2021-02-01 09:29:04
Роб Арнотт: Забудьте про 60/40, но не отказывайтесь от диверсификации
Research Affiliates приводит доводы в пользу диверсификации за пределами акций и облигаций развитых рынков.
В условиях страстей на рынках на этой неделе призывы к спокойствию и диверсификации в целом остались без внимания. Портфель акций и облигаций 60/40 слишком скучен, чтобы конкурировать за заголовки с шорт-сквизом, проводимым форумчанами Reddit.
Но портфель 60/40 сталкивается и с другой проблемой. Возможно, это уже не тот разумный вариант, каким он когда-то был. По крайней мере, так утверждает компания Research Affiliates из Ньюпорт-Бич, штат Калифорния.
В новой статье под названием «Диверсификация мертва?» основатель фирмы Роб Арнотт и партнер Джон Уэст пишут:
«Экстраполяция недавних превосходных результатов портфеля 60/40 в будущее требует опасного предположения, что оценки фондового рынка США достигнут почти беспрецедентных высот. Сейчас диверсификация необходима как никогда».
Для этого они рекомендуют портфель с равными весами из 16 классов активов. Эти классы активов затем делятся на три «компонента».
Первый компонент – акции развитых рынков, второй компонент в широком смысле можно охарактеризовать как основные облигации, а третий компонент состоит из менее популярных классов активов, таких как акции развивающихся рынков, облигации, валюты, сырьевые товары, инвестиционные трасты недвижимости (REITs ) и высокодоходные облигации.
Авторы утверждают, что помимо обеспечения диверсификации, активы третьего компонента в периоды инфляции предлагают возможность приносить более высокую доходность, чем два других компонента.
Далее - https://assetallocation.ru/forget-about-60-or-40
2.5K viewsSergey Spirin, 06:29