Чёрный Лебедь

2024-05-23 10:21:05 С сегодняшнего дня ЕС начинает изымать доходы с «замороженной» части суверенных российских активов в Европе. Что здесь главное?

С 23 мая европейские депозитарии, Euroclear (Бельгия) и Cleastream (Люксембург) обязаны переводить доходы от российских активов в бюджет ЕС, уплатив сначала налог на прибыль и удержав из полученной суммы 0,3% на дальнейшее, так сказать, «управление активами». 99,7% из оставшейся суммы будут перечисляться в бюджет ЕС.

В Брюсселе называют такие доходы «чрезвычайными», поэтому считают, что якобы имеют право не только их никогда не возвращать России, но и планируют действовать в соответствии с новой практикой, даже если будут прекращены антироссийские санкции.

Технически изъятые средства после их появления в бюджете ЕС будут распределяться следующим образом: 90% — в Европейский фонд мира, а 10% — на финансирование программ Евросоюза. Однако всё это не меняет сути дела: эти доходы ЕС будет дважды в год направлять на поддержку киевского режима, а первый транш намечен уже на июль этого года. В Кремле уже назвали данное решение ЕС экспроприацией российской собственности и пока готовят ответ.

Однако на этом вся история с активами не завершается. Нет сомнения, что дирижируют всем этим из США. Так вот, далее запланированы ещё два шага.

Один из них заключается в том, чтобы придать «замороженным» российским суверенным активам статус заложенных под кредит, который США планируют выдать Киеву. Речь идёт о сумме в 50 млрд долларов при обеспечении приблизительно в 210 млрд евро.

По факту — это ещё один шаг в сторону изъятия самих активов, так как у Киева денег на погашение кредита нет и не предвидится, а это значит, что США намерены забрать в таком случае российские активы, находящиеся в европейских Euroclear и Cleastream. И это будет уже следующий, последний, шаг в этой истории.

Германия выступает против изъятия российских активов, однако США, как полагают, изобрели финансовую методику «медленной варки лягушки в кипятке», чтобы не прямо, но всё же забрать эти активы, оставив с носом Европу.

Ещё любопытный момент: хотя формально всё перечисленное касается лишь суверенных российских активов, однако на самом деле конфискованные частные активы РФ рискуют попасть в то же положение. Дело в том, что мотивировка решения ЕС — исключительно политическая, а значит она может быть распространена и на частные российские активы.

Почему это не сделано прямо? ЕС (а за ним — спецслужбы США) оставляют поле для торга, чтобы держать на крючке российских бизнесменов, у которых зависли миллиарды долларов в Европе. К некоторым из них будет сделан подход, что в обмен на возвращение им активов они должны будут оказывать эпизодически некоторые услуги американским спецслужбам или их прокси в Европе.

Подобные «щедрые» предложения дурно пахнут и остаётся надеется, что бизнесмены предпочтут лучше потерять миллиарды евро, чем замазаться в предательстве. Открыть/Комментировать

2024-05-22 12:01:28 В Европе впадают в уныние по поводу «эффективности» санкций против России

Агентство Reuters описывает настроения европейских чиновников в ходе подготовки 14-го пакета санкций против России, в которые планируется записать запрет на перепродажу российского СПГ в европейских портах.

Сам порядковый номер пакета (14) заставляет бюрократов в Брюсселе всё больше задумываться о том, а какова вообще эффективность рестриктивных мер в отношении России?

Европейские чиновники впадают в уныние, заявляя в приватных разговорах, что оказались шокированы устойчивостью российской экономики на фоне невесёлого состояния дел в Европе. Теперь же возможный запрет на перепродажу российского СПГ лишит дохода европейские компании, а газ всё равно придёт в Европу.

Сейчас Европа потребляет ежегодно по 450 млрд м³ газа, из которых 180 млрд м³ приходится на СПГ. В Брюсселе все всё понимают: они играют в интересах США, которые и так уже доминируют на европейском рынке СПГ.

Но ведь поставки российского газа в Европу будут в любом случае расти. Через Турцию будут наращиваться продажи российского как СПГ, так и трубопроводного газа — об этом уже заявили в Анкаре. Тем более, учитывая вероятное прекращение транзита российского газа через Украину уже в следующем году. Вот и всё: европейскому бизнесу уже в печёнках сидит навязывание брюссельскими бюрократами американских «молекул свободы», которые обходятся дороже, чем газ из России.

Пока в Брюсселе мастерят очередной пакет санкций, отгрузки СПГ с проекта «Ямал СПГ» в ЕС в январе-апреле увеличились на 5%. При этом ключевой покупатель — Франция — увеличила закупки в 1,9 раза и приобрела 38,5% от всего объёма российских поставок. Спрос на СПГ устойчиво растёт в Европе с августа прошлого года.

К началу мая почти половина всего экспорта российского СПГ пришлась на Европу, но активно развиваются продажи российского СПГ и по другим направлениям.

Так, за первые четыре месяца этого года поставки СПГ из Приамурья китайским заказчикам подскочили в 9 раз по сравнению с данными за весь прошлый год — об этом сообщает ФТС. Здесь важна сильная динамика и углубление диверсификации покупателей российского сырья. С октября прошлого года КНР стала демонстрировать рекордные темпы импорта СПГ за последние два года.

В итоге, можно ожидать помесячную величину суммарного экспорта российского СПГ в этом году на уровне более 3 млн тонн, что будет на 14% больше, чем результаты прошлого года.

В S&P Global, комментируя мнения некоторых аналитиков о якобы «перенасыщении» мирового рынка СПГ в ближайшие 3-5 лет, говорят об обратном: «мы настаиваем на наличии серьёзного дефицита СПГ в размере 210 млн тонн/год на горизонте вплоть до 2050 года».

Действительно, сейчас спотовые цены на СПГ в Азии поднялись до максимума с конца прошлого года. За неделю бенчмарк The North Asian подорожал более чем на 10%.

Любопытно, что показывает статистика Японии. Токио резко нарастил закупки СПГ в апреле на 16,7%. При этом прямые поставки СПГ из России упали на 18,5%, но импорт сырья из стран Азии вырос на 11,3%. Япония продолжает находиться на втором месте в мире после КНР по объёму закупок СПГ, и в этом году может опять посоревноваться за первое место, учитывая складывающуюся динамику.

Суммарно две страны закупают в год в 3,7 раза больше СПГ, чем Россия его поставляет на экспорт на все рынки. Очевидно, что даже с учётом поставок из США, Катара и других стран в Азию на российский СПГ есть очевидный долгосрочный спрос. И на этом рынке долго будет превышение спроса над предложением. А чиновники в Брюсселе могут и дальше горевать по поводу неэффективности своих новых пакетов санкций против России. Открыть/Комментировать

2024-05-21 21:40:21 Сегодня высокопоставленный представитель ЦБ РФ намекнул на возможность более длительного сохранения высокой ключевой ставки, чем предполагалось ранее. В регуляторе говорят о росте инфляционных ожиданий: опрос населения, который заказал Банк России, показал, что в мае эти ожидания поднялись на 0,7% по сравнению с апрелем, до 11,7%.

Известно, что Банк России тревожат высокие темпы экономического роста РФ, которое, по мнению регулятора, не подкреплено достаточными свободными экономическими мощностями. Кроме того, кредитование в экономике снижается не так быстро, как ожидали в регуляторе.

Любопытно, что интенции, идущие из ЦБ РФ, практически полностью совпадают со звучащими от представителей ФРС США высказываниями. Но экономики-то разные, и поэтому удивительно, что представители двух регуляторов говорят практически в унисон.

Президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер говорит о том, что ранее она ожидала три сокращения ставки в этом году. Для сравнения: ранее в ЦБ РФ говорили, что снижение ключевой ставки возможно к концу этого года. И далее следим за тем, что говорит Местер: «Я не думаю, что теперь разговор о снижении ставки уместен. Проинфляционные риски усилились».

Или вот что сегодня сказал глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик: «инфляция будет замедляться более медленно, чем предполагалось, поэтому не жду снижения ставки до наступления IV квартала этого года». Член правления ФРС США Кристофер Валлер сказал сегодня практически то же самое: «нужно дополнительно несколько месяцев «хорошей инфляции», чтобы приступать к снижению ставки».

Такое совпадение мнений в ФРС США и ЦБ РФ расходится в следующем. ФРС США держит реальное значение базовой процентной ставки (то есть, за вычетом текущей инфляции) на уровне 2%, а ЦБ РФ — на отметке в 8,3%. То есть, в России реальное финансирование более чем в четыре раза дороже, чем в США.

Как с таким обстоятельством можно развивать экономику — совершенно не ясно. ЦБ РФ ставит антирекорд: в мире никто из заметных по величине страновых экономик не сделал заёмные деньги настолько дорогими.

В США — больше дефицит бюджета, больше доля государственного долга к ВВП, чем в России, да ещё отрицательное сальдо внешней торговли, но почему-то ФРС США может позволить давать экономике долларовое финансирование более чем в четыре раза дешевле, чем ЦБ РФ предлагает отечественной финансовой системе в рублях. Разве это само по себе не играет в пользу доллара США, а не рубля?

При этом абсурдность ситуации заключается в том, что в США все прекрасно понимают, как шатко выглядит у них финансовая конструкция. Конечно, в американском Конгрессе не раз уже поднимали вопрос о трансформации работы ФРС США, но важно обоснование, которое при этом приводится на Капитолийском холме.

Так, 16 мая конгрессмен Томас Массие представил при поддержке ещё 20 членов Палаты представителей обновленную версию законопроекта о прекращении Вашингтоном сотрудничества с ФРС США — впервые этот законопроект был представлен конгрессменом Роном Полом в 1999 году.

На этот раз 21 член Палаты Представителей требует отмены договора от 1913 года о создании ФРС США. Массие обвиняет ФРС США в создании инфляции, так как ФРС США «напечатала «из воздуха» триллионы долларов и дала их взаймы Казначейству США для финансирования дефицита бюджета. Это привело к девальвации доллара и высокой инфляции, которая «съела» пенсионные накопления граждан, и дала нажиться участникам данной инфляционной схемы».

Одно дело, когда ФРС США критикуют просто эксперты, другое, когда внушительная группа конгрессменов. Да, все они — республиканцы, но это просто означает заговор молчания среди демократов, которые также в курсе происходящего. Это — сегодняшние реалии США, а что у нас?

Некоторые эксперты воспринимают нынешние сигналы из ЦБ РФ как возможность даже повышения ключевой ставки на заседании Совета директоров регулятора 7 июня. Сейчас она — 16%, и куда дальше? Если не будет развиваться отечественное предложение товаров, то высокая инфляция будет гарантирована. А всё, что не произведём, опять купим за рубежом? Открыть/Комментировать

2024-05-21 15:18:00 Что не так с искусственным интеллектом?

«Пузырь» искусственного интеллекта (ИИ) или расцвет этой технологии — кому как угодно — продолжает будоражить умы. Guardian пишет, что в секторах, где применяется ИИ, фиксируется кратный рост зарплат и производительности по сравнению с «отсталыми» в этом плане отраслями экономики.

Удивительно? Вряд ли. Капитализация семи крупнейших технологических компаний США выросла за последние 12 месяцев на 58%. Без учёта динамики курсов акций этих компаний индекс S&P 500 за это же время прибавил лишь 18%.

Задача менеджмента больших техов в США сделать так, чтобы инвесторы продолжали верить в будущее бизнеса с ИИ. И в то же время многие крупные инвесторы фиксируют прибыль, выходя из акций этих корпораций. Их поведение — тревожный звонок: значит, не всё так безоблачно в этом ИИ.

Например, в Gemini от Google не скрывают: все ответы на вопросы пользователей этой нейросети могут быть обработаны человеком. В Google поэтому говорят: каждый пользователь должен это понимать, когда делится какой-то информацией с Gemini.

Где есть человек, там есть возможность цензуры. Хотя и без участия человека цензурирование может проявляться в той или иной нейросети. О странных и политически ангажированных ответах пишут многие рядовые американцы, пытаясь воспользоваться ChatGPT. А вот заместитель председателя Совбеза РФ Дмитрий Медведев протестировал YandexGPT и остался недоволен ответами. Задавшись вопросом тогда, а «Яндекс» теперь российская компания?», сделал вывод: «Совсем нет».

Критики ИИ в мире предполагают, что в ряде случаев ответы нейросетей готовит не «умная машина», а люди. Конечно, в Google это признают как факт. Но критики полагают, что иногда за какой-либо нейросетью может стоять группа нанятых посменно людей, которые готовят те или иные ответы. Исключать это невозможно, но тогда мы уж точно имеем дело с «пузырём» ИИ.

И всё же во всём том, что происходит сейчас вокруг ИИ, есть положительное зерно. Нужно учиться, как на Западе практически из всего могут делать деньги. Появилась технология распределенного реестра? Хотя она может быть реализована не только в виде блокчейна, но в пиар именно блокчейна было вложено много средств. Компании в США и Великобритании меняли специально свои названия, чтобы вставить слово «блокчейн». Почему?

Потому что в таком случае акции такого бизнеса с биркой «блокчейн» демонстрировали рост на десятки процентов за несколько месяцев. Инвесторы радостно вливали десятки миллиардов долларов в эти бумаги.

Сейчас — расцвет нового хайпа, хайпа ИИ, и всё идёт по тому же сценарию. России нужно научиться генерировать такие новые инновационные смыслы, так как только тогда страна сможет привлечь необходимые инвестиции для укрепления технологического суверенитета. Не нужно плестись за кем-либо в этом плане: раньше восторгались Западом и их изобретениями, теперь всё больше говорят об инновациях КНР. Но отечественный автомобиль должен быть по-настоящему нашим, а не подретушированным французским или британским (как раньше) или китайским (как сейчас нередко бывает).

Сегодня состоялась пленарная сессия «Технологическая независимость промышленной России» в рамках «ЦИПР-2024». Исходя из выступлений глав и владельцев крупных частных компаний, руководителей государственных корпораций, а также премьер-министра Михаила Мишустина стало ясно следующее.

В 90-е годы было закачаны неимоверные деньги в то, чтобы работать по западным технологиям. Кстати, никто не задался вопросом: а откуда они были взяты? Запад дал большие кредиты на это.

Сейчас Россия хочет работать на своём, но откуда взять деньги на это? Даже если напряжётся бюджет и бизнес, то всё равно не хватит. Не будет так масштабно, как было ранее. Вывод очень простой: нужно учиться хайповать, и на хайпе привлекать средства инвесторов. Что, например, прямо сейчас и делает тот же создатель ChatGPT, компания OpenAI, планирующая привлечь от инвесторов 7 трлн долларов. Открыть/Комментировать

2024-05-20 19:05:06 Сигнал из Минфина: обновленная прогрессия по НДФЛ не должна коснуться большинства населения

Минфин РФ готов внести пакет законопроектов по изменению конструкции налоговой системы России уже в текущую сессию Госдумы. В ведомстве просигнализировали: там надеются, что большинство населения не попадёт под обновленную прогрессивную шкалу для НДФЛ.

Развитие системы прогрессивного налогообложения — это уже предрешенный вопрос, но дело в нюансах. Ведомство не конкретизирует, когда говорит о применении прогрессивной шкалы НДФЛ для людей «с высокими доходами», а это — очень важный момент.

Такой же аспект важен и при обсуждении возможного отказа в выдаче льготной ипотеки: как мы уже отмечали, нужно обязательно учитывать состав семьи и сколько у человека иждивенцев. Нельзя рубить с плеча: «Высокий доход? Тогда тебе отказ в льготной ипотеке и получай дополнительную прогрессивную шкалу по НДФЛ». Отдельный момент — что будет с налоговым режимом для самозанятых. Пока ясности по этому вопросу нет.

Видно сейчас одно: ведомство спешит с принятием изменений. Объяснение у министра финансов Антона Силуанова следующее: мол, чтобы «у бизнеса, у граждан были возможности увидеть это заранее».

Но хотелось бы, чтобы была широкая общественная дискуссия на этот счёт, чтобы это не произошло так, как это было с повышением пенсионного возраста. Тогда спешили так, что в итоге население страны восприняло пенсионную реформу именно как повышение пенсионного возраста, а уровень её неприятия был более 50%, что показывали опросы всех ведущих социологических служб.

Не стоит наступать на подобные грабли сейчас: обновленная система налогообложения — это серьёзное изменение в жизни миллионов граждан и сотен тысяч компаний. Сама реформа вполне уместна, но если её детали доведены до каждого заинтересованного лица, а правительство предпримет достаточные усилия, чтобы объяснить её пользу для общества.

Вопрос заключается не только в том, кому и почему нужно будет платить больше налогов, но и как это подать в информационном пространстве, чтобы было понимание целесообразности и логичности изменений.

Например, когда в 2020 году было принято решение поднять предельную ставку НДФЛ с 13% до 15%, то общество получило чёткий сигнал: все средства от налога в 15% будут направляться на лечение орфанных заболеваний.

Если говорить о налогообложении бизнеса, то в Минфине РФ как-то осторожно говорят следующее: «налоговые изменения для бизнеса не должны касаться инвестиционных проектов, которым были гарантированы стабильные условия». Но есть разница между «не должны касаться» и «ни в коем случае не коснутся». Понятно, что окончательное решение — за законодательной ветвью власти и президентом РФ, но не ясно, насколько Минфин РФ готов отстаивать, например, выше озвученный тезис.

Наконец, налогообложение должно быть ориентировано на стимулирование устойчивого развития экономики. То есть, новые параметры налогов должны быть конкурентными по сравнению с налоговым режимами в других странах, прежде всего, в ЕАЭС.

Нельзя пройти мимо того, что в соответствии с задачами развития экономики, поставленными президентом России, как минимум в ближайшие шесть лет упор должен быть сделан на реальный сектор, на производство товаров. Раз так, новая система налогообложения должна стимулировать переток средств из финансового сектора в сектор промышленности. А это значит, что бюджет должен стать мощным инструментом такого перетока, в том числе через более высокое налогообложение банковской деятельности.

Вряд ли стоит скрести по копеечке по разным углам, если у банков копится огромная прибыль, которая в большинстве оказывается не в реальном секторе. Налогообложение должно также стать мощным барьером для вывода капитала за границу — если это не сделать, то через финансовую «дыру» на границе будет утекать больше средств, чем будет дополнительно собирать бюджет. И не факт, что если не залатать эту «дыру», бюджет вообще не столкнётся с падением доходной части. Открыть/Комментировать

2024-05-20 16:57:49 Министры финансов G7 до конца недели встретятся, чтобы единогласно поддержать план по использованию «замороженных» российских активов — об этом пишет сегодня американское издание The New York Times. В британской Financial Times, в свою очередь, обращают внимание на успех властей США по давлению на союзников.

Дело в том, что Вашингтон рассматривает как наиболее перспективный сценарий выпуска кредита Украине на сумму в 50 млрд долларов под обеспечение в виде доходов от «иммобилизованных» российских активов. Эта идея была разработана в недрах Минфина США, и глава ведомства, Джанет Йеллен, её одобрила.

Великобритания и Канада поддержали этот план, а с другими четырьмя участниками G7 (Германией, Францией, Италией и Японией) вышла заминка: они высказались сначала против. Но теперь, по сведениям аж 8 источников FT, США их уломали. Окончательное согласование проекта намечено на июнь, когда его должны будут подписать главы стран G7.

Важно, что речь идёт о доходах не только от российских суверенных активов на сумму около 300 млрд евро, из которых большая часть находится в бельгийском депозитарии Euroclear (210 млрд евро). В оборот будут взяты и активы частных лиц на сумму приблизительно в 19 млрд евро, которые в Европе также «заморожены». До конца года США планируют благодаря объявленной схеме передать киевскому режиму кредитных средств в объёме до 3 млрд евро.

Исходя из логики Минфина США, Киев должен будет вернуть эти ресурсы, а если не сможет, то в ход пойдут «замороженные» российские активы, государственные и частные. В Вашингтоне уверяют партнёров по G7, что полная конфискация «замороженной» российской собственности находится в рамках соблюдения международного права, хотя коллеги США по объединению продолжают сомневаться в этом.

В США не скрывают: они хотят провернуть новую схему до того, как в ноябре на выборах американского президента может победить Дональд Трамп. Более того, с точки зрения американского права у Джо Байдена уже сейчас есть возможность конфисковать российские активы, но, как отмечают в The New York Times, нынешняя президентская администрация в США хочет действовать «в унисон» с партнёрами по G7.

Хотя схема ещё должна пройти финальное согласование, от неё уже страдает тот же Euroclear: КНР активно распродает облигации США, которые она держит на счетах этой организации. Аналитики предупреждают: доверие к западной финансовой инфраструктуре может катастрофически снизиться. Открыть/Комментировать

2024-05-20 11:47:52 Гибель президента и главы МИД Ирана: реакция рынка

Глобальные рынки постепенно начинают отыгрывать трагедию, которая произошла с высокопоставленными руководителями Ирана.

В воскресенье, 19 мая, на бирже в Эр-Рияде акции 160 компаний Саудовской Аравии уходили в минус, и лишь 60 бумаг показали рост. Результирующее снижение индекса Tadawul All Share было незначительным — ещё не было окончательной ясности по произошедшей катастрофе с вертолётом в Иране. Однако в понедельник, 20 мая, когда стало всё известно, индекс стал ещё больше проваливаться, теряя в моменте 0,8%.

Конечно, тревога инвесторов была вызвана не только событием в Иране, но и отменой визита крон-принца Саудовской Аравии в Японию из-за болезни короля Сальмана бен Абделя Азиза Аль Сауда. В целом, негатива за последнее время стало очень много, и в Саудовской Аравии опасаются, что эскалация ситуации на Ближнем Востоке выльется в большое военное противостояние.

Нефть выходит в зелёную зону, и американские инвесторы стараются не думать о возможном кошмаре. Дело в том, что в последние два года Иран добывает стабильно более 3 млн баррелей в сутки — максимум с 2019 года. Среди стран ОПЕК Иран — третий по величине производитель нефти. Если что-то пойдёт не так, и Иран сократит добычу и поставки нефти на мировой рынок, то цены на сырьё резко пойдут вверх.

Для США это будет означать ускорение годовой инфляции, которая и так держится последние 37 месяцев выше 3% — в последний раз подобное наблюдалось лишь в конце 80-х — начале 90-х годов прошлого века.

Опасения по поводу будущей глобальной инфляции толкают инвесторов к вложениям в золото: тройская унция драгоценного металла в Нью-Йорке обновляет рекорд, поднимаясь до 2450 долларов. Открывшиеся в понедельник торги на Шанхайской бирже показывают рост цены золота на 3%. Серебро вообще подскочило в стоимости на 8%, после чего торги были временно приостановлены.

В Шанхае ощущается ажиотаж по фьючерсам на ходовые металлы. Медь по ближайшим контрактам подскочила в начале торгов на 5%, а потом уперлась в «потолок» дневного лимита в 7%. Выросла цена алюминия (+2,3%), цинка (+3%), олова (+5%) и никеля (+5,3%). На 1,86% подорожали контракты на поставку железной руды. На Лондонской бирже металлов медь также демонстрирует стремительный рост, впервые в истории выходя за уровень в 11 тыс. долларов за тонну.

Всё это — наглядное подтверждение, как глобальная инфляция начинает «бежать» по мировым бизнес-цепочкам и в итоге выльется в рост конечных цен для потребителей.

Эмбарго на торговлю российской медью, никелем и алюминием, введенное США и Великобританией, а также резко выросшие пошлины на импорт целого ряда китайских товаров в США — это ещё дополнительные факторы для появления инфляционного цунами.

Надеющиеся на снижение ставки ФРС США в этом году могут уже начать хоронить свои надежды: если регулятор и решится пойти на это, то это приведёт уже к неуправляемой долларовой инфляции ключевых инвестиционных товаров в мире. Открыть/Комментировать

2024-05-17 17:50:21 Экономическое развитие новых регионов — одна из важнейших задач России на ближайшие годы. Работа по их интеграции ведется постоянно и по целому ряду направлений. Значение этого процесса понимает и правительство Мишустина, которое направит более 4,4 млрд рублей на поддержку Запорожской и Херсонской областей.

Выделенные деньги пойдут на самые главные расходные статьи бюджетов новых регионов: социальную сферу, выплату льгот и пособий, а также заработную плату работников бюджетной сферы. Многие из них выполняют свой долг в 15-километровой зоне, а также населенных пунктах, подвергающихся постоянным обстрелам. Поэтому поддержка всех, кто работает на благо страны на самых непростых участках, особенно важна.

Несмотря на тяжелейшие условия, государство продолжает выполнять свои функции в новых субъектах. Восстанавливается инфраструктура, строятся социальные объекты, ведется активная интеграция в энергетическую и транспортную системы, развивается бизнес. Еще в начале мая Михаил Мишустин подписал распоряжение о выделении 3,7 млрд рублей МСП в новых регионах, поэтому подобная поддержка со стороны правительства, очевидно, носит системный характер. Открыть/Комментировать

2024-05-17 12:59:34 Россия и КНР договорились об увеличении доли промышленной продукции в торговле

КНР обнародовала текст совместного заявления КНР и РФ «Об углублении всеобъемлющего стратегического партнерства и координации в новую эпоху по случаю 75-летия установления дипломатических отношений между двумя странами».

В этом тексте ключевое слово — «вместе». Планируется сотрудничество по широкому спектру вопросов. В экономической сфере стороны условились помогать друг другу с модернизацией промышленности, а также увеличивать долю промышленной продукции в торговле.

Президент России Владимир Путин, комментируя достигнутые договоренности, заявил, что РФ готова предоставить китайским инвесторам технологическую базу и льготы. Теперь вопрос заключается в том, а что может быть интересно предпринимателям из КНР?

В ходе недавно состоявшегося Московского экономического форума звучали предложения со стороны китайской делегации об открытии в РФ сборки высокоточных станков по патентам изобретателей из КНР. То есть Пекин готов использовать свои наработки для того, чтобы производить промышленные товары в России. Это как американская Tesla держит патенты, изобретает дизайн и «начинку» машин, а потом они производятся в КНР, только теперь китайские компании хотят встать на место американских предпринимателей.

Если вернуться к тексту договора о сотрудничестве, то в нём нет подробностей о кооперации в выпуске продукции ВПК. Говорится о совместных учениях, но нет деталей о том, как будет строиться взаимодействие в области производства вооружений. В США отмечают, что КНР в области военных технологий очень сильно продвинулась, а это значит, что здесь Россия может почерпнуть для себя не меньше нового, чем Пекин у Москвы.

В США увидели, что «Владимир Путин и Си Цзиньпин пообещали работать совместно против того, что они назвали «деструктивным и враждебным» давлением США» и намерены усилить «связи в военной сфере». Американцы усиливают эмоциональный контекст договоренностей, которые на самом деле выдержаны в весьма прагматической тональности.

Пекин заинтересован в строительстве на своей территории атомных станций и в дальнейшем развитии энергетического сотрудничества. Пекину также интересно, чтобы был облегчён транзит китайских товаров через территорию России в страны Европы.

Но что любопытно: обе стороны готовы по максимуму открыть свои страны для банков и страховых компаний друг друга. Появление банков и страховых компаний КНР в России — отличный шаг, если он поможет решить вопрос с платежами во внешней торговле. Но перестанут ли банки и страховщики из КНР опасаться в таком случае вторичных санкций — большой вопрос.

Если не расшить узел проблем с финансовыми вопросами, то это может поставить под вопрос и приток китайских инвестиций в российскую экономику. Также сложно будет представить развитие продаж, например, в КНР российских ОФЗ в рублях и потенциально в юанях. И наоборот.

Важно, что аналитики в КНР прекрасно понимают: Россия долгое время будучи зависимой от Запада теперь совершенно не жаждет попадать под зависимость от какого-либо ещё государства. При этом для КНР торговля с РФ не носит ключевой характер: импорт из России занимает лишь около 5% суммарных китайских закупок извне. Россия же как покупатель китайских товаров — это 3,3% от всего объёма сбыта продукции КНР на внешних рынках.

Для России поставки из КНР составляют до 45% от суммарного импорта. Кроме того, КНР как покупатель отвечает за треть всех экспортных доходов РФ. Увеличение этих долей во внешней торговле России стоило бы осуществлять лишь при освоении других страновых рынков, иначе будет усиливаться диспропорция.

России нужно расширять новые рынки сбыта, в том числе товаров, которые можно будет производить с помощью китайских инвесторов в российской экономике. Кстати, конкретная «дорожная карта» такого инвестиционного сотрудничества ещё должна быть разработана и утверждена, о чём также говорится в совместном заявлении двух сторон. Открыть/Комментировать

2024-05-16 20:05:04 ​КНР продала рекордный объём госдолга США

Пекин в I квартале избавился от долговых бумаг Минфина США и других правительственных структур на сумму в 53,3 млрд долларов. СМИ США взволнованно пишут, что такой объём продаж за три месяца — исторический рекорд для Пекина. КНР очевидно избавляется от долговых бумаг США, но почему и для чего?

Доля доллара США в торговле КНР с торговыми партнёрами сокращается. Пекин активно торгует с Россией и Ираном, а там в торговых отношениях доллару нет места. Меньше долларов нужно для сделок — меньше можно держать в резервах. Лучше держать средства в золоте — и Пекин продолжает наращивать покупки драгоценного металла.

За год сокращение инвестиций Пекина в госдолг США выглядит впечатляющим: если в марте 2023 года в резервах Народного банка Китая было долговых бумаг США в объёме 869 млрд долларов, то к концу марта этого года — уже 767 млрд долларов. При этом ЕС, Великобритания, Япония и Канада продолжают покупать больше американского долга — очевидно, подыгрывая США.

Из общего объёма рынка долговых правительственных инструментов США на сумму более 20 трлн долларов, 12 трлн долларов приходится на внешних держателей. Среди этих держателей большая часть это те страны, которые Вашингтон настоятельно попросил так делать. Также есть условно «глобальные» инвестиционные структуры, которые на самом деле американские и скупают госдолг США по сути по приказу.

Тем не менее обратной стороной такой политики становится вытягивание жизненных ресурсов из экономик стран-сателлитов США в пользу американской экономики. Страны, инвестируя в госдолг США, отказываются вкладывать в собственное развитие, создавая диспропорцию между предложением товаров и спросом. Отсюда — и рост инфляции.

В США уже не скрывают: процветание КНР — это угроза для американской экономики. Журнал The Atlantic выпустил обширную статью, в которой буквально разносит политику Пекина за развитие собственной экономики. Идея самодостаточности, развития экспорта товаров и уменьшения импорта с Запада рассматривается как «смертный грех» правительства Си Цзиньпиня. И за это оно, мол, «заслужило» торговую войну с США.

Но если говорящие через The Atlantic элиты США недовольны объёмом производства в КНР, то Пекину и всё большему числу стран не нравится объём выпуска американского госдолга. Всё больше стран мира будут отказываться инвестировать в него.

Ну, а политики стран, дающие приказ скупать госдолг США, наивно полагают, что им найдётся шлюпка, чтобы во время улизнуть с тонущего финансового «Титаника». Открыть/Комментировать