bitkogan

2024-06-23 09:29:06 Друзья! Завтра, 23 июня прямого эфира с Дмитрием Абзаловым не будет по техническим причинам! Наш следующий эфир выйдет строго по расписанию, через неделю, в следующее воскресенье — 30 июня. Передача пройдёт в нашем YouTube канале Bitkogan Talks… Открыть/Комментировать

2024-06-22 19:06:06 Друзья!

Завтра, 23 июня прямого эфира с Дмитрием Абзаловым не будет по техническим причинам!

Наш следующий эфир выйдет строго по расписанию, через неделю, в следующее воскресенье — 30 июня.

Передача пройдёт в нашем YouTube канале Bitkogan Talks, а ссылку опубликуем здесь.

Также пишите, какие темы вас волнуют, мы обязательно разберем часть из них.

Оставайтесь с нами!

@bitkogan Открыть/Комментировать

2024-06-22 17:05:09 Мы постоянно находимся в поиске новых инвестиционных идей, особенно на российском рынке акций. Стараемся специально проводить разбор и анализ компаний. По-настоящему интересных эмитентов у нас не так много, как в Америке, но, тем не менее, они есть. Как есть и истории роста. Вот Озон (OZON), например.

Посудите сами: с начала 2023 г. котировки выросли в 3 раза! Чем не история роста? Давайте разберемся, почему так случилось.

Сегодня пункты выдачи заказов Озона есть почти в каждом дворе. По словам компании, они охватывают 134 млн россиян в пешей доступности от дома.

О чем это говорит?

Бизнес масштабируется, при темпах роста, которые существенно превышают общерыночные. Так, в 2023 г. рыночный рост e-commerce в РФ составил порядка 45%, в то время, как GMV Озона «улетел» на 111%. С 2017 г. GMV вообще вырос в 42 раза. И это не предел.

Проникновение е-кома, по данным Infoline, достигло всего 18%, а в 2027 будет 32-34%. То есть рынок вырастет еще как минимум почти в 2 раза. При этом Ozon темпы особо не сбавляет: на этот год закладывает +70% от прошлого года с высокой базы в 1,75 трлн рублей.

Чтобы обеспечивать такой рост, нужны существенные инвестиции, начиная с логистики и заканчивая привлечением клиентов, которых привлекать все сложнее (ведь их и так уже 50 млн человек). Но рынок консолидируется, как и во всех развитых странах, где на этапе зрелости остается несколько больших игроков. Остальным достаются крошки с барского стола. Поэтому компании важно сейчас оторваться от конкурентов, поскольку такая стратегия даст долгосрочный позитивный эффект.

Да, пока Озон не выходит на чистую прибыль. Но это не значит, что бизнес неуспешен.
Во-первых, на данном этапе развития он «заточен» под рост, под захват рынка. Как правило, в таком случае бизнес приносит чистые убытки.
Но на операционном уровне у компании все хорошо — главные показатели эффективности, EBITDA и свободный денежный поток, — в плюсовой зоне. Это значит, что экономика компании сходится. Менеджмент обещает, что так останется и в 2024 г.
Более того, компания продолжает сокращать операционные расходы на заказ (на 25% год к году по итогам первого квартала).

Короче говоря, у компании все в порядке, и определенно есть потенциал для дальнейшего роста. А сейчас, когда котировки просели вслед за рынком в рамках коррекции, цена, по моему мнению, выглядит весьма привлекательно.

Судя по всему, компания готовится к редомициляции. А это может стать дополнительным триггером для роста капитализации.

#российский_рынок

@bitkogan Открыть/Комментировать

2024-06-22 14:04:46 Есть ли реальная польза от золота?

Исторически золото выполняло три функции: было средством платежа, способом хранения ценностей и украшением. В принципе, этого было достаточно, чтобы поддерживать спрос и цену на него.

С развитием технологий, КПД драгоценного металла значительно возрос. Теперь его используют и в медицине, и в электронике, автомобильной и аэрокосмической отраслях.

Причина — уникальные свойства золота, включая электропроводность и устойчивость к коррозии. Примерно 11% всего добытого золота идет на нужды промышленности.

Кстати, в связи с этим даже появились так называемые "городские старатели", которые ищут золото, серебро, медь и множество других металлов в выброшенной электронике.

Но поговорим о том, как бум ИИ влияет на золото.

Ажиотаж вокруг искусственного интеллекта порождает спрос на чипы, а значит, и на материалы для их производства: платину, палладий, медь и, конечно, золото.

Однако спрос со стороны AMD, Intel, Qualcomm и т. д. нельзя назвать основным драйвером роста цен на металлы, но он определенно поддерживает их, особенно медь.

Чего ждать от золота дальше?

Помимо положительного влияния от развития сектора ИИ, в пользу роста драгметалла сейчас говорит геополитическая ситуация в мире, которая только накаляется, и надежда на разворот от ФРС.

Если начнется война между Израилем и Хезболлой или г-н Пауэлл объявит о снижении ставки, мы, скорее всего, увидим новые рекорды для золота.

#золото #металлы #геополитика

@bitkogan Открыть/Комментировать

2024-06-22 10:35:07 Самая понятная причина инфляции

Друзья, всем привет!

Раз уж мы с вами так подробно изучаем те или иные аспекты, связанные с инфляцией, давайте сегодня поговорим о самой «понятной» причине инфляции.

Если спросить бизнес, почему растет инфляция, вам всегда ответят, что из-за издержек.

А как иначе могут ответить, когда стоимость сырья, энергии, оборудования, промежуточных деталей постоянно растет. Производители вынуждены повышать цены на свою продукцию, чтобы сохранить хоть какую-то прибыль.

Но у такого объяснения есть одна проблема.

В случае инфляции издержек рост цен объясняется ростом цен. То, что для одних издержки на сырье, для других — отпускные цены.

Поэтому на уровне отдельного предприятия издержки кажутся главным фактором инфляции. Но на уровне всей страны это объяснение не имеет смысла. Цены растут, потому что цены растут.

Действительно, бессмыслица какая-то…

Что-то должно запустить инфляцию, стать триггером, после которого все будут повышать друг другу цены.

По всей видимости, в нашем случае изначальными причинами роста издержек стали санкции и отток рабочей силы в военный сектор, и вообще отток квалифицированной рабочей силы.

Еще совпавшая с этим демографическая яма. Эхо той страшной войны, годовщина начала которой как раз сегодня.

Ну и, разумеется, внешние факторы, опять же усугубленные санкциями. Мы же постоянно об этом говорим. Санкции в итоге — это дополнительные издержки. Вот они родимые. Во всей своей красе. Огромное количество комплектующих, получаемых по импорту запасных частей, услуг и сервисов. Все это стало дороже. И сам товар или услуги, и дополнительные транзакционные расходы.

Интересно, а повышая ставку мы сильно уменьшим влияние всех этих факторов? Или можем и усугубить?

При этом важно понимать, что и факторы спроса также могут запустить цепочку повышения цен, что на уровне отдельной фирмы будет выглядеть ростом издержек. О таких факторах мы поговорим в следующий раз.

#инфляция #санкции

@bitkogan Открыть/Комментировать

2024-06-21 18:29:30 Стоит ли хранить сбережения в криптовалютах?

Ни остановка торгов долларом и евро на Московской бирже, ни даже ускоренное укрепление рубля не отбили у россиян желание диверсифицировать свои инвестиции и сбережения.

Кто-то сразу после новости о санкциях против НКЦ побежал в обменный пункт покупать наличные, а кто-то задумался о переводе части своего капитала в цифровые активы.

Опрос РБК-Крипто показал, что около 20% респондентов готовы инвестировать в криптовалюты. Правда, неясно, о каких именно монетах идет речь — USDT, BTC или других.

Если речь о BTC, ETH, SOL и других крупных криптовалютах, то, в принципе, если это не последние деньги, можно инвестировать до 5% от портфеля. Но не на падающем рынке. Как мы писали в канале CryptoKogan, из-за низких объемов торгов и «ястребиной» речи Джерома Пауэлла, криптовалюты пока продолжают падать.

Что касается стейблкоинов (цифровых монет, привязанных к фиатной валюте 1:1, например, к доллару), то и здесь есть свои риски. Tether располагает технической возможностью заблокировать адреса кошельков, что приведет к заморозке USDT. Пока такие меры применялись только к кошелькам, связанным с санкционированными лицами или компаниями.

Вывод?

Рынок цифровых активов активно развивается и может быть полезным инструментом для достижения финансовой независимости. Но это не значит, что на падающем рынке нужно бежать переводить все свои сбережения в биткоин и альткоины.

Что касается стейблкоинов, то они могут стать хорошей альтернативой бумажному доллару. Но важно следовать правилам диверсификации и не хранить все яйца в одной корзине.

#крипта

@bitkogan Открыть/Комментировать

2024-06-21 17:02:07 Вакцине от рака быть?

Рак не щадит никого. В 2011 году от него умер основатель Apple Стив Джобс, в 2016 году — британский рок-музыкант Дэвид Боуи, а в 2007 году — оперный певец Лучано Паваротти.

По данным ВОЗ, ежегодно от рака умирает около 10 млн человек. Открытие вакцины, способной победить заболевание, было бы сравнимо с открытием пенициллина в XX веке.

Станет ли технология мРНК решением проблемы?
Можно ли навсегда излечиться от рака?
Каких успехов добились российские ученые?

Ответы на эти и другие важные вопросы — в интервью с основателем и председателем совета директоров Артген Биотех, Артуром Исаевым.

#видео

@bitkogan Открыть/Комментировать

2024-06-21 14:32:08 ЮГК идет на второй круг

Казалось бы, совсем недавно «Южуралзолото», один из лидеров российской золотодобывающей отрасли, вышло на IPO, которое оказалось весьма успешным. Компания правильно выбрала тайминг и четко попала в растущий тренд по золоту.

В то время, как драгметалл с ноября 2023 года вырос на 18%, котировки ЮГК взлетели в 1,5 раза от цены размещения к текущей. А до коррекции на рынке цена доходила до 1,1 руб. Это вдвое выше цены размещения.

И вот компания уже начинает процесс SPO. Размер сделки небольшой — от 2% до 4%. Полагаю, что это вполне логично, поскольку рынок последние недели корректируется. Сейчас акция стоит 89 копеек, а SPO будет проводиться с дисконтом к этой цене. Отличный шанс зайти в качественную бумагу подешевле.

Пробегусь вкратце по нюансам предстоящего IPO.

Сделка будет cash-in. Это означает, что все привлеченные средства пойдут в компанию.

Основная цель — снижение долговой нагрузки. Кстати, деньги с IPO также пошли на это. Главный вывод — бенефициар не кладет деньги себе в карман, а продолжает участвовать в истории роста. Плюс, благодаря снижению долговой нагрузки, повышается свободный денежный поток, который может быть направлен на дивиденды.

Увеличение free float. Потенциально это открывает большие возможности. В частности, речь может идти о вхождении в основной индекс Мосбиржи, а также о включении в первый уровень листинга. А это значит — могут прийти крупные институционалы.

Дисконт, о котором уже говорил выше. Он должен устраивать и компанию, и инвесторов. Напомним, что к 2028 году ЮГК планирует увеличить добычу в 2 раза. А это значит, что SPO с дисконтом — хорошая возможность заработать.

С ключевым проектом компании — ГОКом «Высокое» — все идет по плану: добыча началась, операционная деятельность идет. По итогам 2024 года планируется произвести до 2,5 т золота. В целом в текущем году ЮГК рассчитывает увеличить производство золота на 20-30%. Отмечу, что прочие компании сектора рост на таком уровне не прогнозируют.

Ценовая конъюнктура глобального рынка золота остается благоприятной. Более того, цена вполне может еще вырасти на фоне спроса со стороны центробанков и геополитической неопределенности. Многие аналитики прогнозируют рост стоимости драгметалла до $2,600-2,700 за унцию против около $2,300 сейчас.

По некоторым данным, книга уже подписана с преобладанием институционалов. А значит, что фонды очень заинтересованы в бумаге, но, по заявлениям финдира, компания рада была бы видеть больше розничных инвесторов в структуре капитала. Вполне возможно, что будет и переподписка.

Не исключаю, что ЮГК проведет такое же успешное SPO, как было у «Астры». Кстати, участники SPO Астры заработали на сделке, так как после закрытия книги и удовлетворения заявок котировки не упали до цены размещения.

Переходим к выводам. План ЮГК осуществить SPO считаю правильным и логичным. Время для привлечения внимания к бумаге выбрано правильно: золото высоко, а рынок акций РФ прилично скорректировался. Можно неплохо заработать!

#российский_рынок #золото

@bitkogan Открыть/Комментировать

2024-06-21 12:01:06 Рубль: что происходит, и главное — что дальше?

Всего за несколько дней мы увидели, как рубль укрепился ниже 83 рублей за доллар, а сейчас обратно теряет в цене.

Интересно, что именно правительство, а не ЦБ, вмешалось в ситуацию и сделало послабления для возврата экспортной выручки. Об этой мере я предупреждал заранее. Видимо, толерантность бюджета к крепкому рублю низкая, в отличие от ЦБ, которому сильный рубль помог бы в борьбе с инфляцией.

А в чем причина таких сильных колебаний валюты?

Первая причина — паника. Люди испугались и стали избавляться от всей валюты, включая юани, которых санкции никак не коснулись.

Вторая причина — экспортеры не нашли импортеров. Так как импортеры — более мелкие компании, чем экспортеры, они хуже были готовы к остановке биржевых торгов.

Экспортеры закономерно продолжили продавать валюту, а часть импортеров просто выпали из валютного рынка на время поиска новых способов платежей и покупок валюты.

Причина третья — возможные спекуляции. Если так, то кто-то мог манипулировать рынком в моменте, когда все напуганы, чтобы на этом заработать. Но это просто мысли, а не факты.

У нас нет данных, чтобы проверить эти гипотезы. Но это наиболее логичные объяснения. И, что важно, ни одна из причин не является структурным изменением в платежном балансе. Поэтому резкое спекулятивное укрепление рубля, как мы и полагали с самого начала, носит временный характер.

А раз так, то и послабление для экспортеров может носить временный характер.

Ну а на какие уровни вернется рубль, сказать достаточно сложно. Но есть понимание, что для Минфина более комфортный курс — 90 руб. за доллар.

Хоть мы валютного портфеля не ведем и, комментируя события по валютам, не имеем права давать прямых рекомендаций, однако на канале HOTLINE я комментирую свои личные операции на фьючерсах. Удалось за последние дни неплохо заработать на покупках фьючерсов на пике укрепления рубля. Надеюсь, меня услышали.

По крайней мере, те, кто услышал, и соответственно поступил, мне в личку потом прислали спасибо. Ну и хорошо.

#рубль #валюта

@bitkogan Открыть/Комментировать

2024-06-21 10:30:43 Спрашивали? Предлагаем. Инвест Советник запускает агрессивную стратегию для счетов ИИС

Мы расширяем нашу линейку: Инвест Советник запускает специальную стратегию для тех, у кого есть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Такие инвесторы столкнулись с ограничениями в феврале этого года после того, как правительство запретило владельцам ИИС приобретать иностранные ценные бумаги.

Причем в эту же категорию попадают депозитарные расписки российских компаний, зарегистрированных за рубежом. Проблема в том, что именно эти активы входят почти во все наши агрессивные стратегии. Для того, они стали доступны для наших подписчиков с ИИС, мы разработали специальный формат.

Мы создали отдельную стратегию для агрессивного риск-портфеля без использования депозитарных расписок отечественных компаний с пропиской за рубежом.

Наши агрессивные стратегии стабильно обгоняют российский рынок в плане роста: «Амбициозная» +почти 12% с начала года, «Динамическая» — +почти 20%. Новую стратегию мы запустим в ближайшее время!

Собрать портфель в нашем «народном сервисе» стоит всего 690 рублей, сопровождение портфеля обойдется от 1 тыс. рублей в месяц. Узнать подробности и выбрать подходящую стратегию можно здесь!

Реклама. ООО «Биткоган». ИНН 9710093870 Открыть/Комментировать