2021-11-11 15:35:00
Вчера американский рынок немного откатил вниз, закрывая в минус второй день подряд, но это после 6 дней роста и мы стоим почти на хаях, близко к 4700 пунктам по S&P, а ведь до 5000 осталось всего ничего. Сегодня фьючерс на S&P в совсем небольшой плюсе.
С одной стороны Buy the deep'еры кинутся выкупать просадку, а ликвидности пока еще много, QE еще идет, его только начнут замедлять. Именно замедлять приток денег. Ну и инфраструктурный план является позитивом, определенно. Да и Пауэлл не хочет спровоцировать резкие движения на рынке, ведь в начале следующего года переизбрание главы ФРС, тоже важный момент. Короче, все очень сильно верят в ФРС.
С другой стороны вчера мы увидели плохие данные по инфляции, выше 6%. Это серьезно. Вообще, на таких данных рынок должен был бы сильнее падать вниз. Проблемы с цепочкой поставок не решаются, цены на все летят вверх. Цены вверх - это значит, что спасти может только педаль тормоза с более резким сворачиванием QE и более быстрым повышением ставок. И вот тогда... Случится то, о чем многие армагедонщики говорят уже несколько лет)) Но это не точно. Но точно запас кэша нужно иметь.
Вот на этих данных по инфляции мы вчера и увидели снижение акций, в основном, в технологических компаниях, надежде и опоре индекса. В плюсе был финансовый сектор (на него я делаю определенную ставку в связи с грядущим повышением ставок). Также в плюсе была фарма и нециклические защитные истории, такими компаниями у меня уже забит портфель. Даже если будет снижение на рынке, большинство из этих компаний продолжат генерировать дивидендный денежный поток, который можно будет использовать для реинвестирования. Да и многие из этих компаний вовсе не дорогие по мультипликаторам.
Энергетический сектор ушел вниз вслед за ценами на нефть. А они провалились на фоне роста доллара и статистики от Минэнерго США.
По данным EIA, запасы нефти в США выросли на 1 млн барр. — лучше опросов Reuters (+2,1 млн), но хуже оценки API днем ранее (-2,5 млн). Запасы бензина и дистиллятов снизились на 1,6 млн и 2,6 млн барр. соответственно. Загрузка НПЗ незначительно выросла: на 0,4 п.п. до 86,7%.
Индекс доллара (DXY) достиг максимума за 2021 год после выхода данных об инфляции в США. Драйвером послужила статистика по инфляции в США, которая усилила опасения из-за перспективы более быстрого ужесточения монетарной политики. Участники рынка закладывают в котировки риски дальнейшего укрепления американской валюты. Я продолжаю докупать доллары.
На фоне высокой инфляции очень хорошо смотрится золото. Неплохой рост наблюдается в Полюсе и Полиметалле. Первый у меня есть в портфеле, позицию по второму уже набирал во время низких цен, пока еще можно потихоньку докупать. Сейчас многие спорят о том, какой актив можно считать защитным и более надежным - золото или криптовалюты. Лично я делаю ставку в первую очередь на золотодобытчиков, особенно с перспективой роста производства. И только во вторую очередь уже на само золото и крипту. BTC, тем временем, выбил в ноябре новый исторический максимум.
Цены на промышленные металлы сегодня растут, дорожает уголь и железная руда в Китае. Алюминий прибавляет в цене, и акции Русала (+1,8%) идут следом.
Кстати, Русал еще очень ждет итогов ребалансировки MSCI. Они будут объявлены сегодня. Изменения вступят в силу 1 декабря.
3.1K views12:35
G
