Mozgovik Research | Анализ акций

2022-06-02 17:07:02 Ситуационный апдейт по идеям #2

Продолжаю публиковать ситуационный апдейт по текущим идеям, опубликованным ранее.

Глобалтранс, НМТП, Интер РАО, МТС и ГМК Норникель

Основные позиции продолжаю держать, хотя рынок сильно волатилит и кажется надо уже делать ребаланс...

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/808245.php Открыть/Комментировать

2022-06-01 19:50:29 Ритейл 1 квартал, ищем лучших: Белуга

Хоть это и продолжение поиска лучшего ритейлера, мимо обзора Белуги пройти нельзя. Компания не первый год развивает торговую сеть Винлаб — это фокус последней стратегии до 2024 года.

В конце 2021 года и в начале 2022 года экспансия ускорилась. Цель компании — 2500 торговых точек к 2024 году. Любопытно, что осенью прошлого года половина точек приходились на Дальний Восток, то есть быстрый рост за счет Москвы и Санкт-Петербурга только начался.

Помимо производства и дистрибуции алкоголя и розницы у Белуги есть бизнес по производству продуктов: мясокомбинат и молочный завод. Доля в выручки этого бизнеса небольшая, вдобавок компания иногда его распродает. В прошлом году продали птицефабрику.

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/807897.php Открыть/Комментировать

2022-06-01 13:28:23 Напомню, что для годовых подписчиков смартлаб премиум действует скидка 50% на конференцию смартлаба.
Для годовых подписчиков мы также создали закрытый чат в телеграмме, для обратной связи, пожеланий и вопросов.
Мы также продумываем возможность небольшой очной конференции только для годовых подписчиков смартлаб-премиум в ноябре в Санкт-Петербурге.

Купить годовой прем можно тут. Открыть/Комментировать

2022-05-31 11:59:19 Еженедельная заметка #11: работа над ошибками. Стратегия и тренды

Обратите внимание на наш рейтинг акций: https://smart-lab.ru/stocks-rating
Там вы найдете наши целевые цены по акциям и бумаги, которые нам нравятся.

Работа над ошибками
Проект Mozgovik стартовал 5 марта, а значит, прошло уже почти 3 месяца. Кто нас читает, наверное мог заметить, что мы написали немало интересных и правильных вещей, но сейчас хотелось бы посмотреть на допущенные ошибки.

https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/807100.php Открыть/Комментировать

2022-05-30 20:23:43 Что на самом деле сегодня запретил торговать ЦБ?

Сегодня утром вышла новость о том, что «ЦБ ограничил биржевые торги иностранными ценными бумагами, заблокированными международными депозитариями». На рынке наступила паника, любой вменяемый и адекватный человек из формулировки "Мера распространяется только на наименования и количество иностранных бумаг, которые… имеют первичный листинг на американских фондовых биржах" поспешил сделать вывод, что теперь будет заблокирована торговля всеми американскими акциями на СПБ бирже.

На самом деле это не так.

Объясняю.

Проблема в том, что часть американских акций на СПБ Бирже хранилась по цепочке: «Бест Эффортс Банк» — «НРД» — Euroclear. Речь идет примерно о 14% всех объемов бумаг, которые торговались на SPBE. Насколько я понимаю, были брокера, которые целиком хранили американские акции СПБ в НРД (например, ВТБ). В этом случае заблокированными оказались 100% всех бумаг.

Альтернативная прямая цепочка, которая сохраняет работоспособность — это «Бест Эффортс Банк» — Депозитарий «BONY» (США).

Так вот, сегодняшний анонс от ЦБ — это чисто техническая мера, которая переведет на неторговые счета те бумаги, которые оказались на хранении в НРД. Цель этой меры — снизить хождение зависших в НРД бумаг, т.к. есть риски непоставки и т.п.

Как это выглядит на практике?

Может так получиться, что у одного инвестора 100 акций Apple, 90 из них останутся в портфеле в нормальном режиме, а 10 акций будут заблокированы, т.к. они хранились в НРД.

Насколько я понял, там есть свои пропорции по каждой бумаге, и брокера раскидают на неторговые счета пропорционально по всем клиентам биржи эту долю. А бОльшая часть акций у всех торгующих на СПБ останется в свободном распоряжении. Плюс, никто не запрещает покупать новые акции, они, понятное дело, в цепочку хранения «НРД» — Euroclear уже никак не попадут, поэтому с ними всё будет ОК.

Так что, никто торговлю американскими акциями на СПБ не запрещал.
Мера чисто техническая.
Надеюсь, все понятно объяснил.
Если остались вопросы, задавайте. Открыть/Комментировать

2022-05-30 16:41:32 ГМК Норникель: в поисках upside

ГМК Норникель — одна из немногих вечнорастущих акций на нашем рынке, с 2001 года акции выросли с 300 до 20000 рублей, дав заработать своим акционерам больше 5000% за 20 лет (а с дивидендами больше 16000%). С нынешним царским рублем не так уж и плохо.

Как правило, за счет эффекта девальвации и понятных дивидендов (Потанину и Дерипаске они нужны) — исторически top pick в любой кризис, разберемся так ли это в текущей ситуации и по какой цене (или при каких условиях) компания будет интересна к покупке.

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/807030.php

#GMKN Открыть/Комментировать

2022-05-30 15:27:58 Подробный разбор акций VK и оценка их инвестиционной привлекательности

Оглавление:
Моя история инвестиций VK
Как я быстро оценил VK на глазок?
Почему акционеры создают риск для бизнеса
Прописка компании и риски
2 стратегических пути развития для ВК
MY.GAMES
Финансовые результаты 1 кв 2022
Санкционный эффект
Новые бизнесы компании
Оценка справедливой стоимости VK

https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/807001.php
#VKCO Открыть/Комментировать

2022-05-30 15:11:56 Ритейл 1 квартал, ищем лучших: Fix Price

У Fix Price торгуются расписки, компания стала публичной в марте прошлого года и размещалась по достаточно высоким мультипликаторам: EV/EBITDA=18,3; P/E=28,8.

При этом темпы роста выручки были выше 30%. К концу года котировки упали практически вдвое, также снизились и темпы роста выручки.

Количество магазинов продолжает расти в России. Но не очень в других странах. В Узбекистане сеть усохла на 12 магазинов.

1 квартал оживился, выручка выросла на 23,4%. До этого темпы роста падали до 15% (4 кв 2021/4 кв. 2020 г.) и казалось, что высокие мультипликаторы уже не выглядят оправданными. Отрицательной динамики в сопоставимых продаж пока не было, но и период достаточно короткий, чтобы перестать эффективно расти.

Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/806985.php
#FIXP Открыть/Комментировать

2022-05-30 12:21:02 Выплатит ли Алроса дивиденды за 2 полугодие?

Алроса относится к компаниям, которые в прошлом дисциплинированно платили дивиденды.
Это продиктовано необходимостью пополнять бюджет республики Саха, которая вместе с улусами контролирует 33% акций компании.

Прибыль компании за 2021 год составила 91,3 млрд рублей.
Дивидендная выплата компании за 1 полугодие составила 64,7 млрд рублей, что составляет 71% от чистой прибыли.
Дивполитика компании привязана к свободному денежному потоку. При долг/EBITDA = 0,44, компания может направить на выплату от 70% до 100% свободного денежного потока.
СДП 2022 составил 106 млрд рублей. Таким образом, максимальная доплата за 2021 год могла бы составить около 41 млрд рублей или 5,6 рублей на акцию, что дает дивдоходность 7,8% годовых при текущей цене 72,2 руб за акцию.

На текущий момент у компании есть проблемы со сбытом. Гендиректор компании Сергей Иванов сдержанно комментирует ситуацию (его цитировали СМИ в пятницу). Замминистра финансов Алексей Моисеев говорил о том, что «у Алросы серьезные проблемы».

С учетом того, что компания и так осуществила немаленькую выплату за 1П2021, скорее всего следует ожидать, что компания откажется от финальной выплаты. И именно такой сценарий сейчас прайсит рынок, поэтому если вдруг Алроса рекомендует дивиденд 5,6 рублей, это однозначно приведет к росту акций компании (это будет означать, что компания настолько уверена в своих перспективах, что готова выплатить дивиденд).

Продолжение тут: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/806917.php
#ALRS Открыть/Комментировать

2022-05-30 10:05:00 Итоги недели: 52,5 повода для радости

Большинство событий недели проходили вокруг остановки локомотива под названием «Крепкий рубль», даже Лукашенко намекнул, что неплохо было бы остановиться. Президент отметил, что вопрос курса доллара стоит на повестке, а доллар «скукоживается».

После всех словесных интервенций начали палить из всех орудий: снизили норматив обязательной продажи валютной выручки до 50%, а также срок, когда надо продать до 120 дней (было 60), в четверг ЦБ снизил ключевую ставку до 11% (было 14%). По всей видимости, где-то 55 рублей за доллар — это тот некий предел укрепления.

Событий на рынке было не слишком много: Индекс вырос на 4,6%, ОГК-2 в лидерах роста на ожидаемых дивидендах, исходя из политики распределения большей прибыли. Главное событие — 52,53 рублей у Газпрома, с чем я поздравляю причастных.

Внутри также:
Статистика счетов на бирже
Инфляция и решение по ставке
Рукотворный дефолт
Отчеты Киви, Софтлайн и Озон


Читать далее: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/806832.php Открыть/Комментировать