Bastion

2021-02-11 13:14:24 Доходность рынков акций в 2021 году

Очень бодрое начало года от китайских компаний. IT-гиганты Tencent, Meituan, JD.com обновляют исторические максимумы. Alibaba после неприятной истории с Джеком Ма все еще на 12% ниже пика.

Топ-5 позиций по весу в китайском ETF сейчас:
Tencent - 15,9%
Alibaba #BABA - 14,49%
Meituan Class B - 5,5%
JDcom Class A #JD - 2,39%
NIO Class A #NIO - 2,21% Открыть/Комментировать

2021-02-11 09:53:48 ​​ Доходность российского рынка акций и облигаций за +100 лет

График из обзора долгосрочных доходностей от Credit Suisse, который мы обсуждали в последнем подкасте. До 1917 года российский рынок акций был одним из лучших по доходности в мире, однако революция показала, какие скрытые риски существуют в странах с неустойчивой политической системой.

Важно помнить, что доля развивающегося рынка в общих активах долгосрочного портфеля не может быть 100% или даже 50%. Не забывайте диверсифицировать свои вложения по разным странам мира.

Посмотреть профили 100-летних доходностей всех рынков можно в обзоре Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook. Открыть/Комментировать

2021-02-10 18:05:53 ​​4. Самая дорогая компания в мире

В марте 2000 года цена акций Cisco выросла до $80, что сделало ее самой дорогой компанией в мире с капитализацией в $500 млрд. Однако рост цены оказался фундаментально не обоснован - компания оценивалась в 240 годовых прибылей. Пузырь лопнул, и последующее падение акций Cisco превратило это в поучительную историю времен бума "доткомов".

Акции Cisco так и не приблизились к тому историческому максимуму. Капитализация компании составляет чуть более $170 млрд, а акции торгуются с 18-кратным P/E.

Из статьи "8 фактов, которые вы не знаете о Cisco" на сайте компании Открыть/Комментировать

2021-02-10 14:27:32 Запросы в Google - "penny stocks"

Еще один индикатор необычайного энтузиазма на рынке - интерес к "penny stocks". SEC к ним относит ценные бумаги стоимостью мене $5. Как правило, это акции компаний малой капитализации с низкой ликвидностью и большим риском.

Некоторых трейдеров penny stocks привлекают сильными движениями цены, что создает ощущение возможности быстрого заработка. Если искать индикатор спекулятивных настроений толпы, то интерес к дешевым акциям подходит отлично. На графике видно, как он зашкаливает. Открыть/Комментировать

2021-02-10 11:29:14 Металлы, необходимые Tesla для выпуска 20 млн электромобилей в год

Литий: +127 тыс тонн, +165% к текущему уровню добычи
Графит: +1 млн тонн, +94% (неметалл)
Кобальт: +68 тыс тонн, +56%
Никель: +0,5 млн тонн, +31%

Производителей этих металлов похоже ждут сочные годы. Открыть/Комментировать

2021-02-09 15:32:45 ​​ Как брокеры в США зарабатывают на "бесплатной торговле"

В 4 квартале брокер Robinhood заработал более $200 млн, продавая информацию о потоке сделок своих клиентов. Главный покупатель - хедж-фонд Citadel. Схема предполагает, что на каждой торговой сделке фонд зарабатывает небольшую прибыль, покупая акции у инвесторов чуть дешевле и одновременно продавая на рынке чуть дороже. Как развивалась такая высокочастотная торговля хорошо описано в книге Майкла Льюиса Flash Boys.

Первый вопрос, который возникает, глядя на этот график: как такое допускает Комиссия по ценным бумагам? По текущим законам схема не является нарушением. Citadel и Robinhood утверждают, что она помогает обеспечить "лучшую ликвидность" для клиентов.

Тем не менее, в конце прошлого года Robinhood все же пришлось заплатить штраф в $65 млн. SEC обвиняла брокера в том, что тот не раскрывает перед клиентами, как на самом деле компания зарабатывает деньги. Фактически Robinhood исполняет заявки по невыгодным ценам, о чем большинство инвесторов даже не подозревает.

Вполне вероятно, что, не зная об этих подводных камнях, активные трейдеры в итоге оставляют гораздо больше денег брокерам и хедж-фондам, чем если бы комиссия была явной. Оценка Robinhood, который ранее собирался на IPO в 2021 году, составляет более $20 млрд. Чуть больше года назад компания стоила $8 млрд. Открыть/Комментировать

2021-02-09 10:31:48 ​​ Сокращение населения в РФ в 2020 году стало максимальным c 2005 года - график Татьяны Евдокимовой

Число смертей превысило число рождений на 689 тысяч. На графике красная линия показывает, что это не только эффект пандемии, но и продолжение тренда на убыль, начавшегося в 2016 году.

Согласно медианному сценарию ООН, к концу 21 века население России сократится до 126 миллионов, -13% от текущего уровня. В Европе падение составит 17%. В США будет наблюдаться рост на 30%. В Центральной и Южной Азии население должно вырасти на 15%.

Демографические тренды очень важны для долгосрочного инвестирования. При прочих равных убыль населения ведет к более низкой инфляции и низким ставкам, сокращению совокупного спроса и обычно негативно влияет на акции компаний, ориентированных на внутренний рынок. Есть идея включить демографический фактор в рейтинговую оценку отдельных рынков акций по странам. Открыть/Комментировать

2021-02-08 19:22:02 ​​ Kimberly-Clark: скучный аристократ с дивидендной доходностью 3,5%.

Kimberly-Clark - крупный производитель потребительских товаров с годовой выручкой в $19 млрд. На товары личной гигиены приходится около половины доходов. Самые известные бренды - подгузники Huggies и прокладки Kotex. Еще 30% выручки дает сегмент бумажных товаров, куда входят платки, полотенца и туалетная бумага.

2020 год оказался очень удачным для бизнеса компании. Из-за локдаунов население нарастило закупки товаров в запасы. Выручка Kimberly-Clark по итогам года увеличилась на 4%, что стало лучшим результатом за последнее десятилетие. Особенно хорошие показатели оказались по продажам туалетной бумаги и полотенец в Северной Америке. Компания ожидает роста выручки в 2021 году еще на 4-6%.

Рост доходов позволил менеджменту увеличить дивиденды на 6,5%. Квартальная выплата акционерам составит $1,14 на акцию. Годовая дивдоходность - на уровне 3,5%, что выше среднего для рынка акций США. Компания повышает дивиденды 49 лет подряд. В следующем году акция может получить статус "дивидендного короля".

Kimberly-Clark - классическая дивидендная компания в потребсекторе. Здесь нельзя найти рост будущей стоимости в 10 раз за 5 лет, зато риски потери доли рынка невелики. Хорошая дивидендная доходность, сильный свободный денежный поток и средняя долговая нагрузка формируют неплохой рейтинг по дивстратегии. Акция останется в портфеле.

#KMB #DivUS Открыть/Комментировать

2021-02-08 13:52:57 ​​ Все 65 дивидендных аристократов S&P500 2021 года в одной таблице

Напомним, что в список попадают акции компаний, которые на протяжении 25 лет подряд регулярно повышали дивиденды.

C 1 февраля 2021 года S&P Dow Jones включило в индекс S&P 500 Dividend Aristocrats 3 компании:

IBM #IBM
NextEra Energy #NEE
West Pharmaceutical Services #WST

Исключены из списка:
Carrier Corporation #CARR
Otis Elevator #OTIS
Raytheon

В прошлом году произошло слияние компаний оборонного сектора United Technologies и Raytheon в Raytheon Technologies. При этом в рамках сделки в отдельные компании были выделены бизнесы United Technologies по производству лифтов Otis и кондиционеров Carrier. В этом году S&P решил исключить эти компании из аристократов.

Сортировка по капитализации Открыть/Комментировать

2021-02-08 11:05:40 Прибыль крупнейших интернет-компаний в США +40% в 2020 году

Прошлый год сделал Amazon, Facebook и Alphabet только сильнее. Крупнейшие представители интернет-сектора закончили его с рекордной прибылью. via Axios Открыть/Комментировать