2021-06-17 22:31:40
Мемные акции или пузырь коммодитис
Неделю назад выступал в сообществе международных инвесторов и в частности коснулся рынка коммодитис от которого сильно зависит российский рынок акций.
Выразил мнение, что рынок очень сильно перегрет и видно это не только из того что многие коммодитис взлетели без экономического обоснования роста стоимости, но и собственно по огромному спекулятивному лонгу на этом рынке, который был самым густонаселённым трейдом, что в целом являлось одной из причин такого активного роста. Одним из главных героев роста коммодитис была древесина, которая как взлетела, так и упала колом, напоминая мемные акции а-ля GameStop.
Собственно каковы триггеры, причины обвала и что стоит делать.
Триггером обвала послужили два события друг с другом несвязанных, но повлиявших на цены на коммодитис.
ФРС США выступило с более ястребиной риторикой и озвучило позицию по более быстрому росту ставки, что привело к снижению золота и росту доллара относительно практически всех активов, какое-то время он рос даже против животворящего рубля, который с учётом роста цен на нефть и роста ставок заиграл новыми красками в рамках керри-трейда.
Вторым событием было заявление Китая о желании наладить нормальные цены на коммодитис, что привело сначала к небольшой распродаже в меди. Китай всех предупредил что нужно быть готовым к волатильности на этом рынке и физикам нужно спекуляции в коммодитис ограничить.
После этого рынок коммодитис накрыла волна распродаж и распродажа идёт по всем фронтам - и там где рост был чисто спекулятивный (на мой взгляд, аналитики всегда придумают обоснование) и там где в целом такого эффекта быть не должно (золото, в меньшей степени серебро).
В отношении коммодитис у меня есть следующее мнение:
Нужно быть очень аккуратным и иметь понятное экономическое обоснование чтобы заявлять о реальном устойчивом росте цен. В большинстве случаев причина роста - одномоментные события, а не долгосрочный дефицит (как минимум пока), что значит вероятность дальнейшей плотной посадки по многим коммодитис.
Нужно смотреть за фьючерсными позициями чтобы понимать где закончатся продажи, а может они и перейдут в шорты.
В отношении золота это не должно работать, но какое-то время работать может.
В отношении того что не выросло (не сильно выросло) ранее и является чисто сырьевым также работать не должно.
Сегодняшнее движение - показатель того как сильно могут двигаться рынки в отсутствии каких-то экономических событий, лишь на изменении настроения спекулятивных игроков.
Кстати мемные акции и пузыри получают всё большую долю в индексах и поэтому стоит смотреть во что инвестируют и с какими долями ETFы, которые вы покупаете, инвестируя пассивно и диверсифицированно.
1.1K viewsViacheslav Berdnikov, 19:31
Д
