АТОН

2022-01-18 21:50:05 Российский рынок продолжает снижение. Что делать инвесторам?

Алексей Каминский, ведущий стратег по глобальным рынкам акций АТОН

Что произошло?

Российский рынок продолжил снижение на фоне эскалации геополитических рисков вокруг переговоров Россия – США и Россия – НАТО, а также Украины. Отсутствие прогресса в переговорах и все более воинственная риторика с обеих сторон отрицательно сказываются на аппетите к риску в отношении российских активов, в частности – акций. Дополнительным негативным фактором является возобновившийся рост доходностей US Treasuries, которые пробили наверх максимумы марта 2021 года и только с начала января выросли почти на 40 бп, принеся всплеск волатильности на глобальные рынки акций.

Какие бумаги пострадали больше всего?

Индекс РТС потерял -7.29%, а ряд «тяжеловесов» рынка еще больше (АДР): Газпром -7.3%, Сбербанк -8.1%, Роснефть -7.99%, Тинькофф -9.0%.

Что делать инвесторам в такой ситуации?

Прежде всего, необходимо избавиться от «плеч» и желательно иметь какую-то долю кэша в портфеле. Российские компании находятся в хорошей форме, без особенных долгов и будут платить хорошие дивиденды. Поэтому, если инвестор согласен с пониманием что «это рано или поздно закончится», нужно просто набраться терпения и переждать текущую турбулентность. Если у инвестора на текущий момент нет позиций, сейчас очень хороший момент для того, чтобы начать формировать долгосрочный портфель из российских акций с горизонтом 6-12 месяцев и более.

#атон_мнения Открыть/Комментировать

2022-01-18 10:52:33 На российском фондовом рынке продолжаются распродажи на фоне геополитической неопределенности. Стоит ли подбирать подешевевшие бумаги?
 
Элбек Далимов, руководитель отдела торговли акциями АТОН
 
С фундаментальной точки зрения российский рынок выглядит крайне привлекательно: цены на нефть, газ, металлы растут. Но геополитическое напряжение продолжает давить на рынок, и в краткосрочной, а, возможно, и в среднесрочной перспективе волатильность сохранится.
 
Проблема в том, что пока нет триггеров, которые бы подтолкнули рынок вверх. Иностранные инвесторы стоят в стороне и ждут прояснения насчет потенциальных санкций: никто не хочет прийти на рынок, а потом однажды утром увидеть минус 15-20%. А лимиты у локальных институциональных инвесторов ограничены. Поэтому пока у нашего рынка, несмотря на сильные фундаментальные показатели, нет оснований для возобновления роста.
 
На мой взгляд, сейчас лучше выждать и посмотреть, как ситуация будет развиваться дальше. Пропустить небольшой рост не так страшно по сравнению с тем, что может быть в случае усиления геополитической напряженности.

#атон_мнения Открыть/Комментировать

2022-01-18 10:10:27 Рынки к началу дня

Индекс Мосбиржи -0,82% (3531)
Индекс РТС -0,86% (1462)
Доллар -0,06% (₽76,04)
Евро -0,12% (₽86,70)
Нефть Brent +1,46% ($87,78)
Золото -0,01% ($1.816)
Биткоин -1,39% ($42157)

Утренний обзор рынков от экспертов АТОН

#открытие_рынков Открыть/Комментировать

2022-01-17 10:06:08 Рынки к началу дня

Индекс Мосбиржи +0,97% (3632)
Индекс РТС +1,36% (1506)
Доллар -0,30% (₽75,98)
Евро -0,28% (₽86,70)
Нефть Brent +0,30% ($86,32)
Золото +0,11% ($1818)
Биткоин -0,64% ($42830)

Утренний обзор рынков от экспертов АТОН

#открытие_рынков Открыть/Комментировать

2022-01-14 18:07:40 Налогообложение личных активов за рубежом

На совместном вебинаре эксперты АТОН и EY обсудили налоговые особенности США, Великобритании, Испании, ОАЭ и Кипра. Речь шла о случаях владения активами напрямую или через структуру, а также об инвестировании, дарении или передаче активов по наследству.

Собрали в пяти слайдах самое важное о налоговых режимах этих стран.

Подробный обзор дискуссии о налогообложении в иностранных юрисдикциях читайте на сайте АТОН. Открыть/Комментировать

2022-01-14 15:33:00 Эксперты АТОН назвали сырьевые и финансовые компании, на которые приходится более 70% капитализации российского рынка, главными бенефициарами высоких цен на сырьевые товары и ускорение инфляции.

В этих двух секторах эксперты выделяют Газпром, НОВАТЭК, Роснефть, ЛУКОЙЛ, Сбербанк и ВТБ. В 2022 году они будут увеличивать доходы и выплачивать солидные дивиденды, оставаясь при этом сильно недооцененными относительно мировых аналогов.

Кроме этого в фокус-лист попали акции Норникеля, ФосАгро, АФК Системы, Яндекса и других компаний, каждая из которых является лидером в своей области и позволяет диверсифицировать портфель.

Подробнее об этом читайте в «Стратегии 2022», которую представили эксперты АТОН. Также стратегия затрагивает тему ротации акций роста и акций стоимости на мировых рынках, перспективы цен на нефть, обзор IPO и другие вопросы, которые будут привлекать внимание инвесторов в 2022 году. Открыть/Комментировать

2022-01-14 10:15:27 Рынки к началу дня

Индекс Мосбиржи +1,00% (3711)
Индекс РТС +1,68% (1542)
Доллар -0,60% (₽75,80)
Евро -0,52% (₽86,87)
Нефть Brent +0,22% ($84,66)
Золото +0,29% ($1826)
Биткоин +0,76% ($42896)

Ключевые события дня

Россия — отчетность Сбербанка (РСБУ, декабрь и весь 2021 год); Гайдаровский экономический форум
США — начало сезона отчетов (JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, BlackRock); промышленное производство и розничные продажи (декабрь 2021)

Утренний обзор рынков от экспертов АТОН

#открытие_рынков Открыть/Комментировать

2022-01-13 17:34:00 Взгляд на покупку головной компанией Тинькофф Банка криптовалютного сервиса

TCS Group приобрела швейцарскую криптобиржу Aximetria — финансовое учреждение, предлагающее услуги по операциям с криптоактивами в Европе, СНГ, Азии и Южной Африке. Сделка состоялась 9 ноября 2021. TCS Group подтвердила ее совершение, но не сообщила подробностей, отметив вероятность экспансии в данном сегменте на международных рынках, но не в России, где развитие криптовалютного бизнеса сталкивается с противодействием со стороны регулятора.

Aximetria — небольшая компания с акционерным капиталом в 0,5 млн швейцарских франков, выкупленная у российских учредителей. По данным издания The Bell, TCS Group получила 83,2% долю в компании.

Мнение экспертов АТОН:

«На наш взгляд, новость позитивна с точки зрения восприятия. Приобретение свидетельствует о намерениях TCS Group выйти на криптовалютные рынки, которые обладают особой притягательностью для инвесторов и должны способствовать дальнейшей международной экспансии Группы. На данный момент бумаги торгуются с мультипликатором P/E 2022 16.7x. Наш рейтинг по TCS Group по-прежнему находится на пересмотре». Открыть/Комментировать

2022-01-13 14:02:00 В Казахстане могут повысить налог на добычу ископаемых. На каких компаниях это отразится?

Министр национальной экономики Казахстана Алибек Куантыров предложил ввести дополнительный налог на добычу полезных ископаемых (НДПИ). Пока нет информации о порядке расчета налога и сроках его введения, но сообщается, что новый механизм будет привязан к спотовым ценам. Также предлагается изымать часть маржи у производителей и поставщиков нефтепродуктов за счет повышения ставок акцизов.

Мнение экспертов АТОН:

«Правительство пытается увеличить налоговые поступления, что, скорее всего, приведет к увеличению налогового бремени для сырьевого сектора, который в Казахстане обладает большой мощью. На данном этапе мы не ожидаем, что эффект нововведения будет настолько существенным, что приведет к пересмотру рейтингов.

Среди акций, по которым мы осуществляем аналитическое покрытие, наиболее чувствительным к предлагаемым изменениям нам видится Полиметалл — компания контролирует и управляет основным золотодобывающим активом в Казахстане (около 400 тыс. унций золота в год или 25% общего объема производства).

ЛУКОЙЛ является оператором Тенгизского и Карачаганского месторождений, а также управляет другими активами в Казахстане, но их доля в консолидированном производстве (в нефтяном эквиваленте) составляет менее 5%.

Казахстан — крупнейший в мире производитель урана. Повышение налогов может негативно отразиться на деятельности Казатомпрома, а также потенциально способно поддержать цены за пределами Казахстана». Открыть/Комментировать

2022-01-13 10:17:04 Рынки к началу дня

Индекс Мосбиржи -0,44% (3813)
Индекс РТС -0,09% (1611)
Доллар -0,23% (₽74,53)
Евро -0,27% (₽85,26)
Нефть Brent -0,46% ($84,28)
Золото -0,17% ($1824)
Биткоин -0,43% ($43737)

Ключевые события дня

Россия — встреча России и ОБСЕ; Гайдаровский экономический форум
США — количество первичных обращений за пособиями по безработице (за неделю и месяц); производственная инфляция (декабрь 2021)

Утренний обзор рынков от экспертов АТОН

#открытие_рынков Открыть/Комментировать