EUROBONDS

2021-02-16 16:11:36 EnLink Midstream. Order

Закрываю позицию в ENLK 5.6 04/01/44 USD на 500K по 68.0 с доходностью 38.3% на фоне резкого падения длинных безриковых облигаций из-за ожиданий роста инфляции, рыночные риски достаточно высоки. К компании претензий нет, а с учетом резкого роста цен на газ в Америке, всё у нее будет неплохо в 1Q21. Открыть/Комментировать

2021-02-13 18:45:33 New High Yield Bonds. 07W21

Arab Republic Of Egypt – правительство Египта разместило два суверенных евробонда на 20 и 40 лет под 5.975% и 7.5% соответственно общим объемом $3B

United States Steel Corporation – американская сталелитейная компания разместила 8-летний бонд на $750M под 6.875% для досрочного погашения обеспеченной облигации X 12 06/01/25.

Cleveland-Cliffs Inc – американский производитель железной руды и стали выпустил две облигации на 8 и 10 лет под 4.625% и 4.875% соответственно на сумму на $1B

Carnival Corp – один из крупнейших владельцев круизных судов разместил необеспеченную облигацию на 6 лет под 5.75% Открыть/Комментировать

2021-02-12 13:36:57 FEDERAL RESERVE. 07W21. Баланс ФРС вырос на $32B обновив исторический максимум до $7.491T. Открыть/Комментировать

2021-02-11 15:18:44 Major Oil Field Services Companies. 4Q20. Part 3

Количество буровых установок в Америке в феврале выросло до 392 с минимумов в августе 244 штук. Запасы нефти упали с рекордных максимумов лета в 541M баррелей до 469M на текущий момент. Открыть/Комментировать

2021-02-11 15:11:15 Major Oil Field Services Companies. 4Q20. Part 2

На графике все облигации трех крупнейших нефтесервисных компаний. Привлекательность могут представлять облигации с рейтингом A, как одни из самых доходных среди бондов с аналогичными рейтингами. Открыть/Комментировать

2021-02-11 15:10:26 Major Oil Field Services Companies. 4Q20. Part 1

Крупнейшие американские нефтесервисные компании отчитались за 4Q20, выручка относительно 4Q19 не восстановилась, но выросла относительно предыдущего квартала. Долговая нагрузка, как отношение чистого долга к EBITDA выросла у всех, при этом значительно упали капитальные затраты. Открыть/Комментировать

2021-02-10 12:53:00 ECB. 06W21. Баланс ЕЦБ обновил исторический рекорд на €21B до €7.054T за счет покупки ценных бумаг. Открыть/Комментировать

2021-02-08 21:31:04 YPF Sociedad Anonima. Part 3

Покупаю YPFDAR 8 1/2 06/27/29 USD на 1M по с доходностью 16.15% по 65.5%. Напомню, что на валютные платежи в Аргентине действует мораторий, соответственно, если инвесторы сохраняют позицию в евробондах до погашения, то компания не сможет расплатиться, даже при достаточном наличии свободных средств. Выход из такой ситуации только в пролонгации, путем обмена старого евробонда, на новый с другим сроком погашения, как это сделала Telecom Argentina. Открыть/Комментировать

2021-02-08 21:21:38 YPF Sociedad Anonima. Part 2

Суммарный долг компании $7.9B и почти весь он номинирован в долларах. В евробондах $6.5B и в кредитах $650M, где до последнего момента был серьезный риск дефолта, так как уже в 2021 году необходимо погасить $750M, при свободном кэше $783M.

Компании, сегодня, наконец-то удалось договориться со своими основными кредиторами и перенести срок погашения YPFDAR 8 1/2 03/23/21 USD на 2026 год. Если нефть не продолжит расти, то это всего лишь отсрочка перед неизбежным дефолтом. Открыть/Комментировать

2021-02-08 21:18:45 YPF Sociedad Anonima. Part 1

YPF Sociedad Anonima (NYSE: YPF US) – государственная нефтяная компания Аргентины отчиталась за 3Q20, и по-прежнему терпит убытки, хотя увеличила выручку за квартал до $2.7B (+20% q/q, -35% y/y), исходя из прогноза за 2020 выручка за год рухнет более чем на 30% до $9.3B.

По итогам года отношение EBITDA к чистому долгу вырастет с 2.9х до 4.2, очень показательной отчетность будет за 1Q21, сможет ли компании стать рентабельной при цене на нефти выше $50 за баррель. Открыть/Комментировать