Инвестиции в ETF

2022-05-05 14:58:58 Что происходит на рынках акций: обзор за I квартал 2022 года

Чтобы праздничные недели прошли с пользой, мы подготовили обзор рынков акций России, США, Германии и Китая в I квартале 2022 года и собрали прогнозы ожидаемой доходности по отслеживаемым FinEx ETF странам.

Монитор состоит из двух частей:

Макроэкономические показатели (ВВП, PMI, CPI);

Фундаментальные показатели (див. доходность, ожидаемая доходность/риск и концентрация активов).

Ознакомиться с обзором можно в нашем блоге.

P.S. Монитор глобальных рынков опубликован, чтобы проинформировать инвесторов о текущей обстановке на рынках. Индикаторы, представленные в обзоре, не должны быть единственным ориентиром при принятии решении о покупке или продаже активов. Мы напоминаем, что результаты инвестирования в прошлом не определяют доходность в будущем. Открыть/Комментировать

2022-04-29 13:39:43 Ответы на вопросы инвесторов в FinEx ETF. Часть 4

Продолжаем отвечать на вопросы, которые нам поступают от инвесторов.

Где взять подтверждение факта владения ценными бумагами?

Вы можете запросить депозитарный отчет у своего брокера. В этом документе официально зафиксировано, владельцем каких ценных бумаг вы сейчас являетесь.

При возобновлении торгов будут ли доступны ваши фонды у подсанкционных брокеров, таких как Сбербанк, «Альфа-Банк» и ВТБ?

Все FinEx ETF — иностранные ценные бумаги. После возобновления торгов доступ к покупке фондов через санкционных брокеров будет невозможен до момента снятия с них санкций.

Мои бумаги перевели в депозитарий другого брокера, так как мой брокер попал под санкции. Я могу теперь продать ETF или нет? Если нет, то зачем тогда нужно было переводить бумаги?

Сейчас нельзя продать наши фонды, так как торги ETF на Мосбирже приостановлены. Но когда торги возобновятся, вы сможете это сделать. Если бы вы оставили иностранные ценные бумаги у брокера, который попал под блокирующие санкции, то даже после возобновления торгов ETF, вы бы не смогли совершать с ними операции до момента снятия санкций с брокера.

В ситуации приостановки операций между Euroclear и НРД рассматриваете ли вы возможность поиска замены Euroclear на аналог (например, в Китае) для скорейшего восстановления полноценной работы фондов?

Все фонды FinEx ETF зарегистрированы в Ирландии и регулируются европейским законодательством, поэтому для их обращения необходим Euroclear или Clearstream. Увы, но заменить эти элементы инфраструктуры нельзя. Даже если представить, что альтернатива существует, то для перевода к новому глобальному депозитарию потребуется все та же разморозка расчетного моста между Euroclear и НРД.

НРД знает конечных владельцев бумаг, в том числе ETF?

НРД обладает информацией только об участниках торгов на Московской бирже, которыми формально являются брокеры, совершающие операции от имени инвестора. Информация о конечных держателях имеется у нижестоящего по отношению к НРД депозитария — брокерского.

Ответы на другие вопросы доступны по ссылке. Открыть/Комментировать

2022-04-27 16:59:33 ​​BOLD: первый в мире ETP с золотом и биткоином внутри

На этой неделе в Европе запустился нестандартный биржевой продукт (ETP) от провайдера ByteTree Asset Management в партнерстве с 21Shares, который объединяет физическое и «цифровое» золото. 

«Мы делаем биткоин приемлемым активом для хранения и переносим золото в 21-й век», — сообщил Чарли Моррис, главный инвестиционный директор ByteTree Asset Management.

Фонд будет ребалансироваться ежемесячно на основе 360-дневной исторической волатильности, при этом менее волатильный актив будет иметь больший вес, чтобы максимизировать доходность, взвешенную с учетом риска. Как пишет Financial Times, такой способ ребалансировки означает, что золото, как правило, будет доминировать в портфеле и составлять 70-90% при бэктестинге исторических данных.

По мнению Морриса, эталонный портфель 60/40 (на 60% состоящий из акций и на 40% — из облигаций) в этом году стал испытывать определенные трудности, поскольку оба класса активов падали одновременно. «60/40 работает в период дефляции, а при высокой инфляции традиционный портфель 60/40 может заменить BOLD, в том смысле, что он уравновешивает актив с риском и актив без риска», — добавил директор ByteTree.

Конечно, как мы уже писали в одной из прошлых публикаций, маркетологи немного лукавят, называя биткоин «цифровым золотом» — последние месяцы это хорошо показали. Однако результаты бэкстеста BOLD довольно любопытны. ETP был менее волатильным, чем 8 из 10 крупнейших акций США за последние пять лет, уступая только Berkshire Hathaway и Johnson & Johnson. Максимальная просадка портфеля BOLD составила лишь 12,7% в 2018 году, когда биткоин потерял 73,8% своей стоимости.

Согласно приведенным данным, BOLD принес бы своим инвесторам 363% общей доходности за период с 2014 по 2021 годы по сравнению с 3816% доходности биткоина, 58% золота и 134% индекса S&P 500 за тот же период.

Комиссия BOLD составляет 1,49%. Высокий размер вознаграждения Моррис объясняет сложной инфраструктурой ETP. Для запуска BOLD провайдеру впервые за всю историю биржевых продуктов (ETP/ETF/ETC) пришлось использовать сразу двух кастодионов — JPMorgan для золота и Copper для биткоина.

Как отмечает Financial Times, распределение активов внутри BOLD напоминает портфель на «черный день», который описал Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, когда его спросили, во что бы он предпочел инвестировать: доллары, золото или биткоины. «Я бы взял золото и хотел бы добавить немного биткоинов в этот портфель», — ответил он. Открыть/Комментировать

2022-04-27 10:50:49 Что происходит на рынках: риск-монитор за I квартал 2022 года

Несмотря на то, что торги ETF на Московской бирже приостановлены, мы продолжаем публиковать наши ежеквартальные аналитические отчеты, чтобы инвесторы имели представление о том, как происходящие события влияют на показатели портфеля.

В этот раз мы добавили в монитор новые индикаторы для американского рынка — Excess CAPE Yield и CNN Fear and Greed Index.

Также в новом мониторе вы найдете корреляции фондов FinEx ETF, историческое распределение CAPE по этим фондам и краткие комментарии по ситуации, которая складывается на развитых и развивающихся рынках в период турбулентного I квартала 2022 года. Открыть/Комментировать

2022-04-26 13:44:53 Альфа-Банк рассказал, как клиенты могут перевести иностранные ценные бумаги другому брокеру и сохранить налоговые льготы по ИИС

Чтобы сохранить налоговые льготы, клиенты могут перевести все активы с ИИС другому брокеру. Для этого нужно:
1. Подать заявку на перевод иностранных ценных бумаг до 23:59 мск 26 апреля.
Это можно сделать:
в личном кабинете (доступен с компьютера),
в чате мобильного приложения,
по телефону: 8 (800) 707 55 55 (для звонков по России) или +7 (495) 786 48 86 (для Москвы и области),
в офисе Альфа-Банка (нужен паспорт).
Тем, кто уже подал заявку, делать это повторно не нужно.

2. Открыть ИИС у другого брокера и получить реквизиты счёта.

3. В течение месяца после открытия ИИС у другого брокера перевести оставшиеся на ИИС в Альфа-Инвестициях активы (российские бумаги и валюту).
Оформить заявки можно в личном кабинете:
Для переноса российских ценных бумаг: Переводы → Ценные бумаги → Списание → Укажите реквизиты для перевода.
Для переноса денег: Переводы → Деньги → В другой банк → Укажите реквизиты для перевода.

В Альфа-Банке обращают внимание на то, что перевод валют с ИИС зависит от технических возможностей других брокеров. Чтобы избежать проблем, клиентам рекомендуют переносить рубли. Перевести иностранную валюту на ИИС в рубли можно до 5 мая включительно. Открыть/Комментировать

2022-04-26 12:01:43 ​​«Застряли в моменте»: что происходит с криптоактивами 

По сообщению Bloomberg, глобальный интерес к криптоактивам существенно ослабевает: цены падают, количество запросов в поисковиках по BTC и другим цифровым валютам сократилось, а из криптовалютных фондов наблюдается массовый отток средств. Примечательно, что это всё происходит на фоне высокой инфляции и ужесточения монетарной политики. Видимо, инвесторы не считают криптовалюты «защитным» активом, в отличии, например, от золота.

Исследование, проведенное UBS, показывает, что в апреле произойдет самый большой отток средств из крипто-ETF за всю историю. Инвесторы уже вывели в этом месяце более $417 млн. 

Другими словами, как пишет Bloomberg, «последний приступ крипто-лихорадки, похоже, сходит на нет, как это было после бума и спада 2017 и 2018 годов». Индустрия уже не привлекает новых инвесторов теми же темпами, которые наблюдались в последние два года. 

Bloomberg отмечает, что совокупные объемы торгов на криптовалютных биржах, таких как Coinbase и Kraken, также упали, поскольку интерес к криптовалютам остается слабым, а поток новых инвесторов иссякает. Количество поисковых запросов в Google по слову «биткоин» также сократилось, а активность в социальных сетях, измеряемая количеством комментариев и сообщений в день, снизилась по сравнению с уровнем середины 2021 года.

«Подавляющее большинство людей, похоже, мало интересуется криптовалютой, потому что она слишком сложна, слишком волатильна и слишком странна, — сказал Джеймс Малкольм, глава отдела валютных и крипто-исследований в UBS — Так что в каком-то смысле мы застряли на данном моменте». По мнению Малкольма, инвесторы хотят большей ясности в регулировании, а до этого, скорее всего, еще далеко. Он считает, что если цены снова начнут расти, инвесторы могут вернуться.

В России после частичной блокировки традиционных инструментов фондового рынка и введения мер по ограничению движения капитала, инвесторы вновь стали проявлять интерес к криптовалютам. Как месяцем ранее писал Forbes, цифровые монеты используется для вывода средств за рубеж в условиях ограничений, наложенных на оборот доллара и евро: «Участники крипторынка оценивают рост объемов операций клиентов в три-пять раз, причем не столько с биткоинами, сколько со стейблкоинами, привязанными к курсу доллара». Однако, судя по свежей заметке Bloomberg, повышенный интерес со стороны россиян не повлиял на глобальную тенденцию к ослаблению позиций криптоактивов. Открыть/Комментировать

2022-04-23 19:02:40 Альфа-Банк сообщил, что не будет централизованно переводить иностранные ценные бумаги клиентов к другим брокерам

Клиенты могут самостоятельно выбрать любого российского брокера, не попавшего под санкции (вот их список), и перевести к нему свои иностранные ценные бумаги.

Ценные бумаги можно оставить в Альфа-Инвестициях, но тогда инвесторы не смогут торговать иностранными бумагами до снятия санкционных ограничений, предупреждают в банке. Российскими ценными бумагами можно будет торговать без ограничений.

Как перевести иностранные ценные бумаги к другому брокеру?

Чтобы перевести иностранные ценные бумаги к другому брокеру, нужно оставить заявку в личном кабинете: Ещё → Произвольное поручение → Выбор брокера для перевода иностранных активов. Подать заявку можно до 23:59 понедельника, 25 апреля.

Как уточняют инвесторам в службе поддержки, больше клиентам ничего делать не нужно: брокер самостоятельно передаст их иностранные бумаги к брокеру, которого они выберут.

Есть ли комиссия за перевод?

Альфа-Банк пишет клиентам, что не берет за это комиссию. С инвесторов удержат только НДФЛ по сделкам, совершённым до передачи иностранных ценных бумаг другому брокеру.

При этом Альфа-Инвестиции передадут новому брокеру информацию о стоимости покупки ценных бумаг для учёта расходов клиента и корректного расчета будущих налогов.

А что будет ИИС?

При переводе иностранных ценных бумаг, которые находятся на индивидуальном инвестиционном счёте, Альфа-Инвестиции закроют ИИС. В таком случае клиентам, уже получавшим налоговый вычет по типу А, придется его вернуть. Открыть/Комментировать

2022-04-22 13:11:05 ​​Норвежский фонд национального благосостояния потерял $74 млрд в I квартале 2022 года

Крупнейший в мире суверенный фонд с $1,3 трлн активов под управлением, сообщил о первом квартальном убытке с 2020 года. Согласно заявлению, опубликованному на официальном сайте Norges Bank в четверг, фонд Норвегии потерял 4,9% своей стоимости ($74 млрд) за первые 3 месяца 2022 года. 

Совокупные вложения норвежского фонда в рынки акций снизились в первом квартале на 5,2%, в долговые инструменты (Fixed Income) — на 4,8%. Единственный сегмент, который показал положительную доходность за этот период — недвижимость (+4,1%), но на её долю приходится менее 3% всех активов фонда (доли акций и облигаций составляет 71% и 26% соответственно).

Норвежский фонд был одним из крупных держателей российских активов — в конце 2021 года на них приходилось около $3 млрд  (на сегодняшний день размер российских активов в фонде оценивается в $330 млн). 27 февраля Норвегия приняла решение вывести российские активы из фонда, но столкнулась с проблемами при продаже, так как в России был введен запрет на совершение сделок с нерезидентами.

Управляющие фондом предупреждали о грядущих сложностях еще в начале 2022 года. Так, генеральный директор Николай Танген в январе заявил, что рост фонда, который наблюдался последние 25 лет, вряд ли продолжится теми же темпами в будущем. Причина тому — изменившиеся рыночные условия. Раньше процентные ставки были на рекордно низком уровне, рынки акций стремительно росли, а инфляция оставалась «высокой в ​​течение длительного времени». В свежем заявлении заместитель главного исполнительного директора Тронд Гранде добавил, что неопределенность «значительно возросла из-за того, что произошло в Украине». Открыть/Комментировать

2022-04-21 09:58:14 ЦБ объяснил, как закрыть ИИС, на котором есть иностранные ценные бумаги

Чтобы закрыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), необязательно продавать ценные бумаги, которые на нем есть. Это особенно важно в условиях, когда на счету есть бумаги, торговля которыми приостановлена. Их можно перевести на обычный брокерский счет или счет по договору доверительного управления, подав брокеру соответствующее поручение. Главное условие, чтобы такая возможность была предусмотрена договором на ведение ИИС, отмечается на сайте регулятора.

Если брокер попал под блокирующие санкции, то перевод иностранных ценных бумаг с ИИС на брокерский счет у того же брокера не позволит инвестору в дальнейшем продать эти ценные бумаги. «Поэтому целесообразно перевести такие ценные бумаги другому профучастнику, в отношении которого не применяются блокирующие санкции», — говорится в сообщении ЦБ.

Для перевода ценных бумаг с ИИС другому брокеру необходимо:
открыть брокерский счет у другого брокера;
подать своему брокеру поручение на закрытие ИИС с переводом активов на другой брокерский счет, предоставив ему депозитарные реквизиты нового брокера;
запросить у своего брокера информацию о стоимости приобретения переведенных ценных бумаг;
подать новому брокеру поручение на прием активов и передать ему информацию о стоимости покупки этих бумаг (это нужно для последующего расчета НДФЛ при продаже таких ценных бумаг).

В ЦБ обращают внимание на то, что некоторые брокеры, попавшие под санкции, предлагают своим клиентам упрощенный порядок перевода активов, учитываемых на ИИС или брокерском счете, другим брокерам.

Если же ваш брокер не попал под санкции, то вы можете закрыть индивидуальный инвестиционный счет с переводом активов с ИИС на брокерский счет, открытый у своего же брокера.

В таком случае требуется открыть брокерский счет у своего брокера (если его не было) и дать ему поручение на перевод ценных бумаг с ИИС на него.

«При досрочном закрытии ИИС (ранее трех лет) и переводе активов на брокерский счет (на счет договора доверительного управления) клиент теряет право на получение налогового вычета», — напоминают в ЦБ. Открыть/Комментировать

2022-04-19 19:22:53 ​​Рекордные оттоки из фондов акций: инвесторы боятся надвигающейся рецессии

Как сообщает Bloomberg, инвесторы в США активно избавляются от акций в своих портфелях, поскольку опасаются риска рецессии. Так, по данным EPFR Global, на которые ссылаются аналитики Bank of America, с 6 по 13 апреля отток активов из фондов американских акций составил $15,5 млрд, а европейские фонды уже девятую неделю остаются без притоков активов. Частные клиенты Bank of America, владеющие активами на сумму $3,2 трлн, также избавились от акций в рекордном с ноября 2021 года объеме.

Отток происходит из-за опасений грядущей рецессии. «Все боятся этого (рецессии), поскольку цены на продукты питания и энергоносители растут», — пишет стратег Bank of America Майкл Хартнетт в своей заметке. Он также отмечает, что рост доходности облигаций означает, что популярный акроним TINA (There Is No Alternative), предполагающий отсутствие альтернатив акциям, «переворачивается».

Тем не менее, стратеги BlackRock настроены более оптимистично. «Скачки доходности часто создают проблемы для акций, но мы считаем, что прошлое — несовершенный ориентир в текущей ситуации, которая сформировалась в результате шоков предложения», — написала ранее Вэй Ли, главный инвестиционный стратег BlackRock. По словам Ли и аналитиков BlackRock, центральные банки не будут тормозить экономику, удерживая реальную доходность на низком уровне для поддержки акций. Открыть/Комментировать