалифицированным инвесторам).

Техническое размещение начинается по облигациям Балтийский лизинг-БО-П04 и ТрансФин-М-001Р-07-боб. Данные облигации доступны большинству частных инвесторов. Обзор нового размещения Трансфин-М — можно посмотреть по ссылке.

Купонные выплаты ожидаются по 27 выпускам облигаций на общую сумму ₽3,82 млрд, включая ТрансФин-М-001Р-02-боб (купон ₽37,64; 7,64% годовых) и Левенгук-1-боб (купон ₽32,41; 11,87% годовых). 

Доходности по 10-летним облигациям:

• США: 1,300% (-0,012)
• Германия: -0,44210% (-0,0025)
• Китай: 2,874% (-0,035)
• Россия: 7,015% (-0,025)

Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru 

#IF_рынок Открыть/Комментировать

2021-08-27 10:01:50 ​​ Облигации утром 27.08.21

На рынке облигаций перед выступлением Пауэлла и выходными днями затишье. Динамика облигаций слабая, инвесторы не проявляют активных действий. Между тем, на российском рынке Эксперт РА подтвердил рейтинг эмитента Тинькофф Банк на уровне “ruA” с изменением прогноза со стабильного на позитивный после отчета компании накануне.

Готовятся к размещению дисконтные бескупонные облигации Сбербанк-001Р-SBERD1 на сумму в ₽40 млрд. Сбор заявок пройдет с 27.08.21 г по 02.09.21 г, тех. размещение запланировано на 03.09.21 г. Ориентир цены размещения составляет 79,25% от номинала, что соответствует доходности к погашению 7,5% годовых. Дата погашения 28.02.25 г.

Техническое размещение начинается по облигациям НТ-Финанс-КО-01 с купонной доходностью 13% годовых. Облигации будут доступны только клиентам ИК “Фридом Потенциальными приобретателями облигаций являются ИК “Фридом Финанс” и его клиенты.

Купонные выплаты ожидаются по 10 выпускам облигаций на общую сумму ₽2.64 млрд, включая МТС-2-боб (купон ₽31,16; 7,16% годовых) и Роснефть-002Р-05-боб (купон ₽36,40; 7,07% годовых). 

Доходности по 10- летним облигациям:

• США: 1,341% (-0,003)
• Германия: -0,4165% (-0,0015)
• Китай: 2,905% (+0,028)
• Россия: 7,055% (+0,025)

Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru 

#IF_рынок Открыть/Комментировать

2021-08-26 12:03:11 ​​ А вы знаете, что…

…в 1 квартале 1999 года доходность облигаций федерального займа (ОФЗ) составляла 120% годовых?

Для сравнения: сейчас доходность ОФЗ со сроком обращения 1 год — всего 6,5% годовых.

Почему же Минфин РФ был в 1999 году таким щедрым? 

У него просто не было другого выхода: если бы не гигантские проценты, ОФЗ никто бы не стал покупать!

• В 1998 году в России произошел дефолт. Страна не смогла расплатиться по ранее выпущенным гособлигациям, и на несколько месяцев выпуск ОФЗ был прекращен. А когда в начале 1999-го выпуск возобновили, государственные гарантии уже не внушали доверия. Инвесторы боялись нового дефолта.
 
• Рубль стремительно обесценивался. В начале 1998 года доллар стоил 6 рублей, а к концу года — 20-22 рубля. Таким образом, за год рубль подешевел в 3,5 раза. Инвесторы опасались, что падение продолжится и в 1999 году.

 • В январе 1999 года инфляция в России составляла 97% годовых. Инвесторы искали доходность, которая покроет рост цен.

• Перед дефолтом доходность гособлигаций тоже измерялась десятками процентов годовых, поэтому инвесторы уже были избалованы высокими доходностями.

Чем же все закончилось?

Те, кто в начале 1999-го рискнул вложиться в ОФЗ, неплохо заработали. Доллар за год вырос «всего» на 30%, а инфляция по итогам года составила 35%. Даже с поправкой на инфляцию и рост доллара прибыль инвесторов измерялась десятками процентов. 

Больше дефолтов в России не было. И такой доходности по ОФЗ тоже. Уже к концу года она упала в два раза — до 60% годовых. 

Друзья, а вы бы рискнули вложиться в гособлигации страны, только что пережившей дефолт?

#IF_ОФЗ #IF_облигации_РФ #IF_образование Открыть/Комментировать

2021-08-26 10:10:15 ​​ Облигации утром 26.08.21

В преддверии симпозиума в Джексон-хоуле доходности по 10-летним облигациям США достигли максимумов августа. Рост доходностей по 10-летним трежерис США традиционно оказывает давление на драгметаллы, сырьевые товары, а также на индексы и валюты развивающихся стран.

Тем временем аукцион Минфина РФ вновь привлек покупателей — ОФЗ размещены на сумму в ₽106,912 млрд, при спросе в 1,7 раза превышающем предложение. Но показатель нерепрезентативен, поскольку неизвестно, кто выступил основным покупателем — нерезиденты или крупные банки РФ.

Готовятся к размещению облигации РЕСО-Лизинг-БО-П-05 на сумму в ₽5 млрд. Сбор заявок 31.08.21 г, тех. размещение запланировано на 02.09.21 г. Срок обращения 4 года, при периодичности купонных выплат д раза в год (182 дня). Ориентир по доходности ~ 9% годовых (не выше G-curve на сроке в 4 года + 210 б.п.)

Купонные выплаты ожидаются по 20 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,85 млрд, включая РЕСО-Лизинг-БО-П-02 (купон ₽48,37; 7,55% годовых) и Гр Черкизово-1P-02-боб (купон ₽18,7; 8,14% годовых). 

Технический дефолт объявлен по купонным выплатам облигаций ДЭНИ-КОЛЛ-КО-П02 — причина в отсутствии у эмитента денежных средств в сумме 103 704 рублей.

Доходности по 10- летним облигациям:

• США: 1,337% (-0,007)
• Германия: -0,4270% (-0,01)
• Китай: 2,894% (+0,036)
• Россия: 7,025% (0,000)

Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru 

#IF_рынок Открыть/Комментировать

2021-08-25 12:47:39 ​​ Первичное размещение облигаций ТрансФин-М-001Р-07-боб

Сегодня 25 августа 2021 года до 16-00 проводится сбор заявок на первичное размещение облигаций ТрансФин-М-001Р-07-боб. Для участия в сборе заявок нужно обратится к своему брокеру.

Объем размещения: ₽5,5 млрд
Срок обращения 10 лет:  18.08.31 г
Оферта через 3 года: 26.08.24 г
Ориентир ставки первого купона: ~  9,9-10,1%
Периодичность выплат купона: 91 день (4 раза в год)
Тех. размещение запланировано на Московской бирже 30.08.21
Данные госрегистрации: № 4B02-07-50156-A-001P от 20.08.2021 МосБиржа

Об эмитенте

Эмитент облигаций ПАО "ТрансФин-М" — крупная лизинговая компания, входящая в число лидеров рынка России по размеру лизингового портфеля в ₽170,5 млрд. Также является лидером по объему парка переданного в лизинг транспорта.

Компания входит в Группу ТФМ — крупную многопрофильную объединяющую финансовый и операционный бизнес. Оператор Группы ООО “Атлант” один из ТОП-5 ж/д операторов по объему парка в собственности, а ООО “ТФМ-Спецтехника” занимает 2-е место на рынке аутсорсинга горных работ в РФ. Группа специализируется на лизинге и сдаче в аренду ж/д транспорта, спецтехники и автотранспорта, промышленного оборудования, морских и речных судов, коммерческой недвижимости.

С учетом роста цен на грузоперевозки их восстановления за 1П21 по РСБУ Трансфин-М удалось увеличить выручку до 15,24 млрд руб (+24% г/г), а чистую прибыль в 3,5 раза до 4,4 млрд руб. Но баланс компании вырос до 172,965 млрд руб с 141,825 млрд руб с начала года, в том числе за счет долгосрочных и краткосрочных обязательств на ₽26,8 млрд до 129,8 млрд руб. Тем не менее “АКРА” повысила рейтинг компании до BBB+ со стабильным прогнозом, а Эксперт РА и S&P Global оставили рейтинги “ruBBB+” и “B” без изменений.

Мнение аналитиков InvestFuture

С точки зрения инвестиций на перспективу до 3 лет облигации выглядят привлекательными. Высокая доходность по облигациям и инвестиционные рейтинги от Акра и Эксперт РА привлекут к облигациям ТрансФин-М-001Р-07-боб широкий круг инвесторов, что предполагает высокую ликвидность в дальнейшим. 

Но при инвестициях обязательно нужно учитывать оферту, за несколько дней до которой стоит совершить звонок брокеру и сделать заявку на досрочное погашение облигаций, иначе бумаги могут остаться в собственности на новых условиях эмитента. 

Критерии, по которым мы оцениваем облигации и присваиваем им IF Рейтинг, можно посмотреть здесь.

#IF_Рейтинг #IF_облигации Открыть/Комментировать

2021-08-25 10:21:02 ​​ Облигации утром 25.08.21

В преддверии симпозиума в Джексон-хоуле на рынках затишье. Доходности по облигациям изменяются слабо после умеренного роста накануне. Впрочем, на российском рынке сегодня состоится аукцион Минфина, на котором предложат долгосрочные ОФЗ-26240-ПД и ОФЗ-26237-ПД. Высокий спрос на аукционе способен поддержать российский рынок акций и облигаций. 

Готовятся к размещению облигации Балтийский лизинг-БО-П04 на сумму в ₽5 млрд. Тех. размещение запланировано 30.08.2021 г на Московской бирже, ориентир по ставке 1-го купона установлен на уровне не выше 8,75% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне не выше 9,04% годовых. 

Тех. размещение. Сегодня на Московской бирже размещаются облигации Самолет ГК-БО-П10, а на СПБ — облигации Доминион УК-БО-01-боб с ценой по номиналу в ₽10 млн. 
 
Купонные выплаты. Ожидаются выплаты купонных доходов по 18 выпускам облигаций на общую сумму ₽1,46 млрд. В том числе по облигациям Европлан ЛК-5-боб в размере ₽38,39 (8,09% годовых) и Марий Эл-35008-об в размере ₽21,44 (7,77% годовых). Также ожидаются купонные выплаты по еврооблигациям Газпром-59-2030-евро в размере $16,25 (3,28% годовых).

Доходности по 10- летним облигациям:

• США: 1,288% (+0,09)
• Германия: -0,4710% (+0,006)
• Китай: 2,859% (-0,012)
• Россия: 7.025% (-0,003)

Всю актуальную информацию об облигациях смотрите на крупнейшем портале Rusbonds.ru 

#IF_рынок Открыть/Комментировать

2021-08-24 19:04:49 ​​У 757 акций в США, таких как Microsoft, McDonald's, Apple, есть важное отличие. Вот в чём его смысл:

Эта уникальная группа американских компаний из года в год повышает выплаты дивидендов. Инвесторы за рубежом уже давно смекнули как использовать эту возможность и придумали стратегию "DGI": Они покупают лучшие акции, чтобы жить на дивиденды.

Например, если бы родители со дня вашего рождения начали откладывать в DGI акции с зарплаты по $150, то к вашим 35 годам могли передать вам актив на $1 млн. с ежемесячным доходом в $2 430. А своим детям вы бы уже оставили ренту не менее 75 000 долларов в месяц.

Стратегия "DGI" в теории проста, но как она работает на практике проверяет автор проекта "1000 долларов дивидендами".

Он запустил публичный дивидендный портфель с целью дойти с нуля до дивидендной зарплаты в $1 000 в мес с американских акций. Эксперимент стартовал в марте 2019 года, и привлёк уже 40 000 сторонников. Они следят за покупками Романа и повторяют лучшие наработки.

В итоге канал и чат "1000 долларов дивидендами" стали крупнейшим сообществом дивидендных инвесторов в Telegram, базой частных наработок и открытий.

Оцените канал «1000 долларов дивидендами».

#sponsored #текстпредоставлен Открыть/Комментировать

2021-08-24 13:11:40 ​​ Почему Citigroup рекомендует продавать трежерис США?

Citigroup Global Markets — одна из крупнейших американских брокерских компаний. По данным Bloomberg, Citi рекомендует своим клиентам продавать гособлигации США.

В чем причина?

Аналитики Citigroup рассчитывают на рост доходностей по 10-летним гособлигациям (трежерис) США и рост доллара против основных валют мира. Они обосновывают это тем, что осеннее сокращение стимулов от ФРС приведет к росту доходности по 10-леткам до 2% к концу 2021 г.

Сейчас доходности по ним находятся в диапазоне 1,2-1,36% годовых. При росте доходностей до 2% к концу 2021 г, эти облигации по номиналу могут упасть в цене на ~3-5% в зависимости от дюрации. Для многих такое снижение может показаться несущественным, но для крупных инвестиций это сигнал к ребалансировке портфелей в сторону краткосрочных гособлигаций. 

Дело в том, что сильных альтернатив при бегстве из среднесрочных облигаций практически нет. Рост доходностей по 10-летним трежерис традиционно негативно сказывается на драгметаллах. Акции в это время тоже остаются под давлением — немногие компании могут предложить дивдоходность 2% в долларах. При этом риски инвестиций в акции более высоки, чем в облигации.

Мнение аналитиков InvestFuture

Альтернативой в этом случае является обычная покупка доллара. Об этом говорит количество денег на депозитах американских банков — они достигли рекордных $17,5 трлн. Крупные фонды также сохраняют высокую долю доллара на балансе и покупают краткосрочные гособлигации США.
 
Тем не менее, на перспективу до 18 месяцев, рост доходностей по 10-летним трежерис США не окажет сильного влияния ни на глобальный рынок акций, ни на рынок облигаций РФ. В мире остается слишком много денег, которые находятся в постоянном поиске более высоких доходностей, несмотря на риски.

#IF_трежерис Открыть/Комментировать