Аналитика Omega

2021-06-17 13:47:50 Сегодня в программе

ФРС сохранил риторику неизменной о необходимости "дальнейшего прогресса" в отношении целей мандата для снижения темпа покупок активов в рамках программы QE, но пересмотрел точечные прогнозы по ставкам и прогнозы по инфляции на повышение, повысив ставки обратного репо и избыточных резервов на 0,05%.
Точечные прогнозы членов ФРС с двумя повышениями ставки в 2023 году стали неожиданностью и привели к росту доходностей ГКО США на фоне роста доллара.
Пресс-конференция Пауэлла была голубиной, он попытался нивелировать значимость точечных прогнозов членов ФРС по ставкам, заявив, что к ним нужно относится скептически, т.к. решение по повышению ставок будет приниматься на основании фактического достижения целей мандата.
Пауэлл заявил, что для достижения "достаточного прогресса" для начала сворачивания программы QE ещё далеко, но члены ФРС ожидают дальнейшего прогресса и, при его достижении, обсуждение планов по сворачиванию программы QE может начаться на предстоящих заседаниях.
В целом, члены ФРС делают только первые шаги по изменению риторики на более ястребиную, продолжая при этом печатать деньги с прежней скоростью.
Реакция рынка связана с заниженными ожиданиями в отношении политики ФРС и пузырем на долговом рынке США, изменение риторики ФРС должно сдуть пузырь на долговом рынке, доллар продолжит падение после возврата доходностей ГКО США к адекватным уровням ближе к хаям года с учетом неизменной политики ФРС.

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на экономических данных США и на выступлениях членов ФРС.
Недельные заявки по безработице в США могут либо ускорить рост доллара при выходе лучше прогноза на ожидании сильного июньского нонфарма и начале дискуссии ФРС о сворачивании программы QE на июльском заседании либо доллар оформит хай восходящей коррекции при отчете хуже прогноза.
Выступления членов ФРС не заявлены, но их стоит ожидать, риторика членов ФРС окажет сильное влияние на все рынки.
Спрос в рамках аукционов обратного репо ФРС окажет значительное влияние на долговой рынок США и, как следствие, на доллар.

Экономические данные сегодня:
- 15.30мск недельные заявки по безработице США.
ФРС по-прежнему ставит рынок труда во главу своего мандата, отчет важен для начала коррекции вниз по индексу доллара.
- 15.30мск производственный индекс ФРБ Филадельфии.
Релиз важен, ибо занимает большое место в составе ISM промышленности, реакция рынка может быть сильной при значительном отклонении от прогноза и совпадением по качеству с отчетом по недельным заявкам по безработице.
- 15.30мск отчет ADP Канады.
Реакция маловероятна, ибо расхождение политики ВоС и ФРС ожидается менее значительным после вчерашнего решения ФРС, не говоря о том, что ночью глава ВоС Маклем заявил, что рост курса луни может привести к пересмотру прогнозов ВоС на понижение.

На нашем форуме события и их последствия анализируются в режиме реального времени, присоединяйтесь при желании всегда быть в курсе событий нон-стоп. Открыть/Комментировать

2021-06-16 13:42:35 Сегодня в программе

Сегодня все внимание участников рынка будет сфокусировано на решении ФРС.
ФРС опубликует "руководство вперед" и новые прогнозы в 21.00мск, пресс-конференция Пауэлла начнется в 21.30мск.
Значительные изменения в "руководстве вперед" ФРС маловероятны, инвесторы отследят формулировки о росте инфляции и указания по темпам покупок активов в рамках программы QE, но мало сомнений в том, что текущий рост инфляции будет признан временным, а для начала сворачивания программы QE необходим "дальнейших прогресс" в направлении к целям мандата ФРС.
Точечные прогнозы членов ФРС по траектории ставок, вероятно, укажут на первое повышение ставки в 2023 году, что уже учтено в курсе доллара.
Прогнозы по росту инфляции вызовут интерес, как в отношении пересмотра на повышение в текущем году, так и на последующие года, временный рост инфляции должен согласовываться с прогнозами по снижению инфляции в 2022-2023 годах.
На пресс-конференции Пауэлла основными вопросами СМИ станут сроки сворачивания программы QE, риски гиперифляции и пороговые уровни ФРС по инфляции, после достижения которых возможно повышение ставки.
Наибольшее влияние на рынки окажет мнение Пауэлла о сроках начала дискуссии по сворачиванию программы QE, если Пауэлл укажет на начало дискуссии на июльском заседании, то доллар резко вырастет, а фондовый и долговой рынки упадут, продолжительность и сила данной реакции зависит от возможности уменьшения размера покупок активов в рамках программы QE на сентябрьском заседании, ибо рынки ждут уменьшения размера QE не ранее декабря.
Сильное и долгосрочное бегство от риска на фоне роста доллара возможно в случае, если Пауэлл сообщит о возможном скромном повышении ставки в случае, если инфляция на конец года останется выше мандата ФРС в 2,0%гг.

Встреча Байдена и Путина начнется в 14.00мск и продлится от 4 до 5 часов.
Очевидно, что главным результатом станет наличие достижение договоренности о правилах конфронтации, в частности по кибератакам.
США не могут себе позволить иметь несколько фронтов напряженности, главным соперником США является Китай и Байден предпочел бы иметь предсказуемые отношения с РФ.
Интерес представляет обмен, т.е. что Байден отдаст РФ на откуп.
Экономические отчеты сегодня не окажут влияние на рынки, но они представляют интерес для анализа ситуации и понимания трендов после заседания ФРС.

Экономические данные сегодня:
- 15.30мск закладки новых домов и разрешения на строительство в США.
Приведут к пересмотру прогнозов по росту ВВП США во 2 квартале.
- 15.30мск инфляция цен потребителей Канады.
Важно для понимания исхода июльского заседания ВоС.
- 17.30мск отчет EIA.
Ночной отчет API превзошел ожидания, подтверждение ускорит рост цен на нефть.

Традиционно на заседании ФРС пройдет конференция в скайпе с началом в 20.00мск, желающие её посетить могут это сделать через регистрацию:
omegaglobal.ru/conference/
Или напрямую через обращение в скайп:
omegaglobal.ru/contacts/
Вам будет предоставлена одна бесплатная конференция для ознакомления с нашими возможностями. Открыть/Комментировать

2021-06-15 13:07:56 Сегодня в программе

США и ЕС достигли соглашения по приостановлению торговых пошлин на Boeing и Airbus на 5 лет, это временное решение, но компромисс оказался сложным, невзирая на конец эпохи Трампа.
К росту евро также привел сегодняшний аукцион 10-леток ГКО фонда восстановления ЕС, но евро пока продают на росте после заседания ЕЦБ перед оглашением решения ФРС.
Двухпартийная группа сенаторов США рассчитывает на достижение соглашения по инфраструктуре к концу текущей недели, но проблемы с оплатой пакета сохраняются.
Прогрессивные демократы требуют достижения договоренности по принятию "американского плана семьи" Байдена путем бюджетного согласования в качестве компенсации за поддержку плана по инфраструктуре на двухпартийной основе.

Сегодня внимание участников рынка будет на саммите США и ЕС, экономических данных США и аукционе 20-летних ГКО США.
Президент ЕС Мишель и глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен проведут вечером пресс-конференцию по итогам саммита США и ЕС, но все принятые решения будут известны и отыграны рынками ранее.
Главным экономическим релизом США станут розничные продажи с публикацией в 15.30мск, ожидаются слабые продажи, но необходимо учитывать, что объем розничных продаж в этом году намного превысил уровни до пандемии.
Результат аукциона 20-летних ГКО США станет известен после 20.00мск, наличие страха с фиксированием прибыли на долговом рынке логично перед оглашением решения ФРС завтра.

Экономические данные США сегодня:
- 15.30мск розничные продажи.
Главный отчет недели, будет принят во внимание членами ФРС и окажет влияние на риторику Пауэлла завтра.
- 15.30мск инфляция цен производителей.
Этот отчет менее важен, нежели инфляция цен потребителей, который рынки проигнорировали на прошлой неделе.
Но запредельный рост инфляции напомнит инвесторам о рисках перед заседанием ФРС.
- 15.30мск производственный индекс ФРБ Нью-Йорка.
Мелкий, но свежий индекс, восстановление промышленности после периода нехватки чипов пойдет на пользу доллару.
- 16.15мск промышленное производство.
Промышленное производство в мае должно быть слабым, но прогнозы достаточно оптимистичны.
Впрочем, рынки обычно слабо реагируют на данный отчет.
- 17.00мск индекс рынка жилья NAHB.
- 17.15мск молочный аукцион Новой Зеландии.
- 23.00мск ТИКСы.
Реакция, как правило, краткосрочна при любом качестве отчета, по крайней мере пока ФРС покупает половину госдолга США.
- 23.35мск отчет API.

Глава ВоЕ Бейли выступит на тему финансовых услуг в 15.15мск.
Член ЕЦБ Панетта выступит в 16.50мск.
На нашем форуме события и их последствия анализируются в режиме реального времени, присоединяйтесь при желании всегда быть в курсе событий нон-стоп. Открыть/Комментировать

2021-06-14 14:34:51 Сегодня в программе

Традиционно ожидается скучный флэтовый понедельник на фоне отсутствия важных ФА-событий.
Глава ВоЕ Бейли выступит в 16.00мск, но комментариев по монетарной политике не ожидается.
Выступление члена ЕЦБ от Бундесбанка Шнабель в 16.00мск может оказать влияние на евро, которое будет краткосрочным после голубиного решения ЕЦБ перед предстоящим заседанием ФРС.
Премьер Британии Джонсон в 20.00мск огласит о планах по отсрочке открытия экономики "до 4 недель" против запланированного ранее полного снятия карантина 21 июня в связи с распространением нового штамма коронавируса.
Но речь Джонсона будет сдобрена разрешением гулять свадьбы при любом количестве гостей, возможном открытии экономики раньше, если ситуация сложится благоприятно, и обещаниями, что последующее открытие экономики будет окончательным и безвозвратным. Открыть/Комментировать

2021-06-13 20:56:34 По ФА… На уходящей неделе: Заседание ЕЦБ Заседание ЕЦБ было по-доброму скучным. Главным решением стало сохранение темпов покупок активов в рамках программы РЕРР в 3 квартале «по-прежнему значительно более высокими […]

via Omega Global https://ift.tt/3xhjxjn Открыть/Комментировать

2021-06-11 12:54:08 Сегодня в программе

Решение ЕЦБ было сбалансированным, ЕЦБ сохранил "значительно более высокие темпы" покупок активов в рамках программы РЕРР на 3 квартал, но при этом пересмотрел на повышение прогнозы по росту ВВП и инфляции в Еврозоне, признав уменьшение рисков для перспектив по сравнению с мартовским заседанием.
В целом, решение ЕЦБ можно назвать голубиным, невзирая на логичное замедление покупок активов с 4 квартала, т.к. желание ЕЦБ не опережать действия ФРС по ужесточению политики очевидно.

Реакция рынка на отчет по инфляции цен потребителей США, который вышел значительно выше ожиданий, разочаровала в очередной раз.
Доходности ГКО США и доллар выросли после публикации отчета, но это движение было нивелировано через полчаса массовыми покупками ГКО США.
Наиболее вероятно, что огромное количество дешевой долларовой ликвидности увеличивает спрос на аукционы обратного репо ФРС, что приводит к падению доходности ГКО США, но при любых расчетах вне зависимости от ставок ФРС и временности текущего роста инфляции доходности 10-летних ГКО США должны быть не ниже 2,0% с учетом макроэкономической ситуации в США на фоне роста госдолга.
Огромный пузырь на долговом рынке США на фоне уверенности ФРС в том, что они нашли Грааль по управлению финрынками, может взорваться по итогам заседания ФРС 16 июня, если Пауэлл начнет рассуждать о перспективах сворачивания QE.

Двухпартийная группа сенаторов США достигла соглашения по пакету инфраструктуры на сумму 1,2 трлн долларов на 8 лет без повышения налогов и роста дефицита бюджета, но Байдена, скорее всего, не устроит ни размер "новых" денег, ни оплата пакета за счет индексации цен на газ с учетом инфляции, которая преходяща по всеобщему мнению.
Если/когда рынки поймут, что Байден готов двигаться по пакету инфраструктуры только через повышение корпоративного налога, то на фонде начнется нисходящая коррекция.

Сегодня самый большой интерес представляет фиксирование прибыли на закрытии недели, которое является своеобразным выводом участников рынка из всех событий уходящей недели.
Даже если допустить, что жадность затмевает ум, то чувство самосохранения должно привести к фиксированию прибыли на долговом и фондовом рынках США перед заседанием ФРС, что будет сопровождаться ростом доллара.
Решение ЦБ РФ в 13.30мск вряд ли окажет сильное влияние на рубль.
Отчет по настроениям потребителей США по версии Мичигана важен, но после отсутствия реакции на вчерашние события отслеживать его имеет смысл только в разрезе анализа ситуации.
Отчет Baker Hughes традиционно увидит свет в 20.00мск.

На нашем форуме события и их последствия анализируются в режиме реального времени, присоединяйтесь при желании всегда быть в курсе событий нон-стоп. Открыть/Комментировать

2021-06-10 12:46:03 Сегодня в программе

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на заседании ЕЦБ, отчете по инфляции цен потребителей США и встрече Байдена с премьером Британии Джонсоном.
ЕЦБ огласит решение в 14.45мск, рынки отреагируют на указание о темпах покупки ГКО стран Еврозоны в рамках программы РЕРР в 3 квартале, при снижении темпов покупок доходности ГКО стран Еврозоны вырастут вместе с евро, при сохранении текущих темпов покупок евро останется под нисходящим давлением.
Банки разделились в своих в прогнозах по решению ЕЦБ, большинство ожидает, что темпы покупок ГКО стран Еврозоны в 3 квартале останутся на текущих высоких уровнях, часть ожидает, что ЕЦБ огласит о замедлении темпов покупок ГКО стран Еврозоны с 3 квартала.
С учетом, что Лагард всегда ищет компромиссное решение, а в летний период волатильность на долговом рынке падает и необходимости в высоких темпах покупки ГКО стран Еврозоны нет, то более вероятным исходом является Соломоново решение, при котором темпы покупок ГКО стран Еврозоны будут выше, чем в 1 квартале, но ниже, чем во 2 квартале или, что намного лучше, члены ЕЦБ договорятся об увеличении темпов покупок ГКО в зависимости от динамики долгового рынка Еврозоны, хотя в этом случае прийти к соглашению об ориентирах/уровнях доходностей ГКО, при которых темпы покупок ГКО увеличатся, будет сложно, ибо Бундесбанк в этом решении рассмотрит попытку введения контроля кривой доходности.
Компромиссное решение потребует пояснений Лагард, пресс-конференция которой начнется в 15.30мск.
Вступительное заявление Лагард будет включать новые прогнозы ЕЦБ и оценку баланса рисков, что также окажет влияние на тренд евро.

Отчет по инфляции цен потребителей США увидит свет в 15.30мск, рынки отреагируют на него до начала пресс-конференции Лагард.
Сила роста инфляции в США окажет влияние на восприятие рынками решения ЕЦБ, если рост базовой инфляции приблизиться к 4,0%гг, то доходности ГКО США вырастут, их рост в моменте будет сильнее роста доходностей ГКО Германии, в этом случае доллар вырастет/евродоллар упадет вне зависимости от решения ЕЦБ.
Результат аукциона 30-летних ГКО США с оглашением после 20.00мск зависит от силы роста инфляции CPI США и окажет влияние на все рынки.
Вечером, согласно традиции, выйдут инсайды о заседании ЕЦБ, следует ожидать повторной реакции по евро.
Но, в любом случае, после заседания ЕЦБ внимание участников рынка переключится на заседание ФРС 16 июня, а значит рост инфляции цен потребителей США в краткосрочной перспективе имеет более важное значение для инвесторов, нежели решение ЕЦБ.

Традиционно на заседании ЕЦБ пройдет конференция в скайпе с началом в 15.30мск, желающие её посетить могут это сделать через регистрацию:
omegaglobal.ru/conference/
Или напрямую через обращение в скайп:
omegaglobal.ru/contacts/
Вам будет предоставлена одна бесплатная конференция для ознакомления с нашими возможностями. Открыть/Комментировать

2021-06-09 14:19:36 Сегодня в программе

Доллар торгуется во флэте, невзирая на сильное снижение доходностей ГКО США после публикации слабого майского нонфарма.
Очевидно, что текущие уровни доллара не соответствуют уровням ГКО США, участники рынка выжидают перед оглашением решения ЕЦБ 10 июня, публикации инфляции цен потребителей США 10 июня, а также исхода заседания ФРС 16 июня.
В зависимости от исхода этих событий доллар либо упадет либо резко вырастет на фоне роста доходностей ГКО США, с учетом, что долговой рынок США на текущий момент представляет собой пузырь с учетом роста инфляции, а позиционирование по доллару и ГКО США становится чрезмерно однонаправленным, то риски указывают на рост доллара.

Сенат США принял законопроект Шумера по конкуренции с Китаем, но нижняя палата может внести в него изменения.
Байден дал республиканцам ещё один шанс представить альтернативный проект по инфраструктуре, одновременно подготавливая почву для принятия плана по инфраструктуре бюджетным согласованием с дедлайном в июле.

Единственным значимым событием сегодня станет решение ВоС в 17.00мск.
Заседание будет проходным, пресс-конференция не запланировано, изменения политики не ожидается.
Реакция рынка будет в ответ на риторику сопроводительного заявления с возможным указанием на дальнейшее снижение еженедельных темпов покупок ГКО Канады, но с учетом двух подряд провальных отчетов по рынку труда Канады риторика ВоС может быть более голубиной, нежели ожидают участники рынки.
Отчет EIA по запасам нефти увидит свет в 17.30мск, ночной отчет API вышел слабым, а внимание нефтетрейдеров направлено на возобновление завтра переговоров по ядерному соглашению Ирана.
Результат аукциона 10-летних ГКО США после 20.00мск может оказать влияние на все рынки, народ, покупающий ГКО США на текущих уровнях перед публикацией отчета CPI США и заседанием ФРС воистину бесстрашен либо попросту глуп.

На нашем форуме события и их последствия анализируются в режиме реального времени, присоединяйтесь при желании всегда быть в курсе событий нон-стоп. Открыть/Комментировать

2021-06-08 12:46:23 Сегодня в программе

Информация о возможной задержке с открытием экономики Британии на две недели позже планируемого открытия 21 июня на фоне угроз ЕС по повышению торговых пошлин на товары Британии вследствие неисполнения правительством Джонсона протокола Северной Ирландии оказывает нисходящее давление на фунт.
Невзирая на пересмотр ВВП Еврозоны за 1 квартал на повышение на фоне спорного, но сильного по оценке текущей ситуации, индекса ZEW Германии, рост евро ограничен перед заседанием ЕЦБ и отчетом по инфляции цен потребителей США в четверг.
Рынки замерли в диапазонах перед ключевыми заседаниями ЕЦБ и ФРС, но очевидно, что развязка приведет к сильному движению по факту.

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на экономических отчетах.
Торговый баланс США в 15.30мск вряд ли добавит популярности доллару, но отчет по вакансиям на рынке труда США JOLTs с публикацией в 17.00мск усилит уверенность инвесторов в том, что проблемы со слабым ростом рабочих мест в США не связаны с потребностями компаний в найме.
Результат аукциона 3-летних ГКО США после 20.00мск вряд ли окажет значительное влияние на рынки, но отследить его необходимо.
Отчет API по запасам нефти традиционно увидит свет в 23.35мск.

На нашем форуме события и их последствия анализируются в режиме реального времени, присоединяйтесь при желании всегда быть в курсе событий нон-стоп. Открыть/Комментировать

2021-06-07 13:19:13 Сегодня в программе

Сегодня ожидается традиционный понедельник на фоне отсутствия важных ФА-событий.
Важных экономических отчетов не запланировано, выступлений членов ФРС и ЕЦБ не будет по причине периодов тишины перед заседаниями.
Фондовый рынок США отыграет достигнутое соглашение минфинами стран G7 по глобальному минимальному корпоративному налогу, а также высказывания минфина США Йеллен о сохранении инфляции на уровне 3,0%гг до конца года с возможным повышением ставок ФРС при необходимости.
Но, как правило, валютный рынок в такие дни находится во флэте. Открыть/Комментировать