2022-06-08 13:22:56
Доллар по пять рублей. Как Россия не пускает к себе глобальную инфляцию
Написал немного о глобальных инфляционных процессах и их влиянии на российский рынок. Если вкратце, нужно активней использовать механизм экспортной пошлины. Он кое-где хоть и применялся и применяется, но негласно считался атавизмом, мешающим интегрироваться в глобальную экономику. Собственно говоря, очень спорный налоговый манёвр в нефтянке (постепенная замена пошлины на НДПИ) — хорошая иллюстрация. Обо всём этом — в колонке по ссылке ниже, здесь некоторые фрагменты. Возражения всячески приветствуются, но желательно ознакомиться для этого с полным текстом.
Инфляционные риски — одна из основных тем для обсуждения в контексте будущего мировой экономики. В росте цен, если упростить, есть две составляющие. Во-первых, дисбаланс спроса и предложения. Во-вторых, сама инфляция становится причиной увеличения себестоимости производства сырьевых товаров.
К примеру, недавно мы обсуждали что себестоимость сланцевой добычи выросла на десятки процентов, то есть при прочих равных условиях принятие решений о новом бурении становится оправданно только на фоне выросших глобальных цен на нефть.
Ещё один яркий пример — рынок газа. У потребителей есть надежда на новый СПГ из США. Но внутренние цены на газ в США уже выросли в три раза, со «стандартных» $100 до свыше $300 за тысячу кубометров. Вторая проблема: рост цен на сталь значительно удорожает строительство самих новых заводов СПГ.
То же самое касается кратно выросших цен на удобрения, продовольствие, примеры можно продолжать. Конечно, сырьё это циклический актив. В моменте цена может быть какой угодно, например, рост ключевых ставок, рецессия и обрушение спроса.
Для нас же сейчас важно, как не допустить эту инфляцию на российский рынок. Сделать это не сложно, учитывая, что по большинству сырьевых товаров Россия является экспортёром. Отметим, что всё это не означает отсутствие у нас своих инфляционных проблем.
Проще всего с газом, где и для населения и для большей части промышленности действует регулируемая цена. В среднем это около 5000 рублей за тыс.кубов. К слову сказать, при текущих ценах на газ в Европе около $1000 долларов, это означает что курс по паритету покупательной способности (естественно, только по газу) составляет всего пять рублей за один доллар.
С нефтепродуктами всё сложнее из-за того, что нефть — это первичный продукт, а далее подключается нефтепереработка с массой своих особенностей. Тем не менее выстроена сложная система, включающая в себя экспортную пошлину, налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и дополнительные корректирующие механизмы.
Но в целом же противопоставление экспортной пошлины и НДПИ — интересный сюжет для обсуждения. Ведь при одинаковом суммарном уровне налоговой нагрузки разницы для производителя нет. Однако, велика разница для внутреннего потребителя. В одном крайнем варианте с налогом в виде экспортной пошлины внутренний потребитель получает товар намного дешевле - по мировой цене за вычетом пошлины (расходами на доставку пренебрежём), а в крайнем варианте налоговой нагрузки в виде НДПИ — по тем же мировым ценам.
Нельзя сказать, что механизм экспортной пошлины у нас не используется. Экспортная пошлина существует и сейчас в других сегментах, к примеру, в экспорте продовольствия. Да и на газовом рынке есть 30% пошлина, просто она не влияет на внутренние цены. В 2021 году на фоне роста глобальных цен на металлы здесь также появились пошлины.
Сейчас же есть все основания для того, чтобы вновь механизм экспортных пошлин более активно использовать. Например, в секторе удобрений, сейчас с одной стороны действует «заморозка» цен для внутреннего рынка, с другой стороны — квоты на экспортные поставки. Правильно подобранные начальные значения пошлины и прочие коэффициенты позволят эффективно регулировать цену на товар не в ручном режиме и без ущерба для компаний. Прозрачные долгосрочные налоговые правила удобны и самим компаниям, не всегда понимающим чего ждать от новых ручных корректировок. https://ria.ru/20220608/inflyatsiya-1793793844.html
291 viewsAlexander Sobko, 10:22
E
