Fineconomics

2021-03-31 18:01:30 Когда закончится пандемия? По нашим оценкам, в мае в США и в июле в Европе. Почему?

В США 70% взрослого населения будет провакцинировано или переболеет в начале мая, в течение 21 дня они получат вторую дозу. На текущий момент провакцинировано 37% взрослых, на конец апреля будет 56% + 11% переболели. Скорость вакцинации 1,6 млн человек 1 дозой в день или 19% в месяц.

В Европе ситуация хуже, но улучшается: провакцинировано 1 дозой 15% взрослых, на конец апреля ожидается 26%, май 41%, июнь 58%, июль 75%. Переболеет 8%. Скорость вакцинации увеличится с 11% в месяц на конец марта до 17% в июне-июле.

#пандемия #covid_19 #статистика Открыть/Комментировать

2021-03-31 10:21:15 ​​​​ Компания: L Brands (LB)
Потенциал: +25%
Цена: $63
Цель: $79
Отрасль: ритейл
Вес в портфеле: 3%

Идея: В августе компания сделает выделение сегмента Victoria Secret (VS), что должно помочь переоценить стоимость самого главного растущего бизнеса Bath&Body Works (BBW) - товары для ванной и красоты. Текущая P/E (цена/прибыль) компании 10, ожидаем переоценки сегмента BBW до 15 P/E, как растущего на 5-10% в год, а VS до 9, как более волатильного.

Компания - бенефициар пандемии: 70% прибыли приходится на сегмент BBW, который показал органический рост в 4кв20 на уровне 22%, в т.ч. 9% в физических магазинах (и ещё больше в предыдущих кварталах), на фоне роста спроса на дезъинфекторы (мыло) и товары для дома/ванной. Доля BBW на американском рынке 12-15%, 30% онлайн продажи. 30% прибыли приходится на сегмент нижнего белья VS, который кардинально улучшил показатели рентабельности в 2020, к тому же в 2020 обанкротился конкурент. Онлайн продажи 40% от выручки в 2020.

Прогноз: ожидаем прибыль на акцию в 2021 - $6, в т.ч. $1,5 от сокращения издержек. В разбивке по кварталам: 1$ в 1-3кв, 3$ в 4кв20 - ничего экстраординарного, просто повторить результаты 2020.

Бонус: растущий сегмент BBW могут оценить и более оптимистично на уровне 20 P/E, что даст потенциал роста 59% или $100 за акцию.

#идея #L_Brands #LB #BBW #VS #Victoria_Secret Открыть/Комментировать

2021-03-31 09:56:01 S&P500 (-0,3%) 3 959
Dow Jones (-0,3%) 33 067
Nasdaq100 (-0,5%) 12 896
US Treasuries 1,77%

Во вторник американские активы не показали значительной динамики. Рынок ждет новостей по поводу нового плана по модернизации инфраструктуры США. Джо Байден сегодня представит первую часть пакета планируемых реформ.

В соответствии с информацией от Washington Post, объем разрабатываемого пакета по стимулированию экономики Штатов от администрации Байдена составит $4 трлн (ранее предполагалось $3 трлн).В него будут включены как общие меры поддержки экономики, так и конкретные предложения по поводу перехода на альтернативные источники энергии, строительства дорожной инфраструктуры и инвестиций в 5G

Несмотря на противоречивое отношение к крипто-активам, МВФ обратил внимание на рынок DeFi, как на рынок, который может быть "привлекательным" для инвестиций тех участников, которые "доверяют крипто-активам". Рост популярности крипто-валют стимулирует компании, прежде всего, платежного сектора, рассматривать возможности представления доступа к торговле/управлению крипто-счетами на своих платформах. Особенно активно развитием данных сервисов занимаются Square и PayPal.

#утреннийобзор, #us, #ru Открыть/Комментировать

2021-03-30 18:10:38 ​​​​​​​​ Компания: ViacomCBS (VIAC)
Потенциал: +38% (BUY)
Цена: $47
Цель: $65
Отрасль: Медиа индустрия
Вес в портфеле: 2%

Идея: Акции компании скорректировались на фоне размещения дополнительных акций компании на $3 млрд и за счёт пакетных продаж после ликвидации активов фонда Archegos . Это, по нашему мнению, даёт отличную возможность для покупки акций компании. В марте 2021 года компания запустила свой стриминговый сервис Paramount+. Мы ожидаем, что рост подписчиков данного сервиса за счёт библиотеки качественного контента приведёт к положительной переоценке акций компании.

О Компании: ViacomCBS - крупный медиа холдинг, который включает в себя киностудию Paramount, кабельные каналы MTV, Nickelodeon, Showtime и ряд каналов телевещания.

Дополнительная информация: мы ожидаем, что сильная волатильность в акциях компании может сохраниться в ближайшем будущем, поэтому открываем позицию на 2% от капитала с возможностью доведения до 4% при снижении акций.

#ViacomCBS #VIAC #торговаяидея Открыть/Комментировать

2021-03-30 17:01:26 Ozon ожидает роста товарооборота (gmv - gross market value) в 2021 году не менее, чем на 90% - позитивно. Маржа по денежному потоку (EBITDA/gmv) до изменений в оборотном капитале улучшилась до -6% в 2020 в сравнении -20% в 2019. Свободный денежный поток -1%. Чистый cash 80 млрд или около 10% от капитализации. Комментарий: результаты за 2020 уже были известны, но прогноз менеждмента на 2021 год лучше наших ожиданий в 80%.

#ozon #афк_система #новости Открыть/Комментировать

2021-03-30 16:12:02 ​​В сравнении с Великобританией, все другие европейские страны заметно уступают по темпам вакцинации, однако ожидается, что они наверстают темпы, и ближе к второму полугодию 2021г. 50% европейского населения будет провакцинировано.

Источник: Goldman Sachs Global Investment Research Открыть/Комментировать

2021-03-30 14:40:33 ​​ Тема реформы налогообложения при Байдене будет всё более активно обсуждаться в ближайшие 6-9 мес.

Федеральные налоговые сборы снизились до 1% от ВВП, тогда как налоги для населения неизменны за последние 70 лет. #tax #us

Источник: #bloomberg Открыть/Комментировать

2021-03-30 08:59:13 S&P500 (-0,1%) 3 971
Dow Jones (+0,3%) 33 171
Nasdaq100 (-0,1%) 12 965
US Treasuries 1,70%

В понедельник мировые индексы не показали значительной динамики. Хуже рынка "чувствовали себя" бумаги IT-сектора и финансовых компаний.

Акции американского банковского сектора упали на 3-5%. Credit Suisse и Nomura, которые понесли убытки по позициям в бумагах китайского IT-сектора, потеряли 11-13% в понедельник.

Вчера представители крупнейших банков США встречались с руководством ФРС по поводу маржинальных сделок (распродажи определенных бумаг на $30 млрд не входили в планы обеих сторон).

Котировки нефти продолжили рост в ожидании встречи ОПЕК+ в четверг и восстановления спроса со стороны США. Саудовская Аравия готова поддержать ограничение добычи в мае и июне.

#утреннийобзор, #us Открыть/Комментировать

2021-03-30 08:29:10 ​​The Walt Disney уверенно догоняет текущего лидера в стриминге-компанию Netflix. Мы ожидаем, что Disney в течение пары лет станет стримингом номер 1 благодаря широкой библиотеке качественного контента. Однако списывать Netflix рано, компания инвестирует в среднем 16-18 млрд долларов в год на создание нового контента, что позволит ей конкурировать с Disney и как минимум остаться на втором месте в будущем.

Источник: #yahoo finance. Открыть/Комментировать

2021-03-29 14:20:16 ​​Динамика индекса S&P500 в разрезе месяцев. Апрель - один лучших по динамике месяц для S&P500.

В апреле стартует сезон отчётности, мы ожидаем что отчётность привнесет много позитивных сюрпризов. #us Открыть/Комментировать