Долгосрочные инвестиции

2021-01-31 17:51:00 ​​Перечень консервативных оценок акций на 31.01.2021


Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию). Как пользоваться перечнем: Открыть/Комментировать

2021-01-26 22:23:00 ​​Карта рынка на 26.01.2021 в разрезе Рентабельность материальных активов / EV/EBIT: Открыть/Комментировать

2021-01-26 22:22:15 ​​Перечень консервативных оценок акций на 26.01.2021


Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию). Как пользоваться перечнем: Открыть/Комментировать

2021-01-25 11:00:03 Лучшие идеи SumZero 2021

Портал для профессиональных аналитиков и портфельных управляющих SumZero в очередной раз провел конкурс лучших идей в акциях. Победители и их лучшие идеи в соответствующих номинациях следующие:

Asia Pacific

Winner: Jack Chan, Razer.
Finalist: Gokul Raj, Iifl Finance
Finalist: Eric See, Shangri-La Asia Limited
Micro Cap

Winner: Jud Traphagen, Net 1
Finalist: Brad Hathaway, CDON
Finalist: Christopher Campbell, Automatic Bank Services
Small Cap

Winner: Sahil Chawla, Vital Farms
Finalist: Jerome Hass, Cineplex
Finalist: Jeffrey Meyers, Brightcove
Mid Cap

Winner: Chris Colvin, Rent A Center
Finalist: Rado Bradistilov, Vontier Corporation
Finalist: Alex Agostino, Colliers International
Large/Mega Cap

Winner: Aubrey Brocklebank, Electronic Arts
Finalist: Evgeny Vostrestov, Airbus
Finalist: Richard Chu, GoodRx

Файл с самими идеями и победителями конкурса прилагается. Открыть/Комментировать

2021-01-19 11:00:48 Глобальные тренды. Тренды в инвестициях и макроэкономике. Часть 2.

Во второй статье серии Глобальные тренды ближайших 10-ти лет я продолжаю разбирать самые близкие мне тренды - инвестиционные, а также рассматривать некоторые важные макроэкономические тенденции, которые скорее всего частично будут перекликаться с другими глобальными трендами.

Во второй статье серии будут рассмотрены следующие тренды:

Рост количества и активности ритейл “инвесторов”, в том числе в России

ESG инвестиции

Цифровые инструменты (криптовалюты)

Использование AI/ML в финансах

Робоэдвайзеры

Рост нематериальных активов

Private equity забирает компании с биржи

Снижение процентных ставок

Замедление Китая

ЧИТАТЬ СТАТЬЮ Открыть/Комментировать

2021-01-17 18:15:46 ​​Карта рынка на 17.01.2021 в разрезе Рентабельность материальных активов / EV/EBIT: Открыть/Комментировать

2021-01-17 18:11:33 ​​Перечень консервативных оценок акций на 17.01.2021


Рекомендации показаны индикативно, то есть отражают разницу между ценой и оценкой (HOLD означает нейтральную рекомендацию). Как пользоваться перечнем: Открыть/Комментировать

2021-01-12 21:58:04 ​​Урок современного стоимостного инвестирования от Билла Найгрэна

Билл Найгрэн из Oakmark недавно продемонстрировал мастер-класс о том как думать об оценке компании с различными бизнесами на примере Facebook.

"Пусть Facebook торгуется по 273 доллара за акцию или 26 прибылей 2021 года согласно консенсус-прогнозу аналитиков (10,47$ на акцию). Возможно это не так дорого для качественной компании, но достаточно не дёшево для стоимостного инвестора если это вся история, но это не так.

Для начала Facebook будет иметь на конец 2021 года на балансе около 29$ денежных средств на акцию. Вычитая их из цены мы платим уже 244 доллара или 23 прибыли.

Но это не всё. Аналитики считают, что WhatsApp генерирует чистый убыток в консолидированной отчётности компании, однако количество пользователей мессенджера выросло в 4 раза с момента покупки его Facebook. Если оценивать WhatsApp за столько же долларов за пользователя сколько было при покупке, то мы получаем 31 доллар на акцию. Не слишком ли много? Если брать оценки выручки мессенджера аналитиками, то получаем примерно мультипликатор EV/Sales самой компании, то есть оценка не кажется завышенной.

Кроме WhatsApp Facebook много инвестировало в развитие технологии дополненной/виртуальной реальности. По нашим оценкам около 5 долларов на акцию. Оценим инвестиции по исторической стоимости (5 долларов). Также пока этот сегмент генерирует убыток в размере около 1 доллара на акцию.

Учитывая в цене WhatsApp и инвестиции в AR/VR, а также прогнозируемый убыток AR/VR (1,5 доллара на акцию) мы получается платим за основной бизнес Facebook/Instagram всего 208 долларов или P/E 17, что для хорошо генерирующего кэш, растущего актива мало, так как меньше чем средний P/E S&P500." Открыть/Комментировать

2021-01-10 22:00:21 ​​Карта рынка на 10.01.2021 в разрезе Рентабельность материальных активов / EV/EBIT: Открыть/Комментировать