Получи случайную криптовалюту за регистрацию!

АТОН

Логотип телеграм канала @aton1991 — АТОН А
Логотип телеграм канала @aton1991 — АТОН
Адрес канала: @aton1991
Категории: Экономика , Инвестиции
Язык: Русский
Количество подписчиков: 18.21K
Описание канала:

Инвестиционные идеи и мнения о рынке от аналитиков, управляющих и трейдеров компании АТОН.
Не является инвестиционной рекомендацией.

Вы можете написать нам clients@aton.ru

Рейтинги и Отзывы

2.67

3 отзыва

Оценить канал aton1991 и оставить отзыв — могут только зарегестрированные пользователи. Все отзывы проходят модерацию.

5 звезд

0

4 звезд

1

3 звезд

1

2 звезд

0

1 звезд

1


Последние сообщения 8

2022-02-04 18:57:00
Начало года для рынка акций США выдалось очень волатильным. Причиной послужило заседание ФРС, по результатам которого регулятор заявил о готовности начать повышение ставки сразу после сворачивания стимулов.

На этом фоне под давлением оказались наиболее дорогие по мультипликаторам компании — в особенности представители сектора высоких технологий. Яркий пример — фонд Кэти Вуд ARK Innovation ETF, который с начала года скорректировался на 22%.

Рынки могут оставаться «неспокойными» в ближайшем будущем. Но уже сейчас среди технологических компаний есть истории с приемлемой оценкой. Например, в секторе полупроводников, где оценочные показатели вернулись на уровни 2017-2018 годов.

Постепенная цифровизация экономических процессов и сложности в цепочках поставок привели к небывалому дефициту чипов. Следовательно, компаниям сектора обеспечен высокий спрос на годы вперед. А недавняя коррекция дает отличную точку входа.

По ссылке — разбор трех качественных представителей рынка полупроводников
1.7K views15:57
Открыть/Комментировать
2022-02-04 16:27:12 В последние два дня проходят мощные движения в акциях технологических гигантов США.

На фоне отчетностей акции Meta (в прошлом Facebook) рухнули более чем на 26%, котировки Spotify потеряли более 16%, бумаги Microsoft ушли в минус примерно на 4%. При этом акции Amazon в ходе премаркета 4 февраля подскочили на 12%, акции Snap — на 40%.

Комментарий Григория Исаева, руководителя управления деривативов и алгоритмической торговли АТОН — о происходящем на рынке и о бизнесе Amazon:

«Когда Large caps летают туда сюда по $100-300 миллиардов, а некоторые — ни на чем (Facebook заслуженно, но вот «прайс экшен» вчера в Amazon до и после отчета — это чистые эмоции) — это нездоровый рынок. Обычно такая волатильность происходит в контексте глобально медвежьего рынка.

Парадокс медвежьих рынков заключается в том, что большинство резких ралли происходит в них. А это возможность тем, кто застрял в каких-то некомфортных позициях, перетряхнуть портфель.

Кстати насчет Amazon — в текущих условиях все, что не AWS (который продолжает бурный рост, что конечно фантастика), генерит очень приличные убытки и даже подъем цен на Prime в моменте ничего не решит, хотя ситуацию конечно улучшит.

Лучшим выходом для акционеров было бы бизнес разделить, но если заставить не AWS платить за услуги AWS по рыночным расценкам — это будет вообще очень печальное зрелище, так что компания на такое не пойдет скорее всего.

А пока в целом Amazon увеличил капитал в бизнесе на $70 миллиардов за год и получил от этого $2 миллиарда дополнительно EBIT, то есть отдача на вложенный капитал в целом меньше 5%, а вне AWS — большой минус. А вы говорите, русские «ютиля» не эффективно инвестируют;)

Я лично считаю, что проблемы в e-commerce, это не разовое явление, хотя эффекты пандемии конечно есть, а следствие в первую очередь растущих цен на энергию. Модель, в которой потребитель может заказывать миллиард посылочек прямо на дом за низкий «фикс» годовой, в таких условиях не работает. А более высокие цены на энергию будут теперь надолго, за исключением рецессий, как следствие политик «энергетического перехода».

На фоне такой волатильности в крупнейших именах, инвесторы — не важно, считают они что-то или действуют исключительно на эмоциях — будут пересматривать риск премию в сторону повышения».
1.8K views13:27
Открыть/Комментировать
2022-02-03 14:22:00 Alphabet (материнская компания Google) проведет сплит акций

Компания разделит акции всех трех классов (A, B и C) в соотношении 20:1. Это значит, что акционеры получат на каждую акцию по 19 новых бумаг. Для этого необходимо быть зарегистрированным в реестре акционеров по состоянию на 1 июля 2022 года.

Как сплит может повлиять на компанию?

Комментарий Никиты Емельянова, главного управляющего УК «Атон-менеджмент»:

«Сплит акций открывает для Alphabet двери в индекс Dow Jones Industrial Average. Это специфический индекс, в него входят 30 акций. В отличие от индекса S&P 500, куда входят компании в зависимости от капитализации, в Dow Jones включают именно акции по одной штуке. Соответственно, если бумага стоит дорого, то она будет иметь при расчете индекса слишком большой вес. Индексному комитету это не нужно, поэтому он не включает в Dow Jones дорогостоящие бумаги, даже крупных компаний.

После сплита акции Alphabet подешевеют, поэтому они могут войти в Dow Jones, учитывая, что это третья по капитализации компания США. У индексного комитета есть задача, чтобы индекс все-таки соответствовал реальной экономике. Поэтому логично, что Google должен как минимум попасть на радары людей, которые занимаются отбором.

Dow Jones критикуют за то, что индекс не соответствует реальному положению дел на рынке, там относительно мало технологических компаний. Из-за этого он обычно отстает от рынка, его динамика хуже, чем у S&P 500 или тем более у NASDAQ в последние годы. Но все-таки, несмотря на специфичность, люди на него смотрят и, может быть, будут смотреть чуть более пристально, если в расчеты попадет третья по величине компания США.

Включение в индекс может привлечь пассивных инвесторов для Alphabet и бумаги компании подрастут. Однако этот процесс небыстрый и неизвестно, когда это может произойти».
1.4K views11:22
Открыть/Комментировать
2022-02-03 12:00:04 Акции Meta Platforms (ранее Facebook) обвалились почти на 23% по итогам торгов на постмаркете 2 января. Основную сессию бумага завершила на отметке $323 при росте на 1,25%, но затем цена упала до $249.

Падение началось на фоне квартального финансового отчета. Впервые количество активных пользователей главного актива Meta — соцсети Facebook — снизилось относительно предыдущего квартала. В компании также заявили, что ждут замедления роста выручки в будущем. Прогноз связан с тем, что аудитория проводит меньше времени в ключевых сервисах компании, а также с падением расходов рекламодателей и изменениями в рекламной политике Apple.

Снижение показателей происходит в ключевой для компании момент, отмечает Bloomberg — Meta столкнулась с многочисленными антимонопольными разбирательствами и начала затратный переход к развитию метавселенной. Кроме того, молодая аудитория, которая в будущем станет целевой для рекламодателей, предпочитает сервисы TikTok и YouTube платформам Meta.

Стоит ли покупать акции Meta на падении?

Комментарий Элбека Далимова, руководителя отдела торговли акциями АТОН:

«С покупкой акций в настоящий момент я бы не торопился. Необходимо следить за уровнем поддержки $245-250. Если акции удержатся выше этого диапазона, то шансы на отскок велики».
1.8K views09:00
Открыть/Комментировать
2022-02-02 16:37:05
Технологические компании все еще дорогие?

На фоне ожидания повышения ставки с начала года под давлением оказались наиболее дорогие компании технологического сектора. Узнать, не пора ли уже подбирать «просевшие» бумаги, поможет сравнение динамики акций технологических компаний с индексом MSCI AC World.

Goldman Sachs отслеживает две корзины акций:

«Цифровая экономика»: не очень известные европейские технологические компании;
«Убыточные техи»: более «хайповые» истории, такие как Splunk, Snowflake и др.

Консервативная «цифровая экономика» практически растеряла свое преимущество над MSCI AC World (опережение всего на 20%), а позиционирование вернулось на уровни 2018 года. В то же время «убыточные техи» все еще опережают индекс на 60%, что соответствует уровням 2020 года.

Вывод. Сейчас уже можно задумываться о том, чтобы начать формировать позиции в качественных технологических компаниях, однако «хайповые» истории могут еще заметно упасть.
2.1K views13:37
Открыть/Комментировать
2022-02-02 09:57:00 ​​ Взгляд экспертов АТОН на золото

В 2021 году золото было под давлением
из-за сильной экономики США, слабости развивающихся стран и уверенности, что инфляция носит временный характер.

Сейчас ситуация поменялась. Ожидается замедление США и восстановление активности в развивающихся регионах. Кроме того, ФРС признала, что высокая инфляция — не временная проблема.

В периоды повышения ставок золото в среднем растет. Goldman Sachs оценил поведение актива в 8 циклах повышения ставки с 1970 года. Хотя есть значительный разброс, в среднем золото росло на 30% в течение 2 лет после первого повышения.

Золото защищает от «плохой» инфляции. В 2021 году золото не было хеджем от инфляции, поскольку последняя считалась временной. Аналогичная ситуация наблюдалась в 1970-х, пока инвесторы не потеряли доверие к ФРС. В 70-80-х прошло три волны инфляции. На первую золото не отреагировало, потому что кредит доверия к ФРС был велик. Однако во время второй и третьей волн цены на металл взлетели в три раза. Если сейчас и доверие к ФРС будет подорвано, золото может повести себя схожим образом.

Дополнительный драйвер роста — геополитическая напряженность. Золото может выступать геополитическим хеджем «последней надежды», который работает на фоне серьезных потрясений для США.
2.1K views06:57
Открыть/Комментировать
2022-02-01 17:32:18 Друзья, к сожалению, мы вынуждены перенести вебинар по китайскому рынку на понедельник 7 февраля.

Всем, кто зарегистрировался на мероприятие, придет рассылка о его переносе. Мы понимаем, что новая дата может быть не для всех комфортна, поэтому разошлем запись вебинара и презентацию всем зарегистрировавшимся.
2.3K viewsedited  14:32
Открыть/Комментировать
2022-02-01 15:51:32
На прошлой неделе мы провели онлайн-дискуссию «Падение российского рынка: чего ждать дальше?»

Эксперты АТОН прокомментировали главные темы, которые волнуют инвесторов с начала 2022 года: как долго может сохраняться волатильность на российском рынке и какова ситуация с фундаментальной точки зрения; что происходит на рынке облигаций; каковы перспективы рубля и какие акции РФ сейчас привлекательны.

Мы опубликовали ключевые мнения по этим и другим вопросам, прозвучавшие на встрече.

Если вы не смогли принять участие в дискуссии, запись вебинара можно получить после регистрации.
2.3K views12:51
Открыть/Комментировать
2022-02-01 10:18:27 2022 год на российском рынке акций начался с падения — мощный обвал пережили индексы Мосбиржи и РТС.

В условиях высокой волатильности перед инвесторами встает вопрос защиты портфеля. Обезопасить инвестиции от рыночных скачков можно с помощью так называемых «защитных активов».

Главный управляющий активами УК «Атон-менеджмент» Никита Емельянов и руководитель отдела аллокации активов АТОН Андрей Марков рассказали, что это такое и как именно включать защитные активы в портфель.

Читайте на нашем сайте
2.3K views07:18
Открыть/Комментировать
2022-01-31 17:05:00
9 февраля в 11:00 мск мы проведем онлайн-встречу «Технологический сектор: хороший момент для входа».

Ожидание повышения ставок с одной стороны и уход от рисков с другой создали ситуацию «идеального шторма» в технологическом секторе. Именно такие моменты традиционно являются лучшими точками для входа. Индекс NASDAQ Composite потерял уже 15% со своего максимума. Исторически такое падение случалось при ухудшении фундаментальных показателей, но сейчас, напротив, прогнозы повышаются на фоне хороших финансовых результатов компаний.

На вебинаре эксперты АТОН подробно разберут ситуацию в технологическом секторе и его перспективы, а также ответят на вопросы инвесторов.

Спикеры:

Никита Емельянов, главный управляющий активами УК «Атон-менеджмент»

Михаил Морозов, руководитель отдела развития продуктов и сервисов АТОН

Зарегистрируйтесь для участия в дискуссии
2.4K views14:05
Открыть/Комментировать