2024-06-01 15:24:33
Какие потери будут у российского нефтегазового сектора от западных санкций? Потерями признаются дисконт на российский сорт нефти Urals, рост расходов на поставки нефти и нефтепродуктов, потеря значительной части рынков зарубежья для российского газа, и т.д.
Эти оценки приводит экономист Павел Жуков из Финансового университета при правительстве РФ («Финансовый журнал», №6, 2023):
«Общие потери России из-за эмбарго (по оценкам МЭА) составят около $1 трлн к 2030 г., а доля России на мировом энергетическом рынке, предположительно, сократится с 20 до 13%. Сегодня главная проблема — значительный рост расходов бюджета и одновременно снижение его доходов (а значит, увеличение бюджетного дефицита). Даже очень консервативный прогноз Минфина России на 2023-2025 гг. предполагает постоянное снижение доходов федерального бюджета в отношении к ВВП начиная с 2023 г. После увеличения доходов бюджета до 19% ВВП в 2022 г. последует их снижение до 17,4% ВВП в 2023 г., до 17,1% ВВП в 2024 г. и до 16,4% ВВП в 2025 г. При этом основная часть снижения приходится на нефтегазовые доходы (что естественно в условиях санкций) — с 8% ВВП в 2022 г. до 5% ВВП в 2025 г.»
Какие пути борьбы с бюджетным дефицитом в России? Павел Жуков рассматривает три варианта, и два из них отбрасывает – это наращивание госдолга и траты из ФНБ. Остаётся только третий путь – налоговая реформа (статья писалась минимум за полгода до нынешней налоговой реформы). И внутри неё есть механизм, который использовался в Третьем Рейхе. Жуков описывает его:
«Возможен также смешанный путь — чрезвычайные займы у корпораций их свободных средств под низкий процент на длительный срок. В этом случае банки, по-видимому, должны, в свою очередь, также получить возможность рефинансирования со стороны Центрального банка, например путем операций типа РЕПО с этими бумагами. Подобные методы исторически применялись при необходимости финансировать значительные объёмы военных расходов (например, в Германии в 1934 году гениальный финансист доктор Шахт придумал векселя типа МЕФО), однако их применение должно быть очень ограниченным и контролируемым, чтобы не вызвать инфляции».
11.6K views12:24
P
