Наука Бизнеса

2022-05-22 14:56:05 Как выбирать облигации?

Выберите тип облигаций

Чтобы диверсифицировать ваши вложения, в первую очередь выберете в какие облигации вы хотите инвестировать: в корпоративные или в суверенные (государственные).

Например, инвестору с умеренным профилем рекомендую вкладывать в суверенные облигации 65% портфеля, остальное — в корпоративные облигации.

Более консервативный инвестор может увеличить долю суверенных облигаций, более агрессивный — долю корпоративных. Облигации с высокой доходностью, но низким кредитным рейтингом только агрессивным инвесторам.

Выберите страны

Рекомендую инвестировать в российские бумаги от 10 до 30% капитала, который вы хотите вложить в облигации. Эта доля несколько больше, чем в рыночных бенчмарках — эталонных портфелях, на которые могут ориентироваться другие инвесторы. Российский инвестор лучше понимает специфику отечественного рынка и может быстрее реагировать на происходящие на нем изменения.

Выберите компании

Чтобы выбрать облигацию необходимо оценить компанию, которая ее выпустила, по трем ключевым направлениям:

Состояние и перспективы отрасли, в которой работает компания

Снижается или растет цена на основной товар производства или экспорта в отрасли.

Как меняются спрос и предложение на основной товар, есть ли в ближайшем будущем риск его дефицита или избытка на мировом рынке.

Торговая политика стран — потенциальные ограничения или смягчения условий торговли в отрасли.

Финансовое положение самой компании

Долговая нагрузка — отношение чистого долга компании к ее EBITDA. Значение ниже 1 говорят о низкой долговой нагрузке. От 1 до 3 — умеренная долговая нагрузка. Больше 3 — высокая. В строительстве, гостиничном и ресторанном бизнесе уровень долговой нагрузке традиционно выше.

Свободный денежный поток, который генерирует компания, доступные ей денежные средства и ближайшие предстоящие погашения и выплаты.

Прогнозы аналитиков по росту или падению основных финансовых показателей.
Рейтинг компании и последние аналитические отчеты агентств о его присвоении или изменении. Чаще всего я использую рейтинги Standard & Poors, Moody’s, Fitch, АКРА и «Эксперт РА».

Спред доходности — как доходность по облигациям отличается от других инструментов, сопоставимых по надежности и прочим параметрам.

Планирует ли компания выкупать свои облигации или, наоборот, собирается выпустить новые бумаги.

Преимущества и недостатки компании перед конкурентами

Финансовые показатели компании — долговая нагрузка, доступные денежные средства, рентабельность и др. — в сравнении с ближайшими конкурентами.

Стадия инвестиционного цикла компании и ее планы по увеличению или снижению капитальных затрат.

Состав акционеров — является ли компания квазигосударственной или частной.

Возможности компании рефинансировать свою задолженность и получить государственную поддержку, если ее финансовое положения станет хуже. Открыть/Комментировать

2022-05-21 19:05:37 Как выбирать акции?

Чтобы собрать портфель акций с оптимальным соотношением надежности и доходности, следует диверсифицировать ваши вложения — то есть разделить их между несколькими странами, отраслями и отдельными компаниями.

Выберите страны

Как правило, в рыночных бенчмарках более 90% капитала приходится на развитые рынки: США, Европа, Япония.

Бенчмарки — это эталонные портфели, на которые могут ориентироваться другие инвесторы.

Россия относится к развивающимся регионам, а отечественный инвестор лучше понимает специфику своего рынка и может быстрее реагировать на происходящие на нем изменения. Поэтому в зависимости от текущей ситуации на рынке порекомендую вам вкладывать в развивающиеся рынки от 10 до 30% вашего капитала.

Вариант распределения портфеля акций по регионам

Регион - Доля
США - 50%
Европа - 20%
Россия - 20%
Другие развивающиеся рынки - 10%

Выберите отрасли

Для диверсификации по отраслям используйте бенчмарк Morningstar, учитывающий капитализацию рынков и отраслей.

Пример: Как распределились доли между отраслями по Morningstar в мае 2018 года

Отрасль - Доля
Потребительский сектор (повседневный спрос) - 11,9%
Потребительский сектор (выборочный спрос) - 8,2%
Энергетика - 5,8%
Финансы - 19,0%
Здравоохранение - 10,5%
Инф. технологии - 16,3%
Промышленность - 12,0%
Материалы - 5,9%
Недвижимость - 4,1%
Телекоммуникации - 3,2%
Коммунальные услуги - 3,0%

На практике не всегда можно добиться точного соответствия вашего портфеля и бенчмарка — из-за количества свободных средств на вашем счету и стоимости отдельных бумаг.

Выберите компании

Выбирая акции, проверяйте соответствует ли выпустившая их компания следующим критериям:

Капитализация от 10 млрд $ для развитых рынков (США, Европа, Япония) и от 1 млрд $ — для развивающихся.

Долговая нагрузка (Net Debt / EBITDA) не больше 3 — кроме отраслей «Материалы» и «Коммунальные услуги», где этот показатель исторически высокий.

Рекомендация нескольких аналитиков «Держать», «Покупать» или «Точно покупать».

Выручка и чистая прибыль компании — исторический и прогнозируемый рост показателей по сравнению с ближайшими конкурентами. Для этого мы оцениваем мультипликаторы P/E, EV/EBITDA, PEG, EV/Sales и другие.

Дивиденды — историческая дивидендная доходность акций, среднегодовой темп увеличения дивидендов и выплаты специальных (дополнительных) дивидендов.

Планы по обратному выкупу акций — наличие и размер авторизованной программы выкупа акций, способность компании реализовать программу в срок.

Денежный поток — может ли компания стабильно получать доход, превышающий ее расходы. Для этого мы оцениваем FCF Yield компании, объем ее долгов и стадию инвестиционного цикла.

Новостной фон и катализаторы — изменения в регулировании отрасли, сделки и судебные разбирательства, в которых участвует компания. Открыть/Комментировать

2022-05-21 13:54:06 Портфель инвестиций

Акции, облигации и другие ценные бумаги, которыми вы владеете, — это ваш инвестиционный портфель.

Как сформировать портфель?

Какие бумаги будут в вашем портфеле, зависит от того, какой у вас инвестиционный профиль.

Консервативному инвестору с небольшим горизонтом инвестирования рекомендую компании, которые уже сегодня могут генерировать стабильную доходность, регулярно платят дивиденды и анонсировали программу обратного выкупа акций.

Более агрессивному инвестору, который потенциально готов рисковать текущей доходностью в расчете на будущий рост стоимости акций, порекомендую часть капитала выделить для рискованных инвестиций — компании в фазе агрессивного роста.

Потенциальная доходность акций выше, чем у облигаций, — соответственно, больше и риски. Поэтому чем более консервативный портфель вы хотите собрать, тем меньше акций вам предложит премиальная поддержка. Советую оставить на счете свободными 20% вашего капитала, чтобы, когда на рынке появится выгодное предложение, вы смогли оперативно им воспользоваться.

Как могут распределяться доли акций и облигаций в зависимости от инвестпрофиля

Консервативный
Акции 18%
Облигации 62%
Свободные деньги 20%

Умеренный
Акции 44%
Облигации 36%
Свободные деньги 20%

Агрессивный
Акции 69%
Облигации 11%
Свободные деньги 20% Открыть/Комментировать

2022-05-21 09:09:06 Доброго времени суток!

Краткие новости:

В США признали провал попытки поставить российскую экономику на колени

Берлин и Рим разрешили рублевые счета для бизнеса на покупку газа

Литва прекратит импортировать электричество из России с 22 мая

"Газпром Экспорт" прекращает поставки финской Gasum из-за неуплаты

ЦБ с 1 июня отменяет запрет на короткие продажи и покупку валюты "с плечом"

Шредер покидает совет директоров "Роснефти"

Курсы:
USD/RUB 61,7500 (↓0,5919%)
EUR/RUB 65,4720 (↓0,3291%)
Bitcoin $29,089,20 (↓3,88%)
S&P 500 – 3,901,36 (↑0,01%)
Золото $1,845,10 (↑0,21%)
Oil Brent - $112,91 (↑0,78%)

Друзья, если материал вам понравился - ставьте лайк и поддержите канал сделав репост, или рекомендацию! Так, Вы помогаете развитию. Спасибо! Открыть/Комментировать

2022-05-20 18:06:07 Инвестиционный профиль

Инвестиционный или риск-профиль — это тип вашего поведения на финансовом рынке. Он помогает определить, инвестиции в какие ценные бумаги вам больше подходят.

Ваш инвестпрофиль учитывает:

инвестиционный горизонт — срок, на который вы готовы вложить свой капитал;

ожидаемую доходность — доходность ценных бумаг, на которую вы можете рассчитывать на вашем инвестиционном горизонте;

допустимый риск — максимальные потери, которые вы готовы нести на своем инвестиционном горизонте.

Типы инвестиционных профилей

Консервативный — прежде всего вы хотите сохранить капитал и защитить его от инфляции. Вы не склонны рисковать и не готовы к значительному сокращению стоимости вашего портфеля.

Умеренный — вы можете делать рискованные вложения ради потенциального дополнительного дохода, но стремитесь накапливать капитал и хотите вкладывать все свободные деньги.

Агрессивный — ради высокой доходности вы готовы к рискованным вложениям и согласны с тем, что из-за этого ваш портфель может подешеветь. Открыть/Комментировать

2022-05-20 14:55:49 Правила и ограничения при сальдировании?

Сальдировать можно только финансовые результаты по сделкам с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами (ПФИ) — в первую очередь это фьючерсы и опционы.

Сальдирование осуществляется в рамках одной категории финансовых инструментов, а также допускается сальдирование финансовых результатов, полученных по разным категориям финансовых инструментов в соответствии с правилами, установленными п. 15ст. 214.1 НЕ РФ.

Схема учета убытков выглядит так:

Убыток по ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке, уменьшает доход по фондовым ПФИ (базисным активом которых являются ценные бумаги или фондовые индексы). Если указанный убыток больше дохода, оставшуюся часть можно перенести на будущий период по обращающимся ценным бумагам.

Убыток по фондовым ПФИ сначала сальдируется с доходом по прочим ПФИ (базисным активом которых не являются ценные бумаги или фондовые индексы — а, например, валюта или нефть), если такой доход есть. Если дохода нет или убыток больше, остаток можно сальдировать с доходом по обращающимся ценным бумагам. Также оставшуюся часть убытка можно перенести на будущий период по ПФИ.

Убыток по прочим ПФИ сальдируется с доходом по фондовым ПФИ. Оставшаяся часть убытка может быть перенесена на будущий период по ПФИ.

Убыток по необращающимся ценным бумагам и необращающимся ПФИ не уменьшает налоговую базу по ценным бумагам и ПФИ, обращающимся на организованном рынке, — и наоборот. Также такой убыток нельзя переносить на будущий период. Исключение: ценные бумаги, которые на момент их приобретения входили в списки обращающихся на организованном рынке.

Убыток по операциям РЕПО уменьшает доходы по операциям с ценными бумагами — для этого рассчитывается соотношение стоимости ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке и являющихся объектом операций РЕПО, а также стоимости необращающихся ценных бумаг, являющихся объектом операций РЕПО, в общей стоимости ценных бумаг, являющихся объектом операций РЕПО.

Дивиденды ни с чем не сальдируются — вернуть налог с них не получится, даже если по другим операциям на бирже вы понесли убытки.

Налог на купонный доход по облигациям уменьшает налог на доход от реализации облигаций — но только если купон был получен в том же налоговом периоде, в котором эти облигации были реализованы.

Доходы и расходы, полученные на ИИС, — учитываются отдельно. Их нельзя объединить с доходами и расходами по обычному брокерскому счету. Открыть/Комментировать

2022-05-20 10:36:00 Доброго времени суток!

Краткие новости:

Россия не будет экспортировать продукты в ущерб себе

McDonald's продаст свой бизнес в России лицензиату Александру Говору

США хотят попытаться отрезать Россию от нефтяных доходов

PGNiG собралась судиться с "Газпромом"

Глава минфина США сообщила о планах G7 создать картель для покупки российской нефти

Французская Echos пишет, что Россия получит рекордные $100 миллиардов от продажи газа ЕС

Курсы:
USD/RUB 61,2500 (↓1,3969%)
EUR/RUB 66,4000 (↑1,0836%)
Bitcoin $30,157,96 (↑3,24%)
S&P 500 – 3,900,79 (↓0,58%)
Золото $1,845,10 (↑0,21%)
Oil Brent - $111,44 (↑0,54%)

Друзья, если материал вам понравился - ставьте лайк и поддержите канал сделав репост, или рекомендацию! Так, Вы помогаете развитию. Спасибо! Открыть/Комментировать

2022-05-19 18:35:39 Что такое сальдирование финансовых результатов?

Сальдирование — это уменьшение положительного финансового результата, полученного у одного брокера, на сумму отрицательного финансового результата, полученного у другого брокера.

Финансовый результат — это разница между доходами от операций с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами (ПФИ) и соответствующими расходами (или убытками), которые вы при этом понесли. Если разница положительная, это называют положительным финансовым результатом и удерживают с него налог.

При этом вы можете торговать сразу через нескольких брокеров, а финансовые результаты на этих счетах также можно сальдировать. То есть положительный финансовый результат, полученный у одного брокера, по итогам года можно сальдировать с убытками на счете у другого — и таким образом вернуть излишне удержанный налог. Это правило работает как для российских, так и для иностранных брокеров.

Но так как один брокер не может учесть операции, совершенные на счете у другого брокера, инвестору придется сделать это самостоятельно, заполнив декларацию по форме 3-НДФЛ по итогам года: после внесения сведений о доходах и расходах соответствующие налоговые базы автоматический просальдируются.

Друзья, задавайте вопросы, пишите комментарии и не забывайте ставить реакцию! Спасибо Открыть/Комментировать

2022-05-19 13:21:06 Покупаем или НЕТ золотые слитки?

Очень много событий происходит в это непростое время, и в мире нарастает все большая неопределенность. По заявлению крупнейших банков в России появился большой спрос на слитки. 

На золото отменили НДС и это дало толчок покупок настоящего физического золота. Раньше были популярны только обезличенные металлические счета. Это все выглядело как строчка в терминале, но такой счет гарантировал, что где-то есть ваше золото и не нужно было платить огромный 20% НДС при продаже. 

По своим знакомым знаю, что физическое золото покупали многие. В марте был пик покупок и дома людей наполнялись золотыми слитками. Звучит необычно но это факты. Даже сейчас спрос повышен.

Таким образом, помимо квартир, люди скупали золото. О продуктах питания я даже не говорю. Гречка, спички,…. Это неизменно. 

НО КУПИТЬ - это одно, а ПРОДАТЬ - другое. Дело в том, что не все банки кто продают, выкупают металл обратно. Сбер к примеру дает исчерпывающую информацию как купить и как продать золото. Он расписал все правила выкупа, цены, необходимые документы и прочее.

ВТБ с радостью продаст, но обратно не купит золото.

Газпром банк также не покупает драг металлы, но с радостью продает. 

Если покупать, то в Сбере, там все как всегда понятно и надежно, но самое главное спред более менее адекватный, если так можно сказать. 

Минусы покупки:

Самая главная хитрость - это цена продажи. Купите вы дорого и это факт, но продадите дешево, если понадобятся деньги. За последние 3 недели спред (разница между покупкой и продажей) составлял порядка 17% в Сбербанке, около 29% в Россльхозбанке. И если взять среднее по всем покупающим банкам, то разница между покупкой и продажей составляла 25%. Как только вы покупаете слиток, вы много теряете. Вас может спасти то, что золото будет расти и доллар крепнуть. Если нет, то это плохое вложение.

Как и с монетами, покупать и продавать лучше в одном банке. Не просто будет купить в Совкомбанке и продать по нормальной цене в Сбербанке. 

Те, кто купил дорого в марте, а цены тогда были огромные, теряют уже больше 40%, что доказывает, что покупать на верхушках нельзя. Также было и с долларами - многие люди скупали доллары на все что было по 115-120 рублей. Они поддались панике, но теперь уже как есть.

Хранение. Золото нужно хранить. Держать дома не лучшая идея. Ячейки в банки стоят денег.

Низкая ликвидность — рынок не развит.

Мое мнение, что покупка золота не несет большого смысла. Если нужен осязаемый актив - то лучше посмотреть на качественное жилье или акции золотодобывающей компании типа Полюс. Открыть/Комментировать

2022-05-19 09:21:30 Доброго времени суток!

Краткие новости:

В России снизились цены на бензин

Судьбу замороженных в ЕС активов россиян решат по законам стран-членов

Минфина США: России не позволят обслуживать долларовый долг после 25 мая

Турция не может позволить себе ссору с Россией из-за поставок газа и строительства АЭС

Импорт из России в Японию резко вырос

Финская GASUM ожидает прекращения поставок природного газа из России 20 - 21 мая

В Германии признали провал западных санкций против России, к провалу привела позиция КНР и Турции

Российская "дочка" Google инициировала банкротство

Курсы:
USD/RUB 64,8750 (↑0,2155%)
EUR/RUB 66,2536 (↓2,1943%)
Bitcoin $29,147,95 (↓2,96%)
S&P 500 – 3,923,68 (↓4,04%)
Золото $1,811,50 (↓0,24%)
Oil Brent - $110,62 (↑1,38%)

Друзья, если материал вам понравился - ставьте лайк и поддержите канал сделав репост, или рекомендацию! Так, Вы помогаете развитию. Спасибо! Открыть/Комментировать