2021-02-10 15:01:16
#ОбзорРынка
МВФ рекомендует Банку России снижать ставку на 50 б.п.
Если Вы давно читаете нас, то знаете, что прогнозы МВФ по России мы всегда считали наиболее адекватными.
Но то, что мы увидели во вчерашнем обзоре, повергло нас в глубокий шок!
Сам прогноз - норм. Но в нём есть удивительная оценка разрыва выпуска (последняя строчка в таблице) на уровне -2,8% в 2020 году, -3,0% в 2021 году и -1,4% в 2022 году.
Разрыв выпуска - это отклонение фактического выпуска от потенциального.
Оценка разрыва в 2020 году не вызывает вопросов (из этой оценки следует, что потенциальный ВВП сократился примерно на 1,5%), но как получаются такие глубокие разрывы в 2021/22 годах при прогнозируемых темпах роста (3 и 3,9%), непонятно.
Отрицательный разрыв (по-простому, это означает, что предложение превышает спрос) давит на цены. Поэтому МВФ получает не менее удивительный прогноз по инфляции - 3,6% на конец 2021 льда и 3,6% в 2022 году.
Из логики ДКП при таком прогнозе следует рекомендация снижать ставку!
Очень любопытно, что же теперь скажет ЦБ...
Данные: MMI
563 views12:01