#RF_Fond Закрытие темы нефтянки - компания №3 из нашго 'списк | ДомСоветов | Инвестиции, финансовая независимость, рыночная аналитика.

#RF_Fond
Закрытие темы нефтянки - компания №3 из нашго "списка спасения денежных средств" в период кризиса: 

Газпромнефть находится на 5 месте по добыче нефти с долей в 7,6%. Компания обладает запасами на 4,1 млрд т н.э., которых хватит на 23 года

Компания добывает 96 млн тонн нефтянного эквивалента (н.э.) из которых: 
— Добыча нефти — 62% 
— Добыча газа — 37% 
— Добыча конденсата — 1%

Разделение по сегментам сбыта: 
— Переработка нефти — 38% (полностью в России)
— Сбыт нефти — 24% (20% из которых на экспорт) 
— Сбыт газа — 10% (полностью в России) 

Как видно из распределения, структура бизнеса в основном ориентирована на внутренний рынок за исключением сбыта сырой нефти. 

Даже в случае реализации худших сценариев, доходы компании поддержит внутренний рынок спроса. Ведь вряд ли мы в одночасье перестанем ездить на автомобилях и отапливать дома. 

Помимо этого крайне важно, что компания оптимально закредитована. Соотношение долг/EBITDA = 1х и чистый долг / EBITDA = 0,32х. 

ЦБ РФ оперативно поднял ключевую ставку до 20% для поддержания курса рубля, поэтому компаниям придется перекредитовываться по более высоким ставкам, что может отразиться на обслуживании долга. 

В нашем списке нефтянки газпромнефть занимает особое место в связи со своей эффективностью, которая выше чем у Роснефти и Лукойла. 

Эффективность по ROE (рентабельность собственного капитала):
Газпромнефть — 17-18%
Лукойл — 11-12%
Роснефть — 9-11% 

Фундментально компания выглядит отлично. Газпромнефти удалось в 2021 году увеличить выручку на 500 млрд больше чем в 2019. Текущая доходность составляет 27% по прибыли 2021 года в 500 млн рублей.