#RF_Fond Продолжаем: Северсталь — вертикально-интегрированна | ДомСоветов | Инвестиции, финансовая независимость, рыночная аналитика.

#RF_Fond
Продолжаем:

Северсталь — вертикально-интегрированная сталелитейная компания. Владеет череповецким металлургическим комбинатом — вторым по величине в России мощностью 11.6 млн тонн в год.

Структура сбыта:
Россия — 67%
Европа — 22%
СНГ — 6%
Ближний Восток — 2%
Другие — 3%

При чем важно заметить, что Северсталь экспортирует в Китай долю меньше 1%! После введения персональных санкций против главы компании А. Мордашова было объявлено о прекращении экспорта в Европу. Эти 22% доходов компания сможет переориентировать на другие более валидные рынки, из-за низких затрат и низкого долга.

Разумеется, не стоит ждать роста дивидендных выплат в этом году...

Отдельно стоит сказать в отношении долга, в том числе валютного, который у Северстали по-факту на 2/3 испарился из-за наложенных ограничений на выплату купонов и дивидендов нерезидентам по еврооблигациям.

Продукция Северстали используется во многих отраслях:
Строительство — 57%
Машиностроение и транспорт — 10%
Энергетика — 9%
Прочее — 24%

В отношении сырьевых компаний важно следить не только за динамикой чистой прибыли, но и за операционными показателями.

Северсталь продает сталь, чугун и стальную продукцию. Объем производства фактически стоит на месте, а увеличение рыночных цен на сырье и снижение издержек производства способствуют росту выручки и чистой прибыли.

Северсталь одна из самых гибких и эффективных компаний в мире по производству стали и в том числе является бенефициаром обесценения рубля.

В условиях тяжёлого экономического состояния, мы рассчитываем на то, что налоговые санкции, которые повесило на металлургов российское правительство будет ослаблено или вовсе отменено.

Текущая доходность по цене 1315 руб на момент приостановки торгов составляет более 30% годовых за 2020 год.