EUROBONDS

2021-01-29 13:27:53 FEDERAL RESERVE. 05W21. Баланс ФРС снизился на $10B до $7.453T.

Реальный ВВП за 4Q20 вырос на 4%, что совпало с прогнозом, за год рухнул на 3.5%, что стало худшим показателем с 1946 года.

Государственный долг за год вырос на 19.5% до рекордных $27.7T или 129% от ВВП. Открыть/Комментировать

2021-01-27 14:34:04 ECB. 04W21. Баланс ЕЦБ обновил исторический рекорд на €9B до €7.024T за счет покупки ценных бумаг. Открыть/Комментировать

2021-01-26 23:14:14 TechnipFMC. Part 2

Суммарный долг сейчас около $5.4B, отличие от баланса из-за погашения FTI 0 7/8 01/25/21 на €450M и размещения FTI 6 1/2 02/01/26 на $1B, краткосрочный долг $1B при наличии кэша $4.7B.

Неудивительно, что при таких сильных финансовых показателях, евробонды компании имеют два инвестиционных рейтинга, хотя последнему выпуску был присвоен рейтинг BB+.

После размещения евробонд FTI 6 1/2 02/01/26 USD на вторичном рынке сразу вырос, покупка по 102.25% на 1M с доходностью 5.86%. Открыть/Комментировать

2021-01-26 23:13:12 TechnipFMC. Part 1

TechnipFMC plc (NYSE:FTI) – британская компания предлагает подводные, наземные, сухопутные и морские решения для нефтегазовых проектов по всему миру.

Исходя из прогноза за 4Q, выручка сохранится на уровне 2019 года, что удивительно, учитывая в каком секторе работает компания, но без снижения чистого капитала на 30% не обошлось до $1.8B.

Обслуживание долга для компании при чистом долге $625M к EBITDA на уровне 0.6х, несмотря на то, что показатель вырос за год в 2 раза, не представляет проблем. Открыть/Комментировать

2021-01-25 16:36:48 Major Banks. US. 4Q20. Part 2

Только субординированные облигации дают доходность выше 2.2%, самые доходные у Wells Fargo в районе 3.4%, как у самого слабого банка из этой шестёрки. Открыть/Комментировать

2021-01-25 16:35:04 Major Banks. US. 4Q20. Part 1

Крупнейшие банки США отчитались за 4Q. Если резюмировать, банки не то чтобы не пострадали, они даже стали более устойчивее за прошедший год, показав рекордные прибыли, и, даже несмотря на рост просрочки в 2 раза, у большинства достаточность капитала 1-уровня выросла. Открыть/Комментировать

2021-01-24 18:40:12 New High Yield Bonds. 04W21

Republic of Turkey - Турция разместила 5-летние и 10-летние евробонды с доходностью 4.9% и 5.95% на общую сумму $3.5B

Kingdom Of Bahrain - Королевство Бахрейн разместило 12-летние и 30-летние евробонды с доходностью 5.25% и 6.25% на общую сумму $1.5B

AA PLC - английская финансовая компания специализирующаяся на автостраховании разместила обуспеченный бонд на £280M под 6.5% на 5 лет.

Beasley Mezzanine Holdings - американская радиовещательная компания смогла привлечь $300M под 8.625% для погашения краткосрочного кредита, при этом первоначальная заявка составляла $280M в диапазоне 8.75%-9%.

TechnipFMC - один из международных лидеров в энергетической отрасли со штаб квартирой в Великобритани, компания разместила евробонд на $1B по нижней границе из заявленного диапазона 6.5%-6.75%.

Обувь России - федеральная обувная компания, входит в ТОП-2 крупнейших обувных ритейлеров России по числу магазинов разметила 4-ый выпуск на ₽1.5B под 11% на 3 года. Открыть/Комментировать

2021-01-22 19:59:55 US TREASURY vs RUSSIA. На графике доходность облигаций США, исторический минимум 1.028% в марте, против евробондов России, исторический минимум 2.883% в августе, с погашением в 2042 году. Несмотря на низкую официальную инфляцию, длинные облигации по всем миру уже падают с осени прошлого года.

Прогнозы по росту ставок ФРС лишь с 2023 года могут быть пересмотрены. Открыть/Комментировать

2021-01-22 13:56:09 FEDERAL RESERVE. 04W21. Баланс ФРС обновил исторический рекорд до $7.464T, за прошедшую неделю вырос на $81B за счет покупки ценных бумаг. Открыть/Комментировать

2021-01-20 17:18:19 JIAYUAN GROUP. 1S20. Part 2

Суммарный долг компании $2.77B из которого на короткий приходится $1.13B при свободных средствах $1.11B. Кредитов у компании нет, в евробондах $1.54B.

Высокая краткосрочная долговая нагрузка характерна для всех китайских застройщиков без исключения, при этом наличие свободных средств на счетах, даже в случае исполнения put опционов по евробондам, не должно вызвать критических проблем с обслуживанием долга.

В конце октября компания разместила евробонд JIAYUA 12 10/30/22 USD, покупка на 1M по 100.35% с доходностью 11.75% Открыть/Комментировать