Заяц с NASDAQ

2021-02-03 18:13:39 #BeyondMeat #BYND #Идеи #Вывод

Что в итоге делать с Beyond Meat?

Признаемся, нам было интересно рассматривать данную компанию, узнали для себя много нового не только в сфере инвестиций. Однозначно можно сказать, что идея современна и востребована, а значит, у компании большие перспективы. Beyond Meat работает сразу на несколько "целевых аудиторий": на веганов с вегетарианцами, на последователей здорового образа жизни и борцов за экологию.

Начав совсем недавно, компания уже стала известна по всему миру. Ее товары продаются в магазинах здорового питания, элитных ресторанах, а крупнейшие сети фаст-фуда стараются успеть запустить совместные продукты, пока этого не сделали конкуренты.

На сегодняшний день главными фундаментальными проблемами являются высокая стоимость продукции, что делает невозможным регулярное употребления растительного мяса от Beyond Meat, а также отсутствие прибыли. Причем первый фактор имеет под собой весомые риски, поскольку без снижения цен, когда шумиха вокруг компании пройдет, люди станут более рациональны и могут перестать покупать дорогую продукцию. Либо, что еще хуже, перейдут к конкурентам.

Также нельзя забывать о том, что вторая технология производства неклассического мяса заключается в его выращивании в пробирке. Вряд ли данная технология сможет стать дешевле или перетянуть потребителей на себя, однако определенные шансы такого исхода есть.

Финансовый анализ показал высокий рост ликвидности. Общая задолженность компании находится на низком уровне, однако за год BYND нарастила большую долю кредитов, что логично для развивающейся компании. Операционная прибыль остаётся отрицательной; огромные средства уходят на маркетинг и на развитие бренда. Акции компании переоценены.

Анализ ценной бумаги показал высокую доходность, но и высокий риск. Хорошим сигналом является низкая корреляция. Уже за прошлый год акции смогли переиграть рынок.

Технический анализ показал восходящий тренд и возвращение к ценам, которые были до новостей про СП с Pepsi.

Рейтинг - 3,7

Независимость - 5,0
Работа для акционеров - 3,0
Стратегия - 3,2
Финансовое состояние - 3,3
Котировки - 3,8 Открыть/Комментировать

2021-02-03 07:09:00 ​​#BeyondMeat #BYND #Идеи #тех

Технический анализ

Друзья, подготовили технический анализ как всегда в нашем Яндекс.Дзене Открыть/Комментировать

2021-02-01 19:07:43 #BeyondMeat #BYND #Идеи #ЗаПротив

Сильные стороны компании и позитивные факторы для нее:

Уникальность идеи. Производить мясо не из животных, а из травы, которое было бы намного полезней, экологичней и дешевле, - относится к разряду уникальных и очень современных идей. Beyond Meat воспринимается как нечто из будущего, в котором человек сможет уйти еще дальше от правил жизни, установленных ему природой.

Высокие качества пищи. Как мы уже говорили, растительное мясо питательней, так как содержит больше белка, и полезней, поскольку не содержит холестерина и других жиров.

Поддержка веганов. Каждый, кто перешел на растительную пищу, сделал это по различным причинам. Кто-то из-за вреда традиционного мяса, кто-то из-за заботы об окружающей среде, кто-то из-за любви к животным. Однако, наверное, любой человек данной социальной категории когда-то пробовал мясо и в глубине души хотел бы ощутить его вкус снова (ну нам, по крайней мере, так кажется ).

Именно поэтому Beyond Meat сделала невозможное: дала возможность веганам снова есть мясо. Здесь дело не в какой-то заботе о людях, а в банальных экономических причинах: все больше людей отказывается от традиционного мяса, а значит, они могут, и, скорее всего, перейдут на мясо растительное, принося компании все больше выручки.

Активная маркетинговая программа. Обычно производители еды или товаров массового спроса не стремятся к быстрому выходу за пределы государства, в котором начали свою деятельность. Этого нельзя сказать о Beyond Meat, продукция которой известна уже во многих уголках мира.

Кроме того, компания активно взаимодействует с ресторанами и сетями быстрого питания. Мы уже говорили, что ряд московских ресторанов давно предлагает посетителям растительное мясо, а также, что есть специальная курица для KFC. Более того, на днях вышла новость, что PEPSICO и Beyond Meat создают совместное предприятие для изготовления напитков и закусок из растительного белка, а MCDONALD'S создает новую линейку продукции из мяса от Beyond Meat. К слову сказать, на этой новости акции подскочили на 45%.

Постоянный выпуск новых продуктов. Еще два года назад у Beyond Meat не было даже нормального фарша, а сегодня у каждого ее произведения есть разные вкусы и типы. Кроме того, множество привычных продуктов из мяса еще не нашли свое отражение в продукции Beyond Meat, что дает повод ждать очередные новинки. Компания также продолжает совершенствовать качество: она постоянно ищет способы улучшить текстуру мяса, более натурально имитировать жиры в составе мяса.

Быстрый рост выручки и хайп вокруг компании. Первый фактор - рост выручки более, чем в 2 раза ежегодно с момента создания компании отчасти обусловил следующий - сильный позитивный фон вокруг Beyond Meat. Практически невозможно представить, что акции компании упадут - она невероятно популярна и, скорее всего, любые коррекции будут моментально выкупаться. Хотя, конечно, нельзя забывать и о завышенной цене акций.

Более подробно мы скажем об этом в теханализе и выводе по компании, а пока не забывайте про нашего бота @HARE_EQUITY_BOT. Мы внесли в него изменения по Intel, а также обновили дивиденды компаний, так что вы можете вновь сортировать их на основе актуальных данных. Открыть/Комментировать

2021-02-01 12:05:46 #Intel #INTC #обновление

Друзья, в свете усиления новостного фона вокруг Intel мы решили обновить обзор по данной компании. Публикуем вывод и ознакомительный фрагмент обзора. Полную версию можно прочитать в Зайце Спекулянте (https://t.me/HARE_EQUITY_BOT).

Что в итоге делать с Intel?

Фундаментальный анализ показал сильную неопределенность в компании. Когда-то ведущий в мире производитель процессоров теряет долю рынка сразу по всем фронтам. Хайповая AMD, заказывая процессоры у тайваньской TSMC, становится все более популярной у пользователей по всему миру.

Это произошло потому, что в Intel наступил серьезный кризис, компания не смогла выпустить новое поколение процессоров. Сейчас и еще точно один год размер транзисторов у Intel будет 10 нанометров, в то время как AMD выпустила на рынок еще в прошлом году 7 нм версию.

Масла в огонь подбавляют противоречивые высказывания исполнительных директоров. Бывший недавно заявил, что производство процессоров будет отдано TSMC на аутсорсинг, а новый шеф Intel в пятницу сообщил, что компания все-таки будет сама развивать технологию.

Возможно, в этом есть свои плюсы, поскольку новый CEO - Патрик Гелсингер - 30 лет проработал в Intel и является человеком "старой школы". К нему в команду уже вернулось несколько вышедших на пенсию инженеров. Считается, что Гелсингер сможет поправить дела Intel и показать AMD, где их место.

Впрочем, мы видим еще одну причину недооценки Intel. Большинство инвесторов по-прежнему считают, что компания - чистый производитель процессоров. Хотя на самом деле на их долю приходится всего 51% выручки. Как минимум, у компании хороший бизнес в области оборудования для дата-центров, интернета вещей. Да даже по процессорам у Intel все равно 2/3 рынка, а между ее 10 нм процессорами и 7 нм от AMD нет какого-то критического разрыва.

Таким образом капитализация Intel в ближайшее время будет определяться не фундаментальными факторами, а настроениями инвесторов. Мы считаем, что для долгосрочного роста рынок ждет какой-нибудь хорошей новости, например, о конкретных датах запуска 7 нм процессоров.

Кроме того, сегодня есть еще одно специфическое предположение. Вы же слышали, как пользователи Reddit за 2 недели устроили небывалый рост в некоторых акциях, которые они считали недооцененными? Intel - с огромной долей рынка падает за год в цене на 20% и имеет коэффициент Тобина в 8 раз ниже, чем у Apple. Невольно задумываешься: а что, если..?

Финансовый анализ показал увеличение рабочего потенциала компании. Рост ликвидности и выручки говорит о расширении деятельности и решении проблем с финансовой устойчивостью. Однако Intel по-прежнему не смогла оптимизировать издержки. Это также видно по рентабельности, которая сокращается уже не первый год.

Анализ ценной бумаги показал снижение риска, и как последствие, снижение волатильности. В то же время за 2020 год акции Intel не переиграли рынок, а за последний месяц обыгрывают его уже на 7%.

Обзор за 2019 год (более полный)

Рейтинг - 3.4 ( -0,1)

Независимость - 4.5
Работа для акционеров - 3.0 ( -0.5)
Стратегия - 3.5 ( -0.5)
Финансовое состояние - 2,5 ( -0.3)
Котировки - 3,7 ( +1.2) Открыть/Комментировать

2021-01-31 16:51:46 #Общее

Друзья, завтра перейдем к финальной части обзора Детского Мира и Beyond Meat - опубликуем сильные стороны компании. А в "Зайце Спекулянте" сделаем прогноз цены компании.

Пользуясь случаем, напоминаем, что до конца сегодняшнего дня на наши сервисы "Составления и консалтинг портфеля" действует скидка 25%, а приобретение подписки на канал "Заяц Спекулянт", гарантирует пожизненную скидку на все наши сервисы 7% (даже на те, которых пока нет)

Если вы сомневаетесь по поводу приобретения подписки, вот то, что мы сделали за неделю:

Опубликовали мультипликационный анализ Детского Мира;

Опубликовали мультипликационный анализ Beyond Meat;

Определили цену входа и выхода из QIWI;

Определили цену входа и выхода из Globaltrans;

Проанализировали новостной фон вокруг Русагро и определили перспективы компании на 2021 год;

Заработали 4,2% на шорте Северстали за 3 дня;

Заработали 6,4% на шорте Новатэка за 2 дня;

Высказали наше мнение по Газпрому, Северстали, Системе;

Кроме вышеперечисленного, опубликовали теханализ по компаниям: SolarEdge, Сургутнефтегаз;

Через пару часов опубликуем полное обновление обзора по Intel, мультипликационный анализ и прогноз цены и примем решение: стоит ли покупать компанию сейчас?

Уже через пару недель мы запустим для подписчиков новый невероятно полезный сервис для принятия инвестиционных решений, которого нет, скажем честно, ни в одном телеграмм канале или боте.

Мы предоставим БЕСПЛАТНЫЙ доступ к ресурсу для всех: подписчики Зайца Спекулянта будут иметь неограниченный доступ к ресурсу, а подписчики наших открытых каналов смогут воспользоваться им до 5 раз за месяц. Тем, кто заинтересовался, советуем оформить подписку сегодня, чтобы в следующий раз потратить на нее на 7% меньше.

@HARE_EQUITY_BOT Открыть/Комментировать

2021-01-29 18:05:20 Проблемы компании и негативные факторы для нее (часть #2):

Гадкий ковид. Пандемия сильно повлияла на бизнес компании. Дело в том, что Beyond Meat старается распространять свои продукты не только через ретейл, но и через рестораны и кафе, поскольку это обеспечивает большую рекламу. С закрытием ресторанов общественного питания в западном мире, где локдауны суровее, чем у нас, данный сегмент продаж сократился. Чистая выручка упала на 67% за 1п 2020 года по отношению к аналогичному периоду 2019 года.

Иски. С компанией активно судятся. Поставщик продукции, который заявляет, что компания неправомерно расторгла контракт (суд склоняется в его сторону) и пара инвесторов, обвиняющих компанию в утаивании существенных фактов.

Beyond Burger. На данный продукт приходится большая часть выручки, проблемы с ним могут негативно повлиять на компанию.

Интеллектуальная собственность. Пока технология Beyond Meat уникальна, однако желанна многими другими игроками. Более того, страны типа Китая, где вопрос пищи стоит остро, могут возводить в статус госполитики копирование технологии, в том числе незаконным путем. Соответственно, компании необходимо грамотно проходить к кибербезопасности и безопасности своей интеллектуальной собственности.

Лоббизм. В США, на родине Beyond Meat, традиционно сильны различные лоббистские группы. Многие сенаторы и конгрессмены часто отстаивают интересы тех мест, от которых они избираются. Так, например, животноводство развито на Среднем Западе, где активно выращиваются кормовые. В этом районе проживает 22% населения США.

Чем активней растительное мясо будет вытеснять настоящее, тем больше рабочих мест будет теряться. Соответственно, активность лоббистов будет усиливаться, что может привести к проблемам с регулирование отрасли для Beyond Meat. Подробней.

Предубеждения. По сути, технология выращивания растительного мяса является прорывной. Однако некоторые (в том числе религиозные) люди могут видеть в растительном мясе не просто безобидную замену мясу настоящему. Как минимум, на таких людей нельзя смотреть как на потребителей, пока не будут разрушены стереотипы.

А как максимум, люди таких взглядов могут вообще устраивать протесты против растительного мяса по надуманным причинам. Причем, обе данные группы людей подвержены влиянию "мясного лобби", которое делает все возможное (платит лже-ученым, проводит "исследования" о вреде мяса из травы), чтобы задушить производителей растительного мяса.

Друзья, добавили в нашего бота Qiwi и Spectrum Brands Holdings. Теперь вы можете сравнить все предыдущие компании с этими только что разобранными по дивидендам, долгу и рентабельности. Нажмите на кнопку "Работа с компаниями" и далее по меню @HARE_EQUITY_BOT Открыть/Комментировать

2021-01-29 07:03:49 #BeyondMeat #BYND #Идеи #ЗаПротив

Проблемы компании и негативные факторы для нее (часть #1):

Борьба за... "мясо". В США и Европе сейчас идут активные дискуссии по поводу того, как относиться к котлетам из травы. Мясоделы, видимо, почувствовали надвигающуюся угрозу со стороны Beyond Meat и начали лоббировать законы, которые подрежут крылья компании. В частности, законодательные органы рассматривают законопроекты о запрете использовать слово "мясо" для еды на растительной основе. Франция уже приняла такой закон. Теперь компании типа Beyond Meat должны писать вместо слова "мясо" - "имитатор мяса". И хоть парламент ЕС отклонил принятие такого закона в рамках ЕС, угроза остается.

Убыточность. Как мы уже сказали, за все время своего существования компания так и не стала прибыльной. Все забирают расходы на маркетинг, географическое и физическое расширение, выпуск новых продуктов и инвестиции в них. Отсюда возникает риск дефолта по кредитам, а договоры по ним предусматривают быструю распродажу активов в случае банкротства.

Конкуренция. Речь здесь даже не про конкуренцию с настоящим мясом, так как понятно, что потребители здесь принципиально разные. Мы про конкуренцию между другими стартапами типа Beyond Meat и между технологиями. Например, интересна компания Impossible Foods. Она делает то же самое, только использует соевый белок и крахмал вместо желтого гороха. 1 грамм ее "мяса" обходится, в среднем в 2,5 руб за грамм, в то время как у Beyond Meat 5,4 руб/грамм.

У Beyond Meat действительно запредельные цены. Это связано с необходимостью окупать инвестиции и невозможности пока экономить на масштабе. Однако такие расценки не по силам многим в США, не говоря уже о России. Хотя сама технология производства растительного мяса позволяет сделать его дешевле, даже чем настоящее.

Технология. Есть еще один нюанс, который может повлиять на компанию в перспективе. Почему люди хотят потреблять мясозаменители? Первая причина - забота об экологии, вторая - это более здоровая пища, третья - веганы. Сейчас существует две принципиально разные технологии решения, как минимум первых двух проблем. Это либо путь Beyond Meat (мясо из травы), либо путь "мяса из пробирки".

Суть второго пути в том, что от животного отрезается небольшой кусок мяса 4-5 см, далее его в пробирке накачивают полезными веществами, и оно растет намного быстрее, чем само животное. К слову, такие стартапы есть в России (у нас пошли дальше и стали печатать мясо на 3D принтере). То есть таким образом человечество может решить проблемы с экологией от животноводства, а также влиять на состав получаемого мяса.

Не понятно только, как быть с веганами (вроде животных не убиваем, но вред им все-же есть). То есть эта технология, хоть и является немного другой, способна решать те же проблемы. И если в перспективе она станет дешевле и проще, то вкус такого мяса будет лучше растительного, люди могут начать покупать именно его. Правда, пока так и не получилось вырастить что-то похожее на настоящее мясо, к тому же оно портится в течение пары часов. Сейчас идут активные разработки этой методики.

Друзья, напоминаем вам, что до конца января на наши сервисы "Составление и Консалтинг портфеля" действует скидка 25%. Подробнее @HARE_EQUITY_BOT Открыть/Комментировать

2021-01-28 12:12:00 #BeyondMeat #BYND #Идеи #ЦБ

Анализ ценной бумаги

E(M)=1,54%
st=13,73%

Зашкаливающе высокая средняя доходность и соответствующий ей риск.

beta=1,5

Бета также находится на высоком уровне, обыгрывая рынок при росте в среднем на 0,5%.

correl=0,42

Корреляционный анализ показал низкую зависимость акций BYND от индекса S&P500.

Min=57,99
Max=234,9
CurrP=158,73

От исторического максимума компанию отделяет 32%. Звучит невероятно, но вполне вероятно, что акции вернутся к тем значениям. Акции растут на глазах.

TSR=30,11%
km=15,03%

За 2020 год акции выросли в 2 раза больше рынка, что является отличным результатом для развивающейся компании.

MAR
20 : 91,40%
20 : 113,11%

За 2 года существования на бирже акции BYND почти обыграли рынок в 2019 и всё-таки смогли это сделать в 2020. Отличное начало Открыть/Комментировать

2021-01-27 19:03:00 #BeyondMeat #BYND #Идеи #Фин #Ч2

Финансовый анализ Часть 2

Growth of assets
20 : 237,89%
20 : 7,68% (9м)

ROA
20 : (-0,17)%
20 : (-5,29)% (9м)

Активы растут. Большие темпы в 2018 обусловлены начатием бизнеса и получения большой порции финансирования. Рентабельность остаётся отрицательной из-за убытков, о которых мы рассказали в первой части

ROE
20 : (-3,24)%
20 : (-7,29)% (9м)

Рентабельность капитала также остаётся отрицательной. Пока эти показатели можно считать нерелевантными, пока компания не выйдет в плюс.

FCF
20 : (-116.968,31)
20 : (-294.132,31)
20 : (-37.554,27) (9м)

Свободный денежный поток увеличивается. Тем не менее, до дивидендов ещё далеко, а внешние займы могут оказать сильный негативный эффект.

WACC=1,03%

Низкий уровень WACC говорит о том, что компания работает неэффектвино. Учитывая новшество бизнеса пока что считаем это приемлимым.

Q ratio=26,21

Коэффициент Тобина безусловно говорит о переоцененности компании. Такой показатель присущ IT-компаниям. Beyond meat не стоит своих денег, вся капитализация построена вокруг хайпа новшества бизнеса. Открыть/Комментировать