2022-02-04 16:27:12
В последние два дня проходят мощные движения в акциях технологических гигантов США.
На фоне отчетностей акции
Meta (в прошлом Facebook) рухнули более чем на 26%, котировки
Spotify потеряли более 16%, бумаги
Microsoft ушли в минус примерно на 4%. При этом акции
Amazon в ходе премаркета 4 февраля подскочили на 12%, акции
Snap — на 40%.
Комментарий Григория Исаева, руководителя управления деривативов и алгоритмической торговли АТОН — о происходящем на рынке и о бизнесе Amazon:
«Когда Large caps летают туда сюда по $100-300 миллиардов, а некоторые — ни на чем (Facebook заслуженно, но вот «прайс экшен» вчера в Amazon до и после отчета — это чистые эмоции) — это нездоровый рынок. Обычно такая волатильность происходит в контексте глобально медвежьего рынка.
Парадокс медвежьих рынков заключается в том, что большинство резких ралли происходит в них. А это возможность тем, кто застрял в каких-то некомфортных позициях, перетряхнуть портфель.
Кстати насчет Amazon — в текущих условиях все, что не AWS (который продолжает бурный рост, что конечно фантастика), генерит очень приличные убытки и даже подъем цен на Prime в моменте ничего не решит, хотя ситуацию конечно улучшит.
Лучшим выходом для акционеров было бы бизнес разделить, но если заставить не AWS платить за услуги AWS по рыночным расценкам — это будет вообще очень печальное зрелище, так что компания на такое не пойдет скорее всего.
А пока в целом Amazon увеличил капитал в бизнесе на $70 миллиардов за год и получил от этого $2 миллиарда дополнительно EBIT, то есть отдача на вложенный капитал в целом меньше 5%, а вне AWS — большой минус. А вы говорите, русские «ютиля» не эффективно инвестируют;)
Я лично считаю, что проблемы в e-commerce, это не разовое явление, хотя эффекты пандемии конечно есть, а следствие в первую очередь растущих цен на энергию. Модель, в которой потребитель может заказывать миллиард посылочек прямо на дом за низкий «фикс» годовой, в таких условиях не работает. А более высокие цены на энергию будут теперь надолго, за исключением рецессий, как следствие политик «энергетического перехода».
На фоне такой волатильности в крупнейших именах, инвесторы — не важно, считают они что-то или действуют исключительно на эмоциях — будут пересматривать риск премию в сторону повышения».
1.8K views13:27