2021-12-19 17:23:12
Иногда лучше бездействие, чем сделки ради сделок В начале 2019 года ко мне пришел клиент с запросом о создании портфеля с минимальным риском и регулярными выплатами в долларах. В это время в Белом доме работал Дональд Трамп, который ругал ФРС за «слишком высокие ставки» – 2,5% на тот момент. Трамп хотел усилить экономический рост, а высокие ставки этому мешали.
В ожидании снижения ставок, я предложил составить портфель из американских облигаций в долларах. Во-первых, мы смогли бы заработать на росте облигаций из-за снижения ставок. Во-вторых, мы бы зафиксировали высокую ставку на срок 4 года – таким был горизонт инвестирования клиента.
В итоге ставки упали до 0,25%, а облигации выросли в цене уже к маю 2020. Однако, мы не стали продавать бумаги несмотря на рост цен. Причина простая – вместе со ставками упали доходности по новым облигациям. Аналогичные по надёжности бумаги давали 1,5% годовых, что в 2,5 раз ниже той, которая уже была у нас в портфеле. Мы успели взять доходность 4% годовых в долларах, а после падения ставок такую доходность давали уже «мусорные» бумаги. Переход в них не давал дополнительной выгоды, но сильно повышал риск. Поэтому мы решили дождаться погашения в 2023 году. К этому моменту ставки снова вырастут и мы возьмем хорошую доходность, если это будет нужно.
В управлении капиталом важно стратегическое планирование. Нельзя выходить из актива «просто потому что он вырос» – важно понимать, что вы будете делать в деньгами дальше. Такой подход к управлению капиталом я буду передавать участникам группы наставничества, которая стартует в январе. Чтобы получить лучшие условия, заполняйте анкету предварительной записи и ждите предложения.
Удачных инвестиций!
@romanfinance
970 views14:23
Р
