Bastion

2021-02-24 13:33:28 Среднегодовой рост дивидендов за 5 лет в S&P500

Акции этих компаний сочетают не только высокую дивидендную доходность на уровне более 2%, но и хороший темп увеличения дивидендов. Открыть/Комментировать

2021-02-24 09:38:11 Paypal > Mastercard

Рост интернет-платежей во время пандемии позволил Paypal догнать по капитализации Mastercard. 1,5 года назад разница в стоимости компаний составляла 2,5 раза.

В своей стратегии Paypal ждет удвоения количества пользователей до 750 млн и выручки до $50 млрд в следующие 5 лет. Рынок сейчас любит такие планы и готов оценивать компанию в 75 годовых прибылей.

График - Holger Zschaepitz Открыть/Комментировать

2021-02-23 15:07:37 ​​Что если бы Роджер Федерер играл в бадминтон?

Швейцарец Роджер Федерер стал одним из величайших теннисистов в истории с доходом более $60 млн в год. Но что было бы, если Роджер Федерер был лучшим в бадминтоне? Статистика показывает, что призы теннисистов минимум в 20 раз больше, чем у чемпионов в бадминтоне. Как бы ни был хорош Роджер Федерер, он никогда в жизни не заработал бы столько, сколько зарабатывает в теннисе.

Аналогичное правило работает для компаний. Успех чаще всего определяется общим трендами в индустрии. Анализ 2393 крупнейших компаний мира показал, что 50% их экономического результата зависит от тренда прибыльности в отрасли.

На графике изображено изменение прибыли различных отраслей с 2010 по 2014 год. Как бы ни был хорош менеджмент авиакомпаний, металлургии или электроэнергетики, показать рост этим компаниям за период было почти невозможно. В тоже время нахождение компании в растущем технологическом секторе позволило абсолютному большинству из них оказаться среди лучших по росту доходов.

Из записи в корпоративном блоге McKinsey. Для выбора компаний в активную стратегию нужно не забывать смотреть на общий тренд в прибыльности всего сектора. Открыть/Комментировать

2021-02-22 18:50:42 Капитализация мировых рынков акций

Доля американских компаний в стоимости мирового рынка акций составляет около 46%. 10 лет назад она была на уровне 33%. Открыть/Комментировать

2021-02-22 14:52:30 ​​ Инвестиции в спортсменов

В подкасте мы несколько раз обсуждали идею "выхода на IPO" молодых спортсменов. В The Wall Street Journal вышла интересная заметка об инвестиционном фонде, которому удалось ее частично реализовать.

Фернандо Татис был 18-летним бейсболистом из Доминиканской республики, когда заключил сделку с инвестфондом Big League Advance. В обмен на некоторую сумму денег, он согласился отдать часть будущего дохода.

За 4 года Татис превратился в суперзвезду и получил 14-летний контракт на $340 млн. Инвестфонд заработал 8% от суммы контракта, что составляет чуть меньше $30 млн. WSJ предполагает, что изначальная сумма инвестиций могла составлять несколько $млн.

Big League Advance инвестирует в десятки игроков низших бейсбольных лиг. Принцип работы похож на венчурный фонд - если игрок не может продолжить карьеру, фонд теряет деньги. На 80% сделок компания ничего не зарабатывает. Среди инвесторов, кстати, есть сын бывшего президента США Джорджа Буша младшего. Открыть/Комментировать

2021-02-22 11:48:34 Freeport-McMoRan #FCX в топ-5 в S&P500 по доходности за месяц

В начале февраля производитель меди объявил о возобновлении дивидендов после годового перерыва. Инвесторы в течение года должны получить $0,3 на акцию. Дивидендная доходность пока на низком уровне и составляет 0,8%.

Таблица Открыть/Комментировать

2021-02-22 10:23:22 ​​ Цены на медь на максимуме за 10 лет

Цены на медь растут 61% в годовом выражении. Рост продолжается на протяжении 5 месяцев подряд. Сейчас прибавляют в цене почти все коммодитиз, но медь растет быстрее большинства остальных товаров.

Долгосрочно медь - важнейший компонент для возобновляемой энергетики и электромобилей. Аналитики Bernstein, например, оценивают рост потребления в секторе в 7 раз за 30 лет. Совокупный спрос на медь за период должен увеличиться в 2 раза.

Почти все аналитики ждут дефицит на рынке. Из-за невозможности оперативно увеличить добычу мировой рынок меди ожидает дефицит и сокращение запасов на протяжении ближайших 5 лет - Citi.

Крупнейшие компании по добыче меди (млн тонн, 2019):
Codelco - 1,7
Glencore #GLNCY - 1,4
Freeport-McMoRan #FCX - 1,1
BHP Billiton #BHP - 1,3
Southern Copper Corporation #SCCO - 1
KGHM Polska Miedź - 0,7
Rio Tinto #RIO - 0,6
Antofagasta - 0,5
Норникель #GMKN - 0,5

Наибольший фокус на медь у Freeport-McMoRan - 80% выручки, остальное - золото и молибден. У Норникеля доля меди в продажах составляет около 20%. Открыть/Комментировать

2021-02-20 19:35:58 ​​ Desk, Россия. Изменения за неделю.

TCS Group #TCSG +18%. Расписки Тинькофф вторую неделю в лидерах роста, обновляя максимумы. Без новостей.

Норникель #GMKN +7%. На этой неделе акции сначала обновили максимум после сильного отчета за II полугодие 2020 года (выручка +40%, EBITDA+58%), а сегодня упали на 4% после новой аварии на обогатительной фабрике. По итогам недели Норникель остался в лидерах роста.

Фосагро #PHOR +5%. Компания опубликовала неплохой отчет. Благодаря росту цен на удобрения выручка в IV квартале выросла на 11% г/г, чистая прибыль удвоилась. Учитывая сильный тренд в ценах на удобрения в 2021 у компании хорошие шансы продолжить обновление исторических максимумов.

Энел Россия #ENRU -7%. Много негативных новостей. Компания серьезно ухудшила прогнозы по финпоказателям на ближайшие три года из-за пандемии и снижения электропотребления. Дивидендов за 2020 год в размере ₽3 млрд не будет - они перенесены на 2023 год. При этом Энел Россия испытывает трудности со строительством двух ВЭС, что грозит ей штрафами.

Яндекс #YNDX -7%. Сильные результаты по итогам IV квартала. Выручка +39%, чистая прибыль +43% г/г. На сегмент такси приходится уже около трети доходов, выручка от него продолжает расти темпом в 50% в квартал. Тем не менее акции Яндекса оказались худшими в индексе Мосбирже по итогам недели.

На этой неделе были разгоны и падения акций компаний низших эшелонов типа Белуга или Красный Октябрь. Они имеют спекулятивную природу, поэтому вряд ли инвесторам стоит уделять большое внимание этим движениям. Открыть/Комментировать

2021-02-20 14:44:26 Доходность мировых рынков акций за последние 10 лет Открыть/Комментировать

2021-02-20 11:45:23 ​​ Desk, США. Главное за неделю.

Freeport-McMoRan #FCX +20%. Акции металлурга на максимуме за 7 лет благодаря росту цен на медь. Напомним, что 80% выручки компании приходится на продажу меди. Электромобили в среднем требуют в 4-5 раз больше этого металла, чем традиционные авто.

Carnival #CCL +19%, Royal Caribbean #RCL +17%, Norwegian Cruise #NCLH +14%. Круизные компании в лидерах роста на ожиданиях скорого возобновления туристических поездок. CEO Carnival заявил о том, что большая часть флота вернется на рейсы к концу 2021 года. В частности компания сообщила о запуске круизов дочерних Costa Cruises в Южной Европе и AIDA Cruises в Германии в конце марта.

Wells Fargo +13% #WFC. ФРС одобрила план по пересмотру структуры управления и рисков банка, что является ключевым шагом на пути к снятию ограничений на рост его активов ($1,95 трлн), пишет CNBC. В перспективе это позволит банку увеличить прибыль и дивиденды, а также возобновить выкуп акций.

TechnipFMC #FTI -19%. Нефтесервисная компания объявила о завершении сделки по выделению Technip Energies в отдельную независимую публичную компанию. В структуре выручки Technip Energies имела долю около 50%. Открыть/Комментировать