переходник

2021-12-20 10:04:00 ​​Что показывает коэффициент абсолютной ликвидности?

Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash Ratio) – показывает способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства, подлежащие погашению в течение года за счёт денежных средств и их эквивалентов. Cash Ratio – это отношение общей суммы денежных средств и их эквивалентов к текущим обязательствам компании.

Таким образом, значение коэффициента абсолютной ликвидности отражает мгновенную платежеспособность компании. Если компании, в определенный момент, понадобится погасить все текущие обязательства в срочном порядке, то коэффициент Cash Ratio покажет, способна ли компания сделать это без каких-либо других оборотных активов.

Плюсы и минусы Cash Ratio

Плюсы:

● Показывает способность компании покрывать свои краткосрочные обязательства, используя только денежные средства и их эквиваленты;

● Представляет собой более консервативный взгляд на способность компании покрывать свои долги и обязательства;

● Прост в расчётах, не дает однозначного ответа о ситуации в компании, могут возникнуть недопонимания, как в случае с Facebook.

Минусы:

● Для большинства компаний нереально поддерживать высокий уровень денежных средств, для покрытия текущих обязательств, что делает этот коэффициент менее популярным у инвесторов и аналитиков;

● Чрезмерная обобщенность пассивов, нужно смотреть на структуру краткосрочных обязательств для более точного понимания ситуации;

● Недостаточно для принятия правильного инвестиционного решения одного коэффициента, нужно при анализе применять несколько показателей. Открыть/Комментировать

2021-12-17 10:04:00 ​​Банковский консорциум (Bank Consortium)

Банковский консорциум (Bank Consortium) — определяет группу банков, объединенных на ограниченный промежуток времени с подачи одного, наиболее значимого финансового учреждения, выполняющего функции главы консорциума.

Цель банковского консорциума связана с совместным выполнением кредитных операций, компенсирующим риски из-за финансовых потерь по причине неплатежеспособности клиента.

Банковское объединение основано на заключаемом между участниками договоре. В консорциум входят юридически самостоятельные, инвестиционные и универсальные коммерческие банки с целью достижение конкретных целей. Сфера деятельности банковских консорциумов – выполнение посреднической функции на первичном рынке бумаг, кредитование в особо крупных размерах значимых заемщиков через специальные консорциальные кредиты Открыть/Комментировать

2021-12-16 10:04:00 ​​Что делать, если брокер разорился?

Что будет, если брокер обанкротится или лишится лицензии

Без паники! Разбираемся вместе: как действовать и что будет с вашими ценными бумагами и деньгами.

Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг», брокер должен держать средства клиентов на специальных счетах, их нельзя использовать чтобы погасить долги брокера. Но у любого брокера есть право использовать средства клиента в своих интересах, если оно прописано в договоре. Брокеры-банки по закону могут использовать средства клиентов.

Все ценные бумаги, допущенные к торгам на организованном рынке, хранятся в центральном расчетном депозитарии соответствующей страны. Там же у брокеров открыты счета депонентов. У депозитария есть данные по владельцу и по количеству ценных бумаг. Информация хранится централизованно и ее можно восстановить.

Что будет с ценными бумагами и как действовать

Некоторые эксперты советуют регулярно сохранять отчеты брокера, желательно с печатью и подписью ответственного лица, чтобы доказать, что вы владеете определенными ценными бумагами. Другие отмечают, что делать это не обязательно. В случае банкротства брокера нужно сразу обращаться с заявлением в ЦБ.

Заявление в ЦБ нужно подавать и при отзыве у брокера лицензии. Также стоит быть внимательным при открытии брокерского счета. Обычно, среди прочего, вам предлагают подписать документ, дающий брокеру право выдавать ваши ценные бумаги взаймы другим клиентам. Либо по умолчанию отмечена соответствующая галочка в анкете на сайте.

Что будет с деньгами и можно ли их вернуть

На Западе есть страховка на случай банкротства. Брокеры делают отчисления в специальный фонд. В случае каких-либо проблем клиентам выплачивают компенсацию. Работает для всех вне
зависимости от гражданства. Если вы заведете счет у иностранного брокера, то у вас тоже будет такая страховка.

В России уже давно обсуждают подобную систему страхования. В конце ноября президент Владимир Путин поручил создать механизм, аналогичный системе страховани; банковских вкладов, для инвестиций на фондовом рынке. Но пока такой системы в стране нет. Поэтому эксперты рекомендуют хранить средства в бумагах, а не в деньгах. Открыть/Комментировать

2021-12-15 10:04:00 ​​Котировка (Quotation)

Котировка (Quotation) — курс актива на текущий момент, с целью проведения сделки по предложенной цене. На рынке используют котировки ценной бумаги, фьючерса, валютной пары, других финансовых инструментов. Публикацией и регистрацией котировок ценных бумаг занимается фондовая биржа.

Котировка отображает последнюю цену, по которой заключались сделки по ценным бумагам или товару, реализуемому на бирже, самую недавнюю стоимость актива, по которой происходили операции с активом.

Различают цены «bid» и «ask» - свежие котировки, предложенные для покупки или продажи. Котировка по «bid» указывает, что покупатель реально допускает приобретение ценной бумаги. Цена «ask» отражает допустимый курс продажи. Синоним термина – «котировальная цена». Открыть/Комментировать

2021-12-14 10:04:00 ​​6 перспективных акций IТ-сектора на следующий год

В этом году влияние пандемии COVID-19 на акции компаний технологического сектора было разнонаправленным. Некоторые компании выиграли из-за массового перехода на удаленную работу из дома, в то время как другие пострадали от пандемии, но уже начинают восстанавливаться.

Meta Platforms

Компания, владеющая Facebook, WhatsApp и Instagram, показала значительный рост выручки от рекламы. Новые функции на ее платформах, таких как lnstagram Reels, дают дополнительные возможности для монетизации. Целевая цена JPMorgan по бумагам Meta на декабрь 2022 года — $390 за бумагу, потенциал роста — 23%.

Netflix

В долгосрочной перспективе бумаги платформы смогут подняться до рекордных уровней, учитывая перспективный список новых фильмов, которые будут показаны на Netflix. В секторе стриминговых сервисов Netflix остается явным лидером и занимает выгодные позиции. k декабрю 2022 года акции Netflix могут вырасти почти на 23%, до $750 за бумагу, прогнозируют в JPMorgan.

Amazon

Росту акций компании в этом году способствовало увеличение онлайн-продаж и развитие направления облачных вычислений. В банке считают, что Amazon — это самая диверсифицированная по выручке и прибыли компания среди крупных эмитентов. По мнению аналитиков JPMorgan, к концу 2022 года акции Amazon могут вырасти более чем на 27% — до $4350 за бумагу.

Twitter, Uber, Peloton

Перспективными в банке также считают акции Twitter. Целевой уровень по бумагам установлен на уровне $86, что на 96% выше текущего. В список также вошли акции Uber с целевой ценой $72 за акцию в перспективе года (+90%) и бумаги производителя тренажеров для домашних тренировок
Peloton с целевой ценой $90 за акцию (+114%). Открыть/Комментировать

2021-12-13 10:04:00 ​​Фондовый индекс (Stock index)

Фондовый индекс (Stock index) — индекс, рассчитываемый при анализе цен выбранной группы («индексной корзины»). Базовое значение, определяемое на начальном этапе, приравнивается произвольному значению (100, 1000 и т.д.) или представлено суммой всех цен. Чтобы сделать показатель цены сопоставимым, могут применять дополнительные коэффициенты. Для трактования индекса важно не его абсолютное значение, а те изменения, которые наблюдаются в течение анализируемого периода времени. Цель расчета индекса – помочь в определении ценовых движений, рассматривая цены бумаг внутри индексной корзины.

Принципы отборки анализируемых бумаг определяют динамику изменений для конкретной группы (например, с высокой или малой капитализацией акций) для заранее определенной сферы деятельности (например, телекоммуникации) или без специализации.
Фондовый индекс нельзя назвать ценной бумагой, поэтому о показателе судят по уровню или значению индекса. Нужно учитывать, что на основе фондовых индексов возникает целое направление производных инструментов (индексные фьючерсы, опционы), используемые для достижения финансового результата в ходе инвестиций или спекуляций, либо для хеджирования. В этом случае ценой инструмента выступит значение индекса. Открыть/Комментировать

2021-12-10 10:04:00 ​​Гарри Марковиц о диверсификации

Риск нужно рассматривать относительно портфеля в целом, а не относительно отдельно взятых ценных бумаг. Сейчас это кажется очевидным, но в начале двадцатого века об этом никто не думал.

Все изменилось в 1952 году, когда Гарри Марковиц, известный экономист и один из основоположников портфельной теории инвестирования, опубликовал свою диссертацию. Марковиц писал, что отдельные ценные бумаги следует рассматривать не только по их собственным параметрам, но и по тому, как они влияют на портфель в целом.

Если все ценные бумаги в портфеле растут и снижаются одновременно, то диверсификация не поможет. С другой стороны, если они будут вести себя совершенно независимо, диверсификация полностью исключит риск. Чтобы снизить риск, нужно найти баланс между активами с низкой корреляцией.

Представьте, что ваш портфель состоит только из акций энергетического сектора. В период, когда цены на нефть растут, ваш портфель покажет высокую доходность. А что произойдет, если стоимость нефти упадет до отрицательных значений, как это было в 2020 году?

Акции золотодобывающих компаний имеют обратную корреляцию и в случае любой нестабильности на рынке начинают расти. Если бы ваш портфель наполовину состоял из бумаг золотодобытчиков, то его доходность не опустилась бы в отрицательную зону.

Это лишь один из примеров отрицательной корреляции бумаг. Ключевую роль в соотношении тех или иных активов должны играть ваша терпимость к риску и горизонт инвестирования.

Эти и другие принципы Марковица легли в основу математического моделирования портфелей, переработанную версию которой используют именитые хедж-фонды. В 1990 году Марковицу вручили Нобелевскую премию по экономике.

Сейчас Гарри Марковицу 94 года. В одном из последних своих интервью он рассказал, что его текущая цель – дожить до 100 лет, не появившись в правой колонке The Wall Street Journal под заголовком «Гарри Марковиц облажался». Открыть/Комментировать

2021-12-08 10:04:00 ​​5 акций привлекательных на фоне падения

Новый штамм коронавируса ударил по американскому рынку. В CNBC выбрали привлекательные на фоне этого падения акции — перечисленные бумаги снизились минимум на 10%, при этом большинство экспертов рекомендуют их покупать. Из всего списка бумаг мы выбрали пять, чтобы рассказать подробнее.

Mastercard

Акции компании потеряли более 14%, опустившись до $300 на торгах 1 декабря. Несмотря на это, финансовые показатели Mastercard улучшаются. В третьем компания отчиталась о росте прибыли в годовом выражении на 60%, до $2,4 млрд. По данным Refinitiv, 37 аналитиков рекомендуют покупать акции, четыре эксперта — держать и ни один не советует продавать.

Schlumberger

Совокупный доход нефтеперерабатывающей компании вырос в третьем квартале на 4%, до $5,85 млрд. Операционный денежный поток составил $1,07 млрд, а свободный денежный поток — $671 млн. По данным Refinitiv, 27 аналитиков рекомендуют покупать акции в ближайшие 12 месяцев, пять аналитиков — держать и ни один не советует продавать.

DuPont

В третьем квартале чистая выручка DuPont от продаж достигла $4,3 млрд, что на 18% больше, чем в предыдущем квартале. Операционный денежный поток составил $842 млн, а свободный денежный поток поднялся до $634 млн за квартал. По данным Refinitiv, 15 аналитиков советуют покупать
бумаги DuPont, пять экспертов — держать и ни один не рекомендует продавать.

Metlife

Чистая прибыль за квартал составила $1,5 млрд по сравнению с чистой прибылью в $633 млн в третьем квартале 2020 года. Денежные средства и ликвидные активы компании составили $5,1 млрд, что выше цели в $3,0-4,0 млрд. По данным Refinitiv, 12 аналитиков советуют покупать акции Metlife, два эксперта — держать и ни один не рекомендует продавать.

СonocoPhillips

Чистая прибыль нефтяной компании по итогам третьего квартала превзошла ожидания аналитиков и составила $2,4 млрд. Компания понизила прогноз расходов на 2021 год до $7,1 млрд. По данным Refinitiv, 26 аналитиков рекомендуют покупать, четыре эксперта — держать и ни один не советует продавать. Открыть/Комментировать

2021-12-07 10:04:00 ​​Как инвестировать в биотех: гайд по самому опасному рынку

Биотехнологии — один из самых рискованных, но и интересных секторов. Компании отрасли могут спасать жизни и приносить инвесторам сотни процентов прибыли.

Однако есть и другая сторона. Акции таких компаний торгуются на катализаторах и крайне волатильны. Биотехи часто тратят сотни миллионов долларов на разработки, которые так и не удается вывести на рынок. Тогда инвесторы могут потерять все, что было вложено.

Как оценить будущий рынок биотеха

Лекарства не от всех болезней могут стать «блокбастерами». На некоторых рынках уже достаточно высокая конкуренция с большим количеством одобренных препаратов. Эффективность терапии на таких рынках должна оказаться значительно выше, а побочных эффектов должно быть меньше,
чтобы заинтересовать регулятора и пациентов.

Менее распространенные заболевания могут оказаться большим источником прибыли. Так, «орфанными препаратами» называют те, что нацелены на редкие болезни, которыми
страдают менее 200 тыс. человек. Например, если лекарство будут принимать только 10 тыс. человек, а стоимость лечения $100 тыс. в год — это возможный доход в размере $1 млрд. Такие препараты обычно защищены более долгим патентом.

Чтобы сделать предположение об объеме рынка нужно:

• Оценить количество пациентов, страдающих от заболевания, на которое нацелена терапия. Такие данные публикует ВОЗ или Центры США по контролю и профилактике заболеваний (CDC).

• Ограничить круг пациентов теми, кто живет в регионах, где препарат будет одобрен регулирующими органами.

• Оценить конкуренцию. На сайте CDC часто публикуются данные по другим терапиям для конкретного заболевания. На их основе можно предположить, на какую долю рынка претендует препарат.

Финансы компании. На что смотреть

У большинства биотехов нет доходов и прибыли. Фактически, денежные потоки до одобрения FDA препарата-кандидата будут отрицательными. У двух третей компаний, входящих в состав индекса биотехов Nasdaq Biotech lndex (NBI), нет прибыли. При этом у большинства из них капитализация
превышает $1 млрд.

Стандартные мультипликаторы (EV/ EBlTDA или Р/Е), не применимы для оценки биотехов. Существуют альтернативные коэффициенты, например отношение EV к инвестированным в НИОКР средства — по сути это оценка, основанная на затратах. Сравнение с другими биотехами часто также бесполезно. Многие компании в секторе индивидуальны, и их перспективы строятся на идее, защищаемой патентом.

Эксперты считают, что уверенный рост выручки и наличие перспективных разработок в малоизученных или социально значимых областях медицины — основные критерии для инвестора. Зацикливаться на определенных метриках не стоит — у некрупных фирм могут быть искаженные мультипликаторы, и их трудно сравнивать с аналогами. Можно также присматриваться к компаниям, чья капитализация меньше, чем объем кеша и эквивалентов на счетах. Открыть/Комментировать

2021-12-03 10:04:00 ​​Новые налоги с вкладов в 2022 году

В 2022 году россиянам нужно будет платить новые налоги по банковским вкладам. Разобрались, как посчитать, сколько нужно отдавать государству по новым условиям, и остались ли какие-то льготы

Каким был налог на вклады

Раньше налог по депозитам нужно было платить в случае, если процентная ставка по вкладу превышала ключевую ставку ЦБ на 5 процентных пунктов. С этого «превышения» резидентам нужно было заплатить налог в 35%, нерезидентам — 30%. При ставке ЦБ 4,25%, налогооблагаемая база начиналась бы с 9,25% и выше. Таких высоких процентов по вкладам давно нет, поэтому налог почти никто не платил.

Какой налог на вклады действует сейчас

Теперь схема, по которой рассчитывается налогооблагаемая база, изменилась. Ставка будет одинаковая и для резидентов, и для нерезидентов — 13% НДФЛ. А правило «плюс 5%» больше не применяется.

На вклады в рублях

Для процентных доходов от вкладов государство ввело необлагаемую сумму дохода. Все, что окажется выше этой суммы облагается налогом. Вот как рассчитывается необлагаемая сумма: ключевая ставка ЦБ на 1 января умножается на сумму в ₽1 млн. к примеру, ключевая ставка ЦБ на 1 января 2021 года составляла 4,25%, налогообложению будет подлежать весь процентный доход,
превышающий ₽42,5 тыс.

Сколько у вас вкладов и на какую сумму — не имеет значения. Важно, превышает ли общая
сумма полученных вами процентов необлагаемый минимум. Если да, то налог придется заплатить. Если ваша общая сумма вкладов меньше или равна ₽1 млн, еще не значит, что налог платить не придется. Когда банки предлагают вклады с процентной ставкой, превышающей ключевую ставку ЦБ, доход по таким вкладам может превысить необлагаемую сумму.

На валютные вклады

Если у вас есть банковские вклады в иностранной валюте, то по ним тоже нужно будет платить налоги по новой схеме независимо от размера ставки. Доходы по ним будут пересчитываться в рубли по курсу Банка России, который действовал на дату выплаты процентов.

Например, вы открыли годовой долларовый вклад со ставкой 0,7%, проценты по которому выплачиваются в конце срока на отдельный счет. Его сумма — $10 тыс. Тогда проценты составят $70. Допустим, что срок депозита закончился 15 ноября. Курс доллара ЦБ на эту дату был около ₽71,8. Переведем проценты из долларов в рубли — они составят Р5О26. Эта сумма слишком мала, чтобы платить за нее налог, однако ее добавят к доходам по другим
вкладам, если они у вас есть.

Когда и как платить налог по вкладам

Платить налог нужно самостоятельно. Подавать декларацию не придется. Банки сами направят информацию о ваших вкладах и доходах в ФНС. Они должны отчитаться до 1 февраля следующего года. Если ваши доходы превысят необлагаемую базу, ФНС пришлет вам уведомление. Налоги за 2021 год нужно будет заплатить до 1 декабря 2022 года. Открыть/Комментировать