Академия Альтернативного Инвеcтирования

2021-02-08 09:00:25 #АзбукаИнвестора

О дефолте монетарно суверенной страны.

«Допустим, что инвесторы опасаются дефолта, скажем, в Испании. Они начинают продавать облигации испанского правительства, и процентные ставки растут.

Если дело зайдёт достаточно далеко, испанское правительство столкнётся с кризисом ликвидности...

Испанское правительство не может заставить Банк Испании покупать его долговые бумаги, равно как не может повлиять на действия ЕЦБ, который мог бы предоставить Испании все необходимые средства.

События могут развиваться по сценарию самоисполняющегося пророчества, поскольку, если инвесторы сочтут, что правительство Испании может дойти до дефолта, они бросятся продавать испанские облигации, превращая страхи в реальность.

В странах, способных выпускать долговые обязательства в собственной валюте, события будут развиваться иначе.

Чтобы оценить разницу, посмотрим, как та же ситуация развивалась бы в Великобритании.

Если инвесторы начнут опасаться, что британское правительство может объявить дефолт по долгам, они станут продавать его облигации, что приведёт к росту процентных ставок.

После продажи облигаций инвесторы наверняка захотят избавиться от вырученных фунтов стерлингов и начнут продавать их на валютном рынке.

Стоимость фунта будет падать до тех пор, пока не найдётся кто-нибудь, кто захочет купить проданные инвесторами фунты.

Под действием этого механизма фунты останутся внутри британского денежного рынка и будут вложены в британские активы.

Иначе говоря, объём денежной массы в Великобритании не изменится.

Возможно, часть этого объёма снова инвестируют в ценные бумаги британского правительства.

Но даже если этого не случится и правительство Великобритании не сможет найти средства, чтобы поддерживать заимствования по разумным процентным ставкам, оно наверняка сумеет заставить Банк Англии выкупить государственные облигации.

Таким образом, правительство Великобритании всегда сможет получить необходимые средства, чтобы профинансировать свой долг.

Это означает, что инвесторы не могут спровоцировать в Великобритании кризис ликвидности, который заставил бы британское правительство объявить дефолт.

У Великобритании есть своя высшая сила последней инстанции - Банк Англии»,

- Paul De Grauwe, Managing a fragile Eurozone, 2011.

Данные: Politeconimics Открыть/Комментировать

2021-02-07 15:00:31 #ОбзорРынка

Россия экспортировала рекордное количество пшеницы.

С июля 2020-го по январь этого года объём отгрузок - 29 млн тонн. Только в январе было вывезено 3,2 млн тонн пшеницы, что стало абсолютным рекордом для отгрузок за этот месяц. Это в 1,5 раза больше, чем в январе прошлого года.

Экспорт всех видов зерновых с июля по январь составил 34,3 млн тонн, на 25% больше аналогичного периода прошлого года. Это самый большой объём за всю историю рынка.

Предыдущий рекорд был установлен в 2018-19 годах. Тогда Россия за июль-январь отгрузила 32,15 млн тонн зерна.

Экспорт вырос по нескольким причинам - высокий урожай, рост мировых цен на зерно, введение с 15 февраля и до конца сезона (то есть до 30 июня 2021 года) экспортных пошлин и квоты.

Из-за того, что объёмы в рамках квоты будут распределяться между трейдерами пропорционально их отгрузкам за июль-январь, мы наблюдаем гонку продаж.

Кроме того, увеличению темпов отгрузок могут способствовать новые ограничения в виде «плавающей» пошлины, которая сейчас обсуждается в Минсельхозе.

Она может составить 70% от таможенной стоимости тонны пшеницы после вычета $200 за 1 тонну и начать действовать уже с 1 июня.

Это значит, что при экспортной стоимости, к примеру, $300 за 1 тонну экспортёры будут платить $70 в виде налога.

Аграрии, понимая, что сдерживать продажи нет смысла, будут более активно продавать зерно на внутреннем рынке. На такую логику опирается Минсельхоз.

Данные: Агрономика Открыть/Комментировать

2021-02-07 12:00:44 ​#ОбзорРынка

Спрос на российское ископаемое топливо на 2030 и на 2050 годы с учётом выполнения странами целей, поставленных в Парижском соглашении по сценариям.

Базовый, при котором страны не предпринимают никаких усилий по сокращению выбросов - даже тех, которые подписаны ими в рамках Парижского соглашения по климату.

Сценарий «INDC» (Intended Nationally Determined Contributions), при котором страны к 2030 году выполняют свои вклады, подписанные по Парижскому соглашению в 2015 году.

После 2030 года никаких дополнительных мер по сокращению выбросов странами на предпринимается.

Сценарий «2 градуса», при котором до 2030 года страны полностью придерживаются своих национальных вкладов, а после этого предпринимают значительные дополнительные меры, позволяющие к 2050 году удержать рост температуры на 2°С.

В сценарии «зелёной революции» «2 градуса» экспорт сырой нефти снижается почти вдвое к 2050 году.

Российский экспорт угля и природного газа сокращается на 65 и 49 % соответственно.

Резкий спад пойдёт уже после 2030 года.

Данные: Proeconomics Открыть/Комментировать

2021-02-07 09:00:43 #Криптомир

Платёжный гигант Visa анонсировал выпуск собственной системы (API) для покупки криптовалют, которая будет интегрирована банками.

Запуск продукта запланирован на конец текущего года. Первым пользователем сервиса станет цифровой банк First Boulevard.

Депозитарий Anchorage, первый в США криптобанк с федеральной лицензией, будет хранить биткоин и другие криптовалюты в интересах клиентов Visa.

Anchorage получил лицензию Управления контролёра денежного обращения США (OCC) в середине января.

Данные: Банкста Открыть/Комментировать

2021-02-06 15:00:37 ​#ОбзорРынка

Мировое промышленное производство по странам.

Данные: Рука рынка Открыть/Комментировать

2021-02-06 12:00:45 #ОбзорРынка

Доля индивидуального домостроения в России составила по итогам 2020 года 48%, говорится в материалах Росстата.

По данным ведомства, за год российские граждане построили 289,2 тысячи жилых домов общей площадью 38,7 миллиона квадратных метров (+0,5% к 2019 году)​​​.

С учётом же индустриального домостроения ввод жилья в России сократился в 2020 году на 1,8% - до 80,6 миллиона квадратных метров.

Данные: Железобетонный замес Открыть/Комментировать

2021-02-06 09:00:51 #ОбзорРынка

Нефть Brent вчера подошла к $59,5 за баррель, WTI - к $57.

Инвесторы воодушевлены потоком позитивных новостей на нефтяном рынке.

Некоторые из них:

Саудовская Аравия дополнительно снизила производство на 1 млн баррелей с 1 февраля. Кроме того, она заявила, что больше не будет давать скидки потребителям из Азии;

В США запасы нефти снизились, и уже лишь на 4% превышают средний показатель за пять лет;

Потребление бензина в США растёт на 1% в неделю;

США решили конфисковать 2 млн баррелей нефти, транспортируемой Ираном на танкере «Ахиллес».

Формально это греческое судно, но США подозревает, что иранцы так обходят запрет на экспорт нефти (переливая свою нефть на суда других стран).

Это сигнализирует о том, что США в ближайшее время не снимет нефтяное эмбарго Ирана, и иранская нефть не хлынет на рынок (он мог добавить до 2-2,5 млн баррелей в сутки и разбалансировать рынок).

Остаётся вопрос - остановится ли цена нефти на $60, двинется вверх или откатится вниз?

«Как только цена достигнет отметки $60, любое производство снова станет прибыльным, а у нефтяников исчезнет мотивация ограничивать уровни добычи», - заявил на днях Торбьорн Торнквист, председатель совета директоров одного из крупнейших нефтетрейдеров мира Gunvor.

По его мнению, цена в $55-58 за баррель в первом полугодии 2021 года удовлетворила бы всех - и производителей, и покупателей.

Но на второе полугодие 2021 года прогнозы уже оптимистичней (для производителей): в UBS считают, что цена на нефть Brent достигнет $63 за баррель во второй половине этого года; Goldman Sacks заявил о цене в $65, начиная с июля.

Плавно будут расти и объёмы потребления нефти в мире.

Для России это всё означает то, что нефть снова возьмётся за буксировку застрявшей в кризисе экономики.

Шикарной жизни по $60-65 за баррель не будет, но на стагнацию в 0-1% российская экономика выйти может, что по нынешним временам уже неплохо.

Данные: Proeconomics Открыть/Комментировать

2021-02-05 15:00:36 ​#ОбзорРынка

Уровень заимствований из-за пандемии приближается к рекордным уровням со времён Второй Мировой войны.

Данные: Сигналы РЦБ Открыть/Комментировать

2021-02-05 12:00:31 ​#ОбзорРынка 

Что выгоднее: взять кредит на квартиру или снимать жильё.

Ипотека в 2020 году значительно подешевела. По данным ЦБ, средняя ставка по жилищным кредитам за год снизилась с 9,9% до 7,8%. Однако снимать квартиру в ряде случаев пока выгоднее, чем купить её в кредит.

Продолжение по ссылке.

Данные: РБК Открыть/Комментировать

2021-02-05 09:00:29 #ОбзорРынка

Инфляция в России «обнулилась» после смены методики Росстата.

Росстат продолжает удивлять экономистов «чудесами» в данных по российской экономике.

После неожиданных цифр по ВВП за 2020 год, показавших, что экономика РФ просела куда меньше, чем ждали западные институты и даже Минэкономразвития, дошла очередь до статистики по инфляции.

Как сообщило ведомство в среду, недельный рост цен в России неожиданно остановился после резкого скачка в декабре и январе.

За неделю с 26 января по 1 февраля инфляция впервые с сентября прошлого года оказалась нулевой.

Неделей ранее цены выросли на 0,2%, а с начала года по 25 января инфляция набрала 0,8%. При сохранении этой скорости инфляция по итогам января составила бы 1%, а в годовом выражении достигла бы 5,5-5,6%, что стало бы рекордом с 2016 года, писали аналитики ЦМАКП.

Они, как и эксперты ING, прогнозировали, что недельная инфляция останется на уровне 0,2% на фоне «волны ускоренного удорожания ряда социально значимых видов продовольствия».

Но фактическая цифра оказалась нулевой, а инфляция, набранная с начала января, даже сократилась: 0,7% против 0,8% неделей ранее.

Основной причиной замедления темпов роста цен стало изменение методики Росстата: у компонентов в потребительской корзине поменяли вес, пишут аналитики Сбербанк CIB.

Данные: Finanz Открыть/Комментировать