Лесков

2022-02-04 19:35:34 Капитализация Amazon ($AMZN) составляет ~4% от S&P 500. Это является высокой концентрацией Открыть/Комментировать

2022-02-02 19:46:20 В связи с последними событиями на рынке, стоит вспомнить про необычный метод диверсификации – инвестирование в рейды сомалийских пиратов.

Согласно WSJ, в Сомали существует фондовая биржа, через которую можно проинвестировать в судоходные компании, которые занимаются морским разбоем.

Награбленное делится среди инвесторов пропорционально их доле. Открыть/Комментировать

2022-01-28 19:25:49 Открыть/Комментировать

2022-01-28 19:25:37 В 2021 машина пассивного инвестирования работала на полную мощность. Согласно WSJ, с начала 2021 года по ноябрь (т.е. за первые 11 месяцев) приток средств в биржевые фонды впервые превысил $1 триллион. Это легко побило предыдущий рекорд в $735 млрд., который был установлен в 2020.

Не все категории активов могут похвастаться таким рекордным притоком инвестиций. Например, с 2017 по 2020 (т.е. за три года), отток капитала из хедж-фондов составил $110 млрд. Главная причина – низкая доходность хедж-фондов. C 2017 по 2020 индекс HFRX Global Hedge Fund вырос всего на 15%. За этот же период S&P 500 прибавил 66%. Открыть/Комментировать

2022-01-23 16:04:13 С начала года индекс MSCI World ex-USA обогнал MSCI USA Index на 340 б.п. Согласно Sentimentrader, 90% развитых рынков за пределами США превзошли S&P 500 в 2022.

На данный момент рыночная капитализация индекса MSCI USA составляет $42 трлн. Для сравнения, рыночная капитализация индекса MSCI World ex-USA (включает все остальные развитые рынки) составляет $20 трлн. То есть сейчас доля США составляет 68% от общей рыночной капитализации развитых рынков. В 2010 она была ниже 50%, а в 1995 - 37%.

Может ли более хороший старт года для акций за пределами США предвещать изменение тренда не в сторону Америки? Открыть/Комментировать

2022-01-19 17:24:08 Тот самый редкий пост про российские акции на этом канале

Cейчас Сбер торгуется по 246. В октябре 2021 он стоил ~390. То есть акция упала на ~37%. На данный момент компания торгуется по мультипликатору P/B в 0.85x. Как видно на графике ниже, это близко к минимумам в разгар пандемии. В 2021 году Сбер, в основном, торговался в диапазоне 1.1 – 1.4.

Сейчас все обсуждают потенциальную войну между Россией и Украиной. В 2014, во время крымских событий, Сбер торговался по 0.4. То есть, в случае войны, Сберу еще есть куда падать.

Если вы верите, что реальной войны не будет, то есть смысл купить Сбер. “Бери кредит у Сбера и покупай на него акции Сбера” - Кэти Вуд. Только не забывайте про риск-менеджмент.

Не является инвестиционной рекомендацией Открыть/Комментировать

2022-01-16 20:52:47 Центральные банки борются с инфляцией Открыть/Комментировать

2022-01-14 17:08:14 Открыть/Комментировать

2022-01-14 16:58:26 Рынок ожидает, что в 2022 году Федрезерв повысит ставку 3-4 раза до ~1% c текущих 0.08%. По мнению аналитиков ФРС начнет повышать ставку уже в Марте 2022.

Как вы думаете, что произойдет, когда чиновники Федрезерва посмотрят на индексы, чтобы определить цены на активы (третий негласный мандат ФРС) и увидят, что индексы падают? Открыть/Комментировать

2022-01-13 15:46:59 Лесков pinned «Автор – аналитик корпоративных бондов (credit research analyst) в компании по управлению активами (asset management company) в Лондоне. Тут я буду писать свои мысли про западные финансовые рынки.» Открыть/Комментировать