Fineconomics

2021-03-20 09:45:14 Добрый день, подписчики!

Неделя была достаточно волатильная на фондовых рынках, поэтому мы консервативно подошли к открытию новых идей.

Тем не менее мы все же хотели напомнить Вам о двух идеях, которые мы открыли на этой неделе.

Компания: Palo Alto Networks (PANW US)
Потенциал: +22% (BUY)
Цена открытия: $344
Цель: $420
Отрасль: Технологии

Компания: BioMarin Pharmaceuticals (BMRN US)
Потенциал: +55% (BUY)
Цена открытия: $78
Цель: $121
Отрасль: Биотехнологии

Описание идей и вес в портфеле Вы можете найти, нажав на соответствующий хэштег внизу.

#торговыеидеи #BMRN #PANW Открыть/Комментировать

2021-03-19 17:31:48 ​​​​ Компания: BioMarin Pharmaceuticals
Потенциал: +55% (BUY)
Цена: $78
Цель: $121
Отрасль: Биотехнологии
Вес в портфеле: 3%

Идея: Текущая оценка компании примерно равна стоимости основного бизнеса компании и закладывает весьма низкую вероятность одобрения двух препаратов на финальной стадии исследования - ValRox и vosoritide. Мы ожидаем, что оба препарата получат одобрение в ближайший год, что должно привести к положительной переоценке акций.

О Компании: BioMarin является монополистом на рынке лечения двух редких заболеваний- мукополисахаридоз и фенилкетонурия. Также компания разрабатывает препараты для лечения гемофилии типа А и ахондроплазии.

Бонус: Компания может стать объектом для поглощения со стороны компаний, заинтересованных в расширении портфеля лекарств от редких заболеваний.

#BioMarin #BMRN #торговаяидея Открыть/Комментировать

2021-03-19 12:26:44 ​​ Вчера доходности 10-летних трежерис США продолжили расти, что может помочь стабилизировать ситуацию? На наш взгляд, повышение спроса со стороны иностранных инвесторов в рамках carry-trade может выступить фактором стабилизации.

Что такое carry-trade? В упрошенном варианте carry-trade можно рассмотреть следующим образом: инвестор берет кредит в валюте с низкой процентной ставкой, например 3%, и инвестирует полученные средства в валютные облигации с высокой процентной ставкой, например 6%, разница в процентах (в нашем случае 3%) с корректировкой на хеджирование валютного риска и составляет прибыль инвестора.

На текущий момент использование стратегии carry-trade в отношении трежерис США со стороны европейских и японских инвесторов может принести доходность в размере 1-1,2%, что является максимальным значением с 2017г. На фоне столь привлекательной доходности мы ожидаем рост спроса со стороны иностранных инвесторов, что должно в определенной степени привести к стабилизации доходностей трежерис, либо как минимум снизить амплитуду снижения.
#us #fed #обучение

@fineconomics Открыть/Комментировать

2021-03-19 10:00:58 ​​​​Фьючерсы
S&P500 3 915 (-1,48%)
Dow Jones 32 862 (-0,46%)
Nasdaq100 13 116 (-3,02%)
US Treasuries 1,7%

Рынки подверглись распродажам. Больше всего продавали NASDAQ на фоне новых максимумов в доходностях гособлигаций США. От ФРС хотели большего. Вероятно, ждут, что регулятор будет больше направлять на покупку дальних гособлигаций для контроля за доходностью.

Нефть вчера потеряла более 8%, что связывают в СМИ с замедлением темпов вакцинации в Европе, а также ростом напряженности между США и Россией. Неожиданное движение с учётом сохранявшегося дефицита на физическом рынке. Крупные инвестбанки, как UBS и Goldman Sachs, уже подтвердили сохранение своего бычьего взгляда на рост Brent до $75-80 в этом году. Распродажа выглядит скорее, как возможность для покупок, согласно Goldman Sachs.

Ford заявил, что будет продолжать сборку своих популярных пикапов, несмотря на нехватку чипов для машин на рынке. Собранные автомобили будут ожидать поставок необходимых им полупроводников.

Национальная футбольная лига финализировала новый 11-летний контракт на продажу лицензии для трансляций стоимостью более $100 млрд. В 2011 г. подобный контракт обошёлся в $29 млрд. Больше всех заплатит Disney ($2,7 млрд. в год) для трансляций на ESPN и ABC.

#утреннийобзор #us Открыть/Комментировать

2021-03-18 13:42:53 ​​ На прошедшем заседании ФРС Дж. Пауэлл отмечал, что зависимость между уровнем безработицы и уровнем инфляции существенно снизилась, в связи с чем несмотря на ожидания по достижению уровня полной занятости к 2022г. ФРС ожидает что инфляция не покажет существенное ускорение.

Давайте разберемся и рассмотрим историческую зависимость между уровнем безработицы и уровнем инфляции. Напомним, что эта зависимость в экономической теории называется кривая Филлипса. Если рассмотреть данную кривую за несколько десятилетий, то действительно наклон стал существенно ниже. Так, в 1970-90гг. зависимость была выше, чем в 2009-2021гг., когда зависимость снизилась почти до 0%.

Снижение зависимости в первую очередь экономисты объясняют ростом уровня глобализации и развитием технологий. На фоне пандемии и переводом сотрудников на удаленную работу вполне возможно, что снижение зависимости усилится, так как компании смогут нанимать сотрудников дешевле, учитывая отсутствие необходимости нанимать сотрудников из города. #fed #обучение

@fineconomics Открыть/Комментировать

2021-03-18 10:50:00 ​​​​​​ Продолжим рассмотрение идеи АФК Система. Перейдём к самой неоднозначной акции в портфеле - Ozon.

Ozon:

Доля: Система владеет 33% в Ozon. Доля Ozon в инвест. портфеле Системы 38%

Бизнес и перспективы: Ozon является супер быстро растущим маркетплейсом товаров всех наименований. В 2020 рост товарооборота (gmv - gross market value) составил 140% и достиг 195 млрд руб. Ожидается рост 70-100% в 2021 году. В нашем базовом сценарии gmv в следующие 5 лет будет расти темпом 50% в год, во вторую пятилетку 22%, в третью 12%, далее темпом роста номинального ВВП России 6%. Допустим маржа по чистой прибыли через 10 лет 3% - чуть лучше, чем текущая у Amazon, 4% через 15 лет. При стоимости денег во времени 15%, стоимость Ozon получается равной 900 млрд руб. (+3% к текущей капитализации)

Рынок: тренд на переход торговли в онлайн является сильным, а доля онлайн продаж 7% - в два раза меньше, чем в США. Ожидаем олигополию с долями каждого игрока 20-30%.

Потенциал: расширение на рынках СНГ; при выходе на прибыль можно снизить стоимость денег до 12%, что подразумевает увеличение стоимости на 65%.

Планы АФК Система: Система планирует сохранять инвестицию Ozon в портфеле до выхода на прибыль (ожидается в 2023-2024 гг.), снижения рисков и роста стоимости.
#афк_система_часть2 #озон #ozon #идея #часть_2 Открыть/Комментировать

2021-03-18 10:01:06 ​​​​Фьючерсы
S&P500 3 974 (+0,29%)
Dow Jones 33 015 (+0,58%)
Nasdaq100 13 525 (+0,4%)
US Treasuries 1,66%

Итоговая пресс-конференция Джерома Пауэлла оказалась позитивной для рынков. Ожидается рост инфляции выше 2% в 2021 г., но это будет временным явлением, согласно главе ФРС. Поэтому повода для преждевременного подъема ставок нет. Пауэлл отдельно упомянул, что после финансового кризиса 2008 г. прошло 7 лет до начала повышения ставок.

Американско-российские отношения сильно накалились вчера после резких высказываний новоизбранного президента США в сторону своего коллеги из России. Сегодня сообщают об отзыве российского посла из Вашингтона.

Китай же расчитывает на встречу Си Цзиньпина и Байдена в следующем месяце, если первые китайско-американские переговоры на высоком уровне, стартующие сегодня на Аляске, будут продуктивными.

Apple планирует анонсировать новый IPad уже в апреле. Новая модель будет похожа внешне на предыдущую, но с улучшенным процессором и камерой.

#утреннийобзор #us Открыть/Комментировать

2021-03-17 20:19:27 Продолжим рассмотрение одной из наших первых идей - компании AT&T.

Остановимся сегодня на сегменте спутникового, кабельного ТВ и интернета, который компания в своей отчетности называет “Entertainment group”. На сегмент приходится 23% совокупной выручки компании (40,6 млрд по итогам 2020г.).

Сегмент подразделяется на ряд подсегментов:

1) Спутниковое и кабельное ТВ (69% выручки сегмента)
2) Высокоскоростной интернет (21% выручки)
3) Услуги проводной связи и др. (10% выручки)

Каждый из подсегментов мы оцениваем отдельно.

Для оценки сегмента спутникового и кабельного интернета важны следующие показатели:

1) Среднее количество подключённых пользователей.
2) Средняя выручка на пользователя.

Количество подключённых пользователей по итогам 2020г. составило 16,4 млн. В 2019 и 2020 годах количество пользователей снизилось на 15% и 16%, соответственно. Мы ожидаем, что отток пользователей продолжится и будет постепенно снижаться до -10% в год. Выручка на пользователя сейчас находится в районе $128 и продолжит расти со средним темпом в 3% в год. Исходя из этого мы ожидаем общего снижения выручки от подсегмента со средним темпом в 9% в год.

Подсегмент компания приобрела вместе с покупкой компании Direct TV в 2015 году, и, как мы можем видеть, сделка оказалась не особо удачной.

Для сегмента Entertainment group шанс на поддержание выручки представляет подсегмент высокоскоростного интернета. В подсегменте основной тренд - переход с медных кабелей на оптоволокно, что позволит компании повысить скорость предоставляемого интернета с 100 МБ/с до 1ГБ/с.

Пока мы консервативно оцениваем данный сегмент (ниже прогноза менеджмента). Мы ожидаем, что в среднем он будет расти с темпом в 3% в год. Если же компания успешно реализует свою стратегию по переходу на оптоволокно, то это позволит не только снизить темп падения выручки сегмента Entertainment Group, но и вернет его к росту.

Подробно на подсегменте услуг проводной телефонии останавливаться не будем, скажем только, что по нему также ожидается снижение выручки.

Как итог, совокупная выручка по сегменту Entertainment Group, по нашим ожиданиям, будет снижаться с темпом в 5%. Именно падение выручки данного сегмента видится нам главной причиной недооценки рынком компании на текущий момент, что вполне может измениться в ближайшее время.

В следующий раз мы рассмотрим сегмент TimeWarner.

Надеемся, что информация будет полезна Вам для лучшего понимания того, куда и почему мы инвестируем.

#торговыеидеи #телеком #ATT_часть2 Открыть/Комментировать

2021-03-17 14:31:39 Немного новостей по компании AT&T, о которой мы писали ранее.

12 марта компания предоставила обновление прогноза по основным сегментам бизнеса. Как мы и ожидали, менеджмент повысил прогноз по количеству подписчиков сервиса HBO Max на конец 2025 года до диапазона 120-150 млн и прогноз по выручке на пользователя до $10,77.

Мы считаем, что менеджмент консервативно подошёл к долгосрочному прогнозу, так как библиотека качественного контента канала HBO и киностудии Warner Brothers позволит, по нашему мнению, нарастить число пользователей до этого уровня уже к концу 2023 года. Также есть долгосрочный потенциал для роста показателя выручка на пользователя за счёт увеличения стоимости подписки до уровня в $20 в месяц с текущих $15.

Более того, компания предоставила прогноз по добавлению оптоволоконных кабелей (высокоскоростной интернет) ещё в 3 млн домов в 2021г. и 4 млн - в 2022г.

Прогноз по переходу на оптоволокно в рамках ожидания. Скорость перехода на оптоволокно очень важна для сдерживания конкуренции со стороны других компаний, которые также увеличивают охват домов через оптоволокно.

Подробно сегмент высокоскоростного интернета мы разберём в одном из наших следующих постов.

Учитывая обновлённый прогноз, мы сохраняем нашу рекомендацию BUY с целевой ценой $35,5.

#новости #ATT Открыть/Комментировать

2021-03-17 11:00:14 ​​#взаимопиар

Статистика сигналов Uber Trader, заходите и убедитесь сами:
https://t.me/UBER_TRADER1/763

1) Сделки мы совершаем в режиме интрадей, 1-2 дня.

2) Покупаем акции небольшой стоимости, чтобы каждый смог купить и заработать хороший % (мы не торгуем Амазоном, Теслой, Гуглом).

3) Минимальный риск. Мы проводим огромный комплексный анализ акций, чтобы выбрать только те, которые дадут прибыль сейчас, и не нужно ждать неделю, месяц..

4) В среднем в день делаем 3-4%.

5) У нас в группе открыты комментарии, где каждый может высказать своё мнение, все честно и открыто


Отзывы: @otziviut Открыть/Комментировать